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Claves de la semana del 5 al 11 de abril

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Resumen de las noticias internacionales más destacadas del 5 al 11 de abril de 2014, elaborado por el departamento de Riesgo País de CESCE.

Published in: News & Politics
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Claves de la semana del 5 al 11 de abril

  1. 1. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda Del 5 al 11 de abril LLLAAATTTIIINNNOOOAAAMMMEEERRRIIICCCAAA Crecimiento. El FMI prevé que en 2014 el PIB de Latinoamérica crezca a una tasa del 2,5%, inferior al 2,7% del año pasado y a la previsión de enero. Se espera que en el 2015 se alcance el 3%, también por debajo de la estimación anterior. Esta revisión a la baja se atribuye a la caída de la inversión extranjera y de los precios de las “commodities” y materias primas. La mayor expansión se alcanzaría en Perú (5,5%), Bolivia (5,1%) y Colombia (4,5%). Brasil y México crecerán a un ritmo del 1,8% y 3% respectivamente. La estimación para Argentina es de +0,5% y para Venezuela de −0,5%. AAARRRGGGEEENNNTTTIIINNNAAA Huelga general. El gobierno de Cristina Kirchner ha afrontado el pasado 3 de abril su segunda huelga general, con una fuerte adhesión de los funcionarios y del sector del transporte. La huelga no tuvo seguimiento en el comercio, la banca y parta de la industria. Los huelguistas demandan aumentos salariales, la indexación de las pensiones mínimas a la inflación, la eliminación del impuesto sobre los salarios y el refuerzo de las medias de lucha contra la delincuencia y el tráfico de drogas. El nuevo índice de inflación y la devaluación del peso van a impulsar en los próximos meses las demandas salariales y, por lo tanto, la conflictividad laboral, en detrimento de la popularidad del gobierno peronista. BBBOOOLLLIIIVVVIIIAAA Nueva ley de inversiones. Aprobada tras cinco años de preparación la nueva ley de Promoción de Inversiones, que consagra el papel protagonista del Estado en la economía, tanto en lo que se refiere al control y la regulación como a las inversiones en sectores productivos estratégicos, tales como los hidrocarburos y la minería. La norma mantiene intacta la posibilidad de expropiación con indemnización en caso de necesidad o interés público. Ofrece, sin embargo, incentivos generales y específicos en dichas áreas consideradas estratégicas, en las que el gobierno espera poder duplicar en un futuro próximo las inversiones directas extranjeras (3.000 mill.$ en el 2013). Uno de los posibles frenos al capital de origen exterior es la obligación que establece la nueva ley de someterse a las resoluciones de tribunales bolivianos en caso de litigio. La ley tampoco contiene incentivos a la inversión en otros sectores. LATINOAMÉRICA
  2. 2. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda 2 BBBRRRAAASSSIIILLL Previsiones del FMI. El FMI ha revisado a la baja las previsiones de crecimiento sobre Brasil, que ahora estima en un 1,8% en 2014 (0,5 puntos porcentuales menos que en la anterior revisión) y en un 2,7% para 2015 (-0,1%). Las razones esgrimidas son el déficit de infraestructuras y el débil crecimiento de la inversión privada, reflejo de la falta de confianza en la evolución de la economía por parte de los industriales brasileños. Inflación. En el mes de marzo, los precios subieron un 0,92% respecto al mes anterior y un 6,15% en ritmo interanual. Los combustibles y los alimentos registraron fuertes subidas intermensuales del 4,07% y 1,92% respectivamente. El dato se acerca a la parte superior de la banda objetivo establecida por la autoridad monetaria (2,5% - 6,5%). La aceleración de la inflación se produce poco después de que el Banco Central elevara el tipo de referencia (Selic) en 25 puntos básicos hasta el 11%. Según el FMI, las presiones inflacionistas seguirán empujando los precios hasta el límite alto de la banda, aunque considera que la política monetaria del Banco Central brasileño es la adecuada para mantener la inflación bajo control. CCCOOOSSSTTTAAA RRRIIICCCAAA Elecciones presidenciales. Luis Guillermo Solís, candidato del centro-izquierda, ha ganado las elecciones presidenciales de Costa Rica con un 78% de los votos. Su adversario del partido gobernante, Johnny Araya, ha obtenido el 22% y ya había anunciado hace un mes que no haría campaña en la segunda vuelta, reconociendo de antemano su derrota. Alto funcionario del Ministerio de Asuntos Exteriores, Solís ha basado su campaña en la lucha contra la corrupción, una política de inversión en infraestructuras y la reforma sanitaria. Costa Rica, considerado como un ejemplo de estabilidad en América Central, atraviesa actualmente dificultades económicas que han llevado la deuda pública hasta el 50% del PIB. UUURRRUUUGGGUUUAAAYYY Problemas para controlar la inflación. Los precios uruguayos registraron en marzo una subida mensual del 0,58%. La tasa anualizada alcanzó un elevado 9,73%, prácticamente la misma que la de febrero. En el primer trimestre, la subida de precios acumulada fue del 4,74%, frente al 3,59% en el mismo período del año anterior. En un año electoral, las autoridades han eliminado el IVA en frutas y legumbres, servicios públicos y combustible, con el objetivo de mantener controlada la subida de precios, todo ello en detrimento de un déficit público moderadamente elevado (-2,3% del PIB en el 2013). VVVEEENNNEEEZZZUUUEEELLLAAA Apertura de negociaciones. Con la mediación de la Unión de Naciones Sudamericanas (UNASUR) el gobierno venezolano y la oposición, representada por la Mesa de la Unidad Democrática (MUD) de Ramón Guillermo Aveledo, se han sentado a negociar una salida dialogada a la crisis política y social actual. Las futuras reuniones se efectuarán con la presencia de los cancilleres de Brasil, Ecuador, Colombia y un representante del Vaticano. Por parte de la oposición, varios partidos, tales como Voluntad Popular, Copei, Causa R y Proyecto Venezuela, se abstuvieron de participar en el proceso, considerando que las condiciones actuales no son las idóneas para esta iniciativa. Los representantes de los estudiantes han declarado no sentirse representados por la MUD. La apertura del diálogo se interpreta como una victoria táctica del presidente Nicolás Maduro, que habría logrado dividir una vez más la oposición al régimen chavista.
  3. 3. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda 3 CCCHHHIIINNNAAA Debilidad del comercio exterior. En el mes de marzo China ha registrado una significativa contracción de su comercio exterior. Las exportaciones se situaron en 170.100 mill.$, un 6,6% inferiores al mismo mes del año anterior. Las importaciones alcanzaron 162.400 mill.$, un 11,3% menos. El excedente comercial es, con todo, de 7.710 mill.$, pero fundamentalmente es consecuencia de la debilidad de la demanda interna. Los datos confirman el difícil principio de año de la economía china. Pese a todo, hay que considerar estos datos con precaución, ya que durante el primer trimestre del 2013 se disimularon operaciones financieras con falsas facturaciones, lo que puede falsear las cifras de comercio exterior. Las autoridades siguen confiando en alcanzar en el 2014 un crecimiento del 7,5% del PIB. Caída de precios. La caída de la inflación refuerza los temores de desaceleración de la economía china. Los precios al consumo cayeron un 0,5% en marzo respecto al mes anterior, confirmando la debilidad de los datos del comercio exterior y de la demanda interna, así como la ralentización del crédito y la caída en las ventas inmobiliarias. En el primer trimestre de 2014 el IPC subió un 2,3% sobre el mismo período del año anterior, muy por debajo del 2,9% del último trimestre de 2013 y del 3,5%, objetivo del gobierno para este año. Importación de maíz. China, el mayor consumidor de maíz del mundo, ha autorizado las importaciones provenientes de Brasil. La producción nacional de maíz creció un 6% anual durante 2010-2013, mucho menos que el ritmo de evolución de la demanda de alimentos para el ganado. Los esfuerzos gubernamentales para la autosuficiencia alimentaria se concentran en el sector del trigo y del arroz, destinados ambos al consumo directo de la población. Por ello, las importaciones de maíz han pasado de 1,45 mill.Tm. en 2010 a 6,9 millones el año pasado. A partir de noviembre de 2013 Pekín ha rechazado comprar alrededor de 1 millón de toneladas de maíz transgénico proveniente de los Estados Unidos, el mayor exportador del mundo y el mayor proveedor de China, aduciendo que no se había aprobado la modificación genética por parte de las autoridades sanitarias chinas. El progresivo aumento de las dietas ricas en proteínas y el mayor interés de las autoridades por las cuestiones fitosanitarias y medioambientales abren nuevas oportunidades de comercio a países como Brasil y Argentina. IIINNNDDDIIIAAA Nuevos bancos. Por primera vez en diez años, el Banco Central de la India ha concedido dos licencias bancarias. Se han otorgado a la sociedad “IDFC”, especializada en la financiación de infraestructuras, y a Bandhan, compañía financiera especializada en micro créditos. Las tres cuartas partes del sector bancario indio está controlado por establecimientos públicos y las obligaciones para estos nuevos entrantes son relativamente exigentes. Entre otras cosas deben abrir un 25% de las sucursales en los “desiertos bancarios”, es decir, aquellas zonas con carencias o difícil acceso a los servicios bancarios. Solamente un tercio de los ciudadanos indios es titular de una cuenta y los habitantes de las zonas rurales solo pueden acceder al crédito a través de usureros locales. Uno de los mayores problemas para el desarrollo económico de la India y la lucha contra la pobreza es el “analfabetismo financiero”. La población coloca sus ahorros comprando joyas, lo que explica que la India sea uno de los primeros importadores mundiales de oro, lo que acentúa el déficit comercial del país. ASIA
  4. 4. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda 4 IIINNNDDDOOONNNEEESSSIIIAAA Elecciones legislativas. El principal partido de la oposición, el Partido Democrático para la Lucha (PDI-P) del gobernador de Jakarta Joko Widodo, ha ganado las elecciones legislativas celebradas el pasado 9 de abril con el 20% de los votos. El Partido Democrático del presidente Susilo Bambang Yudhoyono habría obtenido el 10%, por lo que no podrá presentar candidato en las próximas elecciones presidenciales, previstas para el próximo 9 de julio. Solamente pueden hacerlo los partidos que obtienen más del 20% de los 560 escaños del parlamento o 25% de los sufragios. La sorpresa de estos comicios ha sido el resultado de los cinco partidos islamistas, muy superior a lo esperado. Sorpresa relativa, así y todo, ya que Indonesia es el mayor país musulmán del mundo, siendo el 85% de la población de obediencia sunita. TTTAAAIIIWWWAAANNN Salida de crisis. Los 200 estudiantes que ocupaban el Congreso de los diputados de Taiwán desde el 18 de marzo han cesado pacíficamente su protesta después de que el gobierno aceptase sus demandas acerca de la adopción de una nueva ley sobre el control de los futuros acuerdos con la República Popular de China. Las protestas masivas son relativamente comunes en Taiwán, así como el estancamiento de las reformas legislativas por los boicots de la oposición y los enfrentamientos violentos entre los legisladores. Sin embargo, esta es la primera vez que los manifestantes han ocupado y paralizado el legislativo. El grado de apoyo público a los objetivos de la protesta no está nada claro. La forma de resolver esta crisis crea un precedente peligroso y pone en duda la capacidad de las estructuras políticas de Taiwán para llevar a cabo reformas de calado RRRUUUSSSIIIAAA Amenaza de Putin. Vladimir Putin sigue utilizando la amenaza del gas con Ucrania y los países europeos. En una carta enviada a los líderes de 18 países de Europa Occidental, Putin ha indicado que Ucrania deberá pagar de manera anticipada el suministro de gas, ya que los retrasos actuales superan los 2.200 mill.$. El presidente ruso escribe que “la única salida a la crisis es realizar consultas inmediatas a nivel de Ministros de Economía, Fianzas y Energía para establecer medidas conjuntas de estabilización de la economía ucraniana y cumplir estrictamente las condiciones contractuales de las entregas y el tránsito de gas ruso”. Según Putin, Rusia “ha subvencionado la economía de Ucrania con descuentos sobre el precio del gas en estos últimos cuatro años por un total de 35.400 mill.$”, además de un préstamo de 3.000 mill.$ otorgado en el 2013, e insta a los líderes europeos a participar en la ayuda a Ucrania. Impacto de posibles sanciones. La anexión de Crimea por Rusia suscita muchos miedos geopolíticos pero igualmente muchos interrogantes sobre el verdadero poder económico del gigante del este. Rusia representa el 3% del PIB mundial y el 5,2% de los gastos militares. El deterioro de sus relaciones con la UE (más que con EE.UU.) sería muy dañino para la economía rusa, ya que las relaciones están muy lejos de ser simétricas. Las exportaciones hacia Europa representan el 12% del PIB ruso, mientras que a la inversa solo son el 1% del PIB europeo. La inversión directa extranjera de la UE en Rusia alcanza el 1% del PIB anual del país, mientras que la inversión rusa en Europa es tan solo el 0,1% del PIB EUROPA DEL ESTE - CEI
  5. 5. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda 5 de la UE. Los hidrocarburos vendidos a la UE representaban el 25% de las exportaciones energéticas de Rusia y su pérdida supondría un descenso del 2% en su PIB. Contrariamente al petróleo, el gas ruso no puede ser desviado fácilmente hacia Asia (inexistencia de gasoductos) y podría ser reemplazado en Europa por otras fuentes de energía, con un sobrecoste relativo. Para Europa el problema se presenta a corto plazo, por la imposibilidad de sustituir el gas ruso de manera inmediata. Perspectivas difíciles para Rusia. Las debilidades estructurales de Rusia son numerosas: dependencia de los hidrocarburos (67% de las exportaciones, 50% del presupuesto del Estado), inseguridad jurídica de la propiedad, intervencionismo del Estado, debilidad de los soportes financieros del ahorro a largo plazo, envejecimiento de las unidades de extracción de energía y decadencia demográfica (-5% de población en veinte años). A esta lista hay que sumar la corrupción: Rusia se sitúa en el puesto 127, sobre 177, del índice global de Transparency Internacional. Después de 15 años en el poder, la popularidad interior de Vladimir Putin se ha construido sobre la base de la relativa recuperación económica del país, que se puede atribuir en parte a la suerte, siendo el precio del barril de petróleo de 10 dólares cuando llegó al poder. La degradación económica derivada de la imposición de sanciones económicas por la crisis ucraniana erosionaría rápidamente la credibilidad de Putin. El parlamento de Crimea aprueba una nueva Constitución. El Parlamento de Crimea ha aprobado la nueva Constitución de la república anexionada por Moscú el pasado 21 de enero, que estipula que la península es parte de Rusia. A partir de ahora, el Parlamento crimeo podrá presentar sus iniciativas ante la Duma Estatal de Rusia (cámara de los diputados). El documento fue apoyado unánimemente por los 88 diputados que se registraron para la votación en la sesión parlamentaria, de los cien con que cuenta la cámara. TTTUUURRRQQQUUUÍÍÍAAA Empeora la perspectiva de las agencias de rating. La agencia de calificación de riesgos Moody’s ha empeorado de “estable” a “negativa” la perspectiva de Turquía, como consecuencia del aumento de la inestabilidad política y del riesgo de una caída de los flujos de capital. La calificación de la deuda soberana no ha variado (Baa3, el escalón más bajo dentro del grado de inversión). La semana pasada la agencia Fitch mantuvo tanto la calificación (BBB-) de la deuda soberana como la perspectiva (estable) para Turquía. UUUCCCRRRAAANNNIIIAAA Escalada de la tensión. Lejos de retirarse, los activistas rusos (o prorrusos) que desde el pasado 5 de marzo comenzaron a ocupar edificios oficiales en varias ciudades del este del país han continuado tomando nuevos objetivos, a pesar de que el presidente ucranio, Alexander Turchínov, amenazó con una intervención militar “antiterrorista” si los ocupantes no abandonaban los edificios oficiales antes de las ocho de la mañana del lunes 14 de abril. Vencido el plazo, no hay señales de que vayan a abandonar la ocupación. Incluso, uno de los cabecillas ha proclamado la “república popular de Donetsk”, y pedido lealtad a las autoridades locales de la región. Tanto las autoridades ucranianas, que han pedido ayuda a la ONU para lanzar una operación antiterrorista, como la UE y EE.UU. acusan a Rusia de orquestar los acontecimientos en la región. No es descartable la intervención directa de Rusia a semejanza de lo ocurrido en Crimea. Rating. La agencia Moody’s ha rebajado de nuevo el rating de Ucrania desde Caa2 a Caa3, nivel especulativo, por la agravación en la crisis política e ignorando la posible intervención del FMI. El cambio de régimen y la degradación de las relaciones con Moscú han
  6. 6. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda 6 acrecentado la fragilidad económica y presupuestaria del país. Según la agencia americana existe un riesgo importante de que las reformas exigidas no se materialicen y de que el FMI no desbloquee los fondos prometidos. Gas ruso. Ucrania trata por todos los medios de reducir su dependencia del gas ruso (en 2013 compró a Gazprom 28.000 mill.m3 , la mitad el consumo del país). El primer ministro, Arseniy Yatsenyuk, ha informado que mantiene conversaciones urgentes con sus vecinos de Europa central (Hungría, Polonia, Eslovaquia) para que le vendan gas. Kiev busca escapar al chantaje del Kremlin, que ha subido el precio del gas un 80% desde el primero de abril (de 268 $ a 485 $ los 1.000 m3 en menos de una semana), debilitando una economía ya de por sí al borde del caos. Gazprom ha exigido, además, a la empresa nacional ucraniana Naftogaz el pago de la deuda acumulada, por un importe de 2.200 mill.$. Más sanciones rusas. Las autoridades rusas han decidido suspender la importación de parte de los productos lácteos ucranianos, en particular quesos y mantequilla, oficialmente por las numerosas infracciones sanitarias detectadas, aunque es evidente que la decisión constituye una nueva medida de represalia como consecuencia de la firma del acuerdo de asociación con la UE y de la crisis de Crimea. Contracción del PIB. Según el presidente Yatseniuk, el PIB se contraerá en 2014 un 3% en caso de implantarse las medidas de ajuste pactadas con el FMI para la aplicación del programa de ayuda, y un 10% en caso contrario. Entre otras, se requiere doblar el precio del gas a partir del 1 de mayo y congelar salarios y pensiones. EEEGGGIIIPPPTTTOOO Recorte de subsidios. El gobierno interino de Egipto aplicará una nueva reforma de los subsidios del Estado antes de las elecciones presidenciales del próximo mes de mayo. El coste actual de los subsidios es de 18.600 mill.$ al año, cerca del 25% del presupuesto del país. Sin reformas, el gasto aumentaría un 10%-12% en el próximo año fiscal. Las ayudas de los países del Golfo sólo se han traducido en reducciones marginales del déficit fiscal, que actualmente rondaría el 14% del PIB. La adopción de esta medida de ajuste presupuestario antes de las elecciones evita endosar la responsabilidad del recorte al futuro presidente, seguramente Abdelfatah al Sissi. IIIRRRÁÁÁNNN Embargo relativo. Boeing ha sido autorizado por las autoridades americanas a vender piezas de recambio de aviones comerciales a Irán, por primera vez desde la crisis de los rehenes de 1979, como parte de la relajación de las sanciones previstas en el acuerdo provisional firmado en noviembre entre Irán y el G5 + 1. Está por ver la reacción de los miembros del Congreso contrarios a retomar las relaciones con Teherán. La licencia se limita a partes y componentes que garanticen la seguridad de los aviones en servicio y, por el momento, no se podrá negociar la venta de nuevos aparatos. Los aviones iranís de Boeing y Airbus son tan viejos que en muchos casos superan la edad recomendada para estar en servicio. Se calcula que en este momento la república islámica necesitaría 400 aviones para renovar su flota. Negociaciones nucleares. Tras la clausura de la última ronda de conversaciones sobre el tema nuclear el pasado 9 de abril en Viena, el Ministro de Relaciones Exteriores iraní, NORTE DE ÁFRICA - ORIENTE MEDIO
  7. 7. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda 7 Mohammad- Javad Sharif, ha anunciado que Irán y el G5 +1 (cinco miembros permanentes del Consejo de Seguridad de la ONU más Alemania) se han puesto de acuerdo en el 50-60% del proyecto de acuerdo definitivo. El jefe negociador de Rusia indicó que se ha progresado en el tema del reactor de agua pesada de Arak. No obstante, ambas partes advirtieron que las diferencias siguen siendo significativas y requerirán intensos debates. La próxima ronda de negociaciones está prevista para el 13 de mayo. Según los observadores las posibilidades de éxito del proceso, que se cerrará en julio, parecen ser reales. LLLIIIBBBIIIAAA Exportación de petróleo. Los terminales petrolíferos de Hariga y Zueitina vuelven a estar bajo control del gobierno libio después de la firma de un acuerdo con la milicia federalista Barqa. Esto permite la exportación de alrededor de 520.000 b/d. Los otros dos puertos estratégicos, Es Sider y Ras Lanuf, reabrirán en breve y podrán liberar la exportación de otros 560.000 b/d. Ya se nota en los mercados el efecto del acuerdo sobre el precio internacional del barril. Como consecuencia del bloqueo de los puertos, en los últimos meses las ventas libias no sobrepasaban los 100.000 b/d, cuando alcanzaban 1,4 millones en junio del año pasado. El déficit público ha sido de 4.900 mill.$ en el 2013, hecho novedoso para un país que en la época pre-revolucionaría registraba superávit estructurales. ÁÁÁFFFRRRIIICCCAAA SSSUUUBBBSSSAAAHHHAAARRRIIIAAANNNAAA Previsiones de crecimiento. El FMI ha revisado a la baja las previsiones de crecimiento sobre África subsahariana. La región crecerá un 5,4% en 2014 y un 5,5% en 2015, contra el 4,9% de 2013, impulsada por la exportación de materias primas y el aumento del consumo interno. La revisión es consecuencia de la pérdida de fuelle de los emergentes, en particular de China. Destaca el pesimismo del Fondo sobre la economía sudafricana, castigada por una nueva huelga en la minería del platino. Por otro lado, el FMI reitera su optimismo sobre Nigeria, donde se espera una tasa de crecimiento en los próximos años superior al 7%. NNNIIIGGGEEERRRIIIAAA Revisión al alza del PIB. La revisión estadística del PIB de Nigeria ha superado todas las expectativas, alcanzando 513.000 mill.$ en el 2013, resultado muy superior a lo previsto en diciembre. Lagos no había modificado su método de cálculo del PIB desde hace más de 20 años. En esta corrección se han incorporado nueva actividades (telecomunicaciones, industria del cine, servicios en general), lo que hace que el sector de los hidrocarburos vea su peso relativo dividido por dos. Este nuevo cálculo convierte a Nigeria en la economía de mayor tamaño de África Subsahariana, por delante incluso de Sudáfrica. Si el ritmo de expansión sigue siendo de una media del 7% anual, es probable que Nigeria sea el primer país africano cuyo PIB supere el billón de dólares, duplicándose el tamaño de la economía en una década. SSSUUUDDDÁÁÁFFFRRRIIICCCAAA Huelga en la minería. Desde el pasado 23 de enero Sudáfrica padece la mayor huelga de la historia en las minas de platino. El paro ya habría costado más de 1.000 mill.$ a las tres ÁFRICA SUBSAHARIANA
  8. 8. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda 8 empresas del sector (American Platinum, Impala Platinum y Lonmin). Cerca de 190.000 trabajadores piden que se doble, por lo menos, el salario base mensual en un periodo de tres o cuatro años. La patronal propone subidas del 9%, entre 3 y 4 puntos por encima de la inflación. Sudáfrica posee el 80% de las reservas mundiales de platino y la producción ha experimentado un fuerte impulso por las reglamentaciones medioambientales europeas, que obligan a equipar a los vehículos con catalizadores a base de platino. Alrededor de las explotaciones de Rustenburg y Marikana, donde se sitúa la mayor mina de platino del planeta, se expanden las chabolas donde se hacinan miles de mineros con condiciones de vida deplorables. La patronal defiende, sin embargo, que la subida de salarios exigida por los sindicatos sería condenar a muerte la minería del platino. Algunos observadores piensan que la huelga cesará después de las elecciones del 7 de mayo, y que el sindicato minero está haciendo pagar al gobernante ANC las 34 víctimas mortales que hubo en Marikana durante la huelga del 2012. CCCAAANNNAAADDDÁÁÁ Derrota del partido independista en las elecciones locales en Quebec. El federalista Partido Liberal de Quebec (PLQ) ha ganado las elecciones en la provincia canadiense con mayoría absoluta (ha obtenido 70 de los 125 diputados del parlamento provincial), arrebatando el Gobierno al soberanista Partido Quebequés (PQ). Este último ostentaba el poder desde hacía 18 meses y convocó elecciones anticipadas con la esperanza de conseguir la mayoría absoluta en la Asamblea Nacional. La hasta ahora primera ministra, Pauline Marois, que hizo historia en 2012 al ganar las anteriores elecciones y convertirse en la primera mujer que lideró el Gobierno de Quebec, reconoció la derrota y anunció su dimisión como líder del PQ. El líder del PLQ, Philippe Couillard, se convertirá en el próximo primer ministro de la provincia durante los próximos cinco años. Aunque los quebequeses votaban la composición de la Asamblea Nacional y su próximo gobierno provincial, la campaña electoral ha estado dominada por la posible celebración de un referendo independentista en caso de una victoria por mayoría absoluta del PQ. UUUNNNIIIÓÓÓNNN EEEUUURRROOOPPPEEEAAA Fitch mejora la perspectiva de Portugal. La agencia de calificación Fitch ha mejorado de negativa a positiva la perspectiva de Portugal por primera vez desde que el país se hundiera en la crisis de la deuda. Los responsables de Fitch han mantenido a Portugal en categoría BB (inversión especulativa), aunque este paso de perspectiva negativa a positiva abre la posibilidad de hacer subir peldaños al país a medio plazo. Además, la agencia ha aumentado hasta el 1,3% su previsión de crecimiento de Portugal en 2014 gracias a los esfuerzos presupuestarios acometidos por el Gobierno y al restablecimiento general de la economía después de haber continuado en recesión en 2013. Moody’s elevó de negativa a estable la nota de Portugal en noviembre, mientras que Standard & Poor’s la mantiene en negativa. Vuelta de Grecia a los mercados. El gobierno heleno logró colocar 3.000 mill.€ en bonos a cinco años a menos del 5% de interés, en una operación que tuvo una demanda inmensa, de 20.000 mill.€. Tanto la Comisión Europea como el FMI señalaron que esto supone un reconocimiento de que el país va en la dirección correcta. Desde que Grecia perdió el acceso a los mercados en 2010 sobrevive y paga a sus acreedores gracias a la asistencia OCDE
  9. 9. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda 9 financiera de sus socios europeos y del FMI, que, a cambio, han sometido al país a un duro programa de reformas y recortes. Hasta la fecha, ya ha recibido dos rescates por un valor total de 110.000 y 109.000 mill.€, incluida la quita en la deuda, y no se descarta que reciba un tercero por otros 10.000 mill.€ en breve. Sin embargo, el éxito en esta colocación supone un cambio sustancial y aleja el fantasma de un rescate in extremis por la incapacidad de afrontar sus compromisos de pago.

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