BSEF 2013 invest Iryna Starodubova

405 views

Published on

0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total views
405
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
1
Actions
Shares
0
Downloads
8
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

BSEF 2013 invest Iryna Starodubova

  1. 1. КАК ПРИВЛЕЧЬ СТРАТЕГИЧЕСКОГО ИНВЕСТОРА: ОПЫТ СТРАН ЧЕРНОМОРСКОГО БАССЕЙНА IV МЕЖДУНАРОДНЫЙ ЧЕРНОМОРСКИЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФОРУМ Ялта, 24.10.2013
  2. 2. Horizon Capital: О нас  Создан в 2006 году на базе команды профессионалов фонда WNISEF, которые имеют более чем 15 лет инвестиционного опыта  Управляет фондами прямых инвестиций и инвестирует в компании со средним уровнем капитализации, высоким потенциалом роста и прибыльности в Украине, России, Молдове и Беларуси  Активы в управлении составляют более 600 миллионов долларов; Более 90 международных инвесторов  Компания работает на украинском рынке с 1995 года. За это время Horizon Capital инвестировал в более 40 компаний различного масштаба в различных секторах экономики 2
  3. 3. Критерии выбора партнеров  Наличие реализуемого потенциала быстрого роста и/или консолидации в рамках отрасли  Высокий существующий или ожидаемый уровень прибыльности, позитивный денежный поток  Собственники/менеджмент с успешным опытом работы  Четкие стратегии выхода из инвестиций с потенциалом высокого возврата на капитал  Согласованные интересы между всеми собственниками/инвесторами  Прозрачность и соблюдение международных принципов корпоративного управления 3
  4. 4. Преимущества работы с ФПИ Более высокий уровень качества управления и операционных стандартов по сравнению с другими компаниями в отрасли Более динамичное увеличение стоимости • средний годовой прирост стоимости (EV) портфельных компаний ФПИ 33% в США и 23% в Западной Европе против 11% и 15% для сопоставимых публичных компаний Более высокий рост прибыльности • показатель EBITDA рос в среднем на 15% в год (против падения на 2% для сопоставимых компаний) Более высокая эффективность • объем продаж на одного сотрудника в среднем на 5% выше отраслевого показателя Более высокие объемы инвестирования в основные средства • 7.9% от оборота против 5.3% для сопоставимых компаний Более высокие темпы роста объемов продаж • средний рост продаж портфельных компаний ФПИ 10.8% против 6.1% для других сопоставимых компаний в 2002-2007 годах Более устойчивое финансовое положение • в 2008-2009 годах годовой процент дефолтов портфельных компаний ФПИ был в 3 раза меньше, чем у сопоставимых компаний 4
  5. 5. Бизнес-модель Horizon Capital Как мы зарабатываем деньги Инвестируем в компанию: $15 - $40 миллионов  Привлекаем значительные сопутствующие или последующие инвестиции (при необходимости)  Предпочитаем возможность получить мажоритарную или значительную миноритарную долю участия в капитале Используем капитал для:  Роста, модернизации, стратегии развития И / ИЛИ  Выкупа долей участия в капитале других акционеров Содействуем росту компании:  Повышаем прибыльность  Консолидируем позиции на рынке  Укрепляем бренд  Внедряем международные стандарты менеджмента и корпоративного управления Помогаем найти покупателя компании по значительно более высокой цене:  Привлекаем стратегических/финансовых инвесторов  Сопровождаем процесс продажи на всех стадиях 5
  6. 6. Структура бизнеса Private Equity Обязательства инвесторов IRR* Фонд 25%* выход Управляющая компания рост вход Портфельные компании 8-10 лет * Внутренняя ставка доходности не менее 25% 6 t
  7. 7. Чем Horizon Capital может помочь существующей сильной команде (I) Поддержка со стороны Horizon Capital Международные  Помощь в привлечении дешевого и долгосрочного финансирования финансовые  Опыт c EBRD, FMO, IFC (Мировой Банк), ING и др. институты Примеры в портфолио  Керамейя  Биофарма  АВК  МТБ  Платинум  Эргопак M&A поддержка  Помощь в определении возможных целей для поглощения, анализ и поддержка сделок  Богатый опыт М&A сделок в Украине, более 100 транзакций  Датагруп  Платинум Расширение производства  Финансирование и проектное сопровождение строительства  Опыт построения заводов за рубежом с привлечением государственных грантов  Биофарма  Инкерман  Боставан Вайнери  Керамейя Отраслевые эксперты  Привлечение отраслевых экспертов, лидеров в своем сегменте как независимых членов Совета Директоров и/или консультантов  Датагруп  Эргопак  Биофарма  Структурирование и поддержка процесса продажи, от проспекта до закрытия сделки  Опыт привлечения глобальных и региональных стратегических инвесторов  АВК  Шостка – Bel  Фортис Лайф – Aegon  Витанта- Efes Поддержка при привлечении стратегического инвестора 7
  8. 8. Чем Horizon Capital может помочь существующей сильной команде (II) Поддержка при привлечении стратегического инвестора Роль Horizon Capital Примеры привлечения инвестора  Помощь в улучшении корпоративного управления: • Имплементация стандартов прозрачности деятельности компании, приемлемых для потенциального инвестора • Построение систем отчетности, бюджетирования и отчетности • Привлечение внешнего аудитора  Помощь на уровне Наблюдательного Совета: • Пересмотр/утверждение стратегии долгосрочного развития компании с прицелом на улучшение инвестиционной привлекательности • Привлечение независимого директора – эксперта в индустрии с мировым именем • Проведение внутреннего due diligence (операционный, финансовый) для поиска возможных мест для улучшения эффективности компании  Помощь при поиске инвестора: • Члены команды Horizon Capital принимают активное участие в специализированных конференциях, инвестиционных форумах, постоянно маркетируют портфельную компанию • Проведение коммуникаций с потенциальными инвесторами • Постоянное расширение списка потенциальных инвесторов Группа европейских финансовых инвесторов Подготовка портфельной компании к продаже начинается с первого дня сотрудничества 8
  9. 9. Реализация увеличенной стоимости Ориентация на выход Возможные варианты выхода из инвестиции Поиск потенциальных покупателей и обмен информацией Продажа доли стратегическому инвестору Стратегические контакты/альянсы Продажа финансовому инвестору Дивиденды Выкуп доли инвестора прочими акционерами 9
  10. 10. Сотрудничество Horizon Capital со стратегическим инвестором (I) В декабре 2010 Hartwall capital и Horizon Capital совместно инвестировали в Инкерман  №1 вертикально интегрированный производитель вина на Украине  3,000 гектар виноградников в Крыму и производство в Севастополе  11.4% доля на местном рынке и 70% доля в экспорте тихих вин из Украины  Быстро растущая индустрия с фрагментированным рынком (19% 2005-2010 CAGR)  Низкое потребление вина по сравнению с Европой и временами СССР  Отсутствие иностранных стратегов, в основном местные производители Hartwall capital  175 лет опыта в индустрии напитков  В 1990 основали Baltic Beverage Holding; создали бренд Балтика и развили его до пивного бренда #2 в Европе  Успешный выход из инвестиции (продажа Scottish&Newcastle/Carlsberg и Heineken) Horizon Capital  Опыт в индустрии напитков из других инвестиций (Боставан, Витанта, Витмарк)  Опыт построения и улучшения системы дистрибуции и продаж  Длительные отношения с международными финансовыми институтами позволяют привлекать финансирование по ставкам дешевле рыночных 10
  11. 11. Сотрудничество Horizon Capital со стратегическим инвестором (II) Основные достижения после инвестиции К чему стремимся С запуском новой линии, стоимостью 40 млн евро и мощностью 30 млн л, практически удвоили производственные мощности Компания №1 в Восточной Европе Качество вина было улучшено при помощи международных специалистов виноделия и была выпущена линейка продукции с обновленными этикеткой и логотипом В ТОП-20 крупнейших мировых винных компаний Профессиональные контакты HCA помогли усилить команду менеджмента Быстрорастущая мультибрендовая компания, производящая широкую линейку продуктов В период с 2007 по 2012 объем продаж в натуральном выражении вырос более чем в 3 раза Лидер рынка и главный трендсеттер во всем Черноморском регионе 11
  12. 12. Контакты Ирина Стародубова, Партнер +380 (44) 490-5580 istarodubova@horizoncapital.com.ua www.horizoncapital.com.ua 12

×