Successfully reported this slideshow.
We use your LinkedIn profile and activity data to personalize ads and to show you more relevant ads. You can change your ad preferences anytime.

BSEF 2013 invest Iryna Starodubova

439 views

Published on

  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

BSEF 2013 invest Iryna Starodubova

  1. 1. КАК ПРИВЛЕЧЬ СТРАТЕГИЧЕСКОГО ИНВЕСТОРА: ОПЫТ СТРАН ЧЕРНОМОРСКОГО БАССЕЙНА IV МЕЖДУНАРОДНЫЙ ЧЕРНОМОРСКИЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФОРУМ Ялта, 24.10.2013
  2. 2. Horizon Capital: О нас  Создан в 2006 году на базе команды профессионалов фонда WNISEF, которые имеют более чем 15 лет инвестиционного опыта  Управляет фондами прямых инвестиций и инвестирует в компании со средним уровнем капитализации, высоким потенциалом роста и прибыльности в Украине, России, Молдове и Беларуси  Активы в управлении составляют более 600 миллионов долларов; Более 90 международных инвесторов  Компания работает на украинском рынке с 1995 года. За это время Horizon Capital инвестировал в более 40 компаний различного масштаба в различных секторах экономики 2
  3. 3. Критерии выбора партнеров  Наличие реализуемого потенциала быстрого роста и/или консолидации в рамках отрасли  Высокий существующий или ожидаемый уровень прибыльности, позитивный денежный поток  Собственники/менеджмент с успешным опытом работы  Четкие стратегии выхода из инвестиций с потенциалом высокого возврата на капитал  Согласованные интересы между всеми собственниками/инвесторами  Прозрачность и соблюдение международных принципов корпоративного управления 3
  4. 4. Преимущества работы с ФПИ Более высокий уровень качества управления и операционных стандартов по сравнению с другими компаниями в отрасли Более динамичное увеличение стоимости • средний годовой прирост стоимости (EV) портфельных компаний ФПИ 33% в США и 23% в Западной Европе против 11% и 15% для сопоставимых публичных компаний Более высокий рост прибыльности • показатель EBITDA рос в среднем на 15% в год (против падения на 2% для сопоставимых компаний) Более высокая эффективность • объем продаж на одного сотрудника в среднем на 5% выше отраслевого показателя Более высокие объемы инвестирования в основные средства • 7.9% от оборота против 5.3% для сопоставимых компаний Более высокие темпы роста объемов продаж • средний рост продаж портфельных компаний ФПИ 10.8% против 6.1% для других сопоставимых компаний в 2002-2007 годах Более устойчивое финансовое положение • в 2008-2009 годах годовой процент дефолтов портфельных компаний ФПИ был в 3 раза меньше, чем у сопоставимых компаний 4
  5. 5. Бизнес-модель Horizon Capital Как мы зарабатываем деньги Инвестируем в компанию: $15 - $40 миллионов  Привлекаем значительные сопутствующие или последующие инвестиции (при необходимости)  Предпочитаем возможность получить мажоритарную или значительную миноритарную долю участия в капитале Используем капитал для:  Роста, модернизации, стратегии развития И / ИЛИ  Выкупа долей участия в капитале других акционеров Содействуем росту компании:  Повышаем прибыльность  Консолидируем позиции на рынке  Укрепляем бренд  Внедряем международные стандарты менеджмента и корпоративного управления Помогаем найти покупателя компании по значительно более высокой цене:  Привлекаем стратегических/финансовых инвесторов  Сопровождаем процесс продажи на всех стадиях 5
  6. 6. Структура бизнеса Private Equity Обязательства инвесторов IRR* Фонд 25%* выход Управляющая компания рост вход Портфельные компании 8-10 лет * Внутренняя ставка доходности не менее 25% 6 t
  7. 7. Чем Horizon Capital может помочь существующей сильной команде (I) Поддержка со стороны Horizon Capital Международные  Помощь в привлечении дешевого и долгосрочного финансирования финансовые  Опыт c EBRD, FMO, IFC (Мировой Банк), ING и др. институты Примеры в портфолио  Керамейя  Биофарма  АВК  МТБ  Платинум  Эргопак M&A поддержка  Помощь в определении возможных целей для поглощения, анализ и поддержка сделок  Богатый опыт М&A сделок в Украине, более 100 транзакций  Датагруп  Платинум Расширение производства  Финансирование и проектное сопровождение строительства  Опыт построения заводов за рубежом с привлечением государственных грантов  Биофарма  Инкерман  Боставан Вайнери  Керамейя Отраслевые эксперты  Привлечение отраслевых экспертов, лидеров в своем сегменте как независимых членов Совета Директоров и/или консультантов  Датагруп  Эргопак  Биофарма  Структурирование и поддержка процесса продажи, от проспекта до закрытия сделки  Опыт привлечения глобальных и региональных стратегических инвесторов  АВК  Шостка – Bel  Фортис Лайф – Aegon  Витанта- Efes Поддержка при привлечении стратегического инвестора 7
  8. 8. Чем Horizon Capital может помочь существующей сильной команде (II) Поддержка при привлечении стратегического инвестора Роль Horizon Capital Примеры привлечения инвестора  Помощь в улучшении корпоративного управления: • Имплементация стандартов прозрачности деятельности компании, приемлемых для потенциального инвестора • Построение систем отчетности, бюджетирования и отчетности • Привлечение внешнего аудитора  Помощь на уровне Наблюдательного Совета: • Пересмотр/утверждение стратегии долгосрочного развития компании с прицелом на улучшение инвестиционной привлекательности • Привлечение независимого директора – эксперта в индустрии с мировым именем • Проведение внутреннего due diligence (операционный, финансовый) для поиска возможных мест для улучшения эффективности компании  Помощь при поиске инвестора: • Члены команды Horizon Capital принимают активное участие в специализированных конференциях, инвестиционных форумах, постоянно маркетируют портфельную компанию • Проведение коммуникаций с потенциальными инвесторами • Постоянное расширение списка потенциальных инвесторов Группа европейских финансовых инвесторов Подготовка портфельной компании к продаже начинается с первого дня сотрудничества 8
  9. 9. Реализация увеличенной стоимости Ориентация на выход Возможные варианты выхода из инвестиции Поиск потенциальных покупателей и обмен информацией Продажа доли стратегическому инвестору Стратегические контакты/альянсы Продажа финансовому инвестору Дивиденды Выкуп доли инвестора прочими акционерами 9
  10. 10. Сотрудничество Horizon Capital со стратегическим инвестором (I) В декабре 2010 Hartwall capital и Horizon Capital совместно инвестировали в Инкерман  №1 вертикально интегрированный производитель вина на Украине  3,000 гектар виноградников в Крыму и производство в Севастополе  11.4% доля на местном рынке и 70% доля в экспорте тихих вин из Украины  Быстро растущая индустрия с фрагментированным рынком (19% 2005-2010 CAGR)  Низкое потребление вина по сравнению с Европой и временами СССР  Отсутствие иностранных стратегов, в основном местные производители Hartwall capital  175 лет опыта в индустрии напитков  В 1990 основали Baltic Beverage Holding; создали бренд Балтика и развили его до пивного бренда #2 в Европе  Успешный выход из инвестиции (продажа Scottish&Newcastle/Carlsberg и Heineken) Horizon Capital  Опыт в индустрии напитков из других инвестиций (Боставан, Витанта, Витмарк)  Опыт построения и улучшения системы дистрибуции и продаж  Длительные отношения с международными финансовыми институтами позволяют привлекать финансирование по ставкам дешевле рыночных 10
  11. 11. Сотрудничество Horizon Capital со стратегическим инвестором (II) Основные достижения после инвестиции К чему стремимся С запуском новой линии, стоимостью 40 млн евро и мощностью 30 млн л, практически удвоили производственные мощности Компания №1 в Восточной Европе Качество вина было улучшено при помощи международных специалистов виноделия и была выпущена линейка продукции с обновленными этикеткой и логотипом В ТОП-20 крупнейших мировых винных компаний Профессиональные контакты HCA помогли усилить команду менеджмента Быстрорастущая мультибрендовая компания, производящая широкую линейку продуктов В период с 2007 по 2012 объем продаж в натуральном выражении вырос более чем в 3 раза Лидер рынка и главный трендсеттер во всем Черноморском регионе 11
  12. 12. Контакты Ирина Стародубова, Партнер +380 (44) 490-5580 istarodubova@horizoncapital.com.ua www.horizoncapital.com.ua 12

×