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5 Viabilidad, Factibilidad y Evaluación

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5 Viabilidad, Factibilidad y Evaluación

  1. 1. Viabilidad, Factibilidad y Evaluación Carlos Lemos Dr. Ing. Quito, Ecuador Cel. 09-811-1172 lemoscoelhocarlos@gmail.com Noviembre 2009 15/10/2009 1
  2. 2. ¿Que vamos a ver? En esta sección usted vamos a ver los siguientes temas: Los estudios requeridos para analizar la viabilidad. El proceso que se debe seguir en el análisis. análisis Los principales criterios para determinar la viabilidad. La relación entre viabilidad y factibilidad. Criterios estratégicos de evaluación Fuentes: Estudio propio y de otras fuentes. En especial, curso del Ministerio de Economía, Gobierno de Chile: http://www.decoop.cl/Inicio/FomentoCooperativo/CursosenLínea/FACTIBILID ADDELPROYECTOEMPRESARIAL/tabid/130/Default.aspx 15/10/2009 © Carlos Lemos • lemoscoelhocarlos@gmail.com 2
  3. 3. ¿Que es un estudio de viabilidad? “investigación en profundidad de la rentabilidad de la g p idea de negocio se convierta en una empresa.” “Posibilidad de llevar a cabo algo.” “Posibilidad de ser exitoso.” Evaluación Factibilidad Viabilidad 15/10/2009 © Carlos Lemos • lemoscoelhocarlos@gmail.com 3
  4. 4. Las L varias áreas de estudio… i á d t di Viabilidad de Viabilidad Viabilidad Administrativa medioambiental conocimiento Viabilidad ab dad Viabilidad Viabilidad legal mercado financiera Viabilidad técnica Viabilidad de suministro de materia prima 15/10/2009 © Carlos Lemos • lemoscoelhocarlos@gmail.com 4
  5. 5. Viabilidad financiera Indicadores financieros Valor Presente Neto (VPN) Tasa Interna de Retorno (TIR) Razón B R ó Beneficio/Costo (B/C) fi i /C Hay un criterio ideal Criterio para cada caso VPN > 0 VPN >> 0 TIR > Tasa de Descuento 18% < TIR < 24% B/C > 1 3 > B/C > 5 / Otros métodos Análisis del Punto de Equilibrio q Periodo de Recuperación de e odo ecupe ac ó Análisis de Índices Financieros la Inversión (Payback Period) Análisis de Sensibilidad Indicadores Costo-Efectividad 15/10/2009 © Carlos Lemos • lemoscoelhocarlos@gmail.com 5
  6. 6. Viabilidad de mercado (estudio de mercado, investigación) mercado Indicadores de mercado El mercado es la Tamaño del mercado potencial base para el cálculo á del presupuesto de Tamaño del mercado objetivo ventas Cuota d l mercado objetivo del d b Criterio ¿Hay una encuesta, ¿Son los i di d ¿S l indicadores de mercado d d proyecto piloto, y/o t il t / razonables y realistas? datos que validan el cálculo? ¿Otros métodos Análisis del Marketing Mix ¿Con estas Ventaja Competitiva proyecciones, proyecciones es el proyecto viable financieramente? 15/10/2009 © Carlos Lemos • lemoscoelhocarlos@gmail.com 6
  7. 7. Interrelación entre viabilidad de mercado y financiera I t l ió t i bilid d d d fi i ¿Es realista? Es razonable? Viabilidad de mercado Viabilidad financiera • Tamaño del mercado • Valor Presente Neto • Proyección del mercado • Tasa Interna de Retorno • C t d mercado Cuota de d • Razón Beneficio/Costo ó 15/10/2009 © Carlos Lemos • lemoscoelhocarlos@gmail.com 7
  8. 8. Viabilidad técnica (estudio técnico, aspectos tecnológicos) técnico Provee información sobre diversas Base para el cálculo formas de materializar el proyecto de los costos de o los diferentes procesos. inversión, materiales y mano de obra Estima l costos de i E ti los t d inversión, ió materiales y mano de obra, tanto para iniciar, como para operar. ¿Hay especificaciones, planos, ofertas, y un l f t Con esta información se determina análisis que valida el cual es la forma más eficiente de cálculo? materializar el proyecto. proyecto Esta determinación de eficiencia ¿Con estas se hace basándose en criterios proyecciones, proyecciones es el técnicos y económicos. proyecto viable financieramente? 15/10/2009 © Carlos Lemos • lemoscoelhocarlos@gmail.com 8
  9. 9. Interrelación entre viabilidad técnica y financiera I t l ió t i bilid d té i fi i ¿Eficiencia técnica/econ? / Viabilidad técnica Viabilidad financiera • Capital inicial/operación • Valor Presente Neto • Costo de materiales • Tasa Interna de Retorno •MMano de Obra d Ob • Razón Beneficio/Costo ó 15/10/2009 © Carlos Lemos • lemoscoelhocarlos@gmail.com 9
  10. 10. Viabilidad administrativa (estudio de gestión empresarial) Estructura organizacional más Base para el cálculo adecuada a la puesta en marcha y de costos administra- operación (organigrama de alto tivos, sueldos, salarios nivel). ) honorarios, sistemas... , Definir las necesidades de personal y estimar costos de ¿Hay un organigrama, sueldos, salarios y honorarios. perfil de funciones, un fil d f i análisis que valida el Requerimiento de sistemas para cálculo? gestión contable inventarios contable, inventarios, cobranzas, proveedores, atención a clientes, etc. ¿Con estas proyecciones, proyecciones es el Estimación de la infraestructura proyecto viable requerida y del equipamiento financieramente? correspondiente. correspondiente 15/10/2009 © Carlos Lemos • lemoscoelhocarlos@gmail.com 10
  11. 11. Interrelación entre viabilidad administrativa y financiera I t l ió t i bilid d d i i t ti fi i ¿Eficiencia de g gestión admin? Viabilidad administrativa Viabilidad financiera • Gestión del proyecto • Valor Presente Neto • Gastos de administración • Tasa Interna de Retorno • Si t Sistemas, oficinas, ... fi i • Razón Beneficio/Costo ó 15/10/2009 © Carlos Lemos • lemoscoelhocarlos@gmail.com 11
  12. 12. Otros estudios de viabilidad según el caso (1 de 2) Viabilidad medioambiental Viabilidad medioambiental Si proceso es contaminante, si hay ruidos molestos, malos olores, emanaciones tóxicas, tratamiento de desechos, ... , , , Proyecto puede ser inviable por tener impedimentos legales o morales. O puede ser viable, mitigando … Costos de i C t d inversión y operación de mitigación ambiental… ió ió d iti ió bi t l Viabilidad legal Viabilidad legal Si existe suficiente seguridad legal en el país a corto, mediano y largo plazo, políticas muy cambiantes... Si la legalidad vigente permite/no impide su realización. Si hay licencias o derechos que pagar/solicitar. Costos de registro licencias, derechos, constitución cia ... registro, licencias derechos cia, 20/01/2008 © Carlos Lemos • lemoscoelhocarlos@gmail.com 12
  13. 13. Otros estudios de viabilidad según el caso (2 de 2) Viabilidad medioambiental Viabilidad de suministro de materia prima Si hay suficiente materia prima en las cercanías para asegurar el cumplimiento del plan de producción g p p p Proyecto puede ser inviable por falta de materia prima en cantidad y calidad requeridas a mediano y largo plazo. Costos de transporte, i C t d t t importación, producción de materia t ió d ió d t i prima. Viabilidad de conocimiento ViVi bilid d legal i i t bilid d Viabilidad l l Si existe personal con el suficiente conocimiento y experiencia para iniciar y operar el proyecto. l Si hay requerimientos de certificación internacional. Costos de asesoría, viajes capacitación, certificaciones, … asesoría viajes, capacitación certificaciones 20/01/2008 © Carlos Lemos • lemoscoelhocarlos@gmail.com 13
  14. 14. Repaso Viabilidad 15/10/2009 © Carlos Lemos • lemoscoelhocarlos@gmail.com 14
  15. 15. Repaso: Los estudios se centran en la viabilidad financiera R L t di t l i bilid d fi i Viabilidad de ab dad mercado Viabilidad Vi bilid d Viabilidad Vi bilid d administrativa técnica Viabilidad de Viabilidad Viabilidad de suministro de financiera conocimiento materia prima (know-how) Viabilidad Viabilidad legal medioambiental 15/10/2009 © Carlos Lemos • lemoscoelhocarlos@gmail.com 15
  16. 16. Repaso: Proceso de análisis/estudio Analice el proyecto en todos sus aspectos… p y p Mercado, Tecnología, Administración, Materia Prima, … Con la información que resulta de este análisis… Estime la inversión, proyección de ventas, costos y gastos Con estos datos de entrada… Calcule los indicadores financieros del proyecto. Si el proyecto es viable en todos sus aspectos… l i bl d Entonces el proyecto es factible. 20/01/2008 © Carlos Lemos • lemoscoelhocarlos@gmail.com 16
  17. 17. Repaso: Factibilidad versus Viabilidad Si el proyecto es viable en todos t d sus aspectos Entonces el proyecto es factible. factible 15/10/2009 © Carlos Lemos • lemoscoelhocarlos@gmail.com 17
  18. 18. Evaluación Carlos Lemos Dr. Ing. Quito, Ecuador Cel. 09-811-1172 lemoscoelhocarlos@gmail.com Noviembre 2009 15/10/2009 18
  19. 19. ¿Que es un estudio de evaluación? “Elección del mejor proyecto de inversión de una cartera j p y de proyectos en el que todos son alternativas factibles.” “Proceso de selección de la mejor opción entre varias.” “Estudio para recomendar algo.” Evaluación … Factibilidad Viabilidad 15/10/2009 © Carlos Lemos • lemoscoelhocarlos@gmail.com 19
  20. 20. El uso de VAN, TIR y B/C como criterio de comparación VAN comparación… No siempre es concluyente. Puede llevar a resultados contradictorios y a una decisión equivocada, si no estandariza los parámetros de cálculo. Puede provocar una gran distorsión como comparar peras distorsión, con manzanas. Sería un error, por ejemplo, comparar el VAN de proyectos de diferente vida útil o diferente inversión inicial. ¿Hay t ¿H otros criterios it i Se S puede usar otros d t para comparar e indicadores pero en la jerarquizar proyectos j q p y p práctica, predominan ,p igualmente factibles? aspectos estratégicos. Universidad Nacional de Rosario, Argentina: www.eie.fceia.unr.edu.ar/...%20Proyectos/Criterios%20de%20Evalua 15/10/2009 ci%F3n%20de%20Proyectos.doc 20
  21. 21. Criterios estratégicos de evaluación Principio Se analiza el potencial del proyecto y sus riesgos; se los incluye en la evaluación con mucho mayor prioridad. Recomendación Realizar un ejercicio de Evaluación Estratégica en base a criterios cualitativos. Para cuantificarlos, se valora el potencial de cada proyecto usando una Matriz de Evaluación Estratégica Referencia: Kafka Kiener, Folke, EVALUACIÓN ESTRATÉGICA DE PROYECTOS DE INVERSIÓN, Editorial Universidad del Pacífico, INVERSIÓN Pacífico ISBN 8489293643, 446 Páginas Edición 2006, Lima, Perú. Link: http://www.perubookstore.com/cgi- bin/perubookstore/store.cgi?action=link&sku=EC192 bin/perubookstore/store cgi?action=link&sku=EC192 15/10/2009 SAM - Strategic Assessment Matrix 21
  22. 22. Evaluación estratégica “Criterios de evaluación estratégica de proyectos” David Medianero Burga*, Revista UNMSM, pág. 109-124 Detrás Det ás del fl jo de caja flujo Los clásicos est dios estudios y sus indicadores de viabilidad existe un telón de lamentablemente no fondo conformado por contemplan un análisis la viabilidad estratégica estratégico. • Link del artículo: http://sisbib.unmsm.edu.pe/BibVirtualData/publicaciones/econ p // p / /p / omia/9/a08.pdf • Link de UNMSM: http://sisbib.unmsm.edu.pe * David Medianero Burga, Economista, Profesor de la Facultad de Ciencias Económicas de la UNMSM, Perú, 15/10/2009 22 Jefe de la Oficina de Cooperación Técnica Internacional
  23. 23. 1. 1 Potencial de utilidades Está directamente relacionado con barreras de entrada de las que la empresa puede aprovecharse para su beneficio. Tipos de barreras Diferenciación de producto ¿Tiene el producto una diferenciación de la competencia que permita contar con una marcada preferencia de los clientes? Diferenciación esta que se crea mediante el prestigio de marca, las patentes, así como derechos y concesiones casi-exclusivas. Diferencia en costos ¿Puede la empresa producir el producto a costos sustancialmente inferiores que otras? ¿Cómo lo hace? La economía de escala y la experiencia en el sector es, en general es general, la principal barrera de entrada que dificulta el surgimiento de nuevas empresas en el mercado. 20/01/2008 * David Medianero Burga 23
  24. 24. 2. 2 Potencial de crecimiento ¿Hay una tendencia ascendente de la demanda a los productos de la empresa? Si la demanda es ascendente a corto, mediano o largo plazo, si esta será mayor o menor que el crecimiento poblacional. ¿El proyecto permite que la empresa se estableciera como líder en este negocio? En este caso, se tendría absolutamente garantizada una alta rentabilidad para la empresa y amplia masa de beneficios. Eso es, crecerían tanto la TIR como el VAN del proyecto. , p y ¿Está la empresa en capacidad de superar cambios estacionales, cíclicos o estructurales? En E general, todo negocio está sujeto a cambios estacionales, l t d i tá j t bi t i l cíclicos o estructurales en su ciclo de vida. Se pregunta si hay una estrategia de cómo la empresa va a superarlos. 20/01/2008 * David Medianero Burga 24
  25. 25. 3. 3 Potencial de diversificación ¿Proporcionará la empresa el conocimiento necesario para ingresar y desenvolverse en otro negocio? En especial, debido a sus actividades: ¿Podrá la empresa desarrollar un otro negocio en el que las barreras de entrada le resulten particularmente bajas? Considere 3 fuentes primarias de diversificación: Clientes Cli Productos Tecnologías de producción Considere también que hay dos vías de diversificación: Compartiendo actividades de la cadena de valor con otros negocios en los que ya está la empresa; i l tá l Obteniendo ventajas competitivas especiales de las interrelaciones entre los distintos negocios de la empresa. 20/01/2008 * David Medianero Burga 25
  26. 26. 4. 4 Ventaja competitiva potencial ¿Tiene la empresa una estrategia para asegurarse una ventaja competitiva sostenible que crea o agrega valor? La creación de valor involucra las actividades, materiales y tecnologías (la cadena de valor) que ejecuta la empresa para crear o agregar valor. Considere que hay dos tipos de actividades que agregan valor: q y p q g g Actividades Primarias: Actividades de Apoyo: Logística Interna Tecnología Operaciones Adquisiciones Logística Externa RR.HH. Marketing S i i M k ti y Servicios Infraestructura La creación de valor proporciona ventajas competitivas deriva- das de la diferenciación del producto y diferencia de costos. 20/01/2008 * David Medianero Burga 26
  27. 27. 5. 5 Riesgos estratégicos potenciales Circunstancias cambiantes ¿Hay algún factor que se encuentra fuera del control del proyecto y que se relacionan con las cambiantes circunstancias del entorno? ¿Se avizora algún cambio en la estructura de mercado? Nos referimos a un cambio estructural que pudiera provocar la desaparición de las bases de la ventaja competitiva de la empresa. En términos amplios: ¿Existe el riesgo que desaparezcan las bases objetivas de la diferenciación o la ventaja en costos? según sea el caso. j g 20/01/2008 * David Medianero Burga 27
  28. 28. Repaso: Criterios usados en la evaluación estratégica R C it i d l l ió t té i Potencial de ote c a utilidades Riesgos Potencial de estratégicos crecimiento c ecimiento potenciales Evaluación estratégica Ventaja Potencial de competitiva diversificación potencial 15/10/2009 © Carlos Lemos • lemoscoelhocarlos@gmail.com 28

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