Sector Update                                      Economisch Bureau:                                                     ...
2op een verbetering voor het vrachtvervoer door de lucht.Zo is      van de export, maar ook van de import weliswaar afgeno...
3Ook in de eurozone is het consumentenvertrouwen laag, al is     Dit verschil bevestigt waar de economische indicatoren op...
4gevolg van hogere brandstofkosten.                 Ondertussen wordt ergezocht naar oplossingen om de hoge kosten te druk...
5Commercieel Contact | PilotendeskRogier Hoogerdijktel: +31 20 628 09 93rogier.hoogerdijk@nl.abnamro.comJacqueline Ottotel...
Upcoming SlideShare
Loading in …5
×

Sectorupdate pilotendesk Q2 2012

2,404 views

Published on

Het wereldwijde vervoer van passagiers door de lucht is in het eerste kwartaal met 7% flink gegroeid. De cijfers zijn echter voor een belangrijk deel beïnvloed door een aantal externe factoren in 2011, waarvan de Arabische lente en de aardbeving in Japan de belangrijkste zijn. Maar ook zonder deze factoren is het aantal passagiers gegroeid. Het goederenvervoer door de lucht is daarentegen licht gedaald.

Published in: Travel
0 Comments
1 Like
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

No Downloads
Views
Total views
2,404
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
1,332
Actions
Shares
0
Downloads
11
Comments
0
Likes
1
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Sectorupdate pilotendesk Q2 2012

  1. 1. Sector Update Economisch Bureau: - Macro Research - Sector & Commodity Research Luchtvaart 30 mei 2012Passagiersvervoer gegroeid Nadia Menkveld- 020-6286441Het wereldwijde vervoer van passagiers door de lucht is in het eerste kwartaal met 7% flink gegroeid. De cijfers zijn echtervoor een belangrijk deel beïnvloed door een aantal externe factoren in 2011, waarvan de Arabische lente en de aardbeving inJapan de belangrijkste zijn. Maar ook zonder deze factoren is het aantal passagiers gegroeid. Het goederenvervoer door delucht is daarentegen licht gedaald.Daling vrachtvervoer door de lucht zijn aan de groei van de wereldhandel, maar de bezuinigingsmaatregelen in de eurozone zelf houden hetHet wereldwijde vrachtvervoer door de lucht is in het eerste herstel nog fragiel. In het kielzog van de eurozone zal ook dekwartaal van 2012 gedaald. De regio’s laten een verschillend Nederlandse conjunctuur in het tweede halfjaar herstellen. Ditbeeld zien. In de VS is het vrachtvervoer door de lucht min of herstel zal zich doorzetten in 2013. ABN AMRO verwacht voormeer stabiel gebleven en in Azië is het vrachtvervoer gedaald. Nederland een daling van het BBP van ruim een half procentDe grootste daling vond plaats in Europa. De eurozone bevindt in 2012 en een stijging van hoogstens een procent in 2013.zich in een dip en daar ondervindt het vrachtvervoer de Wereldwijd zal het BBP met krap 3,5% groeien in 2012. Voorgevolgen van. Aangescherpte kredietvoorwaarden, 2013 wordt weer wat meer groei verwacht.overheidsbezuinigingen, blijvende onzekerheid over deschuldencrisis in de eurozone en een scherpe stijging van de Tweede helft 2012 voorzichtig herstel in de eurozoneolieprijzen in februari zetten de economie in de eurozone BBP (groei in %)onder druk. Ook Nederland bevindt zich al drie kwartalen ineen recessie. In het eerste kwartaal van 2012 is het BBP k-o-k 12%gedaald met 0,2%. De vrachtcijfers van Schiphol bevestigen 10%het neergaande beeld in Europa en Nederland. Het eerste 8%kwartaal kende een daling van 3% en in April daalde de vracht 6%verder (-5,9%). 4% 2% 0%Nederlands vrachtvervoer gedaald Vracht in 1.000 ton -2% China VS Nederland Eurozone Wereld 160 40% 2010 2011 2012 2013 140 30% 120 20% Bron: Thomson Reuters Datastream, ABN AMRO Economisch Bureau 100 10% 80 0% De groei in China en de rest van Azië is nog steeds hoog. De 60 -10% Chinese regering heeft vorig jaar in haar vijfjarenplan (2011- 40 -20% 2015) duidelijk prioriteit gegeven aan een ombuiging naar een 20 -30% breder gedragen en duurzamere economische groei in plaats 0 -40% van aan een zeer hoge groei. De groeidoelstelling van 7,5% mrt-07 mrt-08 mrt-09 mrt-10 mrt-11 mrt-12 seizoensgecorrigeerde vracht (l.as) voor dit jaar is hiervoor een duidelijke indicatie. ABN AMRO j-o-j verandering (r.as) denkt dat die doelstelling iets zal worden overtroffen en gaatBron: Schiphol, ABN AMRO Sector Research uit van een groei van circa 8%. De economische groei is een belangrijke indicator voor het vervoer door de lucht, zowel voorABN AMRO verwacht dat de economie in de eurozone zich in het passagiersvervoer als voor het vrachtvervoer.de tweede helft van 2012 voorzichtig zal herstellen, maar dat Een economisch herstel in Nederland en Europa in het tweedezal de daling van het BBP per saldo niet tegengaan. Het halfjaar van 2012 is dan ook voorzichtig positief nieuws voorherstel in de tweede helft van 2012 zal voornamelijk te danken het vrachtvervoer in deze regio. Ook andere indicatoren wijzen
  2. 2. 2op een verbetering voor het vrachtvervoer door de lucht.Zo is van de export, maar ook van de import weliswaar afgenomen,het vervoer van elektronische componenten in maart licht maar de groei bedroeg nog wel 4%. In het eerste kwartaal vangestegen. De hoge waarde en het lichte gewicht maken dit 2012 kende de import in Nederland een groei van 3%. Europaeen typisch product dat vooral via de lucht vervoerd wordt. In laat eenzelfde beeld zien. ABN AMRO verwacht voor 2012het eerste kwartaal van 2012 is de verkoop van elektronische een stabilisering van de groei in export en import om in 2013componenten (halfgeleiders) gedaald, maar maart laat (m-o- weer verder te groeien met circa 5%.m) een lichte stijging zien. De versnelling van de wereldhandelen het herstel van het vervoer van elektronische componenten Export en Import Nederlandduiden op een voorzichtig herstel het komende jaar van de j-o-j groeivrachtvolumes door de lucht. Maar onzekerheid over de 20%Europese schuldencrisis maken het herstel fragiel. 15% 10%Passagiersvervoer gestegen 5% 0% -5%Het passagiersvervoer laat een ander beeld zien dan het -10%vrachtvervoer door de lucht. Het eerste kwartaal van 2012 -15% -20%kende wereldwijd een groei van 7%. De Arabische lente en de -25%aardbeving van Japan in het eerste kwartaal van 2011 zorgen Q1 Q1 Q1 Q1 Q1 Q1echter voor een vertekend beeld. Door deze gebeurtenissen 2002 2004 2006 2008 2010 2012daalde het vervoer van passagiers flink in die periode, export NL import NLwaardoor de cijfers in dit kwartaal een behoorlijke stijging Bron: Datastream Thomson Reuterslieten zien. De wereldwijde groei van het aantal passagiers iste danken aan het aangetrokken consumentenvertrouwen in Een andere indicator voor het premium vervoer is hetde Verenigde Staten. In de Verenigde Staten toont de ondernemersvertrouwen. Veel premium passagiers hebbeneconomie zich sterker dan in andere ontwikkelde economieën. namelijk een zakelijk reisdoel. De wereldwijde PurchasingABN AMRO verwacht dat de BBP-groei in de Verenigde Managers Index (PMI) die het ondernemersvertrouwenStaten in de volgende kwartalen aan kracht wint. De aangeeft, is de afgelopen maanden gedaald. In april stond debelangrijkste reden hiervoor is de positieve arbeidsmarkt, die samengestelde PMI op 52,24. Een PMI boven de 50 geeft aanhet consumentenvertrouwen en ook de consumptie een impuls dat de ondernemers groei verwachten. In Nederland zakte degeeft.Niet alleen wereldwijd is het aantal passagiers gestegen, PMI, na een korte opleving in februari 2011, onder de 50 om inook in Nederland steeg het aantal passagiers en kwam in het april uit te komen op 48,89. Voor de eurozone ligt de PMI ineerste kwartaal 2012 boven de 10 mln uit (+6%). In april april nog lager (45,89).groeide het aantal passagiers op een lager niveau (+1,5%)verder. PMI eurozone en Nederland IndexAantal passagiers over schiphol gestegen 65 x mln passagiers 60 5 40% 55 30% 50 4 20% 45 3 10% 40 0% 35 2 -10% 30 1 mrt-00 mrt-02 mrt-04 mrt-06 mrt-08 mrt-10 mrt-12 -20% 0 -30% Eurozone Nederland mrt-06 mrt-08 mrt-10 mrt-12 Bron: Datastream Thomson Reuters seizoensgecorrigeeerd j-o-j groeiBron: Schiphol, ABN AMRO Sector Research De groei in het passagiersvervoer is tevens afhankelijk van het consumentenvertrouwen. De onzekerheid over deExport en import groeien nog steeds economische situatie in sommige landen drukt op het consumentenvertrouwen.De export en import zijn goede indicatoren voor het zakelijkevervoer van passagiers. In de afgelopen kwartalen is de groei
  3. 3. 3Ook in de eurozone is het consumentenvertrouwen laag, al is Dit verschil bevestigt waar de economische indicatoren ophet niveau, anders dan in Nederland nog niet onder het niveau wijzen. Een verbetering van het vrachtvervoer door de lucht,van de vorige financiële crisis gedoken. maar een afvlakking van de groei het aantal passagiers datDe afname van de groei van de export en de import, de lagere door de lucht vervoerd wordt.PMI en het lage consumentenvertrouwen duiden op eenafvlakking van de groei in passagiers. Door het aantrekken Prijs kerosine gestegenvan de economie in de tweede helft van 2012 zal de diphopelijk niet lang duren. Verder geldt dat de Olympische De prijs van kerosine is nauw verbonden met de prijs van olie.spelen, maar ook het EK een positieve impuls aan het aantal Door de onverminderd hoge vraag vanuit opkomendepassagiers kan geven. markten, met name China, is de prijs van olie de afgelopen periode gestegen. Daarnaast is de olieprijs tijdens de crisisWisselend beeld luchtvaartondernemers sterk gedaald en heeft het herstel na de crisis een grote rol gespeeld in de stijging van de prijs in 2009 en 2010. OokWereldwijd laten de luchtvaartondernemers een wisselend worden grondstoffen meer als belegging gezien en daarmee isbeeld zien. Bij het passagiersvervoer zijn de ondernemers de prijs van olie tevens onderhevig aan speculatie op depositief gestemd over de afgelopen drie maanden, maar deverwachtingen voor het komende jaar zijn minder positief. Bij markten.de ondernemers in de cargovaart is het omgekeerde aan dehand. Daar zijn de verwachtingen beter voor het komende Aan de aanbodkant hebben de geopolitieke spanningen eenjaar, maar nog steeds ligt dat percentage laag. rol gespeeld in de prijsstijging. Angst voor productiestoringen door onrust in het Midden Oosten en Afrika hebben de prijs omhoog gestuwd. Voor 2012 verwacht ABN AMRO eenOndernemersvertrouwen passagiersvaart afzwakking van de groei. De groeiverwachting voor China is % antwoorden lager en de productie lijkt ruimer te worden door het hervatten van diepzeeboringen en gesprekken met Iran. Verbetering Geen Prijs Olie en Kerosine en verwachtingen ABN AMRO verandering US $ Vermindering 1.600 160 1.400 140 0% 10% 20% 30% 40% 50% 1.200 120 1.000 100 Volgende twaalf maanden Laatste drie maanden 800 80 600 60Bron: IATA Business Confidence Index 400 40 200 20 0 0Ondernemersvertrouwen cargo 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 % antwoorden Kerosine U$/MT Olie (Brent) U$/BBL Bron: Datastream Thomson Reuters Verbetering Geen Price Q1 2012 Q2 2012 Q3 2012 Q4 2012 Exit verandering Brent 120 110 105 110 110 Vermindering WTI 105 95 95 105 100 0% 10% 20% 30% 40% 50% De hoge prijs van kerosine is voor sommige Volgende twaalf maanden luchtvaartmaatschappijen aanleiding geweest hun prijzen te Laatste drie maanden verhogen. Over het algemeen dekken vliegtuigmaatschappijenBron: IATA Business Confidence Index zich voor circa 50% in tegen fluctuaties in de olieprijzen. Voor de overige 50% lopen zij een risico. Luchtvaartmaatschappijen verwachten de komende periode meer prijsverhogingen als
  4. 4. 4gevolg van hogere brandstofkosten. Ondertussen wordt ergezocht naar oplossingen om de hoge kosten te drukken. Zo Gevolgen voor de arbeidsmarktheeft de Amerikaanse vliegtuigmaatschappij Delta eenolieraffinaderij gekocht en hoopt door de insourcing van de Wereldwijd zijn de verwachtingen van de luchtvaart-productie van kerosine op brandstof te kunnen besparen. ondernemers over de arbeidsmarkt niet positief. De afgelopen periode zagen de ondernemers een daling van hetTrends en ontwikkelingen arbeidsbestand en ook de komende twaalf maanden verwachten de ondernemers nog een daling, al groeien deDe sterk gestegen olieprijs is slechts één van de vele verwachtingen wel richting een neutrale positie.uitdagingen waar de luchtvaart mee te maken heeft. Eenander belangrijk thema in de luchtvaart is duurzaamheid. Het Verwachtingen arbeidsmarktterugdringen van de carbon footprint door middel van onder Gewogen score (50 is geen verandering)andere de CO2 emissiehandel staat dit jaar volop in de 80belangstelling. Alle luchtvaartmaatschappijen in de EuropeseUnie zijn verplicht om deel te nemen aan de handel in 70emissierechten. Maar niet alleen de luchtvaartmaatschappijen 60in de EU, ook de luchtvaartmaatschappijen uit andere landen 50die naar of vanuit de EU vliegen, hebben deze verplichting. Dit 40heeft in de VS, maar ook in China en Rusland voor ophef 30gezorgd. Het Hof heeft vorig jaar bepaald, dat de wetgeving 20niet in strijd is met internationale normen en dat ook die Kw1-07 Kw2-08 Kw3-09 Kw4-10 Kw1-12maatschappijen daarmee verplicht zijn deel te nemen. Dit Afgelopen drie maandenbetekent dat indien de luchtvaartmaatschappijen hun Volgende 12 maandenemissierechten overschrijden, zij moeten betalen. Bron: IATA Business Confidence IndexDe prijs van olie en de focus op duurzaamheid in deluchtvaartsector resulteert in een samenwerking tussen Ook in Nederland en in Europa zal het nog even duren voor devliegtuigmaatschappijen om duurzamer en daarmee ook arbeidsmarkt zal aantrekken. Een overschot aan piloten enminder afhankelijk van kerosine te opereren. Dit wordt gedaan een te lage groei voor veel luchtvaartmaatschappijen liggendoor gezamenlijk initiatieven te ontplooien om duurzame hier aan ten grondslag.biobrandstoffen te ontwikkelen. De EU streeft naar 4%biobrandstof in 2020 voor de luchtvaart. Wel zullen er, door de groei in het Midden Oosten en Azië, internationaal mogelijkheden liggen. Dat die mogelijkhedenEen andere trend waar de luchtvaartsector mee te maken ook voor Nederlandse piloten aanwezig zijn, wordtheeft is de groei en opkomst van luchtvaartmaatschappijen in ondersteund door de groei van Typeratingaanvragen voorAzië en het Midden Oosten. Vooral in de Arabische Emiraten buitenlandse luchtvaartmaatschappijen zoals Qatar Air, Lionis de groei ongekend, met Emirates als grootste partij. Air en Air Asia Indonesia. De luchtvaartmaatschappijen in hetEmirates heeft een vloot van 171 vliegtuigen en is van plan Midden Oosten zijn vooral op zoek naar ervaren piloten methaar vloot te vergroten. De maatschappij heeft 232 nieuwe minimaal 2000 vlieguren. De doorstroom van ervaren pilotenvliegtuigen besteld. Maar ook andere vliegtuigmaatschappijen, naar andere continenten zou echter perspectief kunnen biedenzoals Qatar Airways, die met een vloot van 100 vliegtuigen voor startende piloten in Nederland. Ook de opmars van de120 steden aandoet, is een speler van belang. De Arabische low-cost carriers zou voor arbeidsplaatsen kunnen zorgen.Emiraten komen ook met nieuwe spelers; zoals FlyDubai, een De vraag blijft echter in hoeverre deze trends het overschotspin off van de Emirates (in 2008), die zich profileert als low- aan piloten kunnen ondervangen.cost carrier.De opmars van low-cost carriers is niet alleen in het MiddenOosten zichtbaar. Wereldwijd worden de low-cost carriersgroter of komen er nieuwe op. Zo heeft Easyjet het hetafgelopen jaar relatief goed gedaan. Dezevliegtuigmaatschappij profileert zich nu ook steeds meer op dezakelijke markt.
  5. 5. 5Commercieel Contact | PilotendeskRogier Hoogerdijktel: +31 20 628 09 93rogier.hoogerdijk@nl.abnamro.comJacqueline Ottotel: +31 20 628 09 34jacqueline.otto@nl.abnamro.comLees meer over het Economisch Bureau op: www.abnamro.nl/economischbureau www.abnamro.nl/sectorenTeksten afgesloten op 29 mei, 2012© Copyright 2012 ABN AMRO Bank N.V. and affiliated companies ("ABN AMRO"). Alle rechten voorbehouden.Dit document dient uitsluitend ter informatie en wij geven, hoewel het document is gebaseerd op informatie die betrouwbaar wordt geacht, geen garantie aangaande de juistheid of volledigheid hiervan.ABN AMRO Bank N.V. (ABN AMRO) accepteert geen enkele aansprakelijkheid voor de informatie opgenomen in dit document. De weergegeven marktinformatie alsmede de opinies, prognoses,aannames, schattingen, afgeleide waarderingen en koersdoelstelling(en) die zijn opgenomen in dit rapport en die de opinie van de auteur vormen dateren van de aangegeven datum en kunnen op enigmoment zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. Hoewel wij ernaar streven de in dit document opgenomen informatie en opinies naar redelijkheid te actualiseren, kunnen er op grond vande regelgeving, compliance vereisten of andere oorzaken redenen zijn waardoor dit niet mogelijk is. Dit document vormt geen uitnodiging of aanbod tot het kopen of verkopen van effecten of anderefinanciële instrumenten. Dit document is uitsluitend bedoeld voor de Nederlandse markt en professionele beleggers actief en ervaren in de Nederlandse markt, niet zijnde natuurlijke personen, en deinformatie mag niet - geheel of gedeeltelijk – voor enig doel worden vermenigvuldigd, opnieuw worden verspreid of gekopieerd zonder de uitdrukkelijke voorafgaande toestemming van ABN AMRO.ABN AMRO is geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam.

×