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Claves de la semana del 4 al 10 de junio

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Resumen de las noticias internacionales más destacadas del 4 al 10 de junio de 2018, elaborado por el departamento de Riesgo País de CESCE.

Published in: News & Politics
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Claves de la semana del 4 al 10 de junio

  1. 1. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda Del 4 al 10 de junio CCCUUUMMMBBBRRREEE GGG777 Aumenta la tensión diplomática. Entre el 8 y el 9 de junio Canadá albergó la Cumbre del G7, en la que se reunieron los líderes de los siete países más industrializados del mundo (Estados Unidos, Canadá, Japón, Francia, Alemania, Reino Unido e Italia). La reunión no ha hecho sino poner de manifiesto el creciente distanciamiento entre Estados Unidos y sus, hasta ahora, aliados internacionales. La cumbre comenzó en un ambiente de elevada tensión tras la reciente entrada en vigor de los aranceles al acero y al aluminio que ha impuesto EE.UU a Canadá, México y la UE. A esto se sumaba el enfrentamiento diplomático generado tras la ruptura unilateral por parte de EE.UU. del pacto nuclear con Irán y su salida del Acuerdo del Clima de París. Todo ello ha desembocado en un distanciamiento político que ha llevado incluso a que Estados Unidos no suscribiese la declaración conjunta que hicieron los líderes tras la reunión. La cumbre, que se celebraba con el objetivo de rebajar la escalada proteccionista, ha fracasado estrepitosamente. A pesar de que todos los países habían consensuado una declaración conjunta en la que se comprometían a reducir aranceles y subsidios y a modernizar la OMC, las declaraciones del presidente canadiense Justin Trudeau, advirtiendo de que “los canadienses no se iban a dejar avasallar”, provocaron el estallido del magnate estadounidense, quien acusó a Canadá de “robar a los agricultores estadounidenses con aranceles del 270% sobre los productos lácteos” y se negó a firmar el comunicado conjunto. Ante este panorama, parece que el resto de países ya dan por perdida cualquier posibilidad de recuperar el diálogo con Estados Unidos y rebajar el crispado ambiente internacional. OOOPPPEEEPPP La reunión del cártel del próximo 22 de junio promete ser movida. El próximo día 22 de junio tendrá lugar en Viena la reunión de la OPEP en la que, aparte de los miembros del cártel, participarán también otros grandes productores ajenos al mismo, como Rusia. Arabia Saudí y la propia Rusia posiblemente propongan un aumento de la producción de crudo con el fin de evitar una escalada del precio del barril que pueda poner en peligro el actual momento de crecimiento económico mundial casi generalizado. Esa posibilidad constituye un peligro a añadir a otros, como una posible guerra comercial, el aumento del riesgo político vinculado al auge de los populismos, o los problemas de varios países emergentes a causa de la apreciación del dólar y del endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal. Posiblemente Arabia Saudí y Rusia no estén solas, ya que se espera que otros productores, como los EAU o Kuwait, respalden su postura. Todos estos países tienen en común que cuentan con la capacidad de poder incrementar notablemente su producción si ello fuera necesario. Arabia Saudí, concretamente, podría sin problemas elevar su producción en INTERNACIONAL
  2. 2. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda 2 1,5 millones de barriles diarios, en tanto que Rusia podría hacerlo en unos 500.000 barriles diarios. El resto de países productores carece de capacidad excedentaria, por lo que la única manera que tienen de obtener unos ingresos superiores a los de los últimos cuatro años es mantener elevados los precios internacionales del barril. Por otra parte, se da la circunstancia de que Venezuela e Irán, dos países clave del cártel, van a ver disminuida su producción de crudo en los próximos meses. En el caso venezolano, debido a la falta de inversión en nuevos pozos y nuevas tecnologías derivada de la situación de caos absoluto por la que atraviesa el país, la producción de crudo caerá en varios miles de barriles de aquí a final de año según la Agencia Internacional de la Energía. La situación en Irán es todavía, si cabe, más compleja. Las autoridades estadounidenses no han dejado claro cuál va a ser la cuantía de los recortes que van a exigir a los países compradores de crudo iraní para evitar las sanciones derivadas de la aplicación extraterritorial de sus sanciones. Como consecuencia, las refinerías europeas están ya empezando, de forma lenta pero progresiva, a reducir las compras de petróleo persa. Incluso si el recorte exigido por la Administración estadounidense para evitar las sanciones fuera sólo del 25% ‒una estimación conservadora‒, acarrearía una reducción de las exportaciones iraníes estimada en unos 675.000 barriles diarios a partir del próximo mes de noviembre. Toda esa menor afluencia de petróleo venezolano e iraní debería de ser compensada con un aumento de la producción por parte de los países con suficiente capacidad excedentaria, encabezados por Rusia y Arabia Saudí. De ahí que la próxima reunión del cártel prometa ser, además de movida, crucial para la economía mundial, empezando por la de muchos países emergentes que son grandes importadores de crudo, como Indonesia o India, y cuyas monedas han estado sometidas en las últimas semanas a fuertes tensiones, derivadas en buena medida de sus relativamente importantes déficits comerciales y por cuenta corriente. AAARRRGGGEEENNNTTTIIINNNAAA Acuerdo sobre el programa de asistencia con el FMI. Argentina ha alcanzado el pasado 7 de junio un acuerdo con el FMI para obtener una línea de crédito “stand by” a tres años por valor de 50.000 mill.$, con la que el ejecutivo de Macri esperar calmar definitivamente a los mercados. Paralelamente, el gobierno ha anunciado que obtuvo financiación adicional por un total de 5.650 mill. $ del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), el Banco Mundial (BM) y la Corporación Andina de Fomento (CAF). El mero anuncio, el pasado 8 de mayo, del inicio de las negociaciones con el FMI permitió frenar la escalada en el valor del peso argentino, que en un solo mes había perdido más de veinte puntos frente al dólar. Los intentos previos del Banco Central de frenar la depreciación a través de intervenciones cambiarias, con ventas masivas de dólares, y, posteriormente, subiendo los tipos de interés hasta el 40%, no lograron recuperar la confianza de los mercados. Argentina dispondrá inicialmente del 30% de la línea crediticia, una vez que sea aprobada por el directorio del FMI el próximo 20 de junio. Esto permitirá al presidente Mauricio Macri evitar nuevas dificultades financieras antes de las próximas elecciones de octubre de 2019. No obstante, su reelección se presenta cada vez más complicada, porque la asistencia financiera del FMI viene acompañada de un duro programa económico, especialmente de ajuste fiscal, cuya aplicación exigirá medidas dolorosas e impopulares. Entre los compromisos adoptados por el ejecutivo argentino figura la reducción del déficit primario hasta un 1,3% del PIB el año próximo (frente al 2,2% previsto anteriormente), para alcanzar el equilibrio fiscal en 2020. Por otro lado, el acuerdo incluye LATINOAMÉRICA
  3. 3. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda 3 unas pautas de inflación del 17% para 2019, el 13% en 2020 y el 9% en 2021. Sin embargo, se estima que, tras la fuerte devaluación registrada por el peso en el último mes, la inflación en 2018 se ubicará alrededor del 27%, muy por encima de la meta inicial (de entre 8 y 12%), que el Banco Central ha abandonado dadas las excepcionales circunstancias. En contraste con la buena acogida de la noticia por parte de los mercados, la población argentina ha protagonizado protestas multitudinarias, ya que muchos todavía culpan al organismo por el colapso económico de 2001-2002, que derivó en una aguda crisis financiera y arrojó a millones de personas a la pobreza. El FMI ha insistido en que este programa de financiación incluye medidas para proteger a la población más vulnerable. Por otra parte, según el ministro de Hacienda, Dujovne, el acuerdo prevé "cláusulas de salvaguarda social inéditas", que permitirán a Argentina "relajar la meta de déficit” para aplicar una porción del gasto adicional en programas sociales. La actividad económica avanza en el primer trimestre. De acuerdo con la información publicada por el Instituto Nacional de Estadística, la actividad agregada continuó expandiéndose a buen ritmo en el primer trimestre: 1% con respecto al trimestre anterior y 3,5% en términos interanuales. La construcción ha sido uno de los principales motores de crecimiento, con tasas de crecimiento de dos dígitos. Por el momento, tanto la devastadora sequia como la inestabilidad de los mercados de este último trimestre han tenido un efecto negativo limitado en la actividad económica. BBBRRRAAASSSIIILLL Lula, precandidato oficial a la presidencia de Brasil. El Partido de los Trabajadores (PT) de Brasil ha presentado el 8 de junio de forma oficial la precandidatura del ex presidente Luiz Inácio Lula da Silva (2003-2010) para las elecciones de octubre. Lula se encuentra preso desde el pasado 7 de abril, condenado a una pena de doce años y un mes de prisión por corrupción pasiva y lavado de dinero, en el marco del caso Petrobras. Pero desde el partido le respaldan (la presidenta del PT, la senadora Gleisi Hoffmann, señaló que Lula es su candidato porque es "inocente y el único en condiciones de sacar al país de la crisis") y no hace sino aumentar sus apoyos en las encuestas, donde figura como claro favorito. Efectivamente, Lula obtendría en torno a un 34% de los votos, 27 puntos de ventaja sobre el segundo, el candidato de la extrema derecha Jair Bolsonaro, del Partido Social Liberal. De acuerdo con la ley brasileña, cualquier candidato condenado en segunda instancia, como es el caso de Lula, no puede postularse a ningún cargo público. Sin embargo, la defensa del ex mandatario ha presentado dos recursos contra la condena en el Superior Tribunal de Justicia y en la Corte Suprema, que podrían habilitar su candidatura. CCCHHHIIILLLEEE /// BBBRRRAAASSSIIILLL Brasil y Chile estrechan vínculos comerciales. El pasado 6 de junio se inició la primera ronda de negociación de un posible acuerdo de libre comercio entre Brasil y Chile. El objetivo principal es la promoción de los flujos de bienes y servicios, incluyendo capítulos tales como el comercio electrónico y la facilitación. Además, conviene destacar la incorporación de cuestiones sociales y medioambientales en el debate, con el objetivo de promover un comercio más inclusivo entre ambos países. Este acuerdo pretende complementar el Acuerdo de Complementación Económica (ACE 35), vigente desde el 1 de octubre de 1996, que supuso la liberalización del 100% del comercio bilateral.
  4. 4. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda 4 MMMÉÉÉXXXIIICCCOOO Preocupante aumento de la violencia durante la campaña electoral. Dos candidatas locales, una en el estado de Puebla (centro) y otra en el de Oaxaca (sur), fueron asesinadas la pasada semana en una nueva jornada de violencia. Desgraciadamente, no se trata de un hecho aislado. En los últimos ocho meses han sido asesinados 93 políticos, 35 de los cuales eran precandidatos o candidatos, incluyendo también autoridades electas y dirigentes partidistas, principalmente del ámbito local. Las elecciones del próximo 1 de julio revisten una vital importancia, ya que se celebran simultáneamente las presidenciales, las legislativas federales y las regionales en 30 de los 32 estados del país. PPPEEERRRÚÚÚ Dimite el Ministro de Economía tras la polémica subida impuestos al diésel. El pasado 4 de junio David Tuesta renuncio a su cargo como ministro de Finanzas, tan solo dos meses después de asumir el cargo. Su renuncia se produce tras la polémica generada por el alza del impuesto al consumo de diésel, aprobada mediante decreto el pasado 10 de mayo, que desencadenó enormes revueltas en las regiones de Arequipa, Cuzco, Puno y Tacna. Finalmente, el gobierno y el sindicato de transportistas han llegado a un acuerdo para la devolución del 54% de los impuestos cobrados, tras lo cual David Tuesta presento su dimisión. Posteriormente, el presidente, Martín Vizcarra, anunció que el gobierno se centraría en intentar mejorar la eficiencia recaudatoria y la atracción de inversiones en lugar de aumentar los impuestos al consumo. Este episodio ha sido la gota que ha colmado la paciencia de Tuesta, que ya vio cómo el Gobierno tumbaba otra de sus propuestas, relacionada con la reducción del umbral del impuesto sobre la renta, encaminada a aumentar los ingresos públicos. La economía peruana se encuentra en la actualidad totalmente paralizada como consecuencia de la crisis política que llevó a la dimisión del presidente anterior, Pedro Pablo Kuzynski, así como de las investigaciones relativas al caso Lava Jato o de la polémica que rodea al Club de la Construcción (una concertación ilegal de ese sector). El Congreso revalida la suspensión de Kenji Fujimori. El pasado jueves 7 de junio, el Congreso peruano reiteró, en una segunda votación, la suspensión de los diputados Kenji Fujimori, Bienvenido Ramírez y Guillermo Bocángel por la presunta compra de votos para evitar la destitución del entonces presidente, Pedro Pablo Kuczynski, el pasado mes de marzo. A Kenji Fujimori, que fue el candidato al Congreso más votado en las dos últimas elecciones (2011 y 2016), se le imputan delitos de cohecho activo, cohecho genérico y tráfico de influencias. Los tres ex parlamentarios van a impugnar estas votaciones, que consideran de ilegales por no contar con los apoyos necesarios que estipula la Constitución. Kenji fue expulsado del Parlamento por iniciativa de su hermana Keiko Fujimori, quien lidera el principal partido de la oposición, Fuerza Popular. VVVEEENNNEEEZZZUUUEEELLLAAA Drástica caída de la producción de petróleo. La falta de mantenimiento e inversiones hace mella en la producción petrolera, que ha registrado una caída sostenida de entre 3.000 y 5.000 barriles diarios en los últimos meses. Desde el pasado agosto, cuando la producción era de 2,1 mill.b/d, la producción venezolana ha caído más de un 28%, y si se compara con 2015, cuando produjo de media 2,65 mill.b/d, el declive es del 43 %. Según la prensa local, este mes PDVSA no podrá atender completamente sus obligaciones contractuales de suministro de crudo con 8 clientes, porque de 1,49 millones de barriles diarios que debe despacharles solo tiene disponibles 694.000. Además, PDVSA tampoco dispone de crudo
  5. 5. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda 5 para procesar en las refinerías del país, lo que obliga a importar los combustibles necesarios para satisfacer la demanda de los sectores eléctrico y automotor (unos 200.000 barriles diarios). La petrolera, estudia un plan para expandir la producción de crudo a través de contratos de servicios, con el fin de reactivar más de 23.000 pozos actualmente inactivos. Liberación de presos políticos. El gobierno de Maduro ha liberado el 1 de junio a 23 presos políticos, entre los que se encuentran Daniel Ceballos (mano derecha de Leopoldo López), y Dylan Canache (patinador de 16 años). Esta decisión responde al “plan de reencuentro y pacificación nacional” con el que el gobierno pretender apaciguar la tensión social que se ha generado tras las elecciones del pasado 20 de mayo. La reelección de Maduro, en unos comicios tachados de fraudulentos, ha minado todavía más su apoyo político, por lo que el ejecutivo recurre a este tipo de iniciativas para tratar de crear puentes de diálogo con la oposición y la comunidad internacional. En cualquier caso, se trata de una medida menor, si tenemos en cuenta que se estima que hay más de 360 presos políticos, según la ONG Foro Legal, y unos 676, si consideramos los datos de la Organización Estados Americanos. CCCHHHIIINNNAAA Aumento de los precios industriales. El pasado mes de mayo, los precios de los bienes industriales registraron un aumento del 4,1% en tasa interanual, provocado por la subida de los precios de las materias primas, fundamentalmente el petróleo y los metales. Por lo que se refiere al IPC, registró un incremento del 1,8%, también en tasa interanual, similar al de abril. El incremento de los precios industriales favorece a corto plazo a las empresas siderúrgicas y a las explotaciones mineras enclavadas en las regiones industriales “tradicionales” del nordeste, al mejorar, al menos temporalmente, sus márgenes y sus balances. Estas compañías, públicas en su mayor parte, son conocidas gráficamente como “empresas zombis”, debido a que funcionan con pérdidas, y en sectores que, además de ser muy contaminantes, registran sistemáticamente un exceso de producción (acero, carbón, entre otros) que luego China intenta colocar en los mercados internacionales a precios muy bajos, con el consiguiente enfado de sus socios comerciales. El gobierno se ha resistido tradicionalmente a cerrarlas para evitar un fuerte aumento del desempleo y, con él, de la inestabilidad social. TTTAAAIIILLLAAANNNDDDIIIAAA Sin miedo a la Reserva Federal. Tailandia constituye una excepción positiva entre los mercados emergentes. Gracias a su voluminoso superávit por cuenta corriente –fundamentado en las exportaciones de mercancías y en los ingresos por turismo‒, a sus voluminosas reservas de divisas y a su baja inflación, el país parece inmune a las turbulencias vividas por otros emergentes. La perspectiva de subidas de tipos por parte de la Reserva Federal y la fortaleza del dólar no han hecho mella en la cotización del baht, que en 2018 está siendo una de las monedas asiáticas con mejor comportamiento frente al billete verde. Otro signo de confianza de los mercados es el voluminoso flujo de fondos hacia su mercado de bonos, lo que se refleja en que el tipo de interés de éstos, del 2,6%, no ha dejado de descender en las últimas semanas y, en este momento, es uno de los más bajos de entre los países de Asia emergente. Los indicadores macroeconómicos del país son buenos y, como ocurre con la inflación, incluso muy buenos, ya que para el conjunto del año se prevé que se sitúe en el 1,4%, en la zona baja de la banda del ASIA
  6. 6. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda 6 1%-4% fijada por el banco central como objetivo para este ejercicio. Se da prácticamente por seguro que éste último no subirá los tipos de interés en 2018, en claro contraste con otros emergentes con peores indicadores macroeconómicos. Por lo que se refiere al crecimiento del PIB, en 2018 se prevé que sea robusto, del orden del 4,5%, impulsado por las exportaciones y el turismo. El único punto débil es que se trata de un crecimiento desigual, del que no se están beneficiando demasiado los habitantes de las regiones rurales. Por esa razón, en 2018 se ha aprobado un presupuesto complementario en el que, además de recogerse una subida del salario mínimo, que sería la primera en 5 años, se asignan unos 4.800 mill.$ a programas de inclusión social y de lucha contra la pobreza. Tailandia está gobernada por una junta militar desde el golpe de Estado de mayo de 2014, si bien está previsto que se convoquen elecciones generales en 2019, posiblemente en el mes de febrero. RRRUUUSSSIIIAAA Respuesta ante las sanciones. El pasado 4 de junio el presidente ruso, Vladimir Putin, aprobó una nueva ley por la que se aplicarán medidas de retorsión contra las sanciones estadounidenses, impuestas en represalia por la injerencia rusa en las campañas presidenciales estadounidenses. Con el objetivo de defender los intereses económicos y la seguridad nacional, la nueva legislación permite romper cualquier tipo de relación con otros Estados e imponer restricciones de importación y exportación sobre determinados productos (se excluyen los productos de primera necesidad para los que no exista un sustitutivo en el mercado nacional). De forma adicional, la nueva legislación permite obligar a determinadas empresas (entre las que se incluyen las del sector de la defensa) a publicar información sobre sus actividades, realización de transacciones o situación legal de los accionistas, entre otros datos. De esta forma, Putin se reserva la posibilidad de saltarse la legislación y gobernar por decreto lo que, por un lado, pretende aumentar la opacidad de las empresas para protegerlas contra las sanciones internacionales, pero, por otro, confirma la deriva autoritaria del régimen y deteriora aún más el clima de negocios del país. TTTUUURRRQQQUUUÍÍÍAAA Nueva subida de tipos. El pasado 8 de junio Banco Central de Turquía decidió volver a elevar los tipos de interés en 125 puntos básicos, hasta el 17,75%, con el objetivo de intentar contener la depreciación de la moneda y frenar la escalada de la inflación, actualmente en el 12,15%. Tras la subida, la moneda remontó un 2% frente al dólar hasta alcanzar los 0,22$/TRY. Esta subida se produce tan solo dos semanas después de que el BCT anunciase una subida de 300 puntos básicos (hasta el 16,5%), y a dos semanas vista de las elecciones presidenciales. La máxima autoridad monetaria intenta enviar un mensaje de tranquilidad e independencia a los mercados, tras las constantes críticas por parte del presidente Erdogan por el carácter contractivo de su política monetaria. Habrá que ver lo que ocurre en el escenario postelectoral, ya que la probable victoria de Erdogan podría amenazar la independencia del BCT. Turquía es uno de los países emergentes que más está acusando la normalización de la política monetaria de la Reserva Federal estadounidense quien, al elevar el tipo de interés, está aumentando el atractivo del billete verde, en detrimento de las monedas como la lira. Esta situación es especialmente perjudicial para Turquía porque, por un lado, financia su déficit exterior (6% del PIB) a través de EUROPA DEL ESTE - CEI
  7. 7. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda 7 inversión en cartera, mucho más sensible a las fluctuaciones del mercado y, por otro lado, por la elevada exposición de la deuda de las empresas turcas a la divisa extranjera, lo que aumenta su vulnerabilidad frente a la depreciación de la lira. UUUCCCRRRAAANNNIIIAAA Aprueban la ley para la creación de una Corte Anticorrupción. El pasado 7 de junio el Parlamento ucraniano aprobó la creación de una Corte Anticorrupción con el objetivo de cumplir los requisitos establecidos por el FMI para desbloquear un nuevo tramo de asistencia financiera que asciende a 17.500 mill.$. Ahora es el FMI quien debe evaluar si dicha legislación es suficiente. La constitución de la Corte Anticorrupción se producirá un año después de lo previsto, ya que se realizó un primer borrador a finales del año pasado que no cumplía con las exigencias del FMI y de las autoridades europeas en materia de independencia judicial, transparencia y rendición de cuentas. Posteriormente, el proceso se ha alargado en el tiempo como consecuencia del enorme número de enmiendas que se realizaron en el Parlamento (más de 1.900), cuyo objetivo no parecía ser otro que alargar el proceso de decisión y entrada en vigor de la nueva institución. Los socios occidentales han puesto en evidencia, en numerosas ocasiones, la falta de disposición de las autoridades ucranianas a la hora de atajar la corrupción, un problema endémico del país que afecta a todos los niveles institucionales. De hecho, la entrada en vigor de la nueva normativa se produce tras la expulsión del, hasta ahora, Ministro de Finanzas Olexandr Onyshchenko, envuelto en un escándalo de corrupción que amenazaba con salpicar a parte de la élite política. JJJOOORRRDDDAAANNNIIIAAA Las protestas contra la reforma fiscal derriban al primer ministro. El descontento popular provocado por la carestía de la vida y el desempleo estalló en una ola de protestas contra el gobierno presidido por Hani al Mulki cuando éste, siguiendo las recomendaciones del FMI, intentó introducir una reforma tributaria percibida por la calle como abusiva. La presión de miles de manifestantes por las calles de Amán acabó forzando al rey Abdallá II a aceptar la renuncia de al Mulki, quien fue sustituido al frente del ejecutivo por Omar Al Razaz, un economista reputado, partidario de una introducción gradual de las medidas de ajuste fiscal. EEETTTIIIOOOPPPÍÍÍAAA Apertura al exterior. El gobierno etíope permitirá la entrada de capital privado en las empresas públicas; eso sí, el Estado mantendrá una participación mayoritaria en las compañías identificadas como estratégicas. La reforma se enmarca dentro del plan del ejecutivo para diversificar las fuentes de obtención de fondos. Etiopía ha registrado un extraordinario NORTE DE ÁFRICA - ORIENTE MEDIO ÁFRICA SUBSAHARIANA
  8. 8. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda 8 crecimiento en la última década, cercano al 10% en promedio; sin embargo, en este tiempo algunos riesgos se han acentuado, como el notable aumento de la deuda. RRREEEPPP... DDDEEEMMMOOOCCCRRRÁÁÁTTTIIICCCAAA DDDEEELLL CCCOOONNNGGGOOO Nueva ley de minas. Las autoridades de la República Democrática del Congo han aprobado la controvertida reforma del sector de la minería. Finalmente, el gobierno no ha incluido en el texto ninguna de las peticiones de las compañías internacionales con intereses en el país. Así pues, la nueva ley elimina el periodo de diez años de excepción para la aplicación de los cambios regulatorios e incrementa la tasa impositiva. La República Democrática del Congo es uno de los principales productores de cobre y de cobalto. La importancia del cobalto en la fabricación de baterías eléctricas ha disparado el papel de la República Democrática en el suministro de este mineral. ZZZIIIMMMBBBAAABBBWWWEEE Elecciones. El presidente interino, Emmerson Mnangagwa, anunció que las elecciones presidenciales se celebrarán el próximo 30 julio. Estos comicios serán los primeros desde la caída de Mugabe el pasado mes de noviembre. Como gesto de distanciamiento respecto al autoritarismo que caracterizó al anterior régimen, Mnangagwa ha invitado a observadores de la Commonwealth a supervisar las elecciones. La celebración de los comicios constituye un paso más en la normalización del marco político. No obstante, no todo son elementos positivos; los sectores de la posición han criticado con dureza el veto de participación de la diáspora zimbabuense. UUUNNNIIIÓÓÓNNN EEEUUURRROOOPPPEEEAAA ¿Normalización monetaria? El pasado miércoles 6 de junio los mercados europeos reaccionaron con fuerza tras las declaraciones del economista jefe del BCE, Peter Praet, quien explicó que la recuperación de la eurozona y las señales de mejora en la inflación de la zona euro (1,9% en el mes de mayo) obligaban a que la autoridad monetaria se plantease iniciar el proceso de retirada de estímulos. Se espera que el BCE abandone el Programa de Adquisición de Activos el próximo mes de septiembre, aunque se podría volver a extender si lo considerase necesario. Los mercados descuentan una subida de los tipos para mediados de 2019, aunque según Jens Weidmann, gobernador del BundesBank, sería “plausible” que se produzca una subida a finales de año. Estas declaraciones han provocado que el valor de la moneda única aumentase un 0,4%, hasta el 1,18$/€. El BCE se reunirá la próxima semana en Riga, y se espera que esclarezca las dudas acerca de los próximos movimientos que llevará a cabo. Eslovenia. Elecciones parlamentarias. El Partido Democrático de Eslovenia (PDE), de centro derecha y liderado por Janez Jansa, ha vencido en las elecciones parlamentarias celebradas el pasado 3 de junio con el 25% de los votos, en un país donde la participación tradicionalmente se ha mantenido en un nivel reducido (51,5% frente al 51,7% cuatro años atrás). Jansa, quien ya fuera primer ministro entre 2004-2008 y 2012-2013, ha ganado gracias a un mensaje nacionalista y anti-inmigración, similar al de Viktor Orban en Hungría, con quien OCDE
  9. 9. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda 9 guarda una estrecha relación. Los comicios, a los que concurrían más de 25 partidos, han dado paso a un escenario bastante complejo, ya que durante la campaña electoral, el resto de partidos aseguraron que no negociarían con el PDE para la formar gobierno en coalición. Sin embargo, el presidente, Borut Pahor ya ha anunciado que primero dará la oportunidad de formar gobierno al partido más votado, hasta que agote todas las opciones. Reino Unido. Nueva propuesta para el Brexit. La delegación británica ha propuesto poner en marcha un acuerdo arancelario temporal por el cual se extendería el período de transición hasta finales de 2021. De esta forma, Reino Unido pretende ganar algo de margen para poder negociar acuerdos bilaterales con las principales potencias mundiales y encontrar una solución viable para evitar la reinstauración de una frontera aduanera entre Irlanda e Irlanda del Norte. Además, en el texto, se contempla que, hasta entonces, el Tribunal de Justicia Europeo seguirá teniendo jurisprudencia sobre el archipiélago. La delegación europea, no se ha pronunciado todavía al respecto. A finales del mes de junio está previsto que se celebre el Consejo Europeo donde Bruselas espera que Reino Unido presente una serie de propuestas para intentar resolver uno de los puntos más controvertidos de las negociaciones: qué tipo de relación comercial mantendrán una vez que se produzca el Brexit.

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