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Claves de la semana del 11 al 17 de febrero

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Resumen de las noticias internacionales más destacadas del 11 al 17 de febrero de 2019, elaborado por el departamento de Riesgo País de CESCE.

Published in: News & Politics
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Claves de la semana del 11 al 17 de febrero

  1. 1. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda Del 11 al 17 de febrero AAARRRGGGEEENNNTTTIIINNNAAA Hambre y “tarifazos”. Miles de personas se han manifestado el 14 de febrero en Argentina para exigir al presidente Macri que declare “la emergencia alimentaria” (que obliga al Estado a aumentar los subsidios a los comedores comunitarios) y que ponga freno al incremento de las tarifas de determinados servicios públicos, que consideran impagables. Según el Índice de Precios al Consumidor porteño de Invenómica, los aumentos en el servicio de electricidad fueron, en promedio, de 1317% desde diciembre de 2015 a octubre de 2018. En el mismo período, los sueldos nominales aumentaron alrededor del 98%. El gobierno justifica el incremento por la actualización de las tarifas, que estaban fuertemente subsidiadas en la administración anterior. En 2019 habrá nuevas subidas que se concentrarán en la primera mitad del año con la esperanza de que no penalicen excesivamente al ejecutivo en las elecciones presidenciales y legislativas de octubre. Fuentes de la Secretaría de Energía indicaron que las tarifas de luz subirán en 2019 un 55% promedio, mientras que el gas tendrá un incremento del 35%. La presión social cada vez es mayor en un país en que se acumulan las malas noticias económicas. El INDEC, la oficina estatal de estadísticas, publicó esta semana que la capacidad ociosa de la industria alcanzó en diciembre el 43%. En 2018 el PIB cayó un 2,6%, según las previsiones del FMI, y lo hará de nuevo en 2019, hasta 1,7%. El peso ha perdido la mitad de su valor desde enero del año pasado y la inflación, el mal endémico de la economía argentina, alcanzó en 2018 casi el 48%, el registro más alto en tres décadas. Las cifras no dan tregua al ejecutivo que el año pasado se vio obligado a recurrir al Fondo Monetario Internacional (FMI) en busca de auxilio financiero para no entrar en suspensión de pagos de la deuda externa. Como contrapartida de este apoyo económico, el ejecutivo se ha comprometido a aplicar una serie de medidas que incluyen un duro ajuste presupuestario para lograr el equilibrio fiscal primario (sin incluir el pago del servicio de la deuda) este año. Para ello necesita recortar el gasto un 1,26% del PIB y ahí es donde entran los famosos “tarifazos” que se han traducido en fuertes aumentos en las tarifas de luz, gas y transporte. HHHAAAIIITTTÍÍÍ Se intensifican las protestas. El pasado 7 de febrero, coincidiendo con el segundo aniversario de la llegada a la presidencia de Moise, miles de haitianos tomaron las calles exigiendo su dimisión. Los manifestantes reclaman justicia en las supuestas irregularidades en el programa Petrocaribe, a través del cual Venezuela suministra petróleo a este país a precios blandos. Una auditoría presentada la semana pasada por LATINOAMÉRICA
  2. 2. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda 2 el Tribunal de Cuentas reveló irregularidades entre 2008 y 2016 en este programa y señaló a 15 exministros y actuales funcionarios que están involucrados en este caso, así como una empresa que dirigía Moise antes de llegar a la Presidencia. Las protestas fueron convocadas por el Sector Democrático y Popular, integrado por líderes de partidos de oposición y por grupos populares. Tras una semana de silencio, Moise declaró, el día 14, que va a "luchar para restablecer la paz y la estabilidad". La crisis política ha aumentado el nivel de inseguridad en la nación caribeña, de 10 millones de habitantes, que ya se enfrentaba a problemas económicos. El severo impacto del huracán Matthew en 2016 sumergió el país en una nueva crisis humanitaria mientras aún se estaba recuperando del terremoto devastador de 2010, del impacto persistente de una sequía prolongada y de una fuerte disminución de la ayuda externa. El año pasado registró un crecimiento de apenas el 1,4%, una de las tasas más bajas de la región. La situación ha empeorado, entre otros factores, por la crisis de electricidad derivada de la escasez de gasolina y por una fuerte depreciación del gourde, la moneda oficial. Además, los desequilibrios se han agravado. El país registra una persistente dinámica inflacionaria (un 14,6% frente al 15,4% en el año fiscal de 2017), un abultado déficit fiscal (del 6,5% del PIB en 2018 en comparación con el 3,9% en 2017), así como un incremento del déficit por cuenta corriente (del 3,5% del PIB en 2018 frente al 2,9% en 2017). VVVEEENNNEEEZZZUUUEEELLLAAA  Ayuda humanitaria. El opositor Juan Guaidó, reconocido por unos 50 países como presidente interino de Venezuela, ha asegurado esta semana que el 23 de febrero llegará la ayuda humanitaria enviada por Estados Unidos, a pesar del rechazo de Maduro. El pasado fin de semana el Pentágono ya estableció un puente aéreo desde una base militar en Florida a la localidad colombiana de Cúcuta, con tres aviones de transporte militar cargados con 180 toneladas de alimentos y medicinas. EE.UU. planea transportar también ayuda humanitaria desde Texas. El régimen de Maduro, que aún controla al ejército, se niega a dejarles paso y ha acusado falsamente a EE.UU. de enviar comida contaminada y cancerígena. Por el momento, mantiene bloqueados los accesos en la frontera con la ciudad de Cúcuta, donde se encuentra el centro de acopio de la ayuda humanitaria. Guidó ha hecho un nuevo llamamiento a las Fuerzas Armadas pidiéndoles que faciliten la entrada de estos víveres y que se pongan del lado de la Constitución y apoyen su mandato. Además, en una conferencia de donantes, el 14 de febrero, algunos de los aliados de Guaidó en América se comprometieron a enviar cientos de millones de euros de ayuda humanitaria en los próximos días.  Citgo: pugna de poder. La Asamblea Nacional de Venezuela aprobó, el 13 de febrero, la designación de una "nueva junta directiva" de Citgo, la filial de Petróleos de Venezuela (PDVSA) en EE.UU. La mayoría de los directivos elegidos tienen vínculos estrechos con empresas norteamericanas en sectores como petróleo, alimentos y finanzas y, en palabras de Guidó, son “venezolanos capaces, libres de corrupción y sin afiliación partidista”. El opositor justificó la decisión como una necesidad de “preservar ese activo y que no sea saqueado por la dictadura corrupta”. El régimen de Maduro no tardó en reaccionar. Al día siguiente, la Sala Constitucional del Tribunal Supremo de Justicia (TSJ) declaró nulo el nombramiento y decretó medidas cautelares para las personas designadas, entre las que se incluye la prohibición de la salida del país y el bloqueo de las cuentas bancarias. Además, la Sala de Casación Penal del TSJ iniciará los trámites correspondientes para el juicio de las
  3. 3. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda 3 personas nombradas para ejercer funciones en las empresas petroleras estatales. La decisión de Guaidó es una medida más de presión económica al gobierno de Maduro que se suma a la adoptada por Estados Unidos de congelar cuentas y activos venezolanos -cuyo control entregó a Guaidó. Además, a partir del 28 de abril, embargará la exportación de crudo venezolano a su mercado. La petrolera, que financia 96% del presupuesto del país, exporta a Estados Unidos cerca de la mitad de su producción, lo que representa el 75% de su flujo de caja. PDVSA, una de las cinco mayores petroleras del mundo, está colapsada por la caída de su producción (1,1 millones de barriles diarios, la más baja en 30 años), la corrupción, el default, la falta de inversiones y las sanciones estadounidenses.  Los aliados de Maduro. Maduro ha anunciado el 14 de febrero en la ONU la creación de un grupo de unos cincuenta países para defender la Carta de las Naciones Unidas ante la posibilidad de una invasión militar de Estados Unidos. Rodeado por diplomáticos de Rusia, China, Irán, Cuba, Siria, Corea del Norte, Nicaragua, Bolivia y otros países, el canciller venezolano Jorge Arreaza aseguró que el nuevo grupo tomará acciones en los próximos días para defender el derecho a la soberanía, a la autodeterminación de los pueblos, a la integridad territorial y a la no injerencia en asuntos internos, así como a la obligación de no amenazar la paz y la seguridad. El jefe de la ONU declaró, el pasado 10 de febrero, que Naciones Unidas está dispuesta a fomentar el diálogo entre las dos partes enfrentadas en la crisis de Venezuela si ambos líderes envían una petición conjunta al respecto. CCCAAAMMMBBBOOOYYYAAA Comienza la cuenta atrás. La Unión Europea ha iniciado, el pasado 11 de febrero, el proceso para suspender temporalmente a Camboya del régimen comercial “todo menos armas” que le brinda acceso preferente al mercado europeo. Estas declaraciones se producen tras comprobar que existen “pruebas de violaciones graves y sistemáticas” de los derechos humanos y laborales en este país. Este régimen aplica a los países clasificados por Naciones Unidas como “países en desarrollo menos adelantados” y concede acceso al mercado europeo libre de aranceles y cuotas para todo tipo de mercancías exceptuando armas y munición. Así pues, se ha puesto en marcha un periodo de “seguimiento intensivo y de compromiso" que durará seis meses y cuyo objetivo es que Camboya cumpla con sus obligaciones en virtud de los convenios de Naciones Unidas y la Organización Internacional de Trabajo. Una vez transcurrido este periodo, la UE tendrá tres meses para elaborar un informe con los resultados obtenidos, y posteriormente deberá tomar una decisión final en un plazo de un año desde que se inició el procedimiento. Si finalmente queda excluida de este régimen, será un duro varapalo para las exportaciones camboyanas teniendo en cuenta que la mitad de éstas van destinadas a Europa. IIINNNDDDIIIAAA Continúan los enfrentamientos entre el ejército indio y los insurgentes en Cachemira. Al menos cuatro soldados indios han perecido en un intercambio de disparos con insurgentes ocurrido el pasado 18 de febrero en Cachemira. El enfrentamiento tuvo lugar apenas cuatro ASIA
  4. 4. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda 4 días después del atentado suicida cometido cerca de Srinagar, al paso de un convoy militar indio, con un balance de 41 víctimas mortales, lo que le convierte ya en el ataque de este tipo más mortífero desde 1989. En ese año empezó la insurrección separatista en la Cachemira india, una región que en tiempos de la colonización británica era una, pero que, tras la independencia en 1947, fue dividida en dos partes, quedando una bajo control indio y la otra – conocida como los Territorios del Norte‒ bajo control paquistaní. El atentado del pasado jueves fue reivindicado por el grupo yihadista pakistaní Jaish-e-Mohammed. Los sucesivos gobiernos indios, de hecho, siempre han acusado a su vecino y enemigo de proteger a estos grupos y de darles apoyo logístico para cruzar a la Cachemira india y cometer atentados, un extremo que siempre han negado las autoridades de Islamabad, quienes se han apresurado a desmarcarse del atentado cometido el pasado jueves. En la India, que el próximo mayo celebrará elecciones generales, se está creando tras estas acciones un cierto clima “pre-bélico” anti-pakistaní, alimentado por el propio Narendra Modi con discursos incendiarios contra el país vecino. Nueva Delhi tiene en estos momentos desplegados en la línea divisoria entre las dos Cachemiras a medio millón de soldados, lo que convierte la zona en una de las más militarizadas del mundo. Sin embargo, a pesar de este importante despliegue numérico, la posibilidad de una respuesta militar es remota, debido a que el bajo nivel de equipamiento de las tropas –hace años que el alto mando viene reclamando, sin éxito, gafas de visión nocturna y helicópteros capaces de volar de noche a baja altitud‒ dificulta el que puedan llevarse a cabo acciones militares específicas contra las células de Jaish-e-Mohammed situadas en territorio pakistaní. A Nueva Delhi le queda, eso sí, la acción diplomática, y está empleándola a fondo con el fin de intentar aislar a su vecino en el seno de la comunidad internacional. Sin embargo, es dudoso que el gobierno indio vaya a poder conseguir que Pakistán sea objeto de sanciones internacionales similares a las que se están ya aplicando sobre países como Corea del Norte o Irán. Ello es debido, por un lado, a que Pakistán cuenta con el pleno apoyo político y financiero de la República Popular China y, por otro, a la actitud ambivalente de los EE.UU. La Administración estadounidense, por un lado, reconoce el derecho indio a ejercer acciones punitivas contra su vecino, pero, por otro, necesita de la mediación pakistaní en sus conversaciones con los talibanes en Afganistán con vistas a una retirada de las tropas estadounidenses de ese país. Entre tanto, las relaciones entre India y su hermano enemigo, se encuentran en su nivel más bajo en una década. KKKAAAZZZAAAJJJSSSTTTÁÁÁNNN Reducción intencionada de la producción. Se estima que en 2019 la producción de petróleo en Kazajstán caerá hasta los 89,5 millones de toneladas frente a los 90,3 millones que registró el año anterior. Esta reducción, sin embargo, responde a un cierre programado de tres explotaciones petroleras para, de esta forma, cumplir con los compromisos de recortes de la producción acordados entre los países miembros y no miembros de la OPEP. La producción petrolera (crudo y condensado) en 2018 creció un 4,8% respecto al año anterior, equivalente a 1,81 millones de barriles al día. La mayor parte de la producción se destinó a los mercados exteriores y cerca de un 80% de estas ventas exteriores fue crudo sin procesar ya que el país cuenta con una capacidad de refino limitada. Sin embargo, a pesar de la reducción de la producción total en 2019, se prevé que la de petróleo refinado aumentará un 5%, hasta los 12 millones de toneladas. También lo hará la demanda interna que se espera alcance los 15 EUROPA DEL ESTE - CEI
  5. 5. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda 5 millones de toneladas como consecuencia del aumento de la capacidad de procesado en las refinerías domésticas. En todo caso, Kazajstán está llamado a ser un jugador esencial en el mercado de crudo ya que se espera que para el año 2023 la producción se haya incrementado hasta los 99 millones de toneladas. Actualmente la república ex soviética cuenta con cerca de 170 pozos y 80 más en desarrollo, algunos de ellos en el Mar Caspio. De hecho, de los 4.800 millones de toneladas de reservas probadas (35.000 millones de barriles) que alberga su subsuelo, al menos la mitad se encuentran en este mar interior cuyos recursos puede explotar Kazajstán gracias a un acuerdo bilateral que firmó con Rusia. Esta situación es muy diferente de la que protagonizan Irán, Azerbaiyán o Turkmenistán quienes, por disputas sobre la soberanía, se han boicoteado mutuamente cualquier intento de explotación de los recursos del Caspio. Gracias a la ortodoxia económica (y prudencia fiscal) y a un entorno relativamente amigable para los negocios, Kazajstán se ha convertido en la principal economía de Asia Central. Además, ha sabido frenar la influencia de Moscú a la vez que establecía lazos con China y mantenía buenas relaciones con Occidente, una tarea que se antoja complejísima actualmente. RRRUUUSSSIIIAAA  Ambicioso plan de inversión. El Gobierno ruso ha anunciado que invertirá hasta 390.000 mill.$ en un ambicioso plan de desarrollo económico hasta 2024, coincidiendo con el final del mandato de Vladimir Putin. Tras la toma de poder el pasado mes de mayo, Putin estableció una serie de objetivos para lo que en principio podría ser su última legislatura, que contemplan reducir la tasa de pobreza a la mitad e incrementar la esperanza de vida de la población. Así pues, el Ejecutivo ha desarrollado 13 proyectos nacionales para cumplir con estas promesas. Un cuarto de los recursos (85.500 mill.$) se destinarán a mejorar las infraestructuras no energéticas del país; las políticas medioambientales supondrán 54.500 mill.$ y las de fomento del crecimiento demográfico alrededor de 47.000 mill.$. Este ambicioso plan de inversión será financiado gracias a los abundantes fondos del presupuesto estatal, una parte la financiarán las propias regiones y 1.100 mill.$ procederán de “fuentes extrapresupuestarias”. En 2018 la economía rusa registró un crecimiento en torno al 1,7%, similar a la tasa del año anterior. Se considera que el crecimiento potencial del país se encuentra en un modesto 2% ya que no se han llevado a cabo políticas de inversión para mejorar la capacidad productiva de su anquilosado sector industrial. Además, el progresivo envejecimiento de la población supone un desafío más para la sostenibilidad de las cuentas públicas y ha forzado al Ejecutivo a tomar medidas muy impopulares entre las que se encuentran la polémica subida de la edad de jubilación y el incremento del IVA del 18 al 20% que comenzó a aplicarse el pasado 1 de enero.  Reconocidos progresos. La publicación del plan de inversión se produce tan solo unos días después de que la agencia de rating Moody´s calificase la deuda de Rusia como grado de inversión, como ya lo hiciese Standard & Poor´s el pasado mes de diciembre. La mejora obedece, entre otros factores, a la resistencia de la economía a las sanciones occidentales y a las medidas fiscales que ha llevado a cabo el Ejecutivo que, aunque impopulares, suponen un avance de cara a resolver el problema de la sostenibilidad de las finanzas públicas.  ¿Nuevas sanciones? De forma paralela, ha trascendido que tanto Estados Unidos como la Unión Europea están estudiando la imposición de nuevas sanciones a Moscú por los incidentes del pasado mes de noviembre en el mar de Azov que desataron una importante escalada de tensión entre Ucrania y Moscú. Estos acontecimientos se saldaron con la detención, por parte del Kremlin, de 24 marineros ucranianos y, pese a las reiteradas demandas de las potencias occidentales, todavía no han sido liberados. Las restricciones que se estudian tienen que ver con la congelación de activos a militares rusos, entre otras,
  6. 6. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda 6 pese a que se considera que su impacto será bastante limitado. Sin embargo, EE.UU ha amenazado con imponer sanciones mucho más severas que contemplan incluso la prohibición de adquirir deuda soberana por la implicación del Kremlin en el caso Skripal, por el que un ex espía ruso fue envenenado con un agente nervioso el pasado verano en Reino Unido. De hacerse efectivas, podrían suponer una nueva rebaja del rating, un notable deterioro de la situación económica del país y, por ende, de la valoración de la población del presidente. TTTUUURRRQQQUUUÍÍÍAAA Nuevo arresto masivo. Las autoridades turcas han ordenado detener a 1.112 personas por sus vínculos con el clérigo Fetullah Gulen, acusado por Ankara de organizar la intentona golpista que tuvo lugar el 15 de julio de 2016. Dos años y medio después, 77.000 personas permanecen en prisión a la espera de un juicio y otras 150.000 han sido cesadas del funcionariado y el Ejército. La purga que ha llevado a cabo el presidente turco, Recep Tayyip Erdogan, se ha cebado con el estamento militar ya que más de 8.500 miembros de las Fuerzas Armadas han sido expulsados de sus cargos. Esta cifra equivale aproximadamente al 3,5% del personal que tenía el país antes de la asonada. Erdogan ha sabido utilizar la extensión de sus atribuciones tras declarar el estado de emergencia para afianzar su poder político, limitando la capacidad de actuación de la oposición, la libertad de prensa e incluso modificando el sistema político del país que pasó de ser una república parlamentaria a una presidencialista tras la celebración de un referéndum constitucional el pasado año. Los mercados internacionales penalizaron duramente la deriva autoritaria del mandatario lo que provocó una fuga de capitales masiva el pasado mes de agosto con el consiguiente desplome de la lira que fue la moneda con peor comportamiento en 2018. No obstante, parece que los mercados le han dado una tregua en los últimos meses gracias a la decisión del Banco Central de elevar los tipos hasta el 24% en septiembre del año pasado. Además, a cierre del año 2018 la cifra de déficit por cuenta corriente ha sido la más reducida de los últimos 10 años (27.600 mill.$, equivalente al 3% del PIB). Las agencias de rating, por su parte, mantienen su perspectiva en estable, tras degradar a Turquía el pasado mes de agosto, si bien es cierto que estiman un deterioro de la situación a corto plazo y la previsión de crecimiento que manejan es de tan solo un 0,5%. Ankara, por tanto, vive una relativa estabilidad pero muchas nubes negras sobrevuelan su cielo. EEEGGGIIIPPPTTTOOO Al-Sisi busca perpetuarse en el poder. El parlamento egipcio inició el pasado 14 de febrero la tramitación de una reforma de la Constitución de 2014, cuyo principal objetivo es la ampliación del límite de dos mandatos de cuatro años a dos de seis años. Además, se incluirá una cláusula de transición que se aplicaría únicamente al presidente, Abdel Fatah Al-Sisi, y que le permitirá presentarse a las elecciones en dos ocasiones más una vez que finalice en 2022 su actual mandato. La aprobación parlamentaria del proyecto de ley se da prácticamente por segura ya que el Parlamento está, de manera aplastante, dominado por los partidos oficialistas, al tiempo que la mayoría de las formaciones opositoras están proscritas, especialmente las de ideología islamista. Una vez aprobada en el hemiciclo, la reforma NORTE DE ÁFRICA - ORIENTE MEDIO
  7. 7. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda 7 constitucional será sometida a referéndum popular, en un proceso que puede extenderse a lo largo de varios meses. Al-Sisi, militar de carrera, accedió al poder en 2013 tras protagonizar un golpe contra el entonces jefe del Estado, el islamista Mohamed Morsi, quien un año antes se había convertido en el primer presidente civil democráticamente elegido de la historia del país del Nilo. En 2014 el régimen organizó unas elecciones presidenciales con las que Al-Sisi trató de legitimar su posición. Esos comicios, al igual que los celebrados cuatro años después –en marzo de 2018‒, fueron ganados de manera abrumadora por el actual presidente, aunque en medio de una elevadísima abstención. Si la reforma de la actual Constitución prospera –cosa que prácticamente nadie pone en duda‒ Al-Sisi, que cuenta con 64 años y cuyo actual mandato termina en 2022, podría permanecer en el poder hasta el año 2034. Los defensores de la reforma constitucional han justificado la misma en la necesidad de dotar al país de estabilidad y de un “gobierno fuerte”. El actual presidente ha sido el impulsor de una serie de reformas económicas arriesgadas, entre las que destacan la decisión de liberalizar el tipo de cambio y un fuerte recorte de los subsidios sobre las gasolinas, cuya aplicación, en noviembre de hace tres años, permitió al país firmar un acuerdo con el FMI que expirará el próximo mes de noviembre y cuya renovación es, de momento, incierta. IIIRRRÁÁÁNNN  Atentado contra los Guardianes de la Revolución. El pasado 13 de febrero se produjo un atentado suicida con coche-bomba contra un autobús de los Guardianes de la Revolución, en la provincia meridional de Sistán-Baluchistán. En el atentado murieron 27 guardias y otros 13 resultaron heridos. Este tipo de atentado no es insólito en Irán, pero éste llama la atención por el elevado número de víctimas, y también por el momento elegido para perpetrarlo, mientras se estaba celebrando en Varsovia una conferencia sobre Oriente Medio auspiciada por EEUU, en la que la representación estadounidense instó a la UE a retirarse del acuerdo nuclear con Irán. El atentado ha sido reivindicado por un grupo separatista suní (Jaish ul Adl). En esta región, en la frontera de Pakistán y Afganistán y con una población mayoritariamente suní y de etnia baluchi, operan diversas milicias y grupos que se dedican al tráfico de drogas. Irán ha reaccionado con las declaraciones habituales acusando a EEUU y a Pakistán de organizar el ataque  Todavía sin definir el funcionamiento del “Instrumento de apoyo a los intercambios comerciales” de la UE. Este mecanismo, diseñado por Alemania, Francia y Reino Unido para facilitar el comercio con Irán evitando el paso por los canales bancarios y conocido como INSTEX entró en vigor oficialmente el pasado 1 de febrero, y ha suscitado rápidamente las críticas de EEUU, que lo considera contraproducente para que Irán vuelva a negociar acerca de su programa nuclear. Pero el objetivo es precisamente preservar el acuerdo de 2015 con Irán: conseguir que los beneficios económicos que el acuerdo proporcionó a Irán se mantengan lo suficiente como para que Teherán lo siga respetando. Este mecanismo permitirá a las empresas europeas con intereses legítimos en Irán (es decir, en áreas no afectadas por las sanciones estadounidenses y, en principio, en sectores esenciales, como productos farmacéuticos, instrumental médico y productos agroalimentarios) recurrir a técnicas de barter para llevar a cabo sus negocios. INSTEX tendrá su sede en el Ministerio de Finanzas de Francia y cuenta con el respaldo diplomático de los tres países, que son los accionistas de la sociedad (podrán unirse otros en el futuro). La UE respalda la iniciativa pero no es la responsable directa. En cuanto a su funcionamiento en la práctica, aún por definir, se entiende que, aunque no sea un banco, participará en la coordinación de los pagos relacionados con el comercio con Irán, algo imprescindible, ya que los importadores iraníes, incluso cuando consiguen las divisas necesarias para pagar sus compras en el exterior, tienen enormes dificultades para hacer
  8. 8. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda 8 los pagos a sus proveedores, ya que los bancos europeos siguen sin aceptar fondos originados en Irán. Esto es así incluso para el comercio humanitario, que está formalmente exento de sanciones, lo que contribuye a la escasez y al aumento de los precios de ciertos alimentos y medicamentos. INSTEX pretende reducir la necesidad de efectuar transacciones entre los sistemas financieros europeos e iraníes. Lo hará permitiendo a los exportadores europeos recibir pagos de Irán procedentes de fondos que ya se encuentran en Europa, y viceversa. Se supone que las ventas de Europa a Irán se registrarán y se compensarán con las exportaciones iraníes a Europa; los importes de compra-venta se saldarán en entidades europeas o iraníes, según el caso, sin intercambios entre ellas. Una dificultad importante reside en el hecho de que, al haberse desplomado las compras de petróleo iraní por parte de Europa, el monto de las importaciones iraníes se ha reducido mucho. La más inmediata es que comience a funcionar en la práctica. ÁÁÁFFFRRRIIICCCAAA  Cumbre Unión Africana. La semana pasada se celebró en Adís Abeba, la capital de Etiopía, la XXXII Cumbre Ordinaria de la Unión Africana que reúne a los líderes de todos los países de la región. El Jefe de Estado de Egipto, Abdelfatah al Sisi, presidirá la organización en 2019, tras finalizar el mandato temporal de su homólogo ruandés, Paul Kagame. El organismo ha designado el presente ejercicio como el Año de los Refugiados. Al contrario de lo que se pudiera pensar, gran parte de los desplazamientos se realizan dentro del continente africano. Algunas ONGs calculan que la región alberga más de 18 millones de refugiados. Los conflictos bélicos, el terrorismo, los desastres naturales y las crisis políticas son las principales causas detrás de estas alarmantes cifras.  Hacia un mercado único. El proyecto del Tratado de Libre Comercio Africano (AfCFTA) parece cada vez más cercano. Todos los países, excepto Benín, Eritrea y Nigeria, se han adherido al tratado. Se espera que el acuerdo entre en vigor cuando al menos 22 países lo ratifiquen en sus parlamentos nacionales, un hito que se espera que se produzca en los próximos meses. De materializarse, el AfCFTA crearía un mercado común de 1.200 millones de habitantes y, según los cálculos de la Unión Africana, incrementaría el comercio intrarregional en unos 35.000 mill.$ al año, un aumento de nada menos que del 50% respecto a los valores actuales. KKKEEENNNIIIAAA /// SSSOOOMMMAAALLLIIIAAA Crisis diplomática. La tensión entre los dos países vecinos se ha agravado después de que Somalia supuestamente subastara en Londres los derechos sobre unas reservas petroleras ubicadas en una zona en disputa. En respuesta, Kenia expulsó la semana pasada al embajador somalí. Mogadiscio alega que no se ha subastado ninguna reserva de gas o de petróleo en territorio keniano. Ambos Estados reclaman la soberanía de un área de 62.000 millas que, aparentemente, alberga importantes reservas de hidrocarburos. La disputa está pendiente del fallo que adopte la Corte Internacional de Justicia, el principal órgano judicial de Naciones Unidas, que, a principios de 2017, se declaró competente para juzgar el litigio. ÁFRICA SUBSAHARIANA
  9. 9. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda 9 NNNIIIGGGEEERRRIIIAAA Los comicios tendrán que esperar. La Comisión Electoral de Nigeria (CENI) ha pospuesto una semana las elecciones presidenciales que tenían que haberse celebrado el pasado sábado. La controvertida decisión se tomó apenas cinco horas antes de que se abrieran los colegios electorales. El organismo justificó el aplazamiento por los problemas logísticos que impedían el correcto transcurso de la convocatoria. Algunos candidatos han criticado el giro de los acontecimientos y han mostrado su preocupación ante la posibilidad de que se produzcan fallos en la custodia del material electoral. No es la primera que los comicios se aplazan en Nigeria; al contrario, algo similar ya ocurrió en las elecciones de 2011 y de 2015. Así pues, salvo sorpresa el proceso se celebrará el próximo 23 de febrero. SSSUUUDDDÁÁÁFFFRRRIIICCCAAA Sin la chispa adecuada. La mayor federación sindical de Sudáfrica, Cosatu, ligada al partido del gobierno, el Congreso Nacional (CNA), convocó una huelga general el pasado miércoles para protestar contra el elevado desempleo, por encima del 27%, y, también, contra los planes del Ejecutivo para reflotar la compañía eléctrica estatal, Eskom. Las organizaciones sociales temen que la intención del gobierno de dividir en tres la empresa se traduzca en una considerable reducción de la plantilla. La movilización tuvo un notable seguimiento en la minería y en el sector público. Sin entrar a valorar las medidas que adoptará el gobierno, principalmente porque se desconocen, no se puede ignorar que la situación Eskom ‒que se encarga de la producción y distribución de más del 90% de la electricidad del país‒, es cada vez más insostenible, lastrada por los escándalos de corrupción y la deficiente gestión. A la delicada situación financiera –debido al abultado endeudamiento‒ se une la incapacidad de la compañía de atender la demanda de energía. Esta situación ha obligado a aplicar cortes programados en el suministro de energía, una drástica medida que está frenando la actividad económica del país. EEESSSTTTAAADDDOOOSSS UUUNNNIIIDDDOOOSSS “Build the wall!” El 15 de febrero vencía el plazo dado por el presidente estadounidense Donald Trump al partido demócrata para aprobar la financiación necesaria para construir el muro en la frontera con México. De no conseguir los fondos, Trump había amenazado con forzar, por segunda vez este año, el cierre parcial del Gobierno y dejar sin empleo ni sueldo a 800.000 trabajadores estatales. Al contrario de lo que uno pudiera imaginar, los congresistas estadounidenses alcanzaron un principio de acuerdo por el que se destinarían 1.400 mill.$ para la construcción de 88 km del nuevo vallado en la frontera con México. El Senado dio luz verde al paquete presupuestario con una amplia mayoría (83 votos frente a 16) y, posteriormente, la Cámara de Representantes también lo avaló con el apoyo de 300 congresistas, frente a 128 que votaron en contra. Sin embargo, el acuerdo representa sólo una pequeña parte de la cantidad que Trump exigía (5.700 mill.$) y por la que forzó el cierre parcial de la Administración durante casi tres semanas. A pesar de que el presidente no vetó el pacto presupuestario aprobado en el Congreso, anunció que declarará la emergencia nacional que le OCDE
  10. 10. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda 10 permitirá disponer de hasta 8.000 mill.$ para financiar el resto. Hasta ahora los presidentes estadounidenses únicamente han utilizado este recurso en caso de catástrofes naturales ya que permite movilizar una gran cantidad de fondos sin someter la decisión a votación por el Congreso. De esta forma, Trump conseguiría esquivar la mayoría que los demócratas ostentan en la Cámara y cumplir una de sus principales promesas electorales. Representantes del partido demócrata han tachado la medida de ilegal y ya han anunciado que recurrirán por la vía judicial al considerar que vulnera la competencia exclusiva del Congreso sobre los presupuestos que está recogida en la Constitución. Existiría otra vía para tratar de frenar a Trump pero cuya aplicación es, a todas las luces, imposible. La ley de Emergencia Nacional contempla que el Congreso pueda anular la declaración si ambas cámaras así lo acuerdan y el presidente no ejerce su derecho de veto. Dado que el partido republicano ostenta la mayoría en el Senado este recurso esta fuera del alcance de los demócratas. Así pues, Trump vuelve a demostrar una vez más que se trata de un presidente atípico que se sale de los patrones marcados por sus antecesores. UUUNNNIIIÓÓÓNNN EEEUUURRROOOPPPEEEAAA  Alemania. La recesión planea sobre Berlín. Las cifras del último trimestre de 2018 arrojan más dudas sobre la evolución de la economía alemana. En dicho período el crecimiento del PIB fue nulo tras una contracción del 0,2% en el tercer trimestre. Así, ha evitado por la mínima, entrar en recesión técnica, lo que se conoce como dos trimestres consecutivos con crecimiento negativo, tal y como le ha ocurrido a Italia. Para el conjunto del año Alemania experimentó un crecimiento del 1,4% y la oficina de estadística ha moderado su previsión de crecimiento del PIB en 2019 hasta el 1%, frente al 1,8% que estimaba anteriormente. Si la caída del PIB en el tercer trimestre se explicaba por la nueva regulación de emisiones que afectó al sector del automóvil, la pérdida de dinamismo actual corresponde a la incertidumbre generada por la guerra comercial entre EE.UU y China y el Brexit. Éstos son los dos principales riesgos que lastran el comercio internacional y, en consecuencia, afectan negativamente a las economías que, como la alemana, presentan un fuerte componente exportador. No obstante, con una tasa de desempleo alrededor del 3,3% y la considerable subida de los salarios, la posibilidad de que la primera economía de la zona euro entre en recesión es todavía remota. Asistimos pues a la desaceleración del que hasta ahora ha sido el principal motor económico de la eurozona lo que ha provocado que las previsiones de crecimiento de la Comisión Europea para 2019 se moderen hasta el 1,3% frente al 1,7% que se estimaba anteriormente.  Brexit. Enésima derrota para May. El último batacazo político que ha encajado la primera ministra británica, Theresa May, ha sido especialmente humillante por insignificante e inesperado. El pasado 14 de febrero en la Casa de los Comunes los diputados británicos votaron en contra de la petición de la primera ministra de extender dos semanas más el plazo de negociaciones con Bruselas. Pese a que esta votación no era legalmente vinculante, supone un nuevo mazazo político ya que desacredita nuevamente su figura ante la UE y pone en evidencia el limitado poder con el que cuenta en el Parlamento. Los euroescépticos conservadores expresaron de esta forma su inconformidad con la estrategia de May que pretende evitar a toda costa una salida sin acuerdo; los conservadores partidarios de permanecer en la UE, por su parte, consideran insuficiente el compromiso de May para evitar un Brexit duro. Pese a que la primera ministra ha continuado las conversaciones con Bruselas sabe que ha perdido poder negociador frente al bloque. Desde que tomase el relevo de David Cameron como líder del partido conservador y renovase su cargo como primera ministra, May ha vivido en dos años y medio lo que muchos líderes no
  11. 11. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda 11 experimentan a lo largo de toda su vida política. El pasado 29 de enero una mayoría parlamentaria aprobó una moción en la que se apoyaría el acuerdo de salida si se eliminaba o modificaba la cláusula para la salvaguarda irlandesa. El resultado de esta votación supuso la llave necesaria para que May reabriese las negociaciones con la UE. En aquel momento, parecía que si ambas partes conseguían llegar a algún tipo de acuerdo sobre la cláusula de la frontera con Irlanda del Norte, May sería capaz de conseguir que el Parlamento lo avalase. Sin embargo, el resultado de la votación del 14 de febrero rompe de nuevo la unidad de la cámara y obliga a cuestionarse si, en caso de que se modificase el acuerdo, la premier podría conseguir una mayoría suficiente que lo apoyase. A pesar de que Westminster se tomará un descanso esta semana, se prevé que el 27 de febrero los diputados favorables a la permanencia en la UE presenten una nueva enmienda a la Cámara. Dicha iniciativa contempla prohibir un abandono no negociado de la UE y dar el control al Parlamento de todo el proceso de salida. De aprobarse dicha enmienda, el culebrón político en el que se ha convertido Brexit podría dar un nuevo giro inesperado. © CESCE, S.A. Todos los derechos reservados. Queda prohibida la reproducción total o parcial, la distribución o comunicación pública de este documento, así como la edición de todo o parte de su contenido a través de cualquier proceso reprográfico, electrónico u otros sin autorización previa y expresa de su titular. La información contenida en este documento refleja exclusivamente comentarios y apreciaciones propias de esta Compañía, por lo que CESCE declina cualquier tipo y grado de responsabilidad por el uso incorrecto o indebido de dicha información.

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