Este informe resume la evolución del capital riesgo en Europa en el primer semestre de 2014. Muestra un aumento del 27% en el número de operaciones y del 70% en el volumen invertido respecto al mismo periodo de 2013. Gran Bretaña y Alemania lideran la captación de inversiones. Los sectores más financiados son biotecnología, almacenamiento en la nube y hostelería. El número de adquisiciones también creció, liderado por los sectores de software, publicidad y análisis de datos.

1. INFORME SOBRE LA EVOLUCIÓN DEL VENTURE CAPITAL EUROPA 1S 2014
Autores:
-Diego Gutiérrez Partner
-Cristina Landa Analista
En colaboración con:
Acerca de Logic-fin.com: Empresa dedicada a la aplicación de la inteligencia al “Big Data”. Ofrecemos a la Alta Dirección información relevante y análisis clave sobre su sector, en el momento que quieran y en el formato que quieran, para que descubran y gestionen oportunidades de inversión, de financiación o de desarrollo de negocio de una manera más ágil y precisa. Para ello, capturamos y analizamos permanentemente un gran volumen de datos sobre empresas privadas, sus accionistas, fusiones y adquisiciones, líneas de financiación, inversores, proyectos de I+D+i, etc., y sobre los sectores donde compiten. Acerca de ABRA INVEST Boutique de corporate finance especializada en servicios de financiación, inversión y de desarrollo corporativo para pymes.

2. Financiación de la innovación Europa 1S 2014 2 LOGICFIN
Este informe está basado en la información de la base de datos de Logic-fin generada mediante la captura y tratamiento de información relacionada con inversión en empresas y en la capacidad de análisis de dichos datos por parte de Abra Invest debida a su experiencia en asesoramiento en financiación corporativa. El estudio está enfocado a las empresas europeas que cumplen las siguientes características:
-Inversiones realizadas en empresas europeas incluyendo tanto a Rusia como a Israel.
-La empresa debe considerarse como innovadora o con componente de desarrollo tecnológico.
-Solo se han considerado las inversiones en fase “venture” no incluyendo fase semilla ni “Angel”.
En el 1S 2014, crece en Europa el 27% el número de operaciones de Venture Capital y un 70% el volumen invertido respecto al mismo semestre del 2013.
o Después del incremento de actividad de Venture Capital en el último trimestre del 2013, el sector mantiene los niveles incluso repuntando en el 2Q 2014.
o En el 2Q 2014 se han alcanzado un nivel de 1,65Bn$ (+23.4% vs. 1Q 2014) en un total de 153 operaciones (+61.05% vs. 1Q 2014).
o Respecto a la referencia mundial de la innovación que representa USA supone un mercado 7 veces más grande aproximadamente que el Europeo pero con una tendencia bastante similar en el 2Q 2014 con 13,3Bn $ (+41% vs. 1Q 2014) y con 915 operaciones (+14% vs. 1Q 2014).
o Cabe destacar que esta evolución supone una tendencia contraria a la de las inversiones en fase semilla y angel que han reducido la actividad en los dos últimos trimestres después de alcanzar un máximo en el último trimestre del 2013.
EVOLUCION VC EUROPA 2012-2014
Cifras relevantes
Metodología:
Datos de contacto:
Diego Gutierrez Zarza Socio- Director dgz@abra-invest.com +34.94.6424142
Cristina Landa Analista cle@logic-fin.com +34.94.6424142
Guillermo Ibeas Alonso Socio gia@abra-invest.com +34.94.6424142
Juan Diego Cuenca
Socio
jdc@abra-invest.com
+34.94.6424142

3. Financiación de la innovación Europa 1S 2014 3 LOGICFIN
Sector
Nº operac.
$ invertido
%
Biotechnology
27
417.344.027
13,97%
Storage
1
350.000.000
11,71%
Hospitality
4
181.736.678
6,08%
Analytics
11
176.395.398
5,90%
Software
15
140.433.727
4,70%
Advertising
15
123.042.812
4,12%
Curated Web
10
105.768.043
3,54%
Brand Marketing
2
103.133.086
3,45%
Finance
8
99.665.371
3,34%
E-Commerce
13
92.352.908
3,09%
Desde el año 2012, el sector de la biotecnología ha sido el que más inversión ha recibido con 1,85Bn$ suponiendo el 18% del total invertido en Venture capital.
o El sector biotecnológico en Europa ha realizado un total de 126 operaciones desde el año 2012 liderando claramente el ranking de sectores, destacando la inversión en la alemana CureCav de 104M$ en el 2012.
o En el top 10 destacan los sectores relacionados con las TICS como son el e-commerce, cloud, software, curated web etc.
o Los sectores situados en el top10 han recibido el 54% del importe invertido en venture capital suponiendo un alto grado de concentración.
RANKING DE SECTORES VC EUROPA 2012-1S2014
En el 1S 2014, baja el peso de biotecnología y suben sectores como Hospitality, analytics y finance.
Sector
Nº de operac.
$ invertido
%
Biotechnology
126
1.859.636.871
18,38%
E-Commerce
69
685.160.566
6,77%
Advertising
71
474.783.262
4,69%
Cloud Computing
12
468.549.623
4,63%
Software
47
390.328.218
3,86%
Storage
1
350.000.000
3,46%
Analytics
43
344.698.354
3,41%
Hospitality
13
330.382.238
3,27%
Curated Web
38
314.190.306
3,11%
Games
27
311.796.647
3,08%
o El sector de almacenamiento ha recibido una de las rondas de mayor tamaño en la empresa Dropbox, luchando con las omnipresentes Google y Microsoft, con una inversión de 350M$ en el 1Q del 2014.
RANKING DE SECTORES VC EUROPA 1S 2014
o Hospitality sube al 3er lugar con el 6% del importe. Destacamos a la berlinesa Delivery hero que ha recibido dos rondas de 88M$ y 85M$ en el 1S 2014 para su plataforma global de pedidos de comida online.
o En Analytics y Finance destacamos por la aplicación de tecnología analítica al ámbito financiero. Por ejemplo la alemana Kreditech ha recibido 40M$ para aplicar el big data al score de crédito y también la londinense Nutmeg para gestionar inversiones online recibió 32M$ en Junio 2014.
Análisis por sectores

4. Financiación de la innovación Europa 1S 2014 4 LOGICFIN
Gran Bretaña y Alemania lideran el ranking de países que reciben inversión por parte de los Venture capital.
o Gran Bretaña y Alemania reciben el 25% y 15% del total de inversión respectivamente.
o Irlanda está en tercera posición principalmente por la ronda de Dropbox y sus ventajas fiscales.
o Rusia ha perdido posición en el top10. Mantendría una 4ª posición considerando las inversiones recibidas desde el 2012.
RANKING PAISES VC EUROPA 1S 2014
El liderazgo Británico respecto Alemania se mantiene desde el 2012 pero en hospitality domina Alemania y en Bio están a niveles muy similares.
IMPORTE INVERTIDO VC 2012-1S2014
o Desde el año 2012 Gran Bretaña ha recibido 2,6Bn$ de inversión frente a los 1,35Bn$ recibidos por Alemania, por tanto el liderazgo inglés es duradero.
Sector
DEU
GBR
Biotechnology
322.533.779
369.974.132
Hospitality
286.280.000
6.022.987
E-Commerce
36.645.350
189.137.827
Finance
33.074.448
179.926.255
Clean Technology
7.950.975
177.575.426
Advertising
59.548.507
111.170.360
Analytics
99.995.398
60.991.663
Enterprise Software
60.201.860
91.840.028
Curated Web
12.625.250
136.400.000
Software
5.897.561
110.392.719
Android
19.017.000
93.500.000
Hardware + Software
72.500.000
9.132.317
o DEU recibe tanta inversión en Bio como GRB y supera con creces en Hospitality. Aunque GRb muestra más atractivo para Finance y Curated web.
Análisis por países

5. Financiación de la innovación Europa 1S 2014 5 LOGICFIN
Finance el sector más activo para Index Ventures con 4 operaciones:
INVERSORES + ACTIVOS VC EUROPA 1S 2014
Index ventures lidera el ranking con 11 operaciones de tipo venture capital y además también ha invertido otras 5 en fases más iniciales
Nuevos Fondos levantados
o Recién levantados en Junio 2014, seguirá enfocándose a sus zonas geográficas actuales: USA, Europa e Israel.
o Las inversiones se dirigirán hacia móviles de consumo y empresariales, “nertworks” y servicios financieros. También incluidos la inteligencia artificial, robótica, internet de las cosas y bitcoin.
Ultimas operaciones destacadas
Inversor
# de operaciones
Pais de origen
Index Ventures
11
GBR
Accel Partners
9
USA
Balderton Capital
6
GBR
Alven Capital
6
FRA
Intel Capital
6
USA
Northzone
5
SWE
Partech Ventures
4
FRA
Octopus
4
GBR
DFJ Esprit
4
GBR
Creandum
4
SWE
IDInvest Partners
4
FRA
400M€
Comunidad online para compartir el coche
Desarrollador de software de pago para bitcoin
App de mensajería anónima
Actualidad de operaciones de venta
8 en 1S 2014
oEn el 2014 ha realizado 8 operaciones de venta, 5 mediante IPOS y 3 mediante adquisiciones.
o Las más destacadas han sido: Zendesk, Just-eat, King digital entertainment y Versatis.
Co-inversor más frecuente
oPrecisamente, Index Ventures coinvierte con el segundo inversor más activo.
o En total han participado conjuntamente en 30 rondas en un total de 18 compañías.
Análisis de inversores más activos

6. Financiación de la innovación Europa 1S 2014 6 LOGICFIN
EVOLUCIÓN SEMESTRAL ADQUISICIONES
Los inversores corporativos mejoran su confianza en Europa y optan por el crecimiento vía adquisiciones de empresas tecnológicas alcanzando el máximo desde el 2012.
Los 10 sectores con más adquisiciones
Algunas operaciones destacadas
o La actividad de adquisiciones se ha reactivado este primer semestre del 2014 después del repunte del 2S 2013.
o El punto más alto ha llegado en el primer trimestre con 94 operaciones de venta, siendo el punto más alto desde el 2012.
o Es una buena señal de la mejora de confianza de los inversores corporativos.
o Ante la dificultad de crecimiento orgánico por la situación de los mercados, los inversores corporativos optan por la vía de crecimiento inorgánico.
Sector
# operaciones
Software
14
Advertising
12
Analytics
12
Manufacturing
7
Games
6
Curated Web
6
Mobile
6
Biotechnology
6
E-Commerce
5
Security
4
oRespecto al ranking de los 3 últimos años:
Advertising
Analytics
Manufacturing
Biotechnology E-commerce Enterprise software
Adquirida
sector
Adquiriente
Pais
$ aprox.
iParadigms
Cloud Comput.
Insight Venture P.
USA
752 M$
NaturalMotion
Games
Zynga
USA
527 M$
DeepMind
Software
Google
USA
500 M$ 752M$ 527M$ 500M$
Análisis de adquisiciones o M&A

7. Financiación de la innovación Europa 1S 2014 7 LOGICFIN
Este documento ha sido preparado por Logic-fin en colaboración con Abra Invest. Este estudio ha sido proporcionado al receptor exclusivamente a título informativo por lo que no debe considerarse en ningún caso una oferta de venta o suscripción de valores o participaciones. Esta publicación está basada en datos e información accesible al público y en otras fuentes en principio fiables. Aunque se han hecho esfuerzos para alcanzar un nivel razonable de exactitud, ni Logic-fin ni Abra Invest pueden asumir responsabilidades por omisiones o errores. La información y análisis accesible en esta publicación resaltan tendencias del sector en general y no debe entenderse como ninguna recomendación o análisis sobre ninguna empresa en particular que aparezca en el informe. Cualquier decisión de inversión deberá basarse únicamente en el análisis financiero, contable, fiscal propio e independiente del potencial inversor que le permita determinar los riesgos de dicha inversión. El receptor no podrá considerar en caso alguno que Logic-fin, ABRA INVEST, o cualquiera de sus directivos, empleados o asesores ha otorgado ninguna declaración o garantía sobre: (1) la veracidad o exactitud de la Información o (2) la rentabilidad de la oportunidad o (3) la rentabilidad de cualquiera de las inversiones de la oportunidad.
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