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Claves de la semana del 5 al 11 de marzo

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Resumen de las noticias internacionales más destacadas del 5 al 11 de marzo de 2018, elaborado por el departamento de Riesgo País de CESCE.

Published in: News & Politics
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Claves de la semana del 5 al 11 de marzo

  1. 1. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda Del 5 al 11 de marzo IIINNNTTTEEERRRNNNAAACCCIIIOOONNNAAALLL Importancia de la “banca en la sombra”. El Financial Stability Board (FSB-asociación que agrupa a las autoridades monetarias y reguladores bursátiles de los principales países) estima que la “banca en la sombra” representa globalmente 45 billones de dólares de activos, incluyendo los datos de China y Luxemburgo, y ha experimentado un crecimiento del 8% entre 2015 y 2016. Este impresionante importe representa alrededor del 13% de los activos financieros globales. De dicha cifra, corresponden a China 7 billones de dólares y a Luxemburgo 3,2 billones. Los datos se han publicado tras considerar esta asociación que el fenómeno, que consideran en gran parte culpable de la última crisis financiera, está más o menos controlado, al haberse eliminado los productos más tóxicos. Entrando al detalle, el FSB destaca el comportamiento de las compañías fiduciarias (trust) en China, que crecieron en 2016 un 47%, contra una media del 33% entre 2011 y 2015, alcanzando 3,4 billones de dólares. AAARRRGGGEEENNNTTTIIINNNAAA Una sequía sin precedentes asola Argentina. La sequía que está golpeando el campo argentino va a tener una repercusión significativa en las cosechas de maíz y trigo de uno de los mayores graneros del mundo. La Bolsa de Comercio de Rosario, epicentro de la producción de cereales del país, ha anunciado que la pérdida media de cosechas alcanzará el 13%, con una disminución del 20% para el maíz y del 15% para el trigo. Las autoridades confían en que la reducción de la oferta de cereales en el mercado mundial haga subir los precios y compense los menores ingresos por la pérdida de volumen. Las provincias afectadas van a declarar próximamente la situación de emergencia para que se ponga en marcha la actuación del Estado y las indemnizaciones del seguro agropecuario. El Fondo de Emergencia Agropecuaria dispone en este momento de 24,4 mill.$, un monto que los productores consideran LATINOAMÉRICA INTERNACIONAL
  2. 2. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda 2 insuficiente. Las zonas afectadas son prácticamente las mismas que sufrieron inundaciones el año pasado. Las pérdidas globales, aunque difíciles de estimar, podrían alcanzar 4.000 mill.$. El impacto de la sequía se sentirá más allá del sector agrícola, ya que se transmitirá al entramado productivo local, lo que podría lastrar el crecimiento económico. Las previsiones de crecimiento para 2018 se están revisando a la baja, desde un 2,5% a un 2%. BBBRRRAAASSSIIILLL ¿Será Lula candidato? El Tribunal Supremo de Justicia (TSJ) ha denegado la demanda de habeas corpus preventivo que evitaría que Luiz Inacio Lula da Silva entrara en prisión para cumplir la condena de 12 años mientras se resuelve la apelación ante el Tribunal Supremo (TS). La decisión se ha tomado por unanimidad y no solo aumenta la probabilidad de que Lula ingrese en prisión, sino también de que el antiguo presidente de Brasil sea inhabilitado y no pueda presentarse a las próximas elecciones de octubre. En los últimos sondeos, Lula lidera las intenciones de voto de las presidenciales, con un 33,4%, y en la segunda vuelta derrotaría al candidato conservador Jair Bolsonaro (44,1% de los votos contra 25,8%). Si Lula no pudiese presentarse, los sondeos prevén una segunda vuelta muy incierta entre Bolsonaro (27,7%) y la candidata de centro izquierda, defensora del medio ambiente, Marina Silva (26,6%). En cualquier caso, todo apunta a que el próximo presidente tendrá que lidiar con un Congreso divido y adoptar reformas económicas necesarias, pero muy impopulares, con el fin de apuntalar la recuperación económica. CCCOOOLLLOOOMMMBBBIIIAAA Triunfo de la derecha y derrota de FARC en las elecciones legislativas. El Centro Democrático (CD) de Álvaro Uribe ha sido el partido más votado en las elecciones legislativas celebradas el 11 de marzo, previas a las presidenciales de mayo. El CD ha obtenido el 16,6% de los sufragios, lo que le otorga 19 escaños en el senado y 32 en la cámara de diputados. En total se elegían 280 representantes en el Congreso (Cámaras alta y baja). Ningún partido ha conseguido representación suficiente para formar mayoría en las cámaras, pero los partidos de derechas han aumentado considerablemente su presencia. Aparte de Centro Democrático, el Partido Liberal ha obtenido 49 escaños (entre diputados y senadores), y el partido Cambio Radical, 46. En cambio, el partido del presidente Santos, Partido de la Unidad Nacional, con 39 escaños, ha perdido presencia. Tal y como pronosticaban los sondeos, la Fuerza Alternativa Revolucionaria del Común (FARC) ha cosechado una sonora derrota. El partido de los antiguos guerrilleros ha obtenido un paupérrimo 0,34% de los votos en el Senado y 0,22% en la Cámara Alta. No obstante, contará con 10 representantes en el Congreso (cinco en el Senado y cinco en la Cámara) de acuerdo a lo pactado en los acuerdos de paz. Las elecciones se han desarrollado sin la amenaza de las organizaciones guerrilleras por primera vez en décadas, ya que el Ejército de Liberación Nacional ha declarado una tregua durante los comicios. Esta primera ronda augura una victoria de Iván Duque, ahijado político de Uribe y representante del CD, en los próximos comicios presidenciales. FARC retira la candidatura para las presidenciales. La Fuerza Alternativa Revolucionaria del Común (FARC) ha anunciado que Rodrigo Londoño “Timochenko” se retira de los próximos comicios presidenciales de mayo a causa de la hospitalización de su candidato por graves problemas cardiacos. Timochenko no será reemplazado, ya que su índice de popularidad era ínfimo y las perspectivas de conseguir un resultado honorable mínimas. El líder de FARC ha sufrido en estos últimos años problemas graves de salud, en particular un infarto
  3. 3. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda 3 durante las negociaciones de paz en Cuba y un accidente vascular cerebral leve en julio de 2017. CCCHHHIIINNNAAA Poder absoluto e indefinido. La Asamblea Nacional Popular ha aprobado con una mayoría aplastante el cambio de la Constitución que permitirá a Xi Jinping perpetuarse en el poder al eliminar el límite de dos mandatos de cinco años como máximo. Este límite fue establecido por Deng Xiaoping para evitar que se repitiese lo que ocurrió con Mao Zedong, que se mantuvo a la cabeza del Imperio del Medio de 1949 a 1976. La enmienda también ha introducido el “pensamiento de Xi Jinping” en la Carta Magna y el “rol de partido dirigente” para el Partico Comunista de China (PCC). Esta última mención podría traducirse en un endurecimiento de la represión contra los que se oponen al régimen, que podrían ser acusados de ataques a la Constitución simplemente por poner en duda el control del PCC sobre el Estado. Jinping ha conseguido, desde su llegada al liderazgo del partido en 2012 y a la presidencia en 2013, acrecentar la autoridad del régimen a base de propaganda masiva y de omnipresencia en los medios de comunicación del Estado. Anunciada en las últimas semanas, la modificación constitucional ha sorprendido a la opinión pública china. No obstante, las críticas que circularon en la red durante algunos días han sido rápidamente eliminadas por la censura. Buenas intenciones económicas para 2018. En el discurso de apertura de la Asamblea Nacional Popular, el primer ministro Li Keqiang ha dado las principales pinceladas de lo que será la política económica de su gobierno para 2018, que en realidad no hace sino repetir los objetivos de los últimos años. El objetivo de crecimiento volverá a ser del 6,5% del PIB. De nuevo, la política económica tendrá como objeto la transición de una fase de crecimiento rápido a un modelo de desarrollo sostenible basado en la protección del medio ambiente, la innovación tecnológica y la disminución del endeudamiento. La inflación no debería sobrepasar el 3%. En lo que concierne a la política monetaria, se intentará que el yuan sea una moneda estable, con un nivel de cotización “adaptado y equilibrado” y con una mayor conexión con el mercado. Esfuerzo presupuestario para el ejército. El presupuesto militar de China, el segundo del mundo tras el de EE.UU, crecerá un 8,1% en 2018. El gasto de 2017 alcanzó 151.000 mill.$, cuatro veces menos que el de Washington (603.000 mill.$), pero mucho más que Arabia Saudí (77.000 mill.$), Rusia (61.000 mill.$) o la India ( 53.000 mill.$). Pekín aumenta desde hace treinta años y año tras año su presupuesto de defensa para intentar corregir su retraso con respecto a las potencias occidentales. A finales de los años 2000 el crecimiento anual en este capítulo alcanzaba el 18%. En estos últimos ejercicios se ha coordinado aproximadamente el incremento del gasto con la tasa de crecimiento del PIB. Según el presidente Xi Jinping, la modernización terminará en 2035 y en el 2050 el ejército chino tendrá que ser “de clase mundial”. Paradójicamente, siendo uno de los mayores ejércitos del mundo tiene una presencia mínima fuera de sus fronteras. Si se excluye su participación en las misiones de paz de la ONU, solamente hay 240 soldados chinos fuera del país, en Yibutí, la única base china en el extranjero, abierta en 2017. También hay un pequeño contingente de la marina que patrulla en el golfo de Adén en misiones antipiratería; en ASIA
  4. 4. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda 4 contraste, hay 220.000 soldados norteamericanos estacionados en alrededor de 40 países en los cinco continentes. Record de exportaciones hacia EE.UU. Las exportaciones chinas expresadas en dólares han crecido un 23,5% interanual en los dos primeros meses de 2018. Las importaciones han crecido un 21,7%. El superávit del comercio de bienes con EE.UU de los últimos doce meses ha alcanzado en febrero 289.000 mill.$. MMMYYYAAANNNMMMAAARRR No hay retorno de los refugiados rohingya. Según la ONU, seis meses después del principio de la crisis que ha hecho que unos 700.000 musulmanes rohingya se hayan tenido que exiliar en Bangladesh, la operación de limpieza étnica efectuada por el ejército birmano sigue su curso, en total contradicción con las declaraciones del gobierno. La Premio Nobel de la Paz, Aung San Suu Kyi, que lidera el gobierno desde 2016 después de decenios de dictadura militar, ha sido acusada de no actuar por miedo a la reacción de los militares y de su opinión pública. Una mayoría de birmanos son de confesión budista. Para ellos los rohingya son extranjeros y una amenaza al predominio budista. A pesar de las recientes declaraciones sobre la apertura del país al retorno de los refugiados, representantes de la cúpula militar han reconocido que por el momento ningún rohingya ha vuelto, ni en grupo ni individualmente. SSSRRRIII LLLAAANNNKKKAAA Estado de emergencia. Sri Lanka ha declarado el estado de emergencia durante diez días tras los disturbios dirigidos contra la minoría musulmana que han causado la muerte de al menos dos ciudadanos, con el fin de evitar un enfrentamiento general entre comunidades de diferente credo religioso. Se está asistiendo en estos últimos tiempos a un auge del extremismo budista, impulsado algunos sectores radicales de los monjes. Los cingaleses, que son en su mayoría budistas, representan alrededor de las tres cuartas partes de los 21 millones de habitantes de la isla; los musulmanes más o menos el 10% y los tamiles, mayoritariamente hinduistas, el 18%. Sri Lanka permaneció en estado de emergencia durante casi tres décadas, hasta la proclamación de la victoria militar contra la rebelión tamil, en 2009. CCCOOORRREEEAAA DDDEEELLL NNNOOORRRTTTEEE /// EEESSSTTTAAADDDOOOSSS UUUNNNIIIDDDOOOSSS Sorprendente cambio de actitud. En un golpe de efecto impensable hace pocas semanas y tras vario meses de insultos y amenazas, el líder norcoreano, Kim Jong-un y el presidente de EE.UU, Donald Trump, han aceptado entrevistase a finales de mayo. El tema principal de las conversaciones será la desnuclearización permanente de la península coreana. Corea del Sur ha mediado entre ambos países para lograr el encuentro y se ha encargado de transmitir a Washington la propuesta de Kim Jong-un, que estaría dispuesto a desnuclearizar su país si se le asegura que no se pondrá en riesgo el régimen que preside. No obstante, teniendo en cuenta el carácter de los dos mandatarios, cualquier cosa podría ocurrir antes de la reunión de mayo.
  5. 5. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda 5 TTTUUURRRQQQUUUÍÍÍAAA Empeoramiento del rating. La agencia Moody’s ha degradado un escalón la nota de la deuda soberana de Turquía, pasando de Ba1 a Ba2 con perspectiva estable, debido al deterioro de los equilibrios económicos básicos del país y a su creciente exposición a un shock externo en un contexto de incertidumbre política y subida de tipos de interés. La agencia señala como principales debilidades de la economía turca el elevado déficit por cuenta corriente, la deuda externa alta y la composición inadecuada de las reservas de divisas (gran parte de las cuales proceden de inversión extranjera, sujeta a una mayor volatilidad y posible fuente de inestabilidad financiera). Con este cambio, las tres principales agencias de rating califican a la deuda soberana turca en el grado especulativo. TTTUUURRRQQQUUUÍÍÍAAA /// CCCHHHIIIPPPRRREEE SSSUUURRR /// GGGRRREEECCCIIIAAA Escalada de tensión. La intervención de la marina turca en aguas turcochipriotas con el objetivo de interrumpir las actividades de exploración en busca de gas que se encontraban realizando la italiana Eni y la estadounidense Exxon, ha encontrado respuesta en el inicio de maniobras navales por parte de EE.UU. junto a Chipre e Israel. Esto ha sido el detonante de un comunicado de Ankara, en el que declara que defenderá los derechos de los turcochipriotas sobre los hidrocarburos que yacen en las aguas cuya soberanía se disputan. Eni, por el momento, ha abandonado su bloque de exploración, pero con la ayuda de la marina norteamericana es muy probable que Exxon siga con sus trabajos en el bloque que se le ha atribuido, ignorando las amenazas turcas. La exploración de la Zona Económica Exclusiva chipriota está respaldada por el reconocimiento de la comunidad internacional. De forma paralela, la tensión crece entre Grecia y Turquía, con el arresto de dos soldados griegos en territorio turco acusados de espionaje y la negativa de Atenas de extraditar a un ciudadano kurdo de nacionalidad turca sospechoso de haber preparado un atentado durante la visita del presidente Erdogan el pasado mes de diciembre. IIIRRRAAAKKK Crisis presupuestaria con los kurdos. Según fuentes del sector petrolero, la compañía rusa Rosneft está intentando poner de acuerdo a Bagdad y Erbil sobre el tema de las exportaciones de petróleo. El pasado 27 de febrero, el primer ministro iraquí, Haider al-Abadi, anunció un acuerdo sobre el transporte del petróleo a través de los oleoductos kurdos, pero las dificultades en las relaciones hacen que nada sea seguro. Los representantes kurdos han boicoteado la sesión parlamentaria sobre el presupuesto de 2018, ya que éste prevé el recorte de los fondos destinados a la Región del Kurdistán Iraquí y no contempla ninguna partida para pagar la deuda externa de la región autónoma, en particular lo que se le debe a Rosneft. No obstante, el gobierno kurdo tiene pocas opciones si quiere salir de la crisis. Con la pérdida de control de la región de Kirkuk, su producción de petróleo no es suficiente para cubrir sus NORTE DE ÁFRICA - ORIENTE MEDIO EUROPA DEL ESTE - CEI
  6. 6. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda 6 necesidades y su peso político en la cámara es poco significativo, por lo que no le quedará más remedio que pactar. BBBUUURRRKKKIIINNNAAA FFFAAASSSOOO Nuevo atentado. El doble ataque terrorista del pasado 2 de marzo en la capital, Uagadugu, ha provocado la muerte de 16 personas (8 soldados y 8 terroristas) y cerca de 80 heridos. Según informes policiales, uno de los terroristas abatidos era un antiguo soldado burkinés que se habría pasado a las filas yihadistas. Los objetivos han sido la embajada de Francia y la sede del Estado Mayor del ejército burkinés. El Grupo de Soporte para el Islam y Todos los Musulmanes, afiliado a Al Qaeda y establecido en Mali, ha reivindicado la autoría. Se cree que los ataques se han producido en respuesta a la muerte de uno de los líderes del grupo yihadista a manos de los soldados de la fuerza de intervención francesa de la “Operación Barkhane”. Desde hace unos años el gobierno del presidente Roch Marc Christian Kaboré se enfrenta al incremento de la actividad de grupos terroristas que amenazan la seguridad del país, especialmente en la región norte. KKKEEENNNIIIAAA Recorte del gasto. El Ejecutivo ha presentado a la cámara alta un plan presupuestario para compensar el descenso de los ingresos (830 mill.$) como consecuencia de la sequía y de la inestabilidad política de los últimos meses. Una de las principales medidas contempladas es el recorte en un 15% de las transferencias a las administraciones locales, algo que agravará la delicada situación financiera de estos entes públicos, que solo han recibido hasta la fecha un 43% de lo presupuestado. Casi al mismo tiempo, el auditor general del Estado anunció la imposibilidad de clarificar el destino de 400 mill.$ del presupuesto de 2015/2016. Sorprendente acuerdo. En un inesperado giro de los acontecimientos, el actual presidente, Uhuru Kenyatta, y su principal oponente, Raila Odinga, anunciaron haber alcanzado un acuerdo de colaboración en una comparecencia ante los medios. El acuerdo –cuyos detalles se desconocen‒ constituye un importante paso para reducir el clima de inestabilidad; sin embargo, cabe mantener cierta cautela, dado que la oposición, agrupada en la Super Alianza Nacional de Kenia (NASA, por sus siglas en inglés), no ha respaldado, de momento, las negociaciones realizadas por su líder. RRREEEPPP... DDDEEEMMMOOOCCCRRRÁÁÁTTTIIICCCAAA DDDEEELLL CCCOOONNNGGGOOO Aplicación inmediata de la nueva ley de minas. El presidente de la República Democrática del Congo (RDC), Joseph Kabila, aprobará previsiblemente la controvertida reforma de la ley de minas que incrementará en un 10% los royalties exigidos en la extracción de minerales considerados “estratégicos”, como el cobre y el cobalto. También se eliminará la norma que concede a las compañías extranjeras un periodo de 10 años para comenzar a aplicar los cambios regulatorios. Así pues, de aprobarse, la nueva tasa impositiva se hará efectiva con carácter inmediato. En los últimos años el precio del cobalto se ha disparado, como consecuencia del incremento de la demanda en la fabricación de baterías para coches eléctricos. Más de la mitad del cobalto que se produce en el mundo se extrae en la RDC. ÁFRICA SUBSAHARIANA
  7. 7. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda 7 SSSUUUDDDÁÁÁFFFRRRIIICCCAAA Frágil crecimiento. El PIB de Sudáfrica creció en 2017 un 1,3%, por encima del 1% estimado por las autoridades y del 0,9% previsto por el FMI, gracias, en buena medida, al buen comportamiento de la agricultura, la pesca y la industria maderera. El nuevo ministro de Finanzas, Nhlanhla Nene, confía en que estos datos mejoren la confianza en la economía del país, después de que el pasado año Fitch y S&P recortaran el rating. EEESSSTTTAAADDDOOOSSS UUUNNNIIIDDDOOOSSS ¿Inicio de una guerra comercial? El presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, firmó el pasado jueves 8 de marzo la imposición de aranceles del 25% al acero y del 10% al aluminio. La medida, que entrará en vigor en el plazo de 15 días, excluye temporalmente a México (9% de las importaciones de acero) y Canadá (14%) por encontrarse renegociando el Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN o NAFTA, por sus siglas en inglés). Además, el texto abre la puerta a futuras negociaciones con países aliados que estén dispuestos a modificar sus políticas de gasto militar de acuerdo a lo que les exige EE.UU. Amparándose en el argumento de la seguridad nacional, la Casa Blanca justifica la imposición de tasas en que “la alta dependencia de EE.UU del acero y el aluminio extranjeros pone en riesgo al sector armamentístico y a la propia economía”. Esta polémica medida encuentra una gran oposición entre los demócratas, las industrias intensivas en el uso de aluminio y acero e incluso algunos republicanos. Estos aranceles, junto a las medidas aplicadas el mes pasado contra los paneles solares y las lavadoras, pueden dar comienzo a una guerra comercial con los países europeos y asiáticos. UUUNNNIIIÓÓÓNNN EEEUUURRROOOPPPEEEAAA En Francia, el Frente Nacional busca nueva identidad. El XVI congreso del partido ultraderechista Frente Nacional concluyó con la reelección de Marine Le Pen como presidenta de la formación, con el 100% de los votos, y la eliminación del cargo de presidente honorífico que ocupaba su padre, Jean-Marie Le Pen, fundador del partido. Una de las propuestas fue la adopción de un nuevo nombre. Le Pen propuso Reagrupamiento Nacional, que combina la identidad nacionalista del partido con el nombre adoptado por la formación del general Charles de Gaulle tras la II Guerra Mundial. El cambio responde más a una medida cosmética, de cara a una estrategia de posibles alianzas a futuro, que a cambios más profundos. Con este gesto Le Pen pretende refundar la formación y sentar las bases para transformar un partido estigmatizado en un partido capaz de atraer a votantes de otras formaciones. El principal candidato para establecer estas alianzas sería el Partido Republicano, quien, bajo el liderazgo del recién elegido Laurent Wauquiez, ha derechizado su discurso, pese a que continúa rechazando cualquier alianza con el FN. OCDE

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