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Razones finanancieras

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Razones finanancieras

  1. 1. ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
  2. 2. RAZONES FINANCIERAS <ul><li>El análisis Financiero, se define como el estudio de la Información Financiera, mostrada en el Balance General y el Estado de Resultados, cuyo propósito es analizar las relaciones existentes entre sus rubros, observar tendencias y factores externos e internos que afectan directamente a las Empresas. </li></ul><ul><li>Existen dos tipos de análisis: </li></ul><ul><li>Cuantitativo </li></ul><ul><li>Cualitativo </li></ul>
  3. 3. CLASIFICACIÓN <ul><li>LIQUIDEZ </li></ul><ul><li>Mide la capacidad que tiene la Empresa para cumplir exitosamente sus compromisos a corto plazo: </li></ul><ul><li>Liquidez General (+) </li></ul><ul><li>Prueba del ácido (+) </li></ul><ul><li>Razón de Caja (+) </li></ul><ul><li>Capital de trabajo (+) </li></ul>
  4. 4. CLASIFICACIÓN <ul><li>SOLVENCIA Y APALANCAMIENTO </li></ul><ul><li>Solvencia ,la capacidad de pago a largo plazo, el Apalancamiento, sirve para comparar las aportaciones de los accionistas a la Empresa con las fuentes de financiamiento ajenas a la misma. </li></ul><ul><li>Rotación de Inventarios </li></ul><ul><li>Plazo promedio de cobro </li></ul><ul><li>Apalancamiento </li></ul><ul><li>Proporción pasivo circulante </li></ul>
  5. 5. CLASIFICACIÓN <ul><li>RENTABILIDAD </li></ul><ul><li>Margen de Utilidad Neta </li></ul><ul><li>ROA (Return on assets) Función del margen del beneficio y de la rotación del activo: </li></ul><ul><li>ROA neta. </li></ul><ul><li>ROA bruta </li></ul><ul><li>ROE (Return on equity) Rentabilidad que obtiene el accionista (Utilidad neta), de los recursos propios de la empresa. </li></ul>
  6. 6. CLASIFICACIÓN <ul><li>ACTIVIDAD, mide la eficiencia de la empresa en cuanto a la utilización de sus activos. Comparan las cifras de rubros como las ventas, con las inversiones en cuentas de activo. Existen dos tipos fundamentales, las de corto y las de largo plazo. </li></ul><ul><li>Rotación de activos </li></ul><ul><li>Rotación de Cuentas por cobrar </li></ul>
  7. 7. RAZON LIQUIDEZ <ul><li>ACTIVO CIRCULANTE </li></ul><ul><li>PASIVO CIRCULANTE </li></ul><ul><li>La Empresa tiene capacidad 2 a 1 para cubrir sus deudas con activos. </li></ul><ul><li>La teoría señala como adecuado un valor de 2 o superior. </li></ul>
  8. 8. PRUEBA DEL ÁCIDO <ul><li>Activo circulante – inventarios </li></ul><ul><li>Pasivo circulante </li></ul><ul><li>Mide l capacidad de cumplir con los pasivos de corto plazo, sin considerar los inventarios, que dentro del activo circulante, suele ser la parte menos líquida. </li></ul>
  9. 9. RAZÓN DE CAJA <ul><li>Caja+ inversiones temporales </li></ul><ul><li>Pasivo circulante </li></ul><ul><li>Resultado= 2 veces. Mide la disponibilidad de efectivo para cubrir los pasivos de corto plazo. </li></ul>
  10. 10. CAPITAL DE TRABAJO <ul><li>Activo circulante – Pasivo Circulante </li></ul><ul><li>Resultado= 1 peso. Está en relación directa con la magnitud de la operación, a mayor sea esta última, mayor debe ser el capital de trabajo </li></ul>
  11. 11. ROTACIÓN DE INVENTARIOS <ul><li>Costo de Ventas </li></ul><ul><li>Promedio de inventarios </li></ul><ul><li>Resultado = veces. La rotación de inventarios debe ser mayor o igual, al menos al promedio de inventarios. </li></ul>
  12. 12. PLAZO PROMEDIO DE COBRO <ul><li>360 </li></ul><ul><li>Rotación de cartera </li></ul><ul><li>Resultado= días. El estándar es el plazo promedio en días de crédito concedido. </li></ul>
  13. 13. RAZÓN DE APALANCAMIENTO <ul><li>Pasivo total </li></ul><ul><li>Capital contable </li></ul><ul><li>Resultado= 1 vez. El estándar es 1 a 1. </li></ul>
  14. 14. PROPORCIÓN PASIVO CIRCULANTE <ul><li>Pasivo circulante x 100 </li></ul><ul><li>Pasivo total </li></ul><ul><li>Resultado= Porcentaje. La proporción estándar es 1 a 1. </li></ul>
  15. 15. ROTACIÓN DE ACTIVOS <ul><li>actividad </li></ul><ul><li>Utilidad operativa </li></ul><ul><li>Activos Totales </li></ul><ul><li>Resultado = veces. Indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos. A mayor resultado significa que la empresa es eficiente para generar ventas. Si es bajo, si es bajo, la empresa no está usando sus activos al máximo. </li></ul>
  16. 16. ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR <ul><li>Utilidades operativas </li></ul><ul><li>Promedio de cuentas por cobrar </li></ul><ul><li>Resultado= días. Proporciona información sobre el manejo de su inversión en cuentas por cobrar. El valor real de esta razón refleja la política de crédito de la empresa y el resultado depende de ella. </li></ul>
  17. 17. MARGEN DE UTILIDAD NETA <ul><li>rentabilidad </li></ul><ul><li>Utilidad neta </li></ul><ul><li>Utilidad operativa </li></ul><ul><li>Resultado= porcentaje. Refleja la capacidad de la empresa para producir un bien o servicio con un costo alto o bajo. Para comercios el margen es bajo , para servicios es alto. </li></ul>
  18. 18. ROA (RETURN ON ASSETS) <ul><li>Margen de Utilidad </li></ul><ul><li>X </li></ul><ul><li>Rotación de activos </li></ul><ul><li>Resultado= veces. </li></ul><ul><li>ROA neta= (utilidad neta/total de ingresos operativos)x (utilidades operativas/promedio de activos totales) </li></ul><ul><li>ROA bruta= (EBIT/total de ingresos operativos)x(Total de Ingresos operativos/promedio de activos totales) </li></ul>
  19. 19. ROE(RETURN ON EQUITY) <ul><li>Utilidad neta </li></ul><ul><li>Capital promedio </li></ul><ul><li>Resultado= % </li></ul>
  20. 20. BENEFICIOS <ul><li>1.- Ejecutivos, mejorar la dirección de la áreas </li></ul><ul><li>2.- Analistas de Crédito (Capacidad) </li></ul><ul><li>3.- Analistas de Acciones (Eficiencia, riesgo) </li></ul>
  21. 21. DIFICULTADES <ul><li>No estandarizadas </li></ul><ul><li>No aplican para desempeño promedio (BENCHMARKING) </li></ul><ul><li>No involucran efectos económicos </li></ul><ul><li>No consideran factores estacionales </li></ul><ul><li>Favorecen técnicas de embellecimiento o maquillaje </li></ul><ul><li>Arrendamiento de maquinaria (ejem) </li></ul><ul><li>No hay razones buenas o malas </li></ul><ul><li>Los Balances, aplican efecto neto a varias razones. </li></ul>

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