Semanal Técnico05/03/2013

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Semanal Técnico05/03/2013

  1. 1. Informe Semanal de Análisis Técnico Departamento de Economía y Estrategia 05/03/2013Francia Alemania EspañaMaxime Viémont; CFTe Carsten Riedel; CEFA Oscar Germade; CFTeLionel Duverger; CFTe Fabian HeymannFabien Ragot
  2. 2. PUNTOS CLAVEINDICES S&P 500 Posición prudente Eurostoxx 50 Corrección todavía en dearrollo DAX 30 Alcista por encima de 7830 CAC 40 Corrección todavía en desarrollo IBEX 35 Tendencia alcista en reanudaciónBONOS - DIVISA – MATERIAS PRIMAS T-Notes Medio plazo bajista > Objetivo 127 Bund Medio plazo bajista > Objetivo 133 EUR/USD Corto plazo debilidad CCI Index Corto plazo debilidad Brent Corto plazo debilidad Gold Medio plazo bajista @ Objetivo 1450ACCIONES LAFARGE Ruptura Alcista ILIAD Ruptura Alcista CGG Consolidación todavía en desarrolloGRÁFICO DE LA SEMANA Eurostoxx Bank Corto plazo presión bajista 2
  3. 3. S&P 500Resistencia: 1525 / 1555Soporte: 1496 / 1473 / 1450 / 1400Escenario Principal:Hace dos semanas el S&P 500 perdió sulínea directriz alcista.Consideramos que por debajo de 1525 lacorrección sigue en desarrollo.1473 es nuestro objetivo.Escenario Alternativo:En caso de continuidad alcista, porencima de 1525, la próxima resistenciaestá situada en 1555. 3
  4. 4. EUROSTOXX 50Resistencia: 2638 / 2700 / 2750Soporte: 2520-50 / 2440Escenario Principal:Corrección en desarrollo.La semana pasada 2700 se confirmócomo una fuerte resistencia. El hueco delmartes en 2638 también se ha convertidoen resistencia en el corto plazo.El objetivo bajista es 2520-50.Escenario Alternativo:Un cierre diario por encima de 2638podría activar una extensión alcista en elcorto plazo hacia la zona 2700. 4
  5. 5. DAX 30Resistencia: 7680 / 7830 / 8030Soporte: 7600 / 7550 / 7320Escenario Principal:La tendencia de medio plazo se mantienealcista.En el corto plazo observamos ciertasseñales de mejora: MACD más o menosneutral, y además el Estocástico Lentoactualmente no está ejerciendo presión.Por tanto si el Dax consigue superar laresistencia de 7830, un nuevo máximoanual es probable.Escenario Alternativo:Si el Dax pierde el soporte de 7550/7600la fase de corrección/consolidacióncontinuará. 5
  6. 6. CAC 40Resistencia: 3730 / 3790 / 3860Soporte: 3600 / 3520 / 3370Escenario Principal:Corrección en desarrollo.La semana pasada 3790 se confirmócomo una fuerte resistencia.3730 es la primera resistencia de cortoplazo.En caso de pérdida de 3600, soporte decorto plazo, el objetivo bajista es 3520.Escenario Alternativo:Un cierre diario por encima de 3730podría activar una extensión alcista en elcorto plazo hacia la zona 3790. 6
  7. 7. IBEX 35Resistencia: 8400 / 8755Soporte: 7911 / 7895Escenario Principal:Nuestra visión de medio plazo semantiene sin cambios. Después del doblesuelo confirmado en 5905, el Ibex35 seencuentra en “fase de recuperación”.La semana pasada el Ibex35 hizo undoble suelo menor. Por tanto elmovimiento correctivo (a-b-c) parecehaber finalizado. Por encima de 7911esperamos reanudación de la tendenciaalcista para las próximas semanas.Recomendamos comprar caídas.Objetivo medio plazo @ 9200 (62% Fibo2011/2012).Escenario Alternativo:La superación de 8343, en cierresemanal, interpretaríamos comoreanudación. 7
  8. 8. BUNDResistencia: 146,17 / 146,89Soporte: 142,85 / 141,28Escenario Principal:Nuestra visión de medio plazo semantiene sin cambios. Seguimosconsiderando que el Bund se encuentraen proceso distributivo (H&S). Al mismotiempo debemos saber que la formacióntardará su tiempo en completarse.146,89 es nuestra referencia de techo.El rebote es más intenso de lo queesperábamos. Ahora tenemoscondiciones de sobrecompra. Por tantoesperamos movimiento lateral para laspróximas semanas.Objetivo medio plazo « línea de cuello »@ 133.Escenario Alternativo:La superación de 146,17, en cierresemanal, interpretaríamos como fortaleza. 8
  9. 9. T-NOTE USA 10 YRResistencia: 132,547 / 134,031Soporte: 130,484 / 128,766Escenario Principal:Nuestra visión de medio plazo semantiene sin cambios. Seguimosconsiderando que el T-note se encuentraen proceso distributivo (H&S). Al mismotiempo debemos saber que la formacióntardará su tiempo en completarse.135,484 es nuestra referencia de techo.En el medio plazo tenemos un nuevomáximo decreciente, 134,359. Por tanto,por debajo de 132,547, esperamos máspresión bajista. Vender rebotes.Objetivo medio plazo « línea de cuello »@127,188.Escenario Alternativo:La superación de 134,359, en cierresemanal, interpretaríamos como fortaleza. 9
  10. 10. USD/EURResistencia: 1,3318 / 1,3711Soporte: 1,2963 / 1,2876Escenario Principal:Nuestra visión de medio plazo semantiene sin cambios. El EUR seencuentra en « fase de recuperación ».El movimiento correctivo está siendo másintenso de lo esperado, y por tantoerróneo en precio. No podemos descartarmás presión bajista hacia la media de 200sesiones o 50% Fibo tramo alcista julio-febrero.Objetivo medio plazo @ 1,38/1,40(62%/66% Fibo tramo 1,4940/1,2040).Escenario Alternativo:La superación de 1,3162, en cierresemanal, interpretaríamos comocomienzo de suelo. 10
  11. 11. ContinuousCommodity IndexResistencia: 552,86 / 573,29Soporte: 544,42 / 536,43Escenario Principal:El pasado año (junio), el CCI hizo unmínimo mayor en 502. Nuestra visión demedio plazo es una fase de consolidación(A-B-C) de grado mayor para lospróximos meses.La fase de consolidación/corrección estásiendo más intensa de lo esperado, y portanto errónea en precio y tiempo. Nopodemos descartar más presión bajistahacia 61,8% Fibo tramo alcista junio-septiembre.Objetivo medio plazo @ 598/614.Escenario Alternativo:La superación de 552,86, en cierresemanal, interpretaríamos como fortaleza. 11
  12. 12. BRENTResistencia: 115,87 / 119,17Soporte: 109,33 / 106,55Escenario Principal:88,49 es nuestra referencia de suelo en elmedio plazo. Nuestra visión de medioplazo es una fase de consolidación (A-B-C) de grado mayor para los próximosmeses.El movimiento correctivo está siendo másprofundo de lo esperado, y por tantoerróneo en precio. No podemos descartarmás presión bajista hacia su media de200 sesiones. En cualquier caso,tenemos condiciones de sobreventa, porlo que es posible un rebote en laspróximas 1-2 semanas.Objetivo medio plazo @ 128,40.Escenario Alternativo:La pérdida de 109,33, en cierre semanal,interpretaríamos como debilidad. 12
  13. 13. GOLDResistencia: 1620 / 1700Soporte: 1554 / 1522Escenario Principal:Creemos que se está produciendo uncambio en las correlaciones. Además elOro está perdiendo su papel de activorefugio. Consideramos se está formandoun techo distributivo mayor.La semana pasada tuvimos un rebotecomo sugerimos. Ahora esperamosmovimiento lateral entre 1620 y 1554. Lasprobabilidades siguen siendo bajistas.Objetivo de medio plazo @ 1450, sindescartar 1305 (38,2%/50% Fibo tramoalcista 2008/2011).Escenario Alternativo:La superación de 1804, en cierremensual, interpretaríamos como fortaleza. 13
  14. 14. LAFARGE - LG FPResistencia: 57,8€ / 64€Soporte: 47,77€ / 43,9€Escenario Principal:Nos fijamos en este gráfico semanal pordos razones.Primero, en términos absolutos, el valorha roto su resistencia clave en @ 48/49€.Segundo, en términos relativos, estárealizando un nuevo máximo de 12meses frente al Eurostoxx.Consideramos que la superación de 48-49€ ha reanudado la tendencia alcistahacia los máximos de 2009 @ 64€.Escenario Alternativo:Sólo un pullback por debajo del hueco deescape en 47€ pondría en peligro nuestravisión positiva. 14
  15. 15. ILIAD – ILD FPResistencia: 158€ / 169€Soporte: 145€ / 140€Escenario Principal:La semana pasada el valor superó suresistencia clave en @ 145€ con unhueco de escape.Consideramos que se ha reanudado sutendencia alcista hacia 158/160 desdeuna perspectiva de corto plazo.El objetivo de medio plazo está situado en170€.Escenario Alternativo:Sólo un pullback por debajo del hueco deescape pondría en peligro nuestra visiónpositiva. 15
  16. 16. GEOPHYSIQUE – CGG FPResistencia: 20,5€ / 22,5€Soporte: 17€ / 15,2-15,5€Escenario Principal:A principios de noviembre de 2012, CGGperdió su media de 50 sesiones. Ahoraesta media actúa como resistencia.Además la semana pasada se produjo unfuerte movimiento correctivo. Aunquetenemos condiciones de sobreventa en elcorto plazo, recomendamos esperar aniveles más bajos antes de invertir.Nuestra zona objetivo está situada en @15,2/15,5€.Escenario Alternativo:Sólo un pullback por encima de su mediade 50 sesiones, en cierre semanal,pondría en peligro nuestra visiónnegativa. 16
  17. 17. GRÁFICO DE LA SEMANAEurostoxx BankResistencias: 122 / 145-150Soportes : 101-105,5 / 92,5Escenario Principal:Este sector es el más debil en el cortoplazo. Movimiento correctivo endesarrollo. Está realizando un mínimorelativo de 3 meses frente al Eurostoxx.Desde una perspectiva de medio/largoplazo, esta corrección, puede producirpuntos de entrada interesantes.Cerca de su media de 200 sesiones,niveles de 101-105,5€, el timing volvería aser bueno para las compras.Escenario Alternativo:La pérdida de 92,5, en cierre semanal,pondría en peligro nuestra visión demedio plazo. 17
  18. 18.  AVISO LEGAL Elaboración del documento Este documento, así como los datos, opiniones, estimaciones, previsiones y recomendaciones contenidas en el mismo, han sido elaborados por Cortal Consors, suc. en España. (en adelante “Cortal Consors“), con la finalidad de proporcionar a sus clientes información general a la fecha de emisión del informe y están sujetas a cambio sin previo aviso. Cortal Consors no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Cada analista de renta variable que ostenta la responsabilidad principal del contenido de este informe de análisis certifica con respeto de cada valor u emisor cubierto por dicho informe que: 1) todos los puntos de vista aquí recogidos reflejan fielmente sus opiniones personales sobre dichos valores u emisores 2) que ninguna parte de su renumeración estaba, es o será directamente o indirectamente relacionada con la recomendación específica u opiniones que contiene este informe. No es oferta pública ni comunicación publicitaria Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Fuentes y declaraciones El contenido del presente documento se basa en informaciones que se estiman disponibles para el público, obtenidas de fuentes que se consideran fiables, pero dichas informaciones no han sido objeto de verificación independiente por Cortal Consors por lo que no se ofrece ninguna garantía, expresa o implícita, en cuanto a su precisión, integridad o corrección. Cortal Consors no asume responsabilidad alguna por cualquier pérdida, directa o indirecta, que pudiera resultar del uso de este documento o de su contenido. El inversor debe tener en cuenta que la evolución pasada de los valores o instrumentos o los resultados históricos de las inversiones, no garantizan la evolución o resultados futuros. No asesoramiento en materia de inversión El inversor que tenga acceso al presente documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo ya que no han sido tomadas en consideración para la elaboración del presente informe, por lo que debe adoptar sus propias decisiones de inversión teniendo en cuenta dichas circunstancias y procurándose el asesoramiento específico y especializado que pueda ser necesario. El precio de los valores o instrumentos o los resultados de las inversiones pueden fluctuar en contra del interés del inversor e incluso suponerle la pérdida de la inversión inicial. Las transacciones en futuros, opciones y valores o instrumentos de alta rentabilidad (high yield securities) pueden implicar grandes riesgos y no son adecuados para todos los inversores. De hecho, en ciertas inversiones, las pérdidas pueden ser superiores a la inversión inicial, siendo necesario en estos casos hacer aportaciones adicionales para cubrir la totalidad de dichas pérdidas. Por ello, con carácter previo a realizar transacciones en estos instrumentos, los inversores deben ser conscientes de su funcionamiento, de los derechos, obligaciones y riesgos que incorporan, así como los propios de los valores subyacentes a los mismos. Podría no existir mercado secundario para dichos instrumentos. Cortal Consors o cualquier otra entidad del Grupo BNP Paribas, así como sus respectivos directores o empleados, pueden tener una posición en cualquiera de los valores o instrumentos a los que se refiere el presente documento, directa o indirectamente, o en cualesquiera otros relacionados con los mismos; pueden negociar con dichos valores o instrumentos, por cuenta propia o ajena, proporcionar servicios de asesoramiento u otros servicios al emisor de dichos valores o instrumentos, a empresas relacionadas con los mismos o a sus accionistas, directivos o empleados y pueden tener intereses o llevar a cabo cualesquiera transacciones en dichos valores o instrumentos o inversiones relacionadas con los mismos, con carácter previo o posterior a la publicación del presente informe, en la medida permitida por la ley aplicable. Los empleados de los departamentos de ventas u otros departamentos de Cortal Consors u otra entidad del Grupo BNP Paribas pueden proporcionar comentarios de mercado, verbalmente o por escrito, o estrategias de inversión a los clientes que reflejen opiniones contrarias a las expresadas en el presente documento; asimismo Cortal Consors o cualquier otra entidad del Grupo BNP Paribas puede adoptar decisiones de inversión por cuenta propia que sean inconsistentes con las recomendaciones contenidas en el presente documento. Este documento se proporciona en el Reino Unido únicamente a aquellas personas a quienes puede dirigirse de acuerdo con la Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2001 y no es para su entrega o distribución, directa o indirecta, a ninguna otra clase de personas o entidades. 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Ninguna parte de este informe podrá reproducirse, llevarse o transmitirse a aquellos Países (o personas o entidades de los mismos) en los que su distribución pudiera estar prohibida por la normativa aplicable. El incumplimiento de estas restricciones podrá constituir infracción de la legislación de la jurisdicción relevante. Supervisión Cortal Consors es una Sucursal de Cortal Consors, S.A., entidad francesa supervisada por el Banco de Francia, inscrita en el Registro de Comercio y Sociedades de Paris (Francia) con el número B 327 787 909, la actividad de Cortal Consors se encuentra sometida a la supervisión del Banco de España y de la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Se encuentra inscrita en el Registro Mercantil de Madrid con el número 15.806, Libro 0, Folio 8, Hoja M-266842, inscripción 1ª, con C.I.F.: W-0012959C, N.B.E.:1475, Cortal Consors es miembro del Fondo de Garantía Francés de Depósitos (Fonds de Garantie des Dépôts), constituido según la ley bancaria francesa (Ley francesa del 25 de junio de1999 relativa al ahorro y la seguridad financiera). 18

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