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GRAZIE PER L’ATTENZIONE      riccardi@vertis.it           VERTIS SGR                         15           Private Equity &...
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TBIZ 2011- Creative Cluster. Venture Capital

  1. 1. Venture capital L’operatività di Vertis SGR intervento di Alfonso RiccardiInvestment Manager - Vertis SGR SpA Napoli, 8 novembre 2011 VERTIS SGR 1 Private Equity & Venture Capital
  2. 2. VENTURE CAPITAL E PRIVATE EQUITYTali termini vengono talvolta erroneamente utilizzati comesinonimi.Il venture capital si riferisce al finanziamento dell’avvio dinuove imprese, mentre il private equity comprende leoperazioni di investimento realizzate in fasi del ciclo di vitadelle aziende successive a quella iniziale.I fondi, siano essi di venture capital o di private equity,investono nel capitale di rischio delle imprese qualora vi siacondivisione: di un progetto; del management; della gestione. VERTIS SGR 2 Private Equity & Venture Capital
  3. 3. VENTURE CAPITAL VS PRIVATE EQUITYUn fondo di Venture Capital NON È un fondo tradizionale diPrivate Equity. VENTURE CAPITAL PRIVATE EQUITYApporta esclusivamente Apporta anche capitali aicapitali “all’interno” della precedenti azionistiSocietà (aumento di capitale) (acquisto di partecipazioni)Rischio elevatissimo Rischio moderatoAzionista di minoranza Azionista di minoranza o diSettori altamente innovativi maggioranzaRealtà giovani, piccole e in Settori tradizionaliperdita Realtà consolidate e redditizieEnfasi sulle persone/idee Enfasi sui “numeri”Rischio puro equity Finanza strutturata (debito)Ritorno atteso con obiettivi di Ritorno atteso con obiettivi dimultiplo (10-20x) IRR VERTIS SGR 3 Private Equity & Venture Capital
  4. 4. I FONDI CHIUSIDI VENTURE CAPITAL VERTIS SGR 4 Private Equity & Venture Capital
  5. 5. TARGET DEL VENTURE CAPITALI fondi di venture capital hanno un target di azienda moltodifferente rispetto a quelli di private equity: i “numeri”devono avvalorare valutazioni positive su imprenditorialità,tecnologia e mercato e stimolare il fondo a rischiare perportare sul mercato un’innovazione che non esiste o la cuiefficacia e validità deve ancora essere provata. DOMANDE DA PORSI PRIMA DI CONTATTARE UN FONDO DI VENTURE CAPITAL Chi sono e come mi presento Quanto sono disposto a rischiare per il mio progetto Quanti soldi chiedo per la mia idea Come li spenderò e in quanto tempo Come farà il fondo di venture capital a guadagnare VERTIS SGR 5 Private Equity & Venture Capital
  6. 6. COSA DIRE AD UN FONDO DI VENTURE CAPITALLe informazioni che devono essere contenute nellapresentazione di un’operazione di venture capital sono: soggetti promotori e presupposti dell’iniziativa; competenze ed esperienze dei promotori nello specifico campo; soluzioni attualmente presenti sul mercato con indicazione dei loro punti di forza e di debolezza; eventuale titolarità di brevetti; investimenti articolati per categorie di spesa e di tempo; capitale richiesto al fondo (indicando tranches e milestones); capitale rinvenibile da altri soggetti (promotori, business angels, enti vari, gruppi industriali, ecc.); previsioni sui risultati economico-finanziari per i primi 3 esercizi. VERTIS SGR 6 Private Equity & Venture Capital
  7. 7. PROCESSO DI INVESTIMENTOUn venture capitalist riceve centinaia di business plan ognianno che comportano un’attenta valutazione iniziale delpotenziale d’impresa.Esso seleziona le migliori idee attraverso un processo selettivofinalizzato alla valutazione di: imprenditorialità del gruppo proponente o del ricercatore; tecnologia di riferimento; mercato di sbocco dell’applicazione.Dal primo contatto all’assunzione della partecipazione possonopassare anche diversi mesi, durante i quali sono effettuate ledue diligence e vengono negoziati il contratto di investimento eil patto parasociale.Successivamente al closing, il proponente e i rappresentanti delfondo lavorano insieme per la creazione di valore. VERTIS SGR 7 Private Equity & Venture Capital
  8. 8. I FONDI DI VENTURE CAPITAL AL SUDDal primo semestre del 2009 sono operativi 4 fondi di venturecapital specializzati nel Mezzogiorno che hanno a disposizioneper gli investimenti in aziende start up e in spin-off universitaricirca euro 150 mln, la metà dei quali sono stati stanziati dallaPresidenza del Consiglio dei Ministri, Dipartimento perl’innovazione e le tecnologie.Tra i 4 fondi di venture capital operativi, il fondo “VertisVenture” è l’unico gestito da una SGR con sede al sud. Essavanta un buon network industriale e fornisce alle aziendepartecipate il necessario supporto manageriale e professionale.I settori dove si riscontra maggiore interesse da parte dei fondidi venture capital sono: software, web, nanotecnologie,biomedicina, scienza dei materiali, agro-food e tecnologieenergetico-ambientali. VERTIS SGR 8 Private Equity & Venture Capital
  9. 9. VERTIS SGRE I DUE FONDI CHIUSI CHE GESTISCE VERTIS SGR 9 Private Equity & Venture Capital
  10. 10. PRINCIPALI CARATTERISTICHE DI VERTIS SGRVertis si caratterizza per i seguenti elementi: indipendenza. Nel capitale della SGR sono presenti soggetti indipendenti da gruppi bancari; localizzazione. La sede e gli uffici operativi sono a Napoli. Quindi, la vicinanza geografica con le aziende target ne agevola il contatto; know-how. La SGR utilizza il cospicuo patrimonio di conoscenze, esperienze e relazioni accumulate dai suoi esponenti nel corso degli ultimi 12 anni. VERTIS SGR 10 Private Equity & Venture Capital
  11. 11. I DUE FONDI DI VERTIS SGRVertis ha recentemente terminato la raccolta dei capitali deidue fondi chiusi che gestisce e che sono dedicatiesclusivamente al territorio del Mezzogiorno. Con patrimonio di euro 45 mln, effettuerà operazioni di private equity. Il valore delle partecipazioni assunte dal fondo sarà compreso tra euro 2 e 6 mln. Dotato di euro 25 mln, realizzerà interventi di venture capital indirizzando i propri investimenti in aziende rivenienti da operazioni di spin off o in società nella fase iniziale dell’attività d’impresa (seed capital e start-up capital). Ogni intervento del fondo sarà compreso tra euro 0,5 e 2,5 mln. VERTIS SGR 11 Private Equity & Venture Capital
  12. 12. CICLO DI VITA DELLE AZIENDE E SPECIALIZZAZIONE DEI FONDI DI VERTIS SGR FONDO VERTIS VENTURE VERTIS CAPITAL VENTURE CAPITAL PRIVATE EQUITY STADIO INIZIALE SVILUPPO ESPANSIONE SPERIMENTAZIONE AVVIOSTADI DEL CICLO DI Analisi e Costituzione Inizio Ampliamento deiVITA DELLE valutazione idea azienda produzione canali di vendita AZIENDE Sperimentazione Sviluppo Introduzione sul Aumento della prodotto prodotto mercato capacità produttiva Industrializ- Penetrazione Acquisizione di Piano aziendale zazione presso clienti altre aziende VERTIS SGR 12 Private Equity & Venture Capital
  13. 13. SELEZIONE DEGLI INVESTIMENTIL’indipendenza, la localizzazione geografica e il patrimonioinformativo accumulato sono elementi che pongono Vertis inuna posizione di preminenza nel mercato del private equity nelMezzogiorno.Ciò determinerà una superiore capacità di selezione delleopportunità di investimento per il fondo “Vertis Capital” con unconseguente elevato tasso di rendimento degli investimenti.Per il successo del fondo “Vertis Venture”, la SGR haperfezionato accordi con numerosi Centri di ricerca e Universitàdel Sud Italia, nonché una partnership con Fondamenta SGR,gestore del fondo di venture capital “TT Venture”.Le diversificate e combinate competenze di Vertis e questipartner, consentiranno di selezionare idee e progetti in grado dicreare valore. VERTIS SGR 13 Private Equity & Venture Capital
  14. 14. PARAMETRI UTILIZZATI PER L’IMPIEGO DEL FONDO “VERTIS VENTURE”Nel primo screening dei progetti di venture capital che levengono sottoposti, Vertis richiede: proponente con esperienza nel settore di riferimento; difendibilità dell’idea, con il possesso di eventuali brevetti; programmi di investimento volti a introdurre innovazioni di processo o di prodotto con tecnologie digitali; commitment del proponente nell’iniziativa, in termini di tempo e risorse ad essa dedicati; eventuale presenza di partnership industriali e/o commerciali; piano di sviluppo verosimilmente raggiungibile e in grado di generare valore. VERTIS SGR 14 Private Equity & Venture Capital
  15. 15. GRAZIE PER L’ATTENZIONE riccardi@vertis.it VERTIS SGR 15 Private Equity & Venture Capital

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