Successfully reported this slideshow.
We use your LinkedIn profile and activity data to personalize ads and to show you more relevant ads. You can change your ad preferences anytime.

Backoffice accounting & administration deals snapshot q12019

9 views

Published on

Summary of the backoffice accounting & administration M&A deals

Published in: Business
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

Backoffice accounting & administration deals snapshot q12019

  1. 1.     ERGO Comps, LLC  O: 281.756.7178 www.ERGOcomps.com  Backoffice Industry M&A Corporate Development Deals Commentary.  Backoffice accounting and administration deals driven by the following industry drivers:   Continual movement of larger accounting firms acquiring non‐CPA firms  o Deals driven by digital transformation, industry consolidation, & shift to the cloud   Acquisition by outsourcing firms to acquire books with cross‐selling potential to  both existing and future clients.  o payroll/HR/workforce services (WFM)  o cloud solutions, F&A optimization, spend efficiencies, and analytics   Industry consolidation of reseller trapped into either implementation, consulting or  small business models.    Accounting, Staffing, & Consulting firms needing an external exit option, beyond  internal MBO succession, are going to market during this robust economy, versus  procrastinating to a point where they are faced with accepting winding down.      Backoffice Deal Valuation Multiples.  M&A Subscale Deal Multiples Revenue Valuation   0  0.5  1.0  1.5  2.0  2.5                  Staffing   Accounting & Consulting     Recurring Solutions  Outsourcing              BPaaS    Industry Valuation Notables    Most accounting deals are priced 80 to 100% of annual revenues (source: AccountingToday.com)  with a premium paid for outsourcing & managed solution providers with long‐term contracts  at 2x revenue multiple for managed solutions.      Professional consulting services have hitorically traded at <1X revenue multiple while scaled  outsourcing solutions have traded at >2X, with additional premium paid for industry centric,  scaled asset (>$25M) with  recurring managed solutions. More than 251 professional services  M&A deals between 2017 to 2019 with the majority of subscaled average deal size between  $7m to $14m at 0.5X revenue multiple with 6.8 EBITDA multiple with 65% of deal paid  upfront with remainder over 3 years earnourt.      2018 – Multiple subscale deals <$20m to acquire books by platform across Intacct, Workday,  Netsuite, SAGE, Microsoft, FinancialForce, Acumatica.     2018 – The Rise of the “As‐A‐Service” Economy (“AaS”) as illustrated by more than a $1B in  funding over the past few years creates the opportunity for star performers to realize 2X EV  rev/multiple.        
  2. 2.     ERGO Comps, LLC  O: 281.756.7178 www.ERGOcomps.com    Backoffice Deals with Price Valuation Multiple1   2019 ‐ CBIZ (NYSE: CBIZ) acquires The Wenner Group (outsourced F&A CPA with 14 EE and $2.4m revenues).  2018 ‐ Alight acquired Carlson Management Consulting, Sage Intacct & AdaptiveInsights partner with $5.6m in annual revenues and 34 FTE.  2018 – InfoSys Management acquired by SWK Technologies. Reseller of SAGE and Acumatica solutions acquired for $1.7M.  2018 – AcctTwo acquires Leap The Pond ($3.7m, 16 EE).  2018 – Schenck CPAs ($88m, revenues, 400 EE in WI) acquired by CLA.  2018 – TrinTech “the last mile of Finance solutions” [Vista Equity Partners] acquired by Summit Partners (growth equity recap).  2018 ‐ Corporate Finance Group, Inc. (CFGI) acquired by the Carlye Group (secondary buyout).  2018 – Winshuttle acquired by STG – Symphony Technology Group (secondary buyout).  2018 – SWC Technology Partners acquired by BDO USA LLP.   2018 ‐ TaskUs acquired by The Blackstone Group (secondary buyout)   2018 – Accenture acquires DAZSI, DAZ Systems Inc ERP service provider.  2018 – KPMG launches KPMG Spark and acquires Bookly, (Salt Lake City UT HQ)  2018 – Deloitte acquires Legacy Advantage bookkeeping firm.  2018 – Moss Adams acquires Transacction Partners, a firm specailzied in outsourced finance and accounting services.   2018 –Brazilian Quirius acquired by Brazilian Beomex for R$28m.   2018 – Basware acquired by Verdane Capital Advisors. FAO acquired by PEG  for $35M eruos.  2018 – TriBridge acquired by DXC Technology (NYSE: DXC) for $152m.  2018 – Info Sys Management acquired by SWK Technologies. Reseller of SAGE and Acumatica solutions acquired for $1.7M.  2018 – AdaptiveInsights acquired by Workday for $1.55B.  2018 – BDO USA LLP accounting & consulting firm acquires Casterline Associates.  2018 – BerganKDV acquires HSMC Orizon, NE CPA and Technology consulting firm.  2018 – RSM US acquires Explore Consulting, Netsuite Consulting partner.  2018 – Aprio LLP acquires HPC Accounting & TAX, tech driven cloud consulting firm.   2018 – Wipfli LLP acquires NE accounting firm Macpage.   2018 – AcctTwo acquires Leap The Pond.   2017 – Accretive Solutions acquired by RGP – Resources Global Professionals, FAO acquired for $19.4m (500 EE, <1X Rev, 4X EBITDA).  2017 – SNI Companies, F&A staffing, acquired by Gee Group for $86m at 0.8X revenue multiple.   2017 – B&G Finance & Accounting acquires SmartResources for $8m at 0.6x EV/Rev multiple.  2016 – Alsbridge acquired by ISG for $74m in cash and stock.   2014 ‐ Monchilla acquired by Xero for $4.1m plus stock (>4x Rev/EV).                                                                     1  2017 – Tsheets [Summit Partners] acquired by Intuit for $340m.  
  3. 3.     ERGO Comps, LLC  O: 281.756.7178 www.ERGOcomps.com  Backoffice Industry Briefing  Industry Trend Opportunities   → Industry change from relying on a local bookkeeping service to transformation to a solution model that includes a  cloud/SaaS platform plus services.   → While the global enterprise market focuses on deals greater than $1M ACV, there are small to midmarket opportunities  demanding a modern platform.   → Leaders are bundling services with cloud “As‐A‐Service” solutions.  → Move to the cloud creates portfolio opportunities to bundle and also deliver tools, analytics, and backoffice technical  solutions from Administration to Compliance to WFM/HR.  → Consolidation among resellers.  → Acquisition of emerging leaders by Accounting, Consulting, Staffing, and Outsourcing.     Industry Snapshot  FOCUS  PROVIDER COUNT  DESCRIPTION  FAO Startup to Small Business  Top 550  Demand for modern expertise:   Projects plus small monthly retainer pricing  FAO Midmarket  Top 200  Driven by demand for digital transformation and move to the cloud:   FaaS pricing model similar to BPaaS + FAO pricing   FAO Industry Leaders  Top 40 By Industry  Industry solution includes deeper scope of services and industry software:  Premium pricing for industry preconfigured solutions    F&A Staffing Service Leaders  Top 100  Demand for certified professionals as well as analytics & procurement: various  pricing models  F&A Partners, Vendors and  Service Providers  Hundreds by type  Types include:  SI Consulting, VAR, & Sourcing procurement advisors:  Pricing based on implementation consulting plus managed solution fees     Why Conduct an Industry Briefing Checklist   Review Finance‐as‐a‐Service trends, and M&A deal opportunities     Review deal opportunities  o Geographic market expansion  o Industry consolidation   o Recurring managed service solutions   o Technical services, implementation and consulting capabilities     Identify 10X opportunities and ideas to outsmart your competition.     Industry   Briefing  → For a complete list of opportunities, contact  ERGO to schedule your industry briefing.   

×