Successfully reported this slideshow.
Your SlideShare is downloading. ×

Backoffice accounting & administration deals snapshot q12019

Ad
Ad
Ad
Ad
Ad
Ad
Ad
Ad
Ad
Ad
Upcoming SlideShare
Are We In Trouble
Are We In Trouble
Loading in …3
×

Check these out next

1 of 3 Ad
Advertisement

More Related Content

Slideshows for you (20)

More from Charles Bedard (20)

Advertisement
Advertisement

Backoffice accounting & administration deals snapshot q12019

  1. 1.     ERGO Comps, LLC  O: 281.756.7178 www.ERGOcomps.com  Backoffice Industry M&A Corporate Development Deals Commentary.  Backoffice accounting and administration deals driven by the following industry drivers:   Continual movement of larger accounting firms acquiring non‐CPA firms  o Deals driven by digital transformation, industry consolidation, & shift to the cloud   Acquisition by outsourcing firms to acquire books with cross‐selling potential to  both existing and future clients.  o payroll/HR/workforce services (WFM)  o cloud solutions, F&A optimization, spend efficiencies, and analytics   Industry consolidation of reseller trapped into either implementation, consulting or  small business models.    Accounting, Staffing, & Consulting firms needing an external exit option, beyond  internal MBO succession, are going to market during this robust economy, versus  procrastinating to a point where they are faced with accepting winding down.      Backoffice Deal Valuation Multiples.  M&A Subscale Deal Multiples Revenue Valuation   0  0.5  1.0  1.5  2.0  2.5                  Staffing   Accounting & Consulting     Recurring Solutions  Outsourcing              BPaaS    Industry Valuation Notables    Most accounting deals are priced 80 to 100% of annual revenues (source: AccountingToday.com)  with a premium paid for outsourcing & managed solution providers with long‐term contracts  at 2x revenue multiple for managed solutions.      Professional consulting services have hitorically traded at <1X revenue multiple while scaled  outsourcing solutions have traded at >2X, with additional premium paid for industry centric,  scaled asset (>$25M) with  recurring managed solutions. More than 251 professional services  M&A deals between 2017 to 2019 with the majority of subscaled average deal size between  $7m to $14m at 0.5X revenue multiple with 6.8 EBITDA multiple with 65% of deal paid  upfront with remainder over 3 years earnourt.      2018 – Multiple subscale deals <$20m to acquire books by platform across Intacct, Workday,  Netsuite, SAGE, Microsoft, FinancialForce, Acumatica.     2018 – The Rise of the “As‐A‐Service” Economy (“AaS”) as illustrated by more than a $1B in  funding over the past few years creates the opportunity for star performers to realize 2X EV  rev/multiple.        
  2. 2.     ERGO Comps, LLC  O: 281.756.7178 www.ERGOcomps.com    Backoffice Deals with Price Valuation Multiple1   2019 ‐ CBIZ (NYSE: CBIZ) acquires The Wenner Group (outsourced F&A CPA with 14 EE and $2.4m revenues).  2018 ‐ Alight acquired Carlson Management Consulting, Sage Intacct & AdaptiveInsights partner with $5.6m in annual revenues and 34 FTE.  2018 – InfoSys Management acquired by SWK Technologies. Reseller of SAGE and Acumatica solutions acquired for $1.7M.  2018 – AcctTwo acquires Leap The Pond ($3.7m, 16 EE).  2018 – Schenck CPAs ($88m, revenues, 400 EE in WI) acquired by CLA.  2018 – TrinTech “the last mile of Finance solutions” [Vista Equity Partners] acquired by Summit Partners (growth equity recap).  2018 ‐ Corporate Finance Group, Inc. (CFGI) acquired by the Carlye Group (secondary buyout).  2018 – Winshuttle acquired by STG – Symphony Technology Group (secondary buyout).  2018 – SWC Technology Partners acquired by BDO USA LLP.   2018 ‐ TaskUs acquired by The Blackstone Group (secondary buyout)   2018 – Accenture acquires DAZSI, DAZ Systems Inc ERP service provider.  2018 – KPMG launches KPMG Spark and acquires Bookly, (Salt Lake City UT HQ)  2018 – Deloitte acquires Legacy Advantage bookkeeping firm.  2018 – Moss Adams acquires Transacction Partners, a firm specailzied in outsourced finance and accounting services.   2018 –Brazilian Quirius acquired by Brazilian Beomex for R$28m.   2018 – Basware acquired by Verdane Capital Advisors. FAO acquired by PEG  for $35M eruos.  2018 – TriBridge acquired by DXC Technology (NYSE: DXC) for $152m.  2018 – Info Sys Management acquired by SWK Technologies. Reseller of SAGE and Acumatica solutions acquired for $1.7M.  2018 – AdaptiveInsights acquired by Workday for $1.55B.  2018 – BDO USA LLP accounting & consulting firm acquires Casterline Associates.  2018 – BerganKDV acquires HSMC Orizon, NE CPA and Technology consulting firm.  2018 – RSM US acquires Explore Consulting, Netsuite Consulting partner.  2018 – Aprio LLP acquires HPC Accounting & TAX, tech driven cloud consulting firm.   2018 – Wipfli LLP acquires NE accounting firm Macpage.   2018 – AcctTwo acquires Leap The Pond.   2017 – Accretive Solutions acquired by RGP – Resources Global Professionals, FAO acquired for $19.4m (500 EE, <1X Rev, 4X EBITDA).  2017 – SNI Companies, F&A staffing, acquired by Gee Group for $86m at 0.8X revenue multiple.   2017 – B&G Finance & Accounting acquires SmartResources for $8m at 0.6x EV/Rev multiple.  2016 – Alsbridge acquired by ISG for $74m in cash and stock.   2014 ‐ Monchilla acquired by Xero for $4.1m plus stock (>4x Rev/EV).                                                                     1  2017 – Tsheets [Summit Partners] acquired by Intuit for $340m.  
  3. 3.     ERGO Comps, LLC  O: 281.756.7178 www.ERGOcomps.com  Backoffice Industry Briefing  Industry Trend Opportunities   → Industry change from relying on a local bookkeeping service to transformation to a solution model that includes a  cloud/SaaS platform plus services.   → While the global enterprise market focuses on deals greater than $1M ACV, there are small to midmarket opportunities  demanding a modern platform.   → Leaders are bundling services with cloud “As‐A‐Service” solutions.  → Move to the cloud creates portfolio opportunities to bundle and also deliver tools, analytics, and backoffice technical  solutions from Administration to Compliance to WFM/HR.  → Consolidation among resellers.  → Acquisition of emerging leaders by Accounting, Consulting, Staffing, and Outsourcing.     Industry Snapshot  FOCUS  PROVIDER COUNT  DESCRIPTION  FAO Startup to Small Business  Top 550  Demand for modern expertise:   Projects plus small monthly retainer pricing  FAO Midmarket  Top 200  Driven by demand for digital transformation and move to the cloud:   FaaS pricing model similar to BPaaS + FAO pricing   FAO Industry Leaders  Top 40 By Industry  Industry solution includes deeper scope of services and industry software:  Premium pricing for industry preconfigured solutions    F&A Staffing Service Leaders  Top 100  Demand for certified professionals as well as analytics & procurement: various  pricing models  F&A Partners, Vendors and  Service Providers  Hundreds by type  Types include:  SI Consulting, VAR, & Sourcing procurement advisors:  Pricing based on implementation consulting plus managed solution fees     Why Conduct an Industry Briefing Checklist   Review Finance‐as‐a‐Service trends, and M&A deal opportunities     Review deal opportunities  o Geographic market expansion  o Industry consolidation   o Recurring managed service solutions   o Technical services, implementation and consulting capabilities     Identify 10X opportunities and ideas to outsmart your competition.     Industry   Briefing  → For a complete list of opportunities, contact  ERGO to schedule your industry briefing.   

×