Alternativas de financiacion

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Alternativas de financiacion

  1. 1. Finanzas ICarlos Mario MoralesNotas de Clase
  2. 2. Alternativas de Financiación a Corto PlazoEl financiamiento a corto plazo es necesario paragarantizar las operaciones corrientes de unaorganización empresarial, dado que la situaciónfinanciera puede tener serias fluctuaciones productodel entorno económico y sectorial donde opera laempresaEs muy común que las empresas utilicen estosrecursos para satisfacer necesidades como: Aumentoen la posición de efectivo, financiación de cuentas porcobrar, pago de proveedores, pago de 2nóminas, prestaciones sociales, pago de impuestos
  3. 3. Alternativas de Financiación a Corto PlazoVentajas de la financiación a Corto plazo Facilidad para la gestión del administrador financiero Menores costos de financiación dado los plazos cortos. Las tasa de interés están directamente ligadas a los plazos, a menor plazo, menor tasa. 3
  4. 4. Alternativas de Financiación a Corto PlazoDesventajas de la financiación a Corto plazo Las tasas tienen frecuentes fluctuaciones Los tramites periódicos que se deben realizar para la obtención de financiación.Al respecto son muchos los productos financierosque están estructurados en forma de cupos, loque resuelve esta situación en el corto plazo 4
  5. 5. Alternativas de Financiación a Corto PlazoCriterios de elección de fuentes de financiamiento. El costo de dinero (tasa de interés) La calificación crediticia en las centrales de riesgo como: Datacrédito, CIFIN y Procrédito Nivel de endeudamiento. Condiciones de la financiación en términos de plazo, tasa y forma de amortización. La política económica Monetaria y fiscal. La situación de la compañía en materia de rentabilidad y 5 liquidez. La estabilidad de las operaciones de la empresa.
  6. 6. Alternativas de Financiación a Corto PlazoProductos financieros más usados . Crédito comercial (proveedores), Créditos de capital de trabajo (préstamos Bancarios), Aceptaciones bancarias, Papeles comerciales, Factoring y la financiación a través de los inventarios 6
  7. 7. Alternativas de Financiación a Corto PlazoCrédito ComercialPor crédito comercial (cuentas a pagar) seentiende los saldos adeudados a losproveedores. El crédito comercial es unafuente de financiación espontánea, ya que sederiva de las operaciones comercialesnormales de la compañía. Este modo definanciación es el menos costoso cuando de 7financiar el inventario se trata
  8. 8. Alternativas de Financiación a Corto PlazoPréstamos BancariosLos créditos bancarios requieren una gestióndel administrador financiero o tesorero en elestablecimiento bancario. Para ello se debende cumplir los requisitos respectivos fijadospor la entidad crediticia. Para el desembolsode créditos la entidad puede exigir garantías 8
  9. 9. Alternativas de Financiación a Corto PlazoLíneas de créditoEn el sistema financiero colombiano existen distintaslíneas de financiamiento a corto plazo como son:Recursos Ordinarios: Son los provenientes de lascaptaciones de la entidad a través de susinstrumentos como: cuentas de ahorro, cuentascorrientes, CDT, CDAT y bonos. Estos productos son:Crédito de capital de trabajo, sobregiros, Crédito detesorería, negociación de remesas, cartas de 9crédito, aceptaciones bancarias. A continuacióndefiniremos cada una de estos términos
  10. 10. Alternativas de Financiación a Corto PlazoGiros Financiados en Pesos:Es una línea de crédito que financia importaciones. Es lafinanciación de un pago a un proveedor en el exterior, al cualse le debe cancelar de contadoSobregiroEs un servicio que permite a una persona natural girarcheques, realizar transacciones a través de los medioselectrónicos y hacer utilizaciones en los establecimientosafiliados a MasterCard en Colombia y a MasterCard en el 10exterior sin tener fondos en la cuenta corriente, afectando uncupo de Sobregiro, el cual le ha sido asignado y comunicadopreviamente
  11. 11. Alternativas de Financiación a Corto PlazoCartera OrdinariaLa Cartera Ordinaria es una línea de crédito mediante la cualse le otorga un préstamo a una persona natural con actividadeconómica independiente o jurídica, para satisfacer susnecesidades de inversión a mediano y largo plazoLínea de Crédito para CesantíasSe trata de una línea de crédito que le permite financiar a suempresa el pago de las cesantías de sus empleados, ya sea através de Protección o de otro fondo de cesantías 11
  12. 12. Alternativas de Financiación a Corto PlazoCrédito de TesoreríaEsta línea de crédito ha sido diseñada para ayudarle asatisfacer sus necesidades de capital de trabajo comoconsecuencia de situaciones transitorias de iliquidez.LibranzaSe trata de una línea de crédito que ofrece préstamosde libre destinación. Los créditos son otorgados a losempleados de empresas con las cuales la entidad 12financiera establezca previamente un convenio
  13. 13. Alternativas de Financiación a Corto PlazoRecursos de RedescuentoSon recursos que son colocados por las entidadesfinancieras y provienen de bancos de segundo pisoy tienen como finalidad el fomento de algunossectores económicos.En Colombia existen tres organismos especiales defomento: Bancoldex, Findeter y Finagro. 13
  14. 14. Alternativas de Financiación a Corto PlazoAceptaciones BancariasSon letras de cambio giradas por un comprador demercancías o bienes muebles a favor del vendedorde los mismos. Estas letras se convierten enaceptaciones bancarias o financieras cuando elgirador de la letra, comprador o importador, solicitaal banco, corporación financiera, corporación deahorro y vivienda o compañía de financiamientocomercial que acepte la responsabilidad principal 14por el pago oportuno de la misma..
  15. 15. Alternativas de Financiación a Corto PlazoPapel ComercialSon pagarés ofrecidos públicamente en el mercadode valores y emitidos por sociedadesanónimas, limitadas y entidades públicas, no sujetosa inspección y vigilancia de la SuperintendenciaBancaria. Su vencimiento no puede ser inferior a 15días ni superior a 9 meses. La rentabilidad ladetermina el emisor de acuerdo con las condicionesdel mercado. 15
  16. 16. Alternativas de Financiación a Corto PlazoFactoringInstrumento financiero de corto plazo en el que seatiende oportunamente necesidades de liquidez.Por medio de esta operación, una empresa cedetítulos por vencer como facturas cambiarias, letrasde cambio, pagarés, cheques posdatados y facturascomerciales a una entidad financiera que efectúa eldescuento o la compra de los títulos. 16
  17. 17. Alternativas de Financiación a Corto PlazoLa financiación de InventarioLa financiación de inventario suele utilizarse cuando lacompañía ha agotado su capacidad de pedir adelantos desus cuentas a cobrar. Para poder financiar el inventario, estedebe estar compuesto por bienes comercializables, noperecederos y estandarizados, con una elevada rotación, yque no estén expuestos a una rápida obsolescencia. Uninventario es garantía adecuada cuando puedecomercializarse independientemente de la estructura deventas del deudor. La financiación de inventario tambiéndepende de la estabilidad de los precios de las mercancías y 17de los gastos de comercialización.
  18. 18. Alternativas de Financiación a Corto PlazoLa financiación de InventarioBonos de Prenda.Título valor expedido por un almacén general dedepósito, que incorpora un crédito prendario sobre lasmercaderías amparadas por el certificado de depósito yconfiere, por sí mismo, los derechos y los privilegios de laprenda 18
  19. 19. Alternativas de Financiación a Corto PlazoLa financiación de InventarioCertificado de depósito.El certificado de depósito tiene su causa en la existencia de losalmacenes generales de Depósito, cuyo fin radica en la guarda debienes cuya entrega se respalda solemnemente a efecto dereconocer al titular del dominio por anticipado y facilitar surecuperación. Dada la esencia del certificado de depósito seestima que este es un titulo causal, esto es, que contiene elnegocio jurídico que la da origen. Se ha dicho que cuando elcertificado de depósito es puesto en circulación y ha adquirido porun tercero, las circunstancias que rodearon la celebración del 19depósito y que dieron origen a las relaciones entre depositante yalmacenista, no son oponibles a los adquirientes del derecho
  20. 20. Alternativas de Financiación a Corto PlazoLa financiación de InventarioCertificado de depósito.El certificado de depósito es igualmente representativo demercancías, de manera que la enajenación de los objetos secumple con la entrega material del título. Los certificados dedepósito incorporan los derechos del depositante sobre lasmercaderías depositadas o sobre el dinero depositado yestán destinados a servir como instrumento deenajenación, transfiriendo a su adquiriente los derechos 20
  21. 21. Alternativas de Financiación a Corto PlazoLa financiación de InventarioCertificado de depósito.Por expresa autorización del Art. 763 del Código delComercio, el certificado de depósito puede ser expedidonominativo, a la orden del portador, de lo cual se deduceque su ley de circulación se cumple con el traspaso firmado yregistrado del título en el primer caso. El vencimiento señalael momento en que la obligación contenida en el certificadode depósito, se hace exigible. El certificado de Depósito en elque no se indique plazo para el pago, se considera Depósito 21a la Vista. El certificado de depósito en el que se indica unafecha de vencimiento determinada, ya sea por días, o meseso años, se denomina Depósito a Término

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