1.
Makroökonomie II - 200303.01Prof. Dr. VossSoSe 2011 Der europäische Rettungsschirm Guido Chin Tung Lam Le Ben Wiegelmann

2.
Ben Wieglmanns Teil

3.
Die Reform der Währungsunion Neue Verfahren zur Überwachung und Korrektur makroökonomischer Ungleichgewichte ➥ erkennen von Blasen und Ungleichgewicht ➥ Staaten mit großen Leistungsbilanzdefiziten und Verlust an Wettbewerbsfähigkeit. Obere Abbildung: : bundesfinanzministerium.de

4.
Verfahren zur Überwachungmakroökonomischer Ungleichgewichte Quelle: Monatsbericht April 2011 bundesfinanzministerium.de

5.
Die 9 vorgestellten Indikatoren reichen nicht aus! VÖ: 26. Oktober 2010 u. 19.4.2011 Volkswirte der Allianz SE (Dr. M. Heise) & Brüsseler Denkfabrik TheLisbon Euro Monitor Ist eine makroökonomische Scorecard, die unter Berücksichtigung aller relevanten ökonomischen Bereiche alsFrühwarnsystem von wirtschaftspolitischen Fehlentwicklungen dient.. Basis für Sanktionen

6.
Scorecard 4 Schlüsselkategorien 15 Indikatoren Wert von 1-10 Mittelwert zur Einstufung im Gesamt- und Teil-Rating MITTELMÄßIGSCHLECHT 1-4 5-7 8-10 GUT

7.
Rang MonitorRating Rang Rang Monitor Rating2011 EWU-Mitglieder 2011 2010 Moitor Rating 2010 2005 2005 1 Deutschland 7,8 1 7,7 7 7,0 2 Luxemburg 7,5 2 7,3 1 8,5 3 Österreich 7,3 3 7,3 4 7,4 4 Niederlande 7,2 4 7,2 6 7,1 5 Belgien 6,2 5 6,0 10 6,4 6 Finnland 6,1 6 5,9 5 7,4 7 Slowakei 6,1 6 5,9 10 6,4 8 Frankreich 5,9 8 5,7 8 6,9 9 Estland 1.1.11 5,7 12 5,3 10 6,410 Malta 5,6 11 5,4 16 5,011 Slowenien 5,6 9 5,6 3 7,812 Italien 5,1 13 4,9 14 6,013 Zypern 5,1 10 5,5 9 6,514 Spanien 4,6 15 4,1 13 6,215 Portugal 4,3 14 4,2 17 4,916 Irland 3,5 16 3,6 2 8,317 Griechenland 2,5 17 2,5 15 5,1 Datenquelle: Euromonitor 2011, Allianz The New Line 19.04.2011

8.
Solidität derStaatsfinanzen(FinanzielleNachhaltigkeit) Euro Monitor

9.
1.Solidität der Staatsfinanzen (Finanzielle Nachhaltigkeit)a) Staatlicher Schuldenstand in % des BIPb) Staatliche Neuverschuldung in % des BIPc) Staatliche Zinszahlung in % des Staatshaushalts d) Anpassung des Primärsaldosinfolge demographischen Alterung in Prozentpunkten

10.
a) Staatlicher Schuldenstand in % des BIP1.Solidität der Staatsfinanzen Abbildung: The Euro Monitor, Allianz

11.
Solidität der Wettbewerbs-fähigkeitStaatsfinanzen u. Inlandsnachfrage(FinanzielleNachhaltigkeit) Euro Monitor

12.
2. Wettbewerbsfähigkeit und Inlandsnachfrage a) Lohnkosten je produzierter Einheit,Abweichung von einer stabilitätsgerechten Entwicklung ab 2000 in Indexpunkten b) Leistungsbilanzsaldo in % des BIPc) Anteil am Welthandel, Warenexporte,Veränderung gegenüber 2000 in %d) Inlandsnachfrage, durchschnittlich jährliche Wachstumsrate über fünf Jahre

13.
a) Lohnkosten je prod. Einheit Abweichung von einer stabilitätsgerechten Entwicklung ab 2000 in Indexpunkten2. Wettbewerbsf. u. Inlandsnachfrage (stabilitätsgerechte Entwicklung von 1,5% berücksichtigt) Abbildung: The Euro Monitor, Allianz

14.
Solidität der Wettbewerbs-fähigkeitStaatsfinanzen u. Inlandsnachfrage(FinanzielleNachhaltigkeit) Euro MonitorBeschäftigung, Produktivität u.Ressourceneffizienz

15.
3. Beschäftigung, Produktivität und Ressourceneffizienz a) Arbeitslosenquote in % b) Erwerbsquote, prozentuale Veränderung innerhalb von fünf Jahren in Prozentpunkten c) Arbeitsproduktivität je Erwerbstätigen, prozentuale Veränderung innerhalb von fünf Jahren inProzentpunkten d) Inlandsenergieverbrauch in % des BIP (kg Öläquivalent pro 1000 Euro)

16.
d) Inlandsenergieverbrauch in % des BIP (kg Öläquivalent pro 1000 Euro)3. Beschäftig. Produkti. Ressourceneffi. Abbildung: The Euro Monitor, Allianz

17.
Solidität der Wettbewerbs-fähigkeitStaatsfinanzen u. Inlandsnachfrage(FinanzielleNachhaltigkeit) Euro MonitorBeschäftigung, Produkt Private Verschuldungivität u. u. Auslands-Ressourceneffizienz vermögensposition

18.
4. Private Verschuldung und Auslandsvermögensposition a) Verschuldung der privaten Haushalte in % des BIP, prozentuale Veränderung innerhalb von fünf Jahren in Prozentpunkten b) Verschuldung nichtfinanzieller Unternehmen in % des BIP, prozentuale Veränderung innerhalb vonfünf Jahren in Prozentpunkten c) Nettoauslandsvermögensposition in % des BIP

19.
a) Verschuldung der privaten Haushalte in % des BIP, %-Veränderung innerhalb von fünf J. in %-punkten4. Priv. Verschuldung, Auslandsverm. Abbildung: The Euro Monitor, Allianz

20.
Euro Monitor Rating 2005-2011 mm Abbildung: Euromonitor 2011, Allianz The New Line, 19.04.2011, S. 4

21.
Fazit Krise wäre vorhersehbar gewesen !Indikatoren Variable Werte -Art u. Wertung Konjunkturausreichen ? Euro Monitor beeinflussen/verSanktionen decken Trial-and-Error-Prozess Zukünftige Ungleichgewichte anderes ?

22.
QuellenverzeichnisKapitel 1. Notwendigkeit• Heise, Michael: Notwendigkeit und Ausgestaltung makroökonomischer Überwachung im Euroraum, in:• Wirtschaftsdienst, Heft 01/2011• Maurer, Rainer: Die Krise der europäischen Währungsunion, in: Wirtschaftswissenschaftliches• Studium, Heft 02/2011• Joebges, H; Niechoj, T: Rettungsmaßnahmen im Euroraum – Kurzfristig sinnvoll, aber nicht• ausreichend, in: IMK Report, Nr. 52/August 2010.• http://www.boeckler.de/pdf/p_imk_report_52_2010.pdf, download vom 23.06.2011• Chronologie der Stabilisierung der Wirtschafts- und Währungsunion• http://www.bundesfinanzministerium.de/nn_97140/DE/Wirtschaft__und__Ve rwaltung/Finanz__und__• Wirtschaftspolitik/20100604-_20Chronologie-Euro- Stabilisierung.html?__nnn=true, download vom 23.06.2011

23.
QuellenverzeichnisKapitel 2. EURO-Rettungsschirm• ifo Schnelldienst 3/2011 - 64. Jahrgang Artikel: EU-Rettungsschirm: Folgt der Einstieg in eine• Transferunion?• Dr. Rainer Naser - Vortrag zu Europäische Währungsintegration - Deutsche Bundesbank -• Hauptverwaltung Berlin am 21. April 2011• http://www.statista.com/ (Download am 19.06.2011)• http://www.spiegel.de/fotostrecke/fotostrecke-67967-2.html (Download am 19.06.2011)

24.
QuellenverzeichnisKapitel 3. Der Euro Monitor• Bundesministerium der Finanzen, Monatsbericht April 2011 www.bundesfinanzministerium.de, Downloade 15.05.2011• Euro Monitor 2010 (Engl.), https://www.allianz.com/de/presse/news/studien/news_2010-10- 25.html VÖ: Brüssel, 25.10.2010, Downloade: 15.05.2011• Euro Monitor 2011, Allianz The New Line https://www.allianz.com/staticresources/ de/economic_research/images_deutsch/pdf_downloads/newslines/v_13032 22861000/nl_em190411.pdf S. 3 VÖ: 19.04.2011, Download: 15.05.2011

25.
Quellenverzeichnis• M. Heise; Notwendigkeit und Ausgestaltung makroökonomischerÜberwachung im Euroraum,Wirtschaftdienst, 91. Jahrgang Heft 1, 01/2011, ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft(Stiftung), Hamburg• Abbildung 1 (Tabelle) Datenquelle: Euromonitor 2011, Allianz The New Linehttps://www.allianz.com/staticresources/de/economic_research/images_deutsch/pdf_downloads/newslines/v_1303222861000/nl_em190411.pdf S. 3 VÖ: 19.04.2011, Download: 15.05.2011•Abbildung 2: M. Heise; Wirtschaftdienst, 91. Jahrgang Heft 1, 01/2011, S.28