Vision statement detailed


Published on

  • Be the first to comment

Vision statement detailed

  1. 1. Nomination of Thomas Eugene Day to the Board of the Professional Risk Managers’ International Association (PRMIA), October 4, 2010 Vision Statement:    As a result of the recent period of financial turmoil, many changes stand before the risk  management profession and the broader global financial landscape.  We are entering a period  of fundamental change in how financial and non‐financial firms approach enterprise and  financial risk governance; a period of change that will have long‐lasting effects on the  profession and will fundamentally alter the manner in which organizations, risk professionals  and market supervisors identify, measure and control risk.  These changes will directly impact  the financial performance, capital adequacy and business model of many organizations across  the financial system.      The financial market turmoil of 2007 – 2009 has left us with many lessons, perhaps the more  profound being the limitations of our knowledge regarding the nature of risk and risk  management, the overarching need to improve our understanding and measurement of  systemic risk, the criticality of establishing incentives aligned with the stakeholder interests, the  importance of transparency – at the product and market level ‐ and the dangers leverage,  particularly its many opaque and complex forms.  In some cases, it has been suggested that risk  management failed; in others it has been suggested that risk management didn’t fail, rather its  disciplines weren’t enforced – that risk management became a regulatory or compliance issue,  not an institutional core value and fundamental institutional practice.  Regardless of  perspective, it is clear to market participants – both financial and non‐financial ‐ that the need  for improvement in risk management and financial risk governance is acute.      While the economy continues to heal, now is the time to step‐forward and create meaningful  opportunities to educate the risk management profession on what we’ve learned; lessons that ‐  when internalized ‐ will allow us and those in our profession to work toward a more complete  understanding of risk and risk‐transmission mechanisms.  These lessons will teach us about the  importance of incentives, governance structures, the criticality of economic capital strength – in  both level and form – and capital planning, and the need to hold sufficient unencumbered  liquidity, actual and contingent, to withstand dramatic upheavals in the market.  We know that  the mechanisms that create, distribute and – in times of crisis – amplify market corrections are  difficult to control; that systemic risk ‐ particularly asset‐price bubbles ‐ are exceedingly hard to  identify on an ex‐ante basis.  That said, doing nothing isn’t an option.  Much can be done to  curb excesses and better understand the interconnectivity of risk factors, particular as it relates  to issues such as transparency, disclosure and market discipline.   These changes will naturally  lead to new and innovative ways to quantify risk and, perhaps more importantly, will require  the creation of governance structures that encourage a much more proactive risk management  culture across all organizations.  PRMIA has much to contribute in these, and other, areas.    The above changes require the wise blending of quantitative and qualitative expertise.  The  lessons learned highlight the need for an increasingly strong voice of practicing risk  management professionals across the globe.  PRMIA is very well positioned to take an  increasingly important leadership role within this dynamic, fast‐changing landscape.  I believe  PRMIA – as a global organization – can add an increasingly strong, proactive and unique voice  Page 1
  2. 2. to the evolving dialogue.  As we continue to contribute to the risk community through higher‐ standards of financial learning and experience increased growth, we must focus on the  following critical areas:  1. Designation Distinction:  The PRM designation is distinctive and unique.  Those that achieve the  PRM certification have demonstrated not merely a solid foundation of practical risk knowledge,  but are professionals that work in the trenches.  As a pragmatic risk practitioner, he or she  actively contributes to the risk profession through his or her leadership at the local level, usually  through their PRMIA chapter.  Our local risk leaders are able to connect our members to an  increasingly creative, networked and global organization.  We achieve distinction by placing a  focus on our PRM curriculum, our ability to access our valuable “knowledge assets” across the  association in an efficient and helpful manner, and a pro‐active involvement in local and global  risk issues.  Our local chapters provide brand recognition by creating regularly scheduled  forums, training and other opportunities to not only discuss ‐ but demonstrate ‐ the highest  standards of risk management understanding.  Our professional members, as well as those that  are seeking a network of risk leaders, can find a “home” in our local PRMIA chapters; a home  that is highly focused on strategic and institutional issues.   A PRM is able to function in  corporate, institutional and complex enterprise risk architectures and, most important, can feel  confident that PRMIA‐Global is there in support of their efforts, professional education and  career aspirations.  Each PRMIA chapter creates valuable interactions with key thinkers on  financial policy, economics, markets and changing regulatory requirements.  We do this through  a combination of training, relationship building, active community engagement, and pro‐active  thought‐leadership.  Our Regional Directors are dedicated and have the business‐level support  of PRMIA‐Global such that local chapters can learn how to increase members, budget and its  internal and external connectivity to risk experts.    2. Affinity Relationships:  Our RD’s will be increasingly focused on creating affinity relationships/  partnerships with local universities, publishing organizations, market supervisors, community  thought‐leaders, and related think‐tanks and research organizations.  We aim to grow our  connection points, at local levels, by at least three per annum.  Our RD’s are able to articulate  our global mission and have access to PRMIA’s leadership on a routine basis.  As our affinity  relationships grow, we strive to integrate these relationships into our global chapter base and  provide value‐added opportunities for our affinity partners.    3. Revenue growth:  Through our use of ever improving technology, we are able to harness our  organization’s assets and deliver value‐added content on a “just‐in‐time” basis.  The ability to  host local events is increased through the wise selection of sponsors; sponsors that support our  organization’s mission, which is to be a network of risk professionals that have global influence,  local impact, and an unwavering commitment to a higher level of risk knowledge and  understanding than any other association of risk professionals.  Due to the significant value‐add  PRMIA provides, we offer members varying levels of service and support.  Members will, over  time, be fee‐paying sustaining members.  This sustaining fee is used to support PRMIA’s global  Page 2
  3. 3. priorities.  Regional chapters learn how to develop the local risk association in ways that foster  local revenue growth while maintaining independence and objectivity.  Hosted events may be  fee‐based, depending on the nature and scope of the event.  Regional and Co‐Regional Directors  have the ultimate voice in event pricing decisions; however, all events are coordinated with  PRMIA and we all look for opportunities to grow our warehouse of “pay‐for‐play” assets and  services.  Such revenue growth will be consistent with our non‐profit status.  Our overall aim for  raising revenue always has in mind one thing: giving back value to the risk profession and  enabling advanced learning to our members.  We think globally.  We act locally.    4. Sponsorship:  PRMIA has a long‐standing policy of avoiding revenue sponsors.  This should  continue.  In order to remain agnostic to any given vendor, risk solution provider or other risk‐ partner, it is critical that the global organization remain at arms‐length from corporate entities  that desire access to our deep pool of risk professionals, or that aim to associate their corporate  brand with the PRMIA value proposition.  However, we are able to use our “brand” to increase  our local and global budgets by entering into sponsorship agreements.  Such Sponsorship  Agreements may provide:    o Access to meeting space and facilities  o Food and other items for local events  o Access to speakers and other risk professionals  o Administrative and logistical support  o Other possible benefits    Although PRMIA will not promote specific products or services, PRMIA Sponsorship Agreements  can be used to enhance the local‐chapter and global budget(s).  This is achieved through active  business development by our Regional Directors and Steering Committees.  The form and  substance of these arrangements are important to communicate with PRMIA‐Global and, prior  to being put into operation, must receive approval from the PRMIA Board.  More information on  Sponsorship Agreements are made available, and discussed, on a routine basis at periodic RD  meetings and PRMIA Board meetings.    Other areas of focus include:   To be a leader of opinion and a proponent for the risk management profession including  influencing ideas and being proactive in commenting on policy issues   Drive the integration of practice and theory by certifying the credentials of professional risk  managers and providing risk‐services, where warranted, to internal risk training initiatives ‐ on a  bespoke basis – to various enterprises   Improving our ability to connect practitioners, researchers, students and others interested in the  field of risk management   Work in collaboration with other professional associations in the furtherance of PRMIA‐Global’s  mission  Page 3
  4. 4.  Increase volume of members and active local and global participation rates   Increase the governance, policies and practices of all chapters   Provide training and advice to regional chapters in the attainment of PRMIA’s global mission and  its overall value‐proposition  Additional Endorsements: “It is with great pleasure to endorse Tom Day for the PRMIA Board. I know Tom from his vast work with  PRMIA, the Federal Reserve Bank system, and Sungard. Tom is a personable, generous spirited,  enthusiastic and tireless advocate of risk management and responsible stewardship. He sets the  standard for commitment to excellence, involvement in outcomes, and the value of shared experience.  His skills in both qualitative and quantitative disciplines provide a strong foundation for his further  tireless investigation of alternative approaches to the challenges we face in an ever more complex and  politicized financial environment. He networks across disciplines, maintains an open mind, and brings a  sense of humor and a lightness coupled with intense thought leadership. I can’t think of a better choice  for a leadership role as PRMIA takes its next steps to influence change and provide thought leadership  in the investment and financial arena.”  - Leslee L. Martin, CFA, PRM, MBA, Manager, Monetary Reports, Federal Reserve “I have known Tom Day for over a year now as a very active PRMIA member organizing events in  Washington DC on the most relevant topics.  I have been impressed with Tom's energy in creating  these events. As a fellow PRMIA steering committee chapter member in San Francisco / Bay Area, I  have always found Tom very proactive in reaching out to me to share notes and thoughts on many of  these events.  I think Tom's vision, energy and organizing capacity will be of great use in our effort to  build up PRMIA to have wider membership that has access to the best thought leadership in the risk  management space.”  ‐ Laxmi Ramanath, CEO of La Meer Inc., a Risk Management Solutions Company based in Sunnyvale  California  Page 4