Creative Financing Incentives


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Creative Financing Incentives

  1. 1. Finance & Incentive Vehicles to  Fund Growth Presented By Mike Ammann, President Solano EDC
  2. 2. Quick Facts • Cetus, World’s first biotech  company was founded in  Emeryville in 1971  • Genentech opened its doors in  South San Francisco 32 years ago,  in 1976 • Over $6 billion in payroll • 90,000 employees • Average wage: $68,000 • Estimated 6,000 new jobs created  in the past twelve months • Average time for FDA approval of  a new drug: 14 years • Average cost for development of  a new drug: $800 million
  3. 3. NCAL Bio Cluster – World’s Largest BayBio Corridor World’s  Largest Cluster • capitalization: $144 billion • 95 publicly traded  companies • 1377 companies • 408 marketed products • 492 products in Phase II&  Phase III clinical trials
  4. 4. Product Pipeline Comparison Products in Phase II &  Phase III clinical trials • Northern California 492 • New Jersey 445 • Massachusetts 287 • Southern California 235
  5. 5. Plan Your Work & Work Your Plan • Process begins with project outline including: • Don’t puff up these numbers – Remember “Claw backs”  Project capital investment • Job creation over specific period of time • Develop a Team & provide relevant company  information • Ask for & get confidentiality Negotiate before you buy  property or sign a lease • Public purpose – “But for” clauses – Project Mercury Example
  6. 6. Key Considerations • Labor force talent decision – Hire locally, attract, retain & scale – Trades – union & open/merit  shop – Education support system • High School – science, math &  biotech programs • Community college – specialized  training & certification • Financial decisions – Land = One time cost that  appreciates in value – Facility = Ability to quickly  construct & operate quietly – Transportation access &  distribution
  7. 7. Incentives Negotiation Steps • ID Eligible Grants, Credits & Incentives • Develop Plan & Time Schedule to Secure  Package  • Develop Compelling Story  – Internal alignments & commitments – Externally Public Relations • Follow Through – Build community support & meet your obligations
  8. 8. Who’s Who in  Economic Development? • State & Local – CABIS  • Labor (EDD) & BTH  – CALED • Local government, non‐ profit private, WIB &  chambers of commerce – Utility Companies (PG&E)  • Others – International real estate  brokers, site consultants &  corporate real estate  managers
  9. 9. State Assistance • CalBIS provides no‐fee site selection  services to employers, corporate real  estate executives, and site location  consultants who are considering  California for new business  investment.  • A wide array of consultation services  are offered, including:  Financial assistance and loan programs  Military and defense reuse zones  Dave Freitas Labor availability and education  CalBIS Manager information  State and local permit assistance Transportation and infrastructure  information Information on tax credits and other  incentive programs Economic and demographic data  .asp Business advocacy 
  10. 10. Solano EDC • Free confidential advice • Centralized coordinated  info resource • Introduction to info &  political sources • In some cases – your  local project advocate • Your long term  community link
  11. 11. Industry Association Assistance • International & National – BIO  • Regional – BayBio • Site Selection Network – Location Management  Service – Other Support Groups • Bay Area Council • CoreNet Global – NCAL  Chapter
  12. 12. What Makes Location? • A cluster of biotechnology – Available talent, scalable labor forces, available infrastructure, service firms &  a clear development path for on‐time delivery of a fully operational facility  that puts product into the marketplace. • Communities with staff that have successful grown biotech – Not want bee's communities who may or may not get the job done • Remember – your job is on the line with your site recommendation
  13. 13. Talent – Job #1 • ISPE January CEO Night included Rob Carter, site head for Novartis  Biopharmaceutical Ops in Vacaville (Ex‐LA).  • Of particular note was his admiration of the “depth & breadth” of  talent present in the Bay Area to draw from.  • Novartis recent hiring program was totally Internet‐based & all hires  were from the Bay Area with no relocations from outside the area Source: ISPE SF Chapter News Letter Volume 15 number 5
  14. 14. Incentives Make  Only “Marginal Difference” • Incentives are NOT the  driving force in selecting  a location & should NOT determine the ultimate  decision. • A great incentive  package can NOT transform a poor site  into a winning location. 
  15. 15. Net Operating Loss Carryover • California tax law allows businesses that  experience a loss for the year to carry this loss  forward to the next year in order to offset  income in the following years. • New businesses can carry over 100 percent of  their losses for 10 years if the loss is in their  first year of operation.
  16. 16. What is California's Research &  Development (R&D) Credit? • The California R&D Credit reduces income or  franchise tax.  • You qualify for the credit if you paid or incurred  qualified research expenses while conducting  qualified research in California.  • You receive 15 percent of the excess of current  year research expenditures over a computed base  amount (minimum of 50 percent of current year  research expenses).  • You claim the credit on the return for the taxable  year you incurred the qualified expenses.
  17. 17. What are Tax/Financial Incentives? • Some incentives are statutory while others are  discretionary – Know the difference when  negotiating • Every state & most municipalities offer tax or  financial incentives to attract businesses that  make capital investments or create jobs or both. • Incentive packages typically consist of primarily  state incentives with local support in the form of  tax abatements, permit fee reduction & priority of  entitlements.
  18. 18. Statutory Tax Incentives • Statutory tax incentives include • income and franchise tax credits such as job tax credits,  investment tax credits (MIC) • apportionment factor adjustments and tax‐base modifications • and incentives for locating in targeted economic development low  income or blighted areas.  • Statutory incentives are available to  • all companies that meet the qualifications  • engage in qualified activity  • and creates the job or payroll qualifications. • Incentive requirements, which might relate to  • minimum job creation or capital investments are enacted by state  legislatures and vary accordingly
  19. 19. Discretionary Incentives • Discretionary tax incentives are awarded on a case‐ by‐case basis to entice particularly desirable  employers to locate, relocate or expand in the area. • Examples include state tax credits, enterprise zone  benefits, & property tax abatements  – Other discretionary incentives may include: • Sales & use tax exemptions, budgeted infrastructure  improvements, human resource needs such as relocation  assistance, specialized training (ETP) or fast  track/permitting coordination 
  20. 20. State Enterprise Zones & LAMBRA • Up to 100% Net Operating Loss (NOL) carry‐forward. NOL may be  carried forward 15 years.  • Firms can earn $31,544 or more in state tax credits for each qualified  employee hired up to $2 million per year with a few provisions.  • Corporations can earn sales tax credits on purchases of $20 million per  year of qualified machinery and machinery parts. Up‐front expensing  of certain depreciable property, up to $40,000 annually. • Unused tax credits can be applied to future tax years, stretching out  the benefit of the initial investment. • LAMBRA communities also have community incentives as a part of the  business attraction package. Each community is marketing military  base existing buildings & property to attract expanding or locate new  businesses. The incentives may include the use of machinery, tools, or  office equipment left behind by the military. – More information:
  21. 21. Industrial Development Bonds (IDB’S) • Sample Small Mfg Project Comparison:
  22. 22. Employment Training Panel (ETP)  • ETP prioritizes small businesses and employers in  high unemployment areas of the State.  • Since its inception in 1983, the ETP program has  provided over $1 billion to train more than 660,000  workers in over 60,000 California companies. • Employer funded skills up‐grade or tech skills training  program • Incentive to upgrade existing skills or scale up new  technical labor force •
  23. 23. PG&E’S Energy Management  • An Energy Analysis – also referred to as an  “energy audit” • Energy Efficiency Rebates PG&E offers rebates  for hundreds of energy‐efficient technologies in  multiple categories • Customized Energy Efficiency/Demand Response  Incentive Application • New Construction Design Assistance & Cash  Incentives • Energy Management Education & Training
  24. 24. Energy Design Resources (EDR) • is a collection of energy design tools &  resources funded by the rate payers of  California – Administered by the major utilities in California.  • EDR resources for laboratories include  – design guides & case studies to assisting the  design of energy efficient labs.  • ospitals‐labs
  25. 25. Additional Resources on Energy Efficiency  for Labs & Clean rooms • Labs21 is a voluntary program sponsored by the  U.S. Environmental Protection Agency and the  U.S. Department of Energy. – The goal of the program is to improve the energy  efficiency of labs in the U.S.  – Labs21 has developed a "tool kit" to provide design  guides, case studies, energy benchmarking  information, and other tools for optimizing energy  efficiency in labs. •
  26. 26. Local Incentives ‐ Fairfield The City of Fairfield s has a pro‐business attitude that includes: • assist firms in securing all necessary city development approvals • assist in the issuance of Industrial Development Bonds for manufacturing  companies by facilitating meetings, assisting with preparation of the  program application, and expediting all necessary public hearings for the  issuance of the Bonds • consider annual rebate of property taxes within Redevelopment Project  Areas • Revolving Loan Fund, which offers long‐term 4‐7% fixed‐rate financing • deferred the payment of water connection fees and AB1600 fees until a  certificate of occupancy is issued for a facility • assist with the State Employment Training Panel (ETP) • Workforce Investment Board (WIB) and local Employment Development  Department • (MCC) that provides tax credits to first‐time homebuyer • Mortgage Credit Certificate Program designed to assist low‐income first‐ time homebuyers
  27. 27. Local Incentives ‐ Vacaville • Property Tax Rebate ‐ Redevelopment Agency • Sales and Use Tax Rebate • Water Connection Fee Reduction • Prepayment of Sewer Connection Fee • Defer Collection of Development Impact Fees Until Occupancy • Financing of Development Impact Fees • Underwriting Water Rates • Reservation of Water and Sewer Capacity • Water Availability not to impose rationing or restrictions on water usage • Traffic option to reserve roadway capacity  • Approvals provide expedited processing of all applications for subsequent  approvals. 
  28. 28. Finally ‐ Claw backs • What if your project fails or doesn’t meet  expectations? – Your Key reason for tracking incentives, reporting &  keeping your part of the location bargain – Mostly “Claw backs or Paybacks” are found at the state  level but could be part of the local agreement – Incentives given in the public interest of job creation &  would not happen “but for”  – Generally tied to investment & job creation at certain wage  levels or targeted unemployed 
  29. 29. Questions?