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4 t11

  1. 1. Teleconferência de Resultados 4T11 2 de Março de 2012
  2. 2. DISCLAIMER Nossas estimativas e declarações futuras têm por embasamento, em grande parte, expectativas atuais e projeções sobre eventos futuros e tendências financeiras que afetam ou podem afetar o nosso negócio. Muitos fatores importantes podem interferir adversamente nossos resultados, tais como previstos em nossas estimativas e declarações futuras. As palavras “acreditamos”, “podemos”, “visamos”, “estimamos” e outros termos similares têm por objetivo identificar estimativas e projeções. As considerações sobre estimativas e declarações futuras incluem informações referentes a resultados e projeções, estratégias, planos de financiamentos, posição concorrencial, ambiente setorial, potenciais oportunidades de crescimento, os efeitos de regulamentações futuras e os efeitos da concorrência. Tais estimativas e projeções referem-se apenas à data em que foram expressas, sendo que não assumimos a obrigação de atualizar publicamente ou revisar quaisquer dessas estimativas em razão da ocorrência de nova informação, eventos futuros ou de quaisquer outros fatores, ressalvada a regulamentação vigente a que nos submetemos, em especial às Instruções CVM 480 e 358.
  3. 3. AGENDA Destaques Desempenho Operacional 4T11 Perspectivas
  4. 4. DESTAQUES 4T11 Receita Bruta com crescimento de 22,6% no trimestre e 33,4% em 2011; Crescimento de vendas acima de dois dígitos para todas as marcas; com destaque para aperformance de Hering (+20,9% no 4T11 e +31,8% em 2011) EBITDA de R$ 394,5 milhões, com margem EBITDA de 29,1% em 2011; Lucro Líquido de R$ 297,3 milhões (+40,2%). Rede Hering Store:  85 inaugurações e 31 reformas em 2011, com uma rede de 432 lojas ao final do ano  Vendas totais de R$ 1.235,0 milhões no ano (+33,4% de crescimento total e 12,7% de crescimento SSS);  Novo guidance de abertura de lojas - 507 até o final de 2012 Hering Kids:  Implantação da expansão da rede Hering Kids, com guidance de 20 aberturas de lojas ao longo de 2012 4
  5. 5. AGENDA Destaques Desempenho Operacional 4T11 Perspectivas
  6. 6. DESEMPENHO DE VENDASVendas Brutas ( R$ milhões) 1.647,3 33,4% 21,4 1.235,1 1,0% 21,2 407,4 22,6% 499,3 1.625,9 33,9% 3,8 3,2 1.214,0 -15,7% 403,6 22,9% 496,1 4T10 4T11 12M10 12M11 Mercado Doméstico Mercado Externo TotalVendas Brutas atingiram R$ 1,6 bilhões em 2011, com crescimento de 22,6% e 33,4%no trimestre e ano, respectivamente. 6
  7. 7. DESEMPENHO DE VENDAS (cont.)Mercado Doméstico ( R$ milhões) 2010 2011 R$ 941,1 +31,8% R$ 1.240,5 Hering Kids R$ 82,2 7% +41,6% R$ 116,4 Hering 76% R$ 98,8 +26,3% R$ 124,7 PUC 8% R$ 68,9 +42,2% R$ 98,0 dzarm. Other 6% 3%Crescimento de 2 dígitos em todas as marcas, no 4T11 e em 2011, com destaquepara a performance da marca Hering (+20,9% e +31,8%). 7
  8. 8. EVOLUÇÃO DA REDE DE DISTRIBUIÇÃO 530 16 443 1 76 15 365 1 5 78 311 15 2 248 22 74 Meta: 418 59 Meta: 325 (+14 lojas) 23 Meta: 224 Meta: 273 (+22 lojas) 432 44 (+3 lojas) (+6 lojas) 347 276 230 181 2007 2008 2009 2010 2011 Hering Store Hering Kids PUC dzarm. Internacional - Franquias TotalNo mercado interno, a Companhia encerrou 2011 com 432 Hering Stores, 76 PUC, 5Hering Kids e 1 dzarm. store. 8
  9. 9. PERFORMANCE DA REDE HERING STORE 4T10 4T11 Var. 12M10 12M11 Var.Número de Lojas 347 432 24,5% 347 432 24,5% Franquias 304 384 26,3% 304 384 26,3% Próprias 43 48 11,6% 43 48 11,6% (1)Faturamento da Rede (R$ mil) 366.403 461.680 26,0% 926.021 1.234.956 33,4% Franquias (R$ mil) 298.393 388.183 30,1% 751.722 1.033.495 37,5% Próprias (R$ mil) 68.010 73.496 8,1% 174.299 201.461 15,6%Crescimento Same Store Sales ( 2) 20,8% 8,2% -12,5 p.p 24,4% 12,7% -11,7 p.pÁrea de Vendas (m²) 44.815 57.507 28,3% 44.815 57.507 28,3%Faturamento (R$ por m²) 8.410 8.200 -2,5% 23.638 24.361 3,1%Atendimentos (mil) 4.098 4.773 16,5% 10.324 12.647 22,5%Peças (mil) 9.237 10.164 10,0% 23.029 26.912 16,9%Peças por Atendimento 2,25 2,13 -5,5% 2,23 2,13 -4,6%Preço Médio (R$) 39,67 45,42 14,5% 40,21 45,89 14,1%Tick et Médio (R$) 89,41 96,72 8,2% 89,69 97,65 8,9%(1) Os valores se referem ao faturamento das lojas para o cliente final (conceito sell out).(2) Comparado a igual período do ano anterior.Crescimento de SSS desacelerou para 12,7% em 2011 vs o ano anterior em função deambiente mais desafiador bem como forte base de comparação, e foi principalmenteimpulsionado pelo aumento do ticket médio. 9
  10. 10. LUCRO BRUTO E MARGEM BRUTA -0,7 p.p. 52,6% 51,9% -0,5 p.p. 51,5% 51,0% -1,1 p.p. 50,6% -1,0p.p. 49,5% 49,5% 48,5% 30,7% 655,9 22,1% 501,9 170,5 208,2 4T10 4T11 12M10 12M11 Lucro Bruto (R$ Milhões) Margem Bruta (%) Margem Bruta Caixa (%)Queda de 1,1 p.p. na margem bruta no ano por conta de pressão de preço de matéria-prima. 10
  11. 11. EBITDA E MARGEM EBITDA +1,7 p.p. 32,8% 31,1% 27,3% +1,9 p.p. 29,1% 42,7% 30,0% 276,5 394,5 133,8 102,9 4T10 4T11 12M10 12M11 EBITDA (R$ Milhões) Margem EBITDA (%)A alta alavancagem operacional e o rígido controle de custos permitiram expansãode margem EBITDA de 1,9 p.p. 11
  12. 12. LUCRO LÍQUIDO 30,5% - 4,7 p.p. 25,8% +1,0 p.p. 20,9% 22,0% 40,2% 4,4% 297,3 212,0 100,8 105,2 4T10 4T11 12M10 12M11 Lucro Líquido (R$ Milhões) Margem Líquida (%)Crescimento no LL em função do melhor desempenho operacional, AVP e redução deIR&CS em função de constituição de subvenção de investimentos. 12
  13. 13. CAPEXPor Atividade ( R$ milhões) 71,0 12,1 -33,1% 2,2 8,1 47,5 10,1 1,7 5,9% 17,6 18,6 48,6 13,4 2,7 2,8 1,2 0,6 2,6 7,3 22,3 11,6 7,2 4T10 4T11 12M10 12M11 Indústria TI Outros LojasCapex em 2011 totalizou R$ 47,5 milhões dos quais R$ 22,3 milhões para a áreaindustrial , R$ 13,4 milhões em TI e R$ 10,1 milhões investidos em lojas. 13
  14. 14. FLUXO DE CAIXADFC Gerencial - Consolidado (R$ mil) 4T10 4T11 Var. 12M10 12M11 Var.EBITDA 102.896 133.808 30.912 276.500 394.464 117.964Itens Não caixa 1.833 680 (1.153) 3.086 2.322 (764)IR&CS Corrente (4.553) (35.814) (31.261) (49.332) (100.840) (51.508)Investimento em Capital de Giro (76.421) (21.162) 55.259 (82.027) (58.470) 23.557 (Aumento) em contas a receber de clientes (68.472) (71.447) (2.975) (79.965) (66.445) 13.520 (Aumento) redução nos estoques (43.106) 5.747 48.853 (100.374) (26.965) 73.409 Aumento em fornecedores 20.299 13.118 (7.181) 68.400 2.088 (66.312) Aumento (redução) em obrigações tributárias (6.211) 20.884 27.095 10.827 36.911 26.084 Outros 21.069 10.536 (10.533) 19.085 (4.059) (23.144)CapEx (17.585) (18.606) (1.021) (69.629) (47.501) 22.128Geração de Caixa Livre 6.170 58.906 52.736 78.598 189.975 111.377Conciliação DFC Gerencial e Contábil (R$ mil) 4T10 4T11 Var. 12M10 12M11 Var.DFC - Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais (contábil) 28.435 87.629 59.194 157.763 267.341 109.578Ajuste - Itens Financeiros alocados ao caixa operacional (4.680) (10.117) (5.437) (9.536) (29.865) (20.329) Variações monetária, cambial e juros não realizados (1.595) (966) 629 (6.308) (4.679) 1.629 Resultado Financeiro (4.526) (10.193) (5.667) (10.111) (29.696) (19.585) Juros pagos por empréstimos 1.441 1.042 (399) 6.883 4.510 (2.373)DFC - Caixa líquido gerado pelas atividades de Investimento (17.585) (18.606) (1.021) (69.629) (47.501) 22.128Geração de Caixa Livre 6.170 58.906 52.736 78.598 189.975 111.377* Distribuição de dividendos: R$106,2 milhões foram destinados à uma conta proposta a serem distribuídos medianteaprovação em AGO.Aumento de R$ 111,4 milhões no fluxo de caixa livre, principalmente em função docrescimento de EBITDA, e menor necessidade de investimentos e capital de giro. 14
  15. 15. ENDIVIDAMENTODívida Líquida ( R$ milhões) Curto Prazo x Longo Prazo 4,6 3,5 0,1 -0,2 -0,2 -0,7 -0,4 201,3 184,6 Curto Longo Prazo Prazo 34% 66% 11,0 -33,4 -25,1 -61,9 -165,9 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Dívida Bruta = R$ 34,9 milhões Dívida Líquida/ EBITDA* * EBITDA dos últimos 12 mesesDevido ao aumento no fluxo de caixa operacional, a Cia. Hering aumentou suaposição de caixa líquido em R$ 104,0 milhões em 2011 e reduziu sua dívida emR$ 6,6 milhões. 15
  16. 16. AGENDA Destaques Desempenho Operacional 4T11 Perspectivas
  17. 17. PERSPECTIVAS Perspectivas positivas para 2012, embora cenário mais desafiador no curto prazo.  Potencial de crescimento orgânico  Redução de custos de matéria-prima Marca Hering permanece com alto potencial de crescimento, apesar não nos mesmos níveisque tem apresentado nos últimos anos:  Abertura de lojas (guidance de 75 em 2012) e crescimento de SSS na rede Hering Store.  Canal de varejo multimarcas: contínuo incremento de market share nos clientes existentes através da qualificação da distribuição. Mercado infantil:  Aumento de share no canal multimarcas com as marcas Hering Kids e PUC  Expansão do formato Hering Kids – potencial de 200 a 250 lojas com tamanho de 60 m2 e plano inicial de abertura de 20 lojas em 2012  Ajustes na rede PUC, com descontinuidade de algumas operações. Manutenção da estratégia da dzarm., investindo na marca em abertura de mais lojas piloto emarketing. Nova infraestrutura tecnológica e logística para vendas online  Relançamento das webstores 17
  18. 18. EQUIPE DE RELAÇÕES COM INVESTIDORES Fabio Hering – CEO Frederico Oldani – CFO e DRI Patrícia Salem – Gerente de RI Tel. +55 (11) 3371-4867 E-mail: ri@hering.com.br Website: www.ciahering.com.br/ri

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