Fondo de maniobra y ratios

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Fondo de maniobra y ratios

  1. 1. FONDO DE MANIOBRA Fondo de maniobra es el conjunto de recursosque la empresa necesita para financiarse durante el periodo de tiempo que pasa desde que paga a sus proveedores y cobra a sus clientes
  2. 2. FONDO DE MANIOBRA•Un F. M. negativo Ac<Pc (AC menor que el PC)•La empresa puede tener problemas para hacer frente asus deudas a CP con su activo a CP, SALVO que setrate de una empresa con Período Medio deMaduración Financiero negativo, en cuyo caso no sólono es malo, sino que puede ser un síntoma demodernidad y buena gestión, por cuatro posiblesrazones:
  3. 3. RATIOS FINANCIEROS•Ratios Financieros:•Diferentes textos: distintos nombres,definiciones o fórmulas diferentes para losmismos ratios que están a continuación.• Lo importante es no equivocarse al calcular lasmasas patrimoniales del balance (nos dan lasfórmulas en PAU).
  4. 4. RATIOS FINANCIEROS•Ratio de Tesorería = Disponible / Pasivo Corriente•Ratio de Liquidez = Realizable + Disponible / Pasivo Corriente•Ratio de Solvencia =•Existencias + Realizable + Disponible / Pasivo Corriente = Activo Corriente / Pasivo Corriente.•Ratio de Endeudamiento = Recursos ajenos / RecursosPropios.•Ratio de Endeudamiento a LP = Pasivo a LP / Recursospropios.
  5. 5. Ratio de tesorería•Ratio de Tesorería = Disponible / Pasivo Corriente.•Si el Ratio de Solvencia > 1.•Indica que:•Activo Corriente > Pasivo Corriente.•Es decir: FM > 0 (FM=AC – PC)
  6. 6. Ratio de solvencia Existencias + Realizable + Disponible / Pasivo Corriente = Activo Corriente / Pasivo Corriente.•Interpretación del valor del ratio de solvencia:•Según el tipo de empresa: los rangos ideales de estos ratios sondiferentes (Difieren de unos textos a otros) nos los dan como un datodel problema.•Un valor más alto: indica exceso de liquidez o solvencia.•La empresa no tendrá problemas para afrontar sus deudas y tendrámucha seguridad, pero puede tener activos a CP que le dan baja onula rentabilidad. En ese caso se le aconsejará mejorar su gestión deinventarios o su cobro a clientes, y junto con el dinero en caja obancos, realizar inversiones a LP que le den más rentabilidad.
  7. 7. Ratio de solvencia Existencias + Realizable + Disponible / Pasivo Corriente = Activo Corriente / Pasivo Corriente.•Un valor más bajo (o muy cercano) a la cifrainferior indica:• Déficit de liquidez o solvencia, y la empresapuede tener problemas para afrontar sus pagos aCP.• Se recomienda a la empresa disminuir su PasivoCorriente o aumentar su Activo Corriente:
  8. 8. Ratio de solvencia Existencias + Realizable + Disponible / Pasivo Corriente = Activo Corriente / Pasivo Corriente.•Disminuir su pasivo corriente (Cuando es bajo):•Renegociar con sus acreedores la deuda para convertirla en deudasa LP.•Pedir un préstamo a LP para pagar sus deudas a CP.•Aumentar sus recursos propios para pagar deudas a CP (Esto esmuy difícil, ya que nadie quiere invertir en una empresa que tienepérdidas)•Conseguir subvenciones para pagar las deudas a CP.•Convertir la deuda a CP en recursos propios, mediante la oferta alos acreedores de cambiar sus deudas por acciones de la empresa.
  9. 9. Ratio de solvencia Existencias + Realizable + Disponible / Pasivo Corriente = Activo Corriente / Pasivo Corriente.•Aumentar el Activo Corriente (cuando es bajo):•Vender activos a LP (Inversiones financieras, un localque no utilicen…) para obtener recursos líquidos.•Si el problema es de liquidez pero no de solvencia,llevar a cabo una política comercial agresiva quefavorezca la venta de existencias y su cobro a CP.•La interpretación del ratio de liquidez es semejante.

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