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Adm. financiera - El Riesgo financiero.

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Para exposición de Quinto año. Sobre los distintos riesgos que padece la empresa.

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Adm. financiera - El Riesgo financiero.

  1. 1. Unidad Nº 2:<br /> Riesgo financiero<br />2.1 Componentes del riesgo financiero2.1.2 Clasificación de los riesgos2.2 Relación Rentabilidad y Riesgo2.3 Equilibrio de los activos financieros2.4 Riesgo y rendimiento en equilibrio2.5 Activos riesgosos2.6 Inversiones inmovilizadas2.7 Preguntas ejercicios y casos<br />Grupo Nº1<br />
  2. 2. Concepto:<br /><ul><li>El riesgo financiero se refiere a la probabilidad de ocurrencia de un evento que tenga consecuencias financieras para una organización, incluso, la posibilidad de que los resultados financieros sean mayores o menores de los esperados.</li></ul>Grupo Nº1<br />
  3. 3. Riesgo total: Riesgo sistemático + riesgo no sistemático<br />Grupo Nº1<br />
  4. 4. 2.1 Componentes del riesgo financiero<br />El riesgo financiero tiene 3 componentes básicos:<br />Grupo Nº1<br />
  5. 5. Preguntas para evaluar su manejo del riesgo en su empresa:<br />Grupo Nº1<br />
  6. 6. 2.1.2 Clasificación de los riesgos<br />Grupo Nº1<br />
  7. 7. Grupo Nº1<br />
  8. 8. 2.2 Relación rentabilidad y riesgo<br />Grupo Nº1<br />
  9. 9. Relación creciente entre rentabilidad y riesgo<br />Rentabilidad por riesgo<br />Rendimiento Equilibrio<br />Rf<br />Rentabilidad por tiempo<br />Esta diferencia en rentabilidad al compararla con las letras del tesoro es lo que se conoce como prima de riesgo y se cumple:<br />Rentabilidad = Rf + Prima por Riesgo<br />Grupo Nº1<br />
  10. 10. Grupo Nº1<br />
  11. 11. Rentabilidad = Rf + Prima por Riesgo + Prima por Iliquidez<br />
  12. 12. ¿Cómo se calcula la rentabilidad de un fondo de inversión?<br /> Se calcula por comparación entre los valores liquiditativos correspondientes a las fechas que se utilicen como referencia de inicio y final de período:<br />Rt = <br />VL1 - VLo<br /> x 100<br />Fórmula:<br />VLo<br />¿Qué riesgo presentan los fondos de inversión?<br />Se derivan de las oscilaciones que se producen en el valor liquidativo por las variaciones en los valores de mercado de los activos financieros que componen la cartera del fondo.<br />
  13. 13. 2.2 Relación rentabilidad y riesgo<br />
  14. 14. En los activos de Renta Fija la rentabilidad se va a obtener vía intereses.<br />Riesgo : solvencia del emisor del activo financiero para hacer frente a todas sus obligaciones. Cuanto mayor es el riesgo que se asume en un activo financiero, mayor es la rentabilidad que se espera obtener. El riesgo se mide a través de la volatilidad. La volatilidad se mide a través de la desviación típica. En este caso:<br />----Activo financiero es poco arriesgado.<br />----Activo muy arriesgado.<br />
  15. 15. 2.4.-RIESGO Y RENDIMIENTO EN EQUILIBRIO<br />Compensación entre el riesgo y el financiamiento:<br /><ul><li> A mayor cantidad de deudasaumenta el riesgo.
  16. 16. Si el endeudamientoes alto conduce a unatasa de rendimiento mayor.</li></ul>Se logra el equilibriofinanciero con el equilibrio entre el riesgo y el rendimiento<br />Relacionadas con lasadecuadasproporciones entre distintasfuentes de financiamiento.<br />FACTORES<br /><ul><li>La posición de la administración de la empresa.
  17. 17. El riesgoinherente a la actividadpropia de la empresa</li></ul>Grupo Nº1<br />
  18. 18. ¿Cuándo se logra el Riesgo y Rendimiento en Equilibrio?<br />Cuando se parte del establecimiento de unacorrelación<br />EstructuraEconómica<br />EstructuraFinanciera<br />El Equilibriopodrarealizarse<br />ACTIVO<br />PASIVO<br />PC<br />RP<br />AC<br />AF<br />DONDE<br />AC = PC<br />AF = RP<br />Grupo Nº1<br />
  19. 19. 2.5.- ACTIVOS RIESGOSOS<br />No existeestrategia en la selección de carteraque sea mejorpara el mundo sin importarcircunstancias.<br />Plan paraSeleccionarCartera<br />Horizonte de planeación<br />Horizonte de decisión<br />Horizonte de intercambio<br />OBJETIVO<br />Determinar la carterapara los inversionistas; la tasaesperadacorrespondiente al grado de riesgo<br /><ul><li>Identificación de la combinación optima de los ActivosRiesgosos.
  20. 20. Mezcla de la cartera con el activo No Riesgoso.</li></ul>Proceso de Etapas<br /><ul><li>Valor queofreceunatasaabsolutamentepredecible de rendimiento en función de la unidad de cuentaescogidapara el análisis</li></ul>Activo no Riesgoso<br />Grupo Nº1<br />
  21. 21. TASA ESPERADA DEL RENDIMIENTO Y DESVIACIÓN ESTÁNDAR DE LA CARTERA EN FUNCIÓN DE LA PROPORCIÓN INVERTIDA EN EL ACTIVO RIESGOSO<br />Ejercicio<br />Tasaesperada de rendimiento<br />Al diversificar entre variosactivosriesgosos, a vecespuedelograrseaminorar la exposición global al riesgo, siqueporellodisminuya el riesgoesperado<br />Esto<br /> DEPENDE<br /><ul><li>De la correlaciónexistente entre los activosque la componen
  22. 22. Ejemp. La tasaesperada de rendimiento de 0.09, sustituimos W con 0.375 en la ecuación anterior y despejamos.</li></ul>Grupo Nº1<br />
  23. 23. 2.6.- INVERSIONES INMOVILIZADAS<br />Entre el ActivoCirculante y el Inmovilizado hay unaestrecharelación y el período de maduración<br />Son efectivascuandoestanadecuadas al procesoproductivo de la empresa.<br />El Activofijooriginatambiengastosque en sumayoria son irreversibles.<br />El Inmovilizado se clasifica en:<br />I. material<br />I. Inmaterial<br />I. Financiero<br />I.Material en curso.<br />I.Fijo no realizable<br />Grupo Nº1<br />
  24. 24. INVERSIONES A LARGO PLAZO<br />Son elementosquepermanecen en la empresa a lo largo de variosperiodosproductivos.<br />LOS ACTIVOS FIJOS SE CLASIFICAN<br />ACTIVOS FIJOS REALIZABLES<br />ACTIVOS FIJOS NO REALIZABLES<br />Grupo Nº1<br />

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