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Informe Anual 2015 - MAB (por AEMAB)

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Informe anual 2015 sobre el MAB elaborado por la Asociación de Empresas del Mercado Alternativo Bursátil (AEMAB).

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Informe Anual 2015 - MAB (por AEMAB)

  1. 1.   Madrid  a  12  de  enero  de  2016                 Informe  Anual  2015     Mercado  Alternativo  Bursátil             Elaborado  por  la   Asociación  de  Empresas  del  Mercado  Alternativo  Bursátil   (AEMAB)  
  2. 2.   Madrid  a  12  de  enero  de  2016       Índice:     1. Resumen  Informe   2. Introducción   3. Empresas  en  Expansión   4. AEMAB-­‐24   5. Socimis   6. Sicavs   7. ECR  +  SIL      
  3. 3.   Madrid  a  12  de  enero  de  2016   1.  Resumen  Informe:   El  Mercado  Alternativo  Bursátil  (MAB)  deja  las  siguientes  cifras  en  2015:   34  cotizadas  en  su  segmento  de  Empresas  en  Expansión  (EE).   9  incorporaciones  al  segmento  de  Empresas  en  Expansión  (EE).   105  millones  de  euros  captados  por  las  Empresas  en  Expansión  (EE).   Desde  2009  se  han  captado  en  el  MAB  (EE)  cerca  de  400  millones  de  euros.   El   selectivo   AEMAB-­‐24   termina   con   un   descenso   del   2,43%   en   los   975,66   puntos  (Base:  1.000  puntos  el  18  de  septiembre).   1.239  millones  de  euros  de  capitalización  total  (Empresas  en  Expansión)* .   11  Socimis  cotizando.   8  Socimis  incorporadas  en  el  año.   Las  ochos  Socimis  debutantes  han  captado  94,6  millones  de  euros  durante  su   proceso  de  colocación  en  el  MAB.   1.431  millones  de  euros  de  capitalización  total  (Socimis).   3.373  Sicavs  cotizadas   35.000  millones  de  euros  de  patrimonio  de  las  Sicavs.   465.940  accionistas  de  Sicavs  (a  finales  de  noviembre  de  2015).   1.100  millones  de  euros  captados  por  las  Sicavs.   1  Empresa  de  Capital  Riesgo  (ECR)  cotizada.   11  Sociedades  de  Inversión  Libre  (SIL)  cotizadas.                   Nota:   *  No  se  tiene  en  cuenta  a  Gowex  en  la  suma  total  de  la  capitalización  de  las  Empresas  en  Expansión.    
  4. 4.   Madrid  a  12  de  enero  de  2016   2.  Introducción   La  principal  preocupación  en  España  según  el  Centro  de  Investigaciones  Sociológicas   (CIS)  es  claramente  el  paro.  Todos  sabemos  los  niveles  dramáticos  de  desempleo  que   vivimos  en  España  desde  hace  ya  varios  años.  Los  motivos  y  las  causas  para  ver  tasas   de  paro  como  las  que  vemos  hoy  en  España  son  varios  y  proceden  de  diversos  ámbitos   económicos  y  políticos.   Por   otro   lado,   parece   también   que   todos   tenemos   claro   que   quien   realmente   crea   empleo  son  las  empresas.  Desgraciadamente  hemos  tenido  que  ver  como  el  número   de   empleados   caía   en   los   últimos   años   debido   al   cierre   de   empresas   y   despidos   generalizados   en   la   mayor   parte   de   las   compañías.   Si   nos   fijamos   en   las   que   han   podido  sobrevivir  la  época  de  dura  crisis  económica  que  hemos  sufrido  en  España  o   mejor  dicho,  al  revés,  si  nos  fijamos  en  las  empresas  que  han  tenido  que  cerrar  vemos   que   un   alto   porcentaje   de   éstas   tenían   unos   niveles   de   endeudamiento   que   las   ha   ahogado  cuando  no  han  venido  bien  dadas  en  la  economía  y  concretamente  cuando   sus  ventas  han  caído  de  tal  manera  que  han  provocado  un  descenso  de  sus  beneficios,   un   cambio   de   beneficios   a   pérdidas   o   un   incremento   de   los   números   rojos   en   sus   cuentas  de  resultados.     Además,  la  principal  vía  de  financiación  de  las  empresas  en  España,  por  no  decir  casi  la   única,  es  la  financiación  bancaria.  La  dependencia  de  las  empresas  españolas  de  los   bancos  es  excesiva.  Pero  si  nos  centramos  en  las  pymes,  la  dependencia  y  el  nivel  de   endeudamiento   bancario   es   más   que   excesivo,   podríamos   denominarlo   como   alarmante.  Y  es  alarmante  porque  sin  duda  que  muchas  de  las  pymes  en  España  se  han   liquidado  entre  otros  motivos  por  su  elevado  endeudamiento  y  por  proceder  de  los   bancos  prácticamente  toda  la  deuda  financiera  que  poseían.  Es  cierto  que  muchas  no   habrían   podido   sobrevivir   con   un   menor   nivel   de   deuda   financiera   bancaria   pero   seguro  otras  muchas,  si  sus  deudas  con  los  bancos  no  hubieran  sido  tan  elevadas  y  si   hubieran  diversificado  sus  fuentes  de  financiación,  hoy  seguirían  en  funcionamiento.   Con  esta  situación  de  fondo,  el  elevado  endeudamiento  y  la  elevada  dependencia  de   las  empresas  a  la  deuda  bancaria  son  dos  de  los  problemas  a  solucionar.  
  5. 5.   Madrid  a  12  de  enero  de  2016   Si  nos  situamos  por  tanto  en  el  centro  del  problema,  el  paro,  y  aceptamos  que  quien   genera  empleo  en  España  son  las  empresas,  observamos  que  quien  realmente  puede   hacer  cambiar  la  tendencia  del  desempleo  y  quien  realmente  puede  hacer  que  suba  el   número   de   personas   trabajando,   son   las   pymes.   En   España,   más   del   99%   de   las   empresas  son  pymes.  Y  el  66%  del  empleo  registrado  en  la  Seguridad  Social  e  inscritos   en  el  RETA  (autónomos)  procede  también  de  las  pymes.       Volviendo  a  uno  de  los  problemas  identificados  de  las  pymes,  la  excesiva  dependencia   que  tienen  de  los  bancos,  y  observando  que  otro  de  los  problemas  que  tienen  es  el  del   crecimiento,  se  hace  más  que  necesario  un  cambio  en  la  manera  de  financiarse.  Hay   que   potenciar   nuevas   vías   de   financiación   alternativas   a   la   bancaria   y   sin   duda   que   promover  el  Mercado  Alternativo  Bursátil  (MAB)  es  una  medida  que  seguro  que  ayuda   a   mejorar   la   financiación   de   las   compañías   además   de   ayudar   a   muchas   de   ellas   a   crecer  y  expandirse  a  nivel  internacional.     El   MAB   aporta   financiación,   visibilidad,   notoriedad,   liquidez   y   una   valoración   de   referencia  de  las  pymes  cotizadas  en  este  mercado.  Es  cierto  que  el  MAB  no  es  para   todas  las  pymes  pero  sí  para  muchas  de  ellas.  Lo  más  importante  es  que  el  MAB  es  un   mercado  que  seguro  que  si  se  potencia  y  crece  de  manera  saludable  ayudará  a  muchas   empresas  a  crecer  y  por  lo  tanto  estaremos  creando  un  ecosistema  favorable  para  el   crecimiento   de   las   compañías   en   España   y   para   la   creación   de   referentes   a   nivel   mundial  igual  que  ocurre  en  otros  países  en  los  que  sus  mercados  alternativos  están   desarrollados  y  se  entienden  como  un  mercado  que  apoya  a  las  pymes  y  que  ayuda  a   fomentar  una  vía  de  financiación  alternativa  a  la  bancaria.   Empresas(por(tamaño Nº(Empresas %(total (Trabajadores(inscritos( en(la(Seg.(Social(y(RETA( %(total Empresas(sin(asalariados* 1.538.757(((((((( 54,6% 1.538.757((((((((((((((((((((( 11,1% Microempresas+(1.9+asalariados) 1.115.347++++++++ 39,6% 2.872.535+++++++++++++++++++++ 20,8% Pequeñas+(10.49+asalariados) 136.891+++++++++++ 4,9% 2.638.334+++++++++++++++++++++ 19,1% Medianas+(50.249+asalariados) 21.234+++++++++++++ 0,8% 2.081.185+++++++++++++++++++++ 15,1% PYME((1J249(asalariados) 1.273.472(((((((( 45,2% 7.592.054((((((((((((((((((((( 54,9% Grandes+(250+o+más+asalariados) 4.107+++++++++++++++ 0,1% 4.696.373+++++++++++++++++++++ 34,0% Empresas(con(asalariados 1.277.579(((((((( 45,4% 12.288.427((((((((((((((((((( 88,9% Total 2.816.336(((((((( 100,0% 13.827.184((((((((((((((((((( 100,0% *)#Se#refiere#a#autónomos#propiamente#dicho#sin#asalariados,#inscritos#en#el#RETA#según#los#últimos#datos#trimestrales#de#la#Seguridad#Social Fuente:#Ministerio#de#Empleo#y#Seguridad#Social#(MEySS)#B#Datos#a#noviembre#2015
  6. 6.   Madrid  a  12  de  enero  de  2016   3.  Empresas  en  Expansión  (EE)   El  año  2015  ha  sido  un  año  positivo  para  el  Mercado  Alternativo  Bursátil  (EE).  Este  año   hemos  visto  nueve  incorporaciones  de  compañías  al  MAB.  Sólo  en  el  2010  vimos  más   incorporaciones   al   Mercado   Alternativo   Bursátil   (segmento   de   Empresas   en   Expansión).   En   2010   fueron   10   los   debuts   en   el   mercado.   Por   lo   tanto,   2015   es   el   segundo  año  en  el  que  más  sociedades  se  han  incorporado  al  MAB  y  termina  con  un   total  de  34  cotizadas.         Algo   que   muestra   cómo   las   compañías   encuentran   financiación   alternativa   a   la   bancaria   en   este   mercado   lo   refleja   la   media   de   captación   de   capital   de   las   nueve   compañías   que   han   debutado   en   él   este   año.   La   media   de   captación   de   capital   ha   ascendido  a  4,1  millones  de  euros.  Esta  captación  de  capital  o  bien  se  realizó  durante   el  proceso  de  colocación  de  la  compañía  en  el  MAB  o  unos  meses  antes  de  su  debut.   A  continuación  podemos  ver  algunos  de  los  datos  más  significativos  de  las  empresas   que  han  debutado  este  2015:   2" 12" 17" 21" 21" 25" 34" 2009" 2010" 2011" 2012" 2013" 2014" 2015" Nº#Empresas#en#Expansión#MAB# Empresas en Expansión 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Incorporaciones 2 10 5 5 1 5 9 Excluidas 1 1 1 Nº Empresas MAB 2 12 17 21 21 25 34 Fuentes: www.bolsasymercados.es/mab - AEMAB - Mabia
  7. 7.   Madrid  a  12  de  enero  de  2016     El  importe  total  que  han  captado  estas  nueve  sociedades  ha  ascendido  a  37  millones   de   euros,   lo   que   demuestra   que   el   MAB   está   funcionando   a   la   hora   de   financiar   empresas  y  como  una  nueva  vía  de  financiación  alternativa  a  la  bancaria.   Si  nos  fijamos  ahora  en  lo  que  han  captado  las  compañías  cotizadas  en  el  MAB  desde   que  empezará  la  primera  de  ellas  a  cotizar,  observamos  que  en  seis  años  y  medio  la   cifra  se  sitúa  en  los  400  millones  de  euros  aproximadamente.   A  continuación  vemos  un  cuadro  con  las  cifras  que  han  captado  las  cotizadas  en  el   MAB   anualmente   ya   sea   por   haber   realizado   una   ampliación   de   capital   durante   el   periodo   de   colocación   de   la   compañía   en   el   mercado   (AKs   incorporación)   o   tras   haberla  realizado  ya  como  empresa  cotizada  (AKs  post  incorporación).     El  año  2015  acaba  como  el  segundo  año  en  el  que  más  dinero  se  ha  captado  en  el  MAB   tras  el  2014,  año  en  el  que  se  captaron  más  de  110  millones  de  euros.  Este  2015  el   dinero   que   han   captado   las   sociedades   cotizadas   en   el   MAB   se   sitúa   en   los   105   millones  de  euros.   Empresa Fecha+Debut Precio+de+ referencia Ampliación+de+ Capital+(mill.)+* Nº+acciones Capitalización+ inicial+(mill.) Modalidad+de+ negociación Asesor+Registrado Proveedor+de+Liquidez Código+ Negociación Tecnoquark 21KdicK15 1,96+€ 4,5+€ 5.325.249++++++++ 10,4+€ Fixing Estratelis MG+Valores+A.V. TQT Agile 23KnovK15 1,87+€ 5,3+€ 8.989.739++++++++ 16,8+€ Fixing Norgestión Banco+Inversis AGIL ThinkSmart 17KnovK15 3,32+€ 3,8+€ 5.731.938++++++++ 19,0+€ Fixing DCM+Asesores Intermoney THK Gigas 03KnovK15 3,25+€ 4,1+€ 4.275.000++++++++ 13,9+€ Fixing Renta+4+Corporate Renta+4+S.V. GIGA Neol+Bio 29KoctK15 1,80+€ 1,6+€ 9.241.500++++++++ 16,6+€ Abierto GVC+Gaesco+Valores MG+Valores+A.V. NEOL Lleida.net 09KoctK15 1,18+€ 5,0+€ 16.049.943++++++ 18,9+€ Fixing PricewaterhouseCoopers Beka+Finance LLN Inclam 29KjulK15 1,22+€ 4,0+€ 28.500.000++++++ 34,8+€ Fixing Estratelis MG+Valores+A.V. INC Grenergy 08KjulK15 1,38+€ 3,8+€ 22.727.273++++++ 31,4+€ Fixing Norgestión Banco+Sabadell GRE NBI+Bearings 08KabrK15 1,38+€ 5,0+€ 12.330.268++++++ 17,0+€ Fixing GVC+Gaesco+Valores Beka+Finance NBI *"Ampliaciones"de"Capital"durante"el"proceso"de"incorporación"al"MAB"o"realizadas"unos"meses"antes"de"debutar"en"el"mercado"alternativo Fuente:"AEMAB COMPAÑÍAS+QUE+HAN+DEBUTADO+EN+EL+MERCADO+ALTERNATIVO+BURSÁTIL+EN+2015 Año Cotizadas Capital-Captado AKs-incorporación- (Nº) AKs-incorporación- (€) Aks-post.- Incorporación-(Nº) Aks-post.- Incorporación-(€) 2009 2 19.324.655-€ 2 19.324.655-€ C C 2010 12 43.862.078-€ 9 43.862.078-€ C C 2011 17 24.404.069-€ 4 13.378.107-€ 3 11.025.963-€ 2012 21 44.646.363-€ 4 8.500.000-€ 9 36.146.363-€ 2013 21 44.109.959-€ 1 1.814.696-€ 11 42.295.263-€ 2014 25 111.285.136-€ 1 4.999.999-€ 13 106.285.137-€ 2015 34 105.930.991-€ 9 37.105.405-€ 11 68.825.586-€ Fuente:-Mabia Estadísticas-Mercado-Alternativo-Bursátil
  8. 8.   Madrid  a  12  de  enero  de  2016   En  los  dos  gráficos  incluidos  a  continuación,  podemos  observar  lo  que  han  hecho  las   cotizaciones  de  las  empresas  cotizadas  en  el  MAB  (EE)  este  2015  y  la  capitalización  de   éstas  a  31  de  diciembre  de  2015.       En  cuanto  a  la  capitalización  total  de  las  cotizadas  en  el  MAB  (EE),  la  cifra  asciende  a   los  1.239  millones  de  euros  (no  se  tiene  en  cuenta  a  Gowex).   CARBURES()86%( FACEPHI()72%( BIONATURIS()54%( IMAGINARIUM()42%( NEURON(BIO()41%( VOUSSE(CORP()39%( GRIÑÓ(ECOLOGIC()37%( CATENON()27%( NEOL(BIO()24%( MEDCOM(TECH()23%( LLEIDA.NET()18%( NBI(BEARINGS(EUROPE()12%( GIGAS(HOSTING()7%( AGILE(CONTENT()4%( THINKSMART(0%( SEAFOOD(GLOBAL(PROCESSOR(0%( TECNOQUARK(3%( EURONA(TELECOM(4%( ONLY(APARTMENTS(6%( COMMCENTER(6%( AB)BIOTICS(12%( HOME(MEAL(14%( EUROCONSULT(16%( NPG(TECHNOLOGY(17%( GRENERGY(RENOVABLES(19%( 1NKEMIA(20%( EBIOSS(ENERGY(30%( ALTIA(36%( ZINKIA(44%( INCLAM(56%( EUROESPES(78%( MASMOVIL(83%( SECUOYA(98%( !100%% !50%% 0%% 50%% 100%% Rentabilidad(Empresas(MAB(en(2015( (31(de(diciembre(de(2015)( FACEPHI(3.771.329(€( VOUSSE(CORP(4.329.189(€( EUROESPES(4.942.081(€( SEAFOOD(GLOBAL(PROCESSOR(6.039.490(€( TECNOQUARK(10.757.003(€( COMMCENTER(10.900.626(€( NEURON(BIO(11.322.000(€( IMAGINARIUM(12.062.748(€( NEOL(BIO(12.660.855(€( GIGAS(HOSTING(12.910.500(€( CATENON(14.987.078(€( NBI(BEARINGS(EUROPE(15.042.927(€( LLEIDA.NET(15.568.445(€( AGILE(CONTENT(16.181.530(€( BIONATURIS(16.678.930(€( ZINKIA(16.875.170(€( ONLY(APARTMENTS(17.811.338(€( ABEBIOTICS(19.000.421(€( THINKSMART(19.030.034(€( NPG(TECHNOLOGY(19.242.030(€( HOME(MEAL(32.321.786(€( GRENERGY(RENOVABLES(37.272.728(€( EUROCONSULT(42.327.998(€( GRIÑÓ(ECOLOGIC(50.492.289(€( EBIOSS(ENERGY(53.595.265(€( INCLAM(54.150.000(€( 1NKEMIA(54.435.156(€( MEDCOM(TECH(64.840.087(€( CARBURES(74.591.505(€( SECUOYA(78.852.400(€( ALTIA(85.289.494(€( EURONA(TELECOM(91.208.354(€( MASMOVIL(259.579.049(€( 0"€" 50.000.000"€" 100.000.000"€" 150.000.000"€" 200.000.000"€" 250.000.000"€" 300.000.000"€" Capitalización(Empresas(MAB(en(2015( (31(de(diciembre(de(2015)(
  9. 9.   Madrid  a  12  de  enero  de  2016   Por  último,  observamos  en  el  siguiente  gráfico  la  distribución  de  las  compañías  en  el   MAB  por  capitalización:     El  bloque  donde  vemos  más  empresas  es  el  que  va  desde  los  10  millones  de  euros  a  los   25  millones  de  euros  con  16  compañías.  La  sociedad  de  mayor  tamaño  es  MásMóvil   con  una  capitalización  de  259,6  millones  de  euros.     4.  AEMAB-­‐24   AEMAB-­‐24  es  un  Índice  Selectivo  formado  por  las  24  empresas  con  más  liquidez  que   cotizan   en   el   Mercado   Alternativo   Bursátil   (EE)   elaborado   por   la   Asociación   de   Empresas  del  MAB  (AEMAB).  La  peculiaridad  de  este  índice  es  que  todos  sus  miembros   tienen   el   mismo   peso,   es   decir,   ninguno   pondera   más   que   otro.   El   resultado   es   un   promedio  de  todas  las  rentabilidades  de  las  compañías  que  forman  el  índice.   El   índice   comenzó   a   marcar   referencias   el   21   de   septiembre   de   2015   (Base:   1.000   puntos  el  18  de  septiembre).   Con  3  meses  de  vida,  este  selectivo  termina  2015  con  una  caída  del  2,43%  tras  pasar   de   los   1.000   puntos   el   18   de   septiembre   a   cerrar   en   los   975,66   puntos   el   31   de   3" 1" 16" 3" 9" 1" Menos&de&5&mill.&€& Entre&5&mill.&€&y&10&mill.&€& Entre&10&mill.&€&y&25&mill.&€& Entre&25&mill.&€&y&50&mill.&€& Entre&50&mill.&€&y&100&mill.&€& Más&de&100&mill.&€& Distribución&de&compañías&por&capitalización&a&31&dic&2015& Nº"de"compañías"
  10. 10.   Madrid  a  12  de  enero  de  2016   diciembre.  En  el  siguiente  cuadro  podemos  ver  lo  que  han  hecho  las  24  compañías  que   forman  parte  del  índice:     Como  podemos  observar,  tenemos  compañías  que  suben  cerca  del  40%  en  estos  tres   meses  y  por  el  contrario  también  vemos  que  algunas  cotizaciones  han  caído  más  de  un   40%.  Pero  el  promedio  de  todas  las  compañías  hace  que  el  índice  sea  mucho  menos   volátil   con   una   variación   del   3,41%   en   negativo.   Se   suavizan   estos   cambios   en   las   cotizaciones   de   algunas   de   las   compañías   al   representar   el   índice   una   cartera   diversificada  por  igual  en  los  24  valores  que  lo  componen.       EMPRESA TICKER 18/09/15 31/12/15 Var.7% 1NKEMIA IKM 1,937€77777777 2,107€77777777 8,81% AB=BIOTICS ABB 2,057€77777777 1,987€77777777 =3,41% ALTIA ALC 9,347€77777777 12,407€777777 32,76% BIONATURIS BNT 4,577€77777777 3,607€77777777 =21,23% CARBURES CAR 1,007€77777777 0,777€77777777 =23,00% CATENON COM 1,007€77777777 0,807€77777777 =20,00% COMMCENTER CMM 1,697€77777777 1,657€77777777 =2,37% EBIOSS7ENERGY EBI 0,947€77777777 1,317€77777777 39,36% EUROCONSULT ECG 1,827€77777777 1,987€77777777 8,79% EUROESPES EEP 0,647€77777777 0,897€77777777 39,06% EURONA7TELECOM EWT 2,597€77777777 3,117€77777777 20,08% FACEPHI FACE 0,687€77777777 0,387€77777777 =44,12% GRENERGY GRE 1,907€77777777 1,647€77777777 =13,68% GRIÑÓ7ECOLOGIC GRI 1,787€77777777 1,657€77777777 =7,30% HOME7MEAL HMR 2,247€77777777 2,287€77777777 1,79% IMAGINARIUM IMG 0,837€77777777 0,697€77777777 =16,87% INCLAM INC 1,677€77777777 1,907€77777777 13,77% MASMOVIL MAS 22,427€777777 22,067€777777 =1,61% MEDCOM7TECH MED 6,357€77777777 6,507€77777777 2,36% NBI7BEARINGS NBI 1,517€77777777 1,227€77777777 =19,21% NEURON7BIO NEU 1,887€77777777 1,367€77777777 =27,66% ONLY7APARTMENTS ONL 2,197€77777777 2,307€77777777 5,02% SECUOYA SEC 10,007€777777 10,007€777777 0,00% VOUSSE7CORP VOU 1,317€77777777 0,927€77777777 =29,77%
  11. 11.   Madrid  a  12  de  enero  de  2016   A   continuación   vemos   las   variaciones   porcentuales   mensuales   del   índice   desde   su   creación:     El   gráfico   incluido   a   continuación   muestra   la   evolución   diaria   del   índice   AEMAB-­‐24   desde  el  18  de  septiembre  hasta  el  31  de  diciembre  de  2015:         Fecha Cotización Var.0%0mes Var.0%0inicio 186sep 1.000,00 6 6 306sep 973,70 62,63% 62,63% 306oct 985,20 1,18% 61,48% 306nov 982,67 60,26% 61,73% 316dic 975,66 60,71% 62,43% AEMAB%24
  12. 12.   Madrid  a  12  de  enero  de  2016   5.  SOCIMIs   Otro  de  los  segmentos  del  MAB  que  ha  incrementado  su  protagonismo  ha  sido  el  de   las  SOCIMIs.   Estas   sociedades   son   la   adaptación   española   de   los   vehículos   de   inversiones   inmobiliarias  (REIT),  ya  en  funcionamiento  en  otros  países.  Son  sociedades  cotizadas   con   un   régimen   fiscal   específico   cuya   actividad   se   centra   en   el   desarrollo,   rehabilitación   y   explotación   de   inmuebles   en   alquiler,   tenencia   de   participación   en   otras  SOCIMIS  y  desarrollo  de  actividades  inmobiliarias  accesorias.   Entre  las  características  de  las  SOCIMIS  destacar  una  cifra  de  capital  social  mínimo  de  5   millones   de   euros   y   la   cotización   obligatoria   en   mercados   regulados   o   en   sistemas   multilaterales   de   negociación,   como   es   el   caso   del   MAB.   En   cuanto   a   su   regulación   fiscal,  las  SOCIMI  no  pagan  el  impuesto  de  sociedades  y  gozan  de  una  bonificación  del   95%   en   el   impuesto   de   transmisiones   patrimoniales   y   de   actos   jurídicos   documentados.   A   cambio   están   obligadas   a   distribuir   el   80%   de   los   beneficios   obtenidos  por  las  rentas  de  los  alquileres  y  el  50%  en  el  caso  de  venta  de  los  activos.   El  año  2015  se  inició  con  tres  Socimis  cotizando  en  este  segmento  del  MAB:   Mercal  Inmuebles  (debutó  el  2  de  julio  de  2014)   Promorent  (debutó  el  4  de  diciembre  de  2013)   Entrecampos  Cuatro  (debutó  el  28  de  noviembre  de  2013)   En  la  primera  mitad  del  año  hemos  visto  dos  nuevas  incorporaciones  (Uro  y  Fidere)   pero  ha  sido  en  el  segundo  semestre  de  2015  cuando  los  debuts  han  predominado  con   seis  más.  En  total,  el  MAB  en  este  año  ha  sumado  ocho  Socimis  para  terminar  con  11   sociedades  cotizando.  
  13. 13.   Madrid  a  12  de  enero  de  2016     A  continuación  tenemos  algunos  de  los  datos  más  significativos  de  las  Socimis  que  han   debutado  este  2015:     El  capital  que  han  captado  estas  ocho  Socimis  ha  sido  de  94,6  millones  de  euros1 .   Vemos   en   el   siguiente   cuadro   la   capitalización   de   las   Socimis   a   31   de   diciembre   de   2015:   2" 3" 11" 2013" 2014" 2015" Socimis'en'el'MAB' Empresa Fecha+Debut Precio+de+ referencia Nominal+acción Nº+acciones Capitalización+ inicial+(mill.) Modalidad+de+ negociación Asesor+Registrado Proveedor+de+Liquidez Código+ Negociación Zambal+Spain 01JdicJ15 1,24+€ 1,0+€ 450.806.452+++ 559,0+€ Fixing VGM+Advisory Santander+Investment YZBL Corpfin+Capital 25JsepJ15 1,60+€ 1,0+€ 14.553.965++++++ 23,3+€ Fixing Armabex+Asesores+Registrados BNP+Paribas YPR2 Autonomy+Spain 24JsepJ15 16,50+€ 1,0+€ 5.059.878++++++++ 83,5+€ Fixing Renta+4+Corporate BNP+Paribas YARE Zaragoza+Properties 15JsepJ15 13,00+€ 1,0+€ 5.060.000++++++++ 65,8+€ Fixing Renta+4+Corporate Renta+4+S.V. YZPS Obsido 04JsepJ15 19,40+€ 5,0+€ 1.102.586++++++++ 21,4+€ Fixing Armabex+Asesores+Registrados Banco+Sabadell YOSO Trajano+Iberia 30JjulJ15 9,98+€ 2,5+€ 9.500.000++++++++ 94,8+€ Fixing Deloitte Beka+Finance YTRA Fidere+Patrimonio 29JjunJ15 21,08+€ 1,0+€ 10.074.324++++++ 212,4+€ Fixing Renta+4+Corporate Renta+4+S.V. YFID Uro+Property+Holding 12JmarJ15 100,00+€ 2,0+€ 2.597.010++++++++ 259,7+€ Fixing Renta+4+Corporate Renta+4+S.V. YURO Fuente:'AEMAB SOCIMIs+QUE+HAN+DEBUTADO+EN+EL+MERCADO+ALTERNATIVO+BURSÁTIL+EN+2015
  14. 14.   Madrid  a  12  de  enero  de  2016     Nota  SOCIMIs:   1)  http://www.bolsasymercados.es/esp/publicacion/infmercado/2015/InformeMercado2015.pdf     6.  SICAVs   El   segmento   de   SICAVs   es   el   que   más   sociedades   tiene   con   un   total   de   3.373   sociedades  registradas  a  finales  de  2015.  A  falta  de  conocer  los  datos  que  nos  deja   diciembre,  según  datos  de  Bolsas  y  Mercados  Españoles  (BME)1  el  valor  de  mercado  de   las  Sociedades  de  Inversión  de  Capital  Variable  (SICAVs)  superó  los  38.000  millones  de   euros,  lo  que  supone  un  máximo  histórico.  Estas  sociedades,  que  han  tenido  su  mejor   año  desde  que  comenzó  la  crisis,  se  han  mostrado  muy  activas  en  el  MAB  para  alcanzar   sus  objetivos  marcados  en  términos  de  inversión  y  financiación.   Socimis'a'31/dic/15 Capitalización' (mill.€) Autonomy'Spain 86,0'€ Corpfin'Capital 23,3'€ Entrecampos'Cuatro 108,8'€ Fidere'Patrimonio 212,3'€ Mercal'Inmuebles 30,7'€ Obsido 9,9'€ Promorent 4,5'€ Trajano'Iberia 97,9'€ Uro'Property'Holding 218,0'€ Zambal'Spain 572,5'€ Zaragoza'Properties 67,4'€ Total&Capitalización 1.431,2&€ Fuente:'AEMAB
  15. 15.   Madrid  a  12  de  enero  de  2016   Concretamente,   en   términos   de   financiación,   las   Sicavs   durante   el   pasado   ejercicio   realizaron   25   ampliaciones   de   capital   por   cerca   de   1.100   millones   de   euros   y   se   constituyeron  126  nuevas  (a  falta  de  conocer  los  datos  de  diciembre).   El   volumen   gestionado   por   estas   sociedades   es   de   35.062   millones   de   euros   de   patrimonio,   un   11%   más   que   en   2014.   A   este   incremento   se   une   el   aumento   de   accionistas,  que  ya  alcanza  los  465.940.     Nota  SICAVs:   1)  http://www.bolsasymercados.es/esp/publicacion/infmercado/2015/InformeMercado2015.pdf     7.  ECR  +  SIL   Las  Entidades  de  Capital  Riesgo  (ECR)  y  las  Sociedades  de  Inversión  Libre  son  los  dos   últimos  segmentos  del  Mercado  Alternativo  Bursátil.   Como  Entidades  de  Capital  Riesgo  cotizadas  en  el  MAB  tenemos  sólo  un  fondo:     BBVA  Capital  Privado  F.C.R.  (desde  el  27  de  junio  de  2007)   Como   Sociedades   de   Inversión   Libre   cotizadas   en   el   MAB   tenemos   a   11   a   31   de   diciembre  de  2015:   Banco  Madrid  Agilidad   Belona  Inversiones  Financieras   Breixo  Inversiones   Equilibra  Investments   Infimar  Inversiones  Financieras   Legiox   Magestic  Inversiones  Financieras   Rho  Investments   Rolnik  Capital   Team  Spirit   Ursus-­‐3C  Valor  

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