MHA Program Overview for Trusted Advisors 3-07-12

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MHA Program Overview for Trusted Advisors 3-07-12

  1. 1. Making Home Affordable Working Together to Help Homeowners March 2012 | Making Home Affordable
  2. 2. MHA Offers SolutionsMHA and related programs work together to help homeowners avoid foreclosure. March 2012 | Making Home Affordable 2
  3. 3. Understand MHA OptionsFind information  on MHA  programs and  participating  mortgage  companies. March 2012 | Making Home Affordable 3
  4. 4. Interactive Eligibility ToolUpdated eligibility tool offers needs‐based options. March 2012 | Making Home Affordable 4
  5. 5. MHAStorefront.comHousing counselors and others order free brochures and posters. March 2012 | Making Home Affordable 5
  6. 6. Outreach Events For HomeownersEvents put homeowners face‐to‐face with housing counselors and  servicers. Tuesday, March 20, 2012 1:00 p.m. – 8:00 p.m. Sacramento Convention Center Thursday, March 22, 2012 1:00 p.m. – 8:00 p.m. Los Angeles Convention Center March 2012 | Making Home Affordable 6
  7. 7. Outreach Events For Real Estate ProsEvents put real estate professionals face‐to‐face with servicers. Register TODAY at www.hmpadmin.com March 2012 | Making Home Affordable 7
  8. 8. HAMP Provides Relief to Struggling HomeownersMore than 950,000 modified their mortgages under HAMP. Source: Making Home Affordable Program Performance Report Through January 2012 March 2012 | Making Home Affordable 8
  9. 9. HAMP Boosts Affordability for HomeownersHomeowners in HAMP permanent modifications realize real savings. Source: Making Home Affordable Program Performance Report Through January 2012 March 2012 | Making Home Affordable 9
  10. 10. HAMP Modifications Are SustainableHAMP permanent modifications are outperforming the industry. Source: OCC and OTS Mortgage Metrics Report Third Quarter 2011 March 2012 | Making Home Affordable 10
  11. 11. UP Homeowners Get Relief for 12+ MonthsThrough MHA’sUP, monthly mortgage payments are temporarily reduced or suspended. Source: Making Home Affordable Program Performance Report Through January 2012 March 2012 | Making Home Affordable 11
  12. 12. HAFA Offers Transition from HomeownershipWhen the  Home Affordable Foreclosure Alternatives weight of  (HAFA) includes short sale and deed‐in‐lieu of homeownership  foreclosure (DIL) when other options exhausted.becomes too great, there are  Think HAFA when:still options to  •Homeowner doesn’t qualify for a modification.avoid  •Homeowner’s modification doesn’t work out.foreclosure. •Homeowner has moved and needs to sell. •The mortgage has become unaffordable, and  homeowner needs a way out. March 2012 | Making Home Affordable 12
  13. 13. HAFA Advantages Ease the TransitionHAFA offers  • Streamlined process no longer requires advantages  verification of income.over other  • HAFA’s waiver of deficiency releases alternatives. homeowner from remaining mortgage debt. • Homeowner receives $3,000 in relocation  assistance. • Homeowner’s path back to homeownership  may be shorter than with foreclosure or short  sale with deficiency. March 2012 | Making Home Affordable 13
  14. 14. HAFA Is Gaining MomentumHAFA has grown in scope and influence since inception. Source: Making Home Affordable Program Performance Report Through January 2012 March 2012 | Making Home Affordable 14
  15. 15. Trusted Advisors Escalate Tough CasesEscalate cases to escalations@hmpadmin.com.Follow up by  Resources for Counselors , phone to Congressional Offices, and   other Trusted Advisors866‐939‐4469. •Presentations •Escalation process details •Webinar schedule March 2012 | Making Home Affordable 15
  16. 16. The Crisis ContinuesForeclosures continue to devastate families and communities across the country. Source: RealtyTrac March 2012 | Making Home Affordable 16
  17. 17. ResourcesResources are  • Escalate cases to the HAMP Solution Center:  in place to help. escalations@HMPadmin.com or (866)939‐4469. • FannieMae.com, (800)7Fannie, KnowYourOptions.com,  resource_center@fanniemae.com. • FreddieMac.com, (800)Freddie and select option 2. • For assistance with FHA loans, contact the FHA National  Servicing Center at (877)622‐8525 or  HUD.gov/offices/hsg/sfh/nsc/nschome.cfm. • For assistance with VA loans, call (877)827‐3702 or visit  HomeLoans.va.gov. • For help with USDA RHS loans, contact the Centralized  Servicing Center at (800)414‐1226. March 2012 | Making Home Affordable 17
  18. 18. Discussion/Questions Carol Lambert U.S. Department of the Treasury Homeownership Preservation Office Carol.Lambert@Treasury.gov March 2012 | Making Home Affordable 18
  19. 19. Hardest Hit Fund Supports 18 States Plus DC HHF StatesVisit MHA.gov  Alabama for more  Arizona  California information. Florida  Georgia  Illinois  Indiana   Kentucky  Michigan  Mississippi  Nevada  New Jersey  North Carolina  Ohio  Oregon  Rhode Island  South Carolina  Tennessee  Washington, D.C.  March 2012 | Making Home Affordable 19
  20. 20. Hardest Hit Fund Works in CaliforniaVisit KeepYourHomeCalifornia.org for more information. March 2012 | Making Home Affordable 20
  21. 21. Keep Your Home California Foreclosure Prevention Programs Federally Funded, State‐Administered First Mortgage Payment Assistance
  22. 22. Keep Your Home California Program Objectives• Develop programs that help prevent avoidable  foreclosures for eligible low and moderate income  homeowners• Design programs to address financial hardships from one  or more aspects of the current foreclosure crisis• Provide mortgage payment assistance to help  homeowners that cannot help themselves due to  hardships and negative equity 22
  23. 23. General Homeowner Eligibility  Requirements• Own and occupy home as primary residence• Meet low and moderate income limits (120% AMI)• Adequate income to sustain mortgage payments after  reinstatement and/or modification, according to  participating servicer guidelines• Complete and sign a Hardship Affidavit – documented  reason for hardship• Mortgage loan is delinquent or in imminent default 23
  24. 24. General Property Eligibility  Requirements• Property must be located in California• Property must be owner occupied, principal residence• Mortgage is the first lien loan• Current unpaid principal balance of first mortgage  cannot exceed GSE limit (currently $729,750)• Property must not be abandoned, vacant or  condemned 24
  25. 25. Four Programs• Unemployment Mortgage Assistance• Mortgage Reinstatement Assistance Program• Principal Reduction Program• Transition Assistance Program 25
  26. 26. Unemployment Mortgage Assistance• Help eligible homeowners who have experienced  involuntary job loss and are receiving California EDD  unemployment benefits• Provides temporary benefit assistance in the form of a  mortgage payment subsidy for maximum of 9 months• Monthly benefit up to $3,000 or 100% of the first lien  mortgage loan PITIA, whichever is less – Maximum per household assistance is $27,000 – Benefit assistance does not include servicer corporate  advances or fees 26
  27. 27. Mortgage Reinstatement Assistance  Program• Assist eligible homeowners by providing reinstatement  assistance for first lien mortgage loan• Benefit assistance up to $20,000 per household – participation is limited to one‐time payment• Can be combined with a loan modification that may or  may not include the Principal Reduction Program• Can follow UMA if homeowner hardship is not cured  during unemployment benefit assistance period 27
  28. 28. Principal Reduction Program• Help homeowner attain affordable monthly payment  with goal of 31% front‐end ratio• Benefit assistance up to $50,000 per household• Designed to work in conjunction with standard HAMP  and proprietary loan modification programs• One‐to‐one financial match from participating investors  provides homeowners with a maximum first lien  principal reduction of up to $100,000• Homeowners earn principal forgiveness over time; must  occupy home and maintain payment in good standing 28
  29. 29. Transition Assistance Program• Provide transition assistance benefits to homeowners  who can no longer afford their home and want to avoid  foreclosure – help homeowners make a smooth  transition to alternative housing• Benefit assistance up to $5,000 per household; when  combined with HAFA assistance is limited to $2,000 per  household• Benefit assistance provided in conjunction with investor  approved short sale and deed‐in‐lieu transactions• Servicers to follow HAFA guidelines for allowable costs 29
  30. 30. How to Apply• Call the Keep Your Home California Counseling and  Processing Center at 888‐954‐KEEP (5337) – Hours: Mon – Fri 7am – 7pm; Sat 9am – 3pm; Closed Sun• Contact one of the HUD approved counseling agencies  certified to conduct Keep Your Home California  counseling sessions. – A list of participating counseling agencies is available at:  http://www.keepyourhomecalifornia.org/counseling.htm 30
  31. 31. Application Process• Counseling sessions typically take 30‐45 minutes to  complete.  All homeowners listed on the mortgage must  be on the line to apply.• If homeowners are determined preliminarily eligible at  the end of their session, a comprehensive packet  explaining next steps is sent and the homeowner must  return required documents• Once documents are received, KYHC will work with  servicer to make final determination on approval to  fund.  
  32. 32. Items Homeowner Should Have Available  When They Call• Paper and something to write with for notes• Mortgage loan number• Recent wage or income information• Current monthly expenses• Explanation of hardship
  33. 33. Resources Available on the Website• List of participating servicers• “Welcome” video to provide overview• Eligibility calculator• Income limits by county• List of upcoming foreclosure prevention events  throughout California• Success stories• FAQs• Press releases, news stories, and other updates
  34. 34. For more information, please visit the KYHC website at www.KeepYourHomeCalifornia.org Or call 888‐954‐KEEP (5337) Thank You! 34

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