Ejercicio bonos bb

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Ejercicio bonos bb

  1. 1. Finanzas II - Cátedra: H. E. GivoneUnidad 3 - Mercado de BonosEJERCICIOS1) Calcule la Yield to Maturity de un Bono Zero Coupon a 2 años, VN 100, que cotiza aUSD 95. 100 = 95 YTM 2,60% (1+y)22) Calcular Duration, MD y Convexity del siguiente Bono:Tipo Bono BulletPago Interes Semestral (Mar-Sep)VN 100,00Tasa Cupón 7,00%Yield 10,00%Vencimiento mar-16Cupón Fecha CapitalIntereses Cash Flow PV Duration Convexity (t2+t)*PV1 mar-13 3,50 3,50 3,33 0,02 2,502 sep-13 3,50 3,50 3,17 0,03 6,353 mar-14 3,50 3,50 3,02 0,05 11,344 sep-14 3,50 3,50 2,88 0,06 17,285 mar-15 3,50 3,50 2,74 0,08 24,006 sep-15 3,50 3,50 2,61 0,09 31,347 mar-16 100,00 3,50 103,50 73,56 2,82 1.158,50 91,32 3,15 1.251,30 MD 3,00 Convexity 11,323) Cuál será la variación del Precio del Bono anterior, frente a una baja de 150bps? Ouna suba de 200bps? Δy -1,50% 2,00% Δ por MD 4,494% -5,992% Δ por Convexity 0,127% 0,226% Δ Total Precio 4,621% -5,765%4) Construya la curva de ETTI de los siguientes Bonos Uruguayos.¿Cuál bono está sobrevaluado y cuál subvaluado?
  2. 2. VN (USD) Duration Precio (USD) YTM GLBUY 17 Bull Sem $ 100,00 4,59 $ 136,53 2,64% GLBUY 22 Bull Sem $ 100,00 7,95 $ 134,10 4,26% GLBUY 33 Bull Sem $ 100,00 9,85 $ 134,06 5,38% Subvaluado GLBUY 36 Bull Sem $ 100,00 12,74 $ 134,69 5,15% Sobrevaluado Gráfico en solapa "ETTI URU"5) Si usted posee la siguiente composición de estos Bonos Uruguayos,cuál es su nivel de exposición en USD ante una suba de 100bps en las tasas? Q Nom Precio (USD) MD Valor Cartera Δ Precio Exposición USD GLBUY 17 100.000 $ 136,53 4,53 136.531,90 -4,53%-6.188,88 GLBUY 22 150.000 $ 134,10 7,78 201.150,00 -7,78%-15.657,91 GLBUY 33 60.000 $ 134,06 9,59 80.437,50 -9,59%-7.715,55 GLBUY 36 25.000 $ 134,69 12,42 33.671,35 -12,42%-4.181,96 -33.744,306) Dadas las siguientes opciones, ¿cuál sería de mayor preferencia? MD Convexity BONO A 4,35 12,05 BONO B 4,35 15,84 X. Porque tiene mayor convexidad7) Si usted vislumbra una suba generalizada de tasas en el corto plazo, ordene deacuerdo a su preferencia: Yield Maturity MD Orden BONO A 6,0% 8 8,00 4° BONO B 4,5% 1,8 1,43 1° BONO C 5,3% 3,1 2,76 2° BONO D 8,0% 10 7,65 3°8) Se le presentan los siguientes Bonos emitidos por el Gobierno de EEUU.
  3. 3. cuál es su nivel de exposición en USD ante una suba de 100bps en las tasas? ¿Cuáles la Tasa de Inflación para EEUU esperada por el mercado? T-Note TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities) Precio USD 101,20 Precio USD 103,20 Tasa cupón 3,50% Tasa cupón 2,00% Maturity 1 Año Maturity 1 Año No ajusta por Inflación Ajusta por Inflación YTM 2,27% YTM -1,16% π = (1 + rnote) - 1 = 3,48% (1 + rtip)

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