Елена Ломакина: Основные тенденции рынка M&А в пищевой отрасли

794 views

Published on

0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total views
794
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
2
Actions
Shares
0
Downloads
10
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Елена Ломакина: Основные тенденции рынка M&А в пищевой отрасли

  1. 1. Основные тенденции рынка M&A в пищевой отраслиЕлена ЛомакинаФевраль 2011
  2. 2. Обзор рынка M&A в пищевой отрасли в 2010г. Российский рынок M&A стабилизировался на уровне 2009г. Российский рынок M&A в 2006-2010гг. Пищевая отрасль – один из лидеров по 140 128 30% объему сделок: 120 118 25% - top-5 по итогам 2010г. (9 место по 100 итогам 2009г.) 20% 80 За последние 5 лет доля сделок в 60 62 56 15% 51* пищевой отрасли достигла своего 10% максимума (около 6% от объема сделок в 40 4,3% 5,6%* 3,5% 3,2% 2010г.) 20 2,0% 5% 0 0% Восстановление платежеспособного 2006Ф 2007Ф 2008Ф 2009Ф 2010П спроса, низкий уровень насыщения рынка Объем закрытых сделок, млрд. долл. США – основные факторы привлекательности Доля пищевой отрасли, % отрасли для M&A * - оценка рынка без учета сделки Pepsi – ВБД (3,8 млрд. долл. США); с учетом сделки объем рынка M&A - 55 млрд. долл. США, доля пищевой В ближайшие годы, вероятно, произойдет отрасли – 12% корректировка доли пищевой отрасли в Источник: mergers.ru, Capital IQ, анализ Газпромбанка общем объеме сделок, так как ожидается снижение средней стоимости сделки в среднем по отраслиФевраль 2011 2
  3. 3. Общий анализ сделок M&A в пищевой отрасли в 2010г. Консолидация отрасли – большинство сделок совершались крупными игроками Повышение активности иностранных игроков – международные компании готовы развивать бизнес в России и платят премию за долю рынка и сильные бренды Рост качества сделок – большая часть сделок направлена на достижение синергии за счет географической/продуктовой диверсификации и экономии от масштаба Разрыв в ценовых ожиданиях между покупателями и продавцами начинает постепенно сокращаться Более 70% сделок – приобретение контрольного пакета акций (на базе 44 сделок) Оценочная структура сделок в пищевой отрасли по сегментам в 2010г., кол-во сделок Сделки с участием российских инвесторов (35) Сделки с участием иностранных инвесторов (9) Мясо 14% >50% 26% Мука, х/б изделия сделок 22% 6% Алкогольные напитки Алкогольные напитки 34% 6% Молочные продукты Молочные продукты Сахар >60% 9% сделок Зерно 11% Кондитерские изделия 17% Б/а напитки 11%* Б/а напитки Прочее 11% 33%* - включая две сделки ВБД по приобретению локальных игроковИсточник: capital IQ, ma-journal.ru, анализ Газпромбанка Источник: capital IQ, ma-journal.ru, анализ ГазпромбанкаФевраль 2011 3
  4. 4. Сегментный анализ сделок в российской пищевой отрасли в 2010г. Матрица российской пищевой отрасли в 2010г. (размер круга – кол-во сделок) Доля иностранных компаний на рынке Соки Высокая Молочные Российские продукты стратеги Конди- Умеренная терские Преимущественно Мука, х/б сделки с изделия изделия иностранными Мясо стратегами Водка Сахар Низкая Зерно Степень консолидации Источник: capital IQ, Низкая Умеренная Высокая рынка анализ Газпромбанка Интерес к M&A - западные стратеги Интерес к M&A - российские стратеги Быстрорастущие, относительно зрелые и  Относительно небольшие компании, лидеры в конкретных насыщенные сегменты географических регионах Крупные доли рынка, сильные бренды в сегментах,  Расширение мощностей – альтернатива строительству новых где имеется доля и компетенции заводов, однако, требуются инвестиции в перепрофилирование (в B2B) Дополнительные продуктовые позиции и комплементарные каналы дистрибуции  Сдержанный интерес к проблемным активам Преимущественно сегмент B2CФевраль 2011 4
  5. 5. Основные тенденции на рынке M&A в пищевой отрасли в 2010г.  Быстрый способ увеличить рыночную долю или выйти на новый региональный Консолидация рынок  Создание операционной синергии за счет горизонтальной интеграции  Расширение продуктовой линейки путем выхода в смежные сегменты, создание Продуктовая комбинированных продуктов (молочный сегмент, снэки) диверси-  Диверсификация рисков в рамках существующих бизнес-направлений фикация  Расширение товарного ассортимента – улучшение взаимодействия с сетями  Диверсификация рисков по производственно-сбытовой цепочке в условиях ценовой Вертикальная нестабильности на сырье – контроль над рентабельностью интеграция  Характерно для российских компаний, присутствующих в агропромышленном секторе (растениеводство + мясопереработка)  Попытки реализации банками проблемных активов после проведения Скупка реструктуризации (в основном сегменты с умеренным-низким уровнем консолидации проблемных – зерно, мясо) активов  Слабый интерес игроков в условиях сильно фрагментированного рынка и устаревших производственных мощностей, большой долговой нагрузкиФевраль 2011 5
  6. 6. Елена Ломакина Заместитель начальника Департамента корпоративного финансирования Газпромбанка +7 (495) 428-51-70 Elena.Lomakina@gazprombank.ru Газпромбанк www.gazprombank.ru© 2011 Газпромбанк (ОАО)Все права защищены

×