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Psicología financiera. Cómo no ser tu peor enemigo

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“Invertir es sencillo, pero no fácil”, dijo Warren Buffett. Esto significa que debería ser sencillo comprender cómo las inversiones son eficaces: compras activos por menos de su valor intrínseco y los vendes cuando cotizan por su valor o por encima de su valor. Sin embargo, la gama de tendencias conductuales que presentamos los seres humanos tienden a impedirnos hacer lo que sabemos que deberíamos hacer.
El optimismo se encuentra arraigado en la psique humana. Y esta tendencia a sobreestimar nuestras capacidades se ve amplificada por la autoatribución y la ilusión de control: pensamos que podemos influir en el resultado de las cosas. Por este motivo, la industria de la inversión parece obsesionada con acumular información y tratar de adivinar el futuro inmediato, arrastrada por un exceso de confianza. Así, con una media de tenencia de las acciones de seis meses, centrarse en el corto plazo es la actitud dominante en la industria, incompatible en última instancia con cualquier visión fundamental y analítica de los negocios objeto de inversión.
Apartarse del rebaño provoca miedo y dolor. Pero ir contra corriente es esencial para realizar inversiones de éxito a largo plazo. No es fácil ir contra corriente. Se requieren tres condiciones: el valor de ser diferentes; ser un pensador crítico; y tener la perseverancia y las agallas para mantenerte fiel a tus principios. Para conseguirlo, es decisivo concentrarnos en el proceso, en el conjunto de reglas que rigen nuestras inversiones, y codificarlo para obligarnos a seguirlo.

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Psicología financiera. Cómo no ser tu peor enemigo

  1. 1. RESUMEN DEL LIBRO Psicología financiera. James Montier 1 PORTADA
  2. 2. PROPÓSITO DEL AUTOR Psicología financiera Entendiéndonos a nosotros mismos y la forma en que tomamos las decisiones normalmente, podemos construir nuestro propio proceso sistemático para tomar las decisiones adecuadas. 2 PROPÓSITO
  3. 3. CONTENIDO La opción fácil Los adolescentes tienen una destacable capacidad para elegir la opción fácil hoy y aplazar la dura y difícil hasta mañana. Algunos de nosotros crecemos perfeccionando esa capacidad y tomamos aún más decisiones equivocadas de adultos. 3 CONTENIDO
  4. 4. CONTENIDO Optimismo e ilusión de control El optimismo se encuentra arraigado en la psique humana. Y esta tendencia a sobreestimar nuestras capacidades se ve amplificada por la ilusión de control: pensamos que podemos influir en el resultado. La industria de la inversión parece obsesionada en tratar de adivinar el futuro, arrastrada por un exceso de confianza. 4 CONTENIDO
  5. 5. CONTENIDO Analistas, no pronosticadores 5 CONTENIDO Como señaló Ben Graham: “el análisis debe ser perspicaz, no profético”. Si a los analistas se les llama analistas y no pronosticadores, es por algo. Todos los inversores deberían dedicarse a entender la naturaleza del negocio y su valor intrínseco, en lugar de perder el tiempo tratando de adivinar el futuro incognoscible.
  6. 6. CONTENIDO Historias negativas Las acciones depreciadas tienen una historia negativa, y la gente las evita por ese motivo, cuando, por lo general, suponen una inversión preferible a largo plazo. La solución es centrarnos en los hechos, no en las historias. 6 CONTENIDO
  7. 7. CONTENIDO Autoatribución La tendencia a la autoatribución consiste en el hábito de atribuir los buenos resultados a nuestra habilidad como inversores, mientras que culpamos de los malos a otros factores o personas. 7 CONTENIDO
  8. 8. CONTENIDO Corto plazo La media de tenencia de una acción hoy es de seis meses. Centrarse en el corto plazo es incompatible con cualquier visión analítica y fundamental de las inversiones. La acción continua, motivada por el ruido ambiente, nos convierte en operadores en vez de inversores. 8 CONTENIDO
  9. 9. CONTENIDO Apartarse del rebaño Apartarse del rebaño provoca miedo y dolor. Pero ir contra corriente es esencial para realizar inversiones de éxito. No es fácil ir contra corriente. Se requieren tres condiciones: el valor de ser diferentes; ser un pensador crítico; y tener la perseverancia y las agallas para mantenerte fiel a tus principios. 9 CONTENIDO
  10. 10. CONCLUSIÓN El Proceso La gran solución es concentrarnos en el proceso. El proceso es el conjunto de reglas que rigen nuestras inversiones, y codificarlo nos obliga a seguirlo con disciplina y convicción. 10 CONCLUSIÓN

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