Posadas[1] Bolsa De Comercio

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Alternativas de financiamiento para PYMES Argentinas

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Posadas[1] Bolsa De Comercio

  1. 1. Instrumentos de Financiación en el Mercado Bursátil
  2. 2. Financiación de Pymes a través del mercado bursátil… ¿Utopía o Realidad?
  3. 3. Círculo virtuoso Bolsa de Comercio $$$$ $$$$ $$$$ Ahorro Producción Empleo
  4. 4. Por qué la Bolsa? <ul><li>Nuevos instrumentos, efectivos, sencillos y económicos </li></ul><ul><li>Acceso a financiamiento permanente a menor costo </li></ul><ul><li>Estructuración de los productos según las necesidades y particularidades de la empresa </li></ul><ul><li>Valoración objetiva de la empresa, consolidación de la imagen </li></ul><ul><li>Acceso a inversores de distinto perfil </li></ul>Oportunidad y desafío
  5. 5. Quiénes se financian? Alrededor de 7.000 Pymes de todo el país
  6. 6. Y en este año… <ul><ul><ul><ul><li>financiamiento total </li></ul></ul></ul></ul>u$s 1.227 MILLONES Pymes Mayor nivel de financiación Pymes desde 2001 u$s 109,7 MILLONES
  7. 7. Instrumentos Disponibles   Acciones Obligaciones negociables convertibles simples VCP Cheques de pago diferido Fideicomiso financiero Fondos comunes de inversión
  8. 8. Cheques de pago diferido
  9. 9. Así funciona NEGOCIACION BCBA CHEQUE Libradora SGR y Cotizante Aval Sistema Patrocinado Sistema Avalado y Endosado CHEQUE Caja de Valores Beneficiario Agente/Sociedad de Bolsa
  10. 10. Sistema Patrocinado ventajas <ul><li>financiación de capital de trabajo </li></ul><ul><li>mejores condiciones y plazos de pago </li></ul><ul><li>liberación de otras líneas de crédito </li></ul><ul><li>beneficia a sus proveedores </li></ul>
  11. 11. Las SGR Empresa Socio protector Pymes Socios partícipes Fondo de garantía PAPEL MISIONERO S.A. Socio Protector Fondo específico de riesgo fiduciario GARANTIZAR SGR
  12. 12. Las SGR al 30/06/2009 SGR 24 Socios Partícipes Aprox. 10.900 Monto del Fondo de Riesgo 682.416.000 Cantidad de avales desde el inicio 108.102 Monto de avales otorgados 6.251.392.946 Monto de garantías vigentes 1.117.198.000
  13. 13. Sistema Avalado ventajas <ul><li>Descuento de cheques propios y de terceros </li></ul><ul><li>Acceder a tasas similares a las obtenidas por grandes empresas por el respaldo del aval de una SGR </li></ul>
  14. 14. Volúmenes Fideicomisos Financieros y Cheques de pago diferido 2004 - junio 2009
  15. 15. Fideicomisos Financieros
  16. 16. Fideicomiso Financiero Titular de activos (fiduciante) Fiduciario Transferencia de activos activos Patrimonio Fideicomitido (No atacable por acreedores)
  17. 17. Así funciona… Patrimonio Fideicomitido (no atacable por acreedores del fiduciante) Productor Inversores $$$ Bienes $$$ Valores fiduciarios
  18. 18. <ul><li>Otorga liquidez a activos ilíquidos </li></ul><ul><li>Escinde riesgo empresarial </li></ul><ul><li>Acelera el flujo de fondos </li></ul><ul><li>Elimina descalce de plazos </li></ul><ul><li>Estructuración acorde a las necesidades del negocio </li></ul>ventajas
  19. 19. Fideicomisos Financieros <ul><li>Valle de Los Pericos </li></ul><ul><li>Secupyme </li></ul><ul><li>Secupyme Industrias </li></ul><ul><li>Los Grobo créditos </li></ul><ul><li>Aval Rural </li></ul><ul><li>Multipyme </li></ul><ul><li>Cantidad de emisiones </li></ul><ul><li>33 </li></ul><ul><li>3 </li></ul><ul><li>2 </li></ul><ul><li>9 </li></ul><ul><li>8 </li></ul>Casos Exitosos
  20. 20. Fideicomiso Financiero para el Desarrollo del Valle de los Pericos Inversores PATRIMONIO FIDEICOMITIDO Derechos de cobro exportación de tabaco Valores Fiduciarios Cooperativa Tabacaleros de Jujuy (Fiduciante) $ $ $ $ $ $ Fiduciario
  21. 21. SECUPYME Inversores Fiduciante Fiduciario $ $ $ $ $ $ Valores Fiduciarios <ul><li>PATRIMONIO </li></ul><ul><li>Letras de cambio de productores avaladas por Garantizar S.G.R. </li></ul><ul><li>Contratos de venta de productos </li></ul>
  22. 22. Obligaciones Negociables
  23. 23. OBLIGACIONES NEGOCIABLES Simples Valores de Corto Plazo (VCP) Valores representativos de deuda Opción de convertirse en socio Convertibles en acciones 1 año
  24. 24. Casos Exitosos <ul><li>Umbro S.A. </li></ul><ul><li>Esat S.A. </li></ul><ul><li>Alvarez Hnos. S.A. </li></ul><ul><li>Ovoprot Argentina S.A. </li></ul><ul><li>Cubecorp Argentina S.A. </li></ul><ul><li>Coop. Agrícola Arroyo Cabral </li></ul>
  25. 25. Obligaciones negociables Pyme <ul><li>Umbro S.A. </li></ul><ul><li>Esat S.A. </li></ul><ul><li>Alvarez Hnos. S.A. </li></ul><ul><li>Cubecorp S.A. </li></ul><ul><li>Coop. Agrícola Arroyo Cabral </li></ul>En $. Con compromiso de suscripción Fonapyme En $. 6 emisiones VCP En u$s. Con rescate anticipado En u$s. Con fideicomiso de garantía En u$s. Con garantía de S.G.R
  26. 26. Acciones Pyme
  27. 27. Financiación con colocación (venta) de acciones Venta de acciones nuevas Colocación primaria Colocación secundaria de los socios combinada
  28. 28. IPO Insumos Agroquímicos S.A. Noviembre/Diciembre 2006 $ 1.500.000.- 2 millones de acciones a $ 0,75 c/u
  29. 29. Muchas Gracias!

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