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Finect Talks 2017
Marcos Alvarez
@Aoshi7 en Finect
@maal2al en Twitter
Invertir de la forma más
racional,
lo menos emocional posible
Debido a que los seres humanos tienden a centrarse en los
be...
Comienzo
- 2002-2006: Cazando Depósitos, 4 - 6% anuales. 8% mes…
- 1989-Actual: Títulos de Bolsa. BRK*,ABE, SAN, IBE, MTS,...
La potencia sin control no sirve
de nada
INVERSOR VS AHORRADOR:
Lo que aprendí de Buffett, Greenblatt
Rentabilidad VS Obje...
- Efecto Carga del Condensador :
Buscar Gestores,
1) Confianza.
2) Filosofía de Inversión.
3) Metodología lógica y raciona...
Una caída del 50%, necesita una subida del 100%
para volver al punto inicial.
- Diversificación:
Más de 35 Fondos de Inver...
Filosofías racionales. Caminos distintos. Mismo
destino ⇒ Inversión Recurrente.
Comparadores de Referencia RV
Gráficos en TR
Gestión Pasiva.
- Foto Metagestión.
- Warren Buffett.
- Foto fondos que baten al mercado.
- Foto TrueValue a largo plazo.
Renta Fija ⇒ RFC y “algo más”.
Filosofía de Inversión: Todo puede ser válido
sabiendo que se hace y por qué.
Pensar en Poder Adquisitivo VS Nominal
- No se acepta una bajada de un 1% de salario, en deflación del 5%, pero si se acep...
Cartera: Final 2017
- 21%
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Método: DAnXCasa.
- Invertir recurrentemente como bien se pueda:
1) Pasivos mensualmente, orden periódica, distintas fecha...
Conclusiones
- No podemos saber dónde están los techos ni los suelos. Pero podemos decidir no invertir
en máximos y si en ...
Conclusiones II
- Riesgo de Tesis de inversión cada vez mayor, con plazos menores para hacer el recorrido
de las inversion...
Conclusión Final: Activos Ascendentes en
diferentes momentos.
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Muchas gracias por atender.
Marcos Alvarez.
@aoshi7 en Finect.
@maal2al en Twitter.
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Finect Talks - Aprendiendo a invertir con Marcos Álvarez, Aoshi7

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Compartimos a continuación la presentación utilizada durante la intervención de Marcos Álvarez, cuyo usuario en Finect es aoshi7, durante el segundo Finect Talks, los encuentros para charlar de inversiones.

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Finect Talks - Aprendiendo a invertir con Marcos Álvarez, Aoshi7

  1. 1. Finect Talks 2017 Marcos Alvarez @Aoshi7 en Finect @maal2al en Twitter
  2. 2. Invertir de la forma más racional, lo menos emocional posible Debido a que los seres humanos tienden a centrarse en los beneficios a corto plazo, y sus propias necesidades inmediatas, las tragedias suceden con frecuencia. Si no esperas nada, nunca serás decepcionado. Dan Ariely, autor de las Trampas del Deseo.
  3. 3. Comienzo - 2002-2006: Cazando Depósitos, 4 - 6% anuales. 8% mes… - 1989-Actual: Títulos de Bolsa. BRK*,ABE, SAN, IBE, MTS, ANA, ENE, etc. - 2004 Planteamiento de un plan a largo plazo para cumplir objetivos. - 2005 Inversión Value : Bestinver + Depósitos al 5%. - 2007 Gestión Pasiva + Renta Fija Flexible. - 2007-Actual : RV ( Value, Gestión Pasiva, RV Small Comp - Mixto ( RF + RV Value; RF + RV Div - BlueChips) - RF ( RF, RFC, Depósitos) e… Hipoteca. Premisa o Escenario* ⇒ Mantener Nominal ⇒ Inflaciones bajas durante tiempo prolongado. - Bajada de un 20% del nominal en RV < Ahorro + Rentabilidad RF
  4. 4. La potencia sin control no sirve de nada INVERSOR VS AHORRADOR: Lo que aprendí de Buffett, Greenblatt Rentabilidad VS Objetivo ● Lectura de la información, interpretando la realidad por lo que no está escrito. (A. Kostolany, H.Marks, D. Kahneman…) *Crecimiento Empleo con PIB < 2%
  5. 5. - Efecto Carga del Condensador : Buscar Gestores, 1) Confianza. 2) Filosofía de Inversión. 3) Metodología lógica y racional. - Objetivo Final Financiero: 1) Inversión. 2) Ahorro. 3) Eficiencia Financiera. Invertir a largo, para vivir a corto.
  6. 6. Una caída del 50%, necesita una subida del 100% para volver al punto inicial. - Diversificación: Más de 35 Fondos de Inversión componen mi cartera (concentración?) Ciertas Gestoras Value + Gestión Pasiva ⇒ 70% de la cartera. - Control de Volatilidad (no de Riesgo): Previsión de liquidez por imprevisto a corto y medio plazo. Control: Capacidad de rehacer la cartera en un tiempo reducido. ¿Cuándo se llenó la mitad de la piscina, si cada día se llena el doble del día anterior y tardó 100 días en llenarse? Fin de una etapa => 7 años x 3 bagger = 21
  7. 7. Filosofías racionales. Caminos distintos. Mismo destino ⇒ Inversión Recurrente.
  8. 8. Comparadores de Referencia RV Gráficos en TR
  9. 9. Gestión Pasiva. - Foto Metagestión. - Warren Buffett. - Foto fondos que baten al mercado. - Foto TrueValue a largo plazo.
  10. 10. Renta Fija ⇒ RFC y “algo más”.
  11. 11. Filosofía de Inversión: Todo puede ser válido sabiendo que se hace y por qué.
  12. 12. Pensar en Poder Adquisitivo VS Nominal - No se acepta una bajada de un 1% de salario, en deflación del 5%, pero si se acepta una subida de un 3%, con una inflación del 5% - Anclaje de los precios, y del miedo a la pérdida de nominal frente al poder adquisitivo real. Entrada de una casa, 5.000€ para adquirir por 300.000€. Se paralizan obras, riesgo de pérdida de la entrada. Con la crisis, se venden casas parecidas por 230.000€. - Es mejor 100.000€ a PER 15x ( 7% anual ) o 50.000€ a PER 5x (20% anual) ? Inversión racional para defender P.A. ⇒ Value Investing
  13. 13. Cartera: Final 2017 - 21% - - 9% - - 6% - - 5% = - - 5% = - - 5% - - 5% - - Pasivos + FIRV (Index) Resto ACC => 20% - RV Small-MID Caps => 10% - Resto ⇒ 14% ( RF + RFC + RFMix ) Premisa €/$ suelo 1.03 ⇒ Rebote 2017 20% Fuera de Cartera por imprevistos/comprometido
  14. 14. Método: DAnXCasa. - Invertir recurrentemente como bien se pueda: 1) Pasivos mensualmente, orden periódica, distintas fechas. Cantidades pequeñas y posibles. 10€ / 100€... 2) Inversión Value/Small RV, de acuerdo a tu confianza con la gestora, y condiciones de mínimos que exigen para realizarlo. Recurrencia, anual, semestral (BRK), en la extra, etc. 3) Aumentar posibilidad de añadir posiciones por debajo de la media (15x-20x => Ayudándonos de la valoración del consenso de gestoras que sigues). 4) Amento en caídas desde máximos, que superen 10% de bajada, comienzan a ser nivel para aumentar poco a poco. En fase bajista, tiene menos riesgo acumular, pero es más difícil emocionalmente hacerlo. Fácil de comprender, nada sencillo de hacer. 5) Dormir bien y sentirse tranquilo.
  15. 15. Conclusiones - No podemos saber dónde están los techos ni los suelos. Pero podemos decidir no invertir en máximos y si en mínimos. - La distribución en el tiempo para crear una cartera, no depende de la cantidad, depende de tu capacidad de rehacer dicha cartera, y la volatilidad (que no riesgo) que te puedas permitir. - El Value se ha demostrado IMHO, como la mejor filosofía para llegar a mi objetivo, conjugada con estrategias pasivas, y RV Small. - Sacar conclusiones en las lecturas, más por lo que no se dice, que por el propio objetivo de lo que lees*. *H.Marks, A.Kostolany, DK, RT, DA,
  16. 16. Conclusiones II - Riesgo de Tesis de inversión cada vez mayor, con plazos menores para hacer el recorrido de las inversiones. ⇒ DIVERSIFICACIÓN e INDEXACIÓN. - ------------------------------------------------------------------------------------ - Ciclos muy largos, llevan a conclusiones que pueden no ser ciertas con mayor paso del tiempo*. Evitar riesgos del 99/1. Comienza poco a poco** - ------------------------------------------------------------------------------------ - Tener razón en el cementerio, puede tener mérito, pero es poco práctico. - ------------------------------------------------------------------------------------ - Cuando te molesta no estar más invertido en RV cuando todo sube, y al mismo tiempo te molesta estar muy invertido cuando baja. Es que tienes que ajustar algo. Cambia la actitud, quizás tengas el peso de las inversiones en el sitio correcto. - Tratar de tener una cartera y finanzas personales a medio y largo plazo, con sentido común, que se adapte a uno mismo ⇒ Sin querer se crea una Cartera Permanente*** que te ayuda a cumplir tu objetivo, por el camino que mejor te conviene. *Jeremy Grantham. GMO **F.G. Paramés ***Harry Browne
  17. 17. Conclusión Final: Activos Ascendentes en diferentes momentos. %Cartera >11% %Ahorro >4%
  18. 18. Muchas gracias por atender. Marcos Alvarez. @aoshi7 en Finect. @maal2al en Twitter.

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