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CODELCO CHILE - Gobernanza y Futuro | Ivan Violic

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Presentación de Ivan Violic en el marco del Foro "El valor de Codelco y reflexiones sobre su futuro" organizado por VVMM

CODELCO CHILE - Gobernanza y Futuro | Ivan Violic

  1. 1. CODELCO CHILE – Gobernanza y Futuro Ivan Violic Octubre 2020
  2. 2. • Después de un periodo exitoso de crecimiento y nuevas Divisiones (RT-MH-Gaby-Ventanas) Codelco ha pasado a un período de deterioro creciente de su situación económica y de endeudamiento. • Valor de Mercado de la Empresa sorprendentemente bajo y preocupante futuro • Requerimiento de nuevas inversiones para mantener actual capacidad de producción • No es viable capitalizar Codelco incorporando otros accionistas (como por ej. AFP’s) si consideramos la compleja situación política que acarrearía … y el bajo valor económico de la empresa, su alto endeudamiento y alta necesidad de nuevas inversiones. Consideraciones
  3. 3. • Un factor principal de la compleja situación financiera actual de Codelco es la estrategia de negocios con visión de corto plazo: baja reinversión de utilidades y alto retiro de excedentes por parte del Estado. • En las condiciones actuales de la economía del país, la única alternativa de financiamiento de las inversiones requeridas es con fondos propios y mayor endeudamiento …. • En segundo lugar están los temas operacionales y de proyectos, ya muy conocidos Diagnóstico Macro
  4. 4. Marco Conceptual Condiciones básicas para que Codelco sea rentable en el futuro • Estrategia de Negocios que asegure rentabilidad y flujo caja positivo en el Largo Plazo • Riesgo de operar casi solo para pagar deuda … o eventualmente requerir subsidio del Estado • Gestión de sus operaciones y proyectos en estándares internacionales • Rentabilidad adecuada para su accionista … y en el contexto de envejecimiento de sus yacimientos • Resolver la dualidad de una empresa competitiva que se mide en el benchmarking de la industria pero con trabas de empresas estatales, por ej. • Triple nivel de auditorias: Contraloría además de Control Interno y Cochilco • Demanda de caja para otros programas de gobierno vs inversiones para mantener nivel de producción • Rol social de algunas operaciones no rentables • En resumen, como gestionar recursos públicos con la flexibilidad de los privados
  5. 5. Decreto 3 Fecha Publicación :04-07-2012 Fecha Promulgación :13-01-2012 Organismo :MINISTERIO DE MINERÍA Título : MODIFICA Y FIJA TEXTO REFUNDIDO DE LOS ESTATUTOS DE LA CORPORACIÓN NACIONAL DEL COBRE DE CHILE – CODELCO TÍTULO VI Modificación de Estatutos Artículo 34º Las modificaciones a estos Estatutos serán aprobadas por el Presidente de la República, mediante decreto supremo conjunto de los Ministerios de Minería y de Hacienda. ESTATUTOS DE CODELCO
  6. 6. Junta de Accionistas Directorio Presidente Ejecutivo y su Equipo Presidente de la República delega en: Ministros de Hacienda y de Minería 3 - Nombrados por el presidente de la República 2 - Representantes de los Trabajadores 4 - Nombrados por el Presidente de la República, de ternas seleccionadas por Alta Dirección Pública Requisitos Art 11… acreditar una experiencia profesional de a lo menos cinco años, continuos o no, como director, gerente, administrador o ejecutivo principal en empresas públicas o privadas, o en cargos de primer o segundo nivel jerárquico en servicios públicos. No se requiere experiencia en Minería !!! Gobernanza de Codelco Buena capacidad de los Profesionales chilenos para dirigir las operaciones Requieren respaldo para hacer los cambios necesarios Mejorar la gestión de Proyectos, en oportunidad, costos y plazos
  7. 7. Artículo 33º Antes del 30 de marzo de cada año, el Directorio deberá aprobar el Plan de Negocios y Desarrollo de la Empresa para el próximo trienio. Este plan deberá incorporar los montos anuales de inversiones y financiamiento y los excedentes anuales que se estima que la Empresa generará durante dicho trienio y deberá darse conocimiento del mismo a los Ministros de Hacienda y de Minería. Tomando como referencia dicho plan, teniendo presente el balance de la Empresa del año inmediatamente anterior y con miras a asegurar la competitividad de la Empresa, antes del 30 de junio de cada año se determinarán, mediante decreto fundado, conjunto y exento de los Ministerios de Minería y de Hacienda, las cantidades que la Empresa destinará a la formación de fondos de capitalización y reserva. Las utilidades líquidas que arroje el balance, previa deducción de las cantidades a que se refiere el inciso anterior, pertenecerán en dominio al Estado e ingresarán a rentas generales de la Nación. Estatutos de Codelco
  8. 8. Propuestas Conceptuales • Gestionar Codelco con la estrategia de un negocio minero de largo plazo • Retener parte de las utilidades (30 a 40%) para financiar inversiones y pago de deuda, próximos 10 años • Gestionar y reportar Codelco como un Holding de cada una de sus Unidades de Negocio. • Implementar cada 2 años “Independent Business Review” con expertos internacionales de la industria.
  9. 9. Propuesta - 1 • Gestionar Codelco con la estrategia de un negocio minero de largo plazo • Incorporar mas experiencia minera en el Directorio • Agregar requisito de experiencia ejecutiva en la industria minera a los 4 directores seleccionados por Administración Pública • Nombrar un equipo que decida el finalista de cada terna (en vez del Presidente de la República), por ej. • Representantes del Banco Central/Contraloría/Cochilco/Sonami
  10. 10. Propuesta - 2 • Compromiso de los Accionistas para retener una parte de las utilidades, (30 a 40 %) para financiar inversiones y/o servicio de la deuda, durante los próximos 10 años. • Revisar el mecanismo legal mas eficiente para asegurar el compromiso • Pacto de Accionistas o agregar articulo transitorio a los Estatutos
  11. 11. Propuesta - 3 • Gestionar y Reportar Codelco como un holding de cada una de sus Unidades de Negocio • Crear nueva División/Unidad de Negocios de “Tratamiento de Concentrados” (Fure y otros) • Flexibilidad para expandir / achicar / vender negocios no rentables ni estratégicos • No subvencionar operaciones deficitarias, comprometiendo a las mas rentables • Si se mantienen operaciones por razones sociales, deberían ser financiadas con presupuesto de un Ministerio Social. • Reporte trimestral por Unidades de Negocios (operacional y financiera) • Mayor Transparencia y “Accountability” de gestión y resultados para los “Accionistas” en general
  12. 12. Propuesta - 4 • Realizar un “Independent Business Review” cada 2 años • Equipo compuesto por expertos Internacionales, de diversas especialidades técnicas y de negocios. • Servicio contratado con un organismo que no tenga relación de negocio con Codelco, i.e Consultoras Especializadas en el tema / Bancos de Inversión / Empresas Auditoras • Reportan al Directorio con sus conclusiones y recomendaciones • Asegura a los Accionistas el buen uso de los recursos del Estado
  13. 13. GRACIAS Ivan Violic

Editor's Notes

  • Voy a dar solo Enfoque Conceptual, sin entrar en grandes números
  • Además podríamos considerar que ya hay “socios pasivos” que tienen bonos hasta el 2050.
    Servicio deuda aprox 1.500 millones de dólares/año próximo decenio (Hector Espinoza)
    Así es que la única alternavia es aumentar el valor de Codelco a través de estrategia de negocios y de gestión.
  • No voy a entrar en lo segundo, por el tiempo y además es muy conocido
  • Codelco se rige por los estatutos del 2012, además del marco establecido en el DL 1350 de 1976
  • Parece evidente que los Accionistas y Directorio no han cumplido con “asegurar la competitividad de la empresa”
  • Mas que hablar de estrategias generales, he querido concentrarme en algunas propuestas simples y concretas…. Veamos un poco mas de cada una de estas propuestas
  • Que tengan una representación mas diversa y técnica de los accionistas
  • Queda por verse si el 30 0 40% es suficiente … buen desafío que requiere se logren los otros temas planteados
  • Existe la información por División, pero el reporte trimestral de excedentes es global, debería agregar un cuadro por divisiones, que incluya sus inversiones … y a lo menos en forma interna virtual, su parte de la deuda/financiamiento que le entrega el Holding
    Otro incluye Ecometales
  • Para segurar a los Accionistas el buen uso de los recursos que se le han delegado
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