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一個投機者的告白
安德烈.科斯托蘭尼
(André Kostolany)
2009年2月22日星期日
關於作者
2009年2月22日星期日
2009年2月22日星期日
安德烈.科斯托蘭尼
• 1906/2/9 – 1999/9/14
• 德國的華倫·巴菲特
• 1987年起,共出版13
本著作
• 證交所中的流動傳教士
• 本書為作者最後遺作
2009年2月22日星期日
金錢的魅力
2009年2月22日星期日
金錢的魅力
• 資本主義 vs 社會主義
2009年2月22日星期日
金錢的魅力
• 資本主義 vs 社會主義
• 1946年的美國 vs 布達佩斯的宴會話題
2009年2月22日星期日
金錢的魅力
• 資本主義 vs 社會主義
• 1946年的美國 vs 布達佩斯的宴會話題
• 百萬富翁需要多少錢?
2009年2月22日星期日
金錢的魅力
• 資本主義 vs 社會主義
• 1946年的美國 vs 布達佩斯的宴會話題
• 百萬富翁需要多少錢?
• 如何成為百萬富翁? 正確的態度+三種迅速
致富的可能
2009年2月22日星期日
金錢的魅力
• 資本主義 vs 社會主義
• 1946年的美國 vs 布達佩斯的宴會話題
• 百萬富翁需要多少錢?
• 如何成為百萬富翁? 正確的態度+三種迅速
致富的可能
• 80年經驗的投機家:投機是藝術,而非科學
2009年2月22日星期日
證劵交易動物園
2009年2月22日星期日
• 經紀人
• 基金經理
• 金融鉅子
• 套匯者
證劵交易動物園
2009年2月22日星期日
• 經紀人
• 基金經理
• 金融鉅子
• 套匯者
• 證劵玩家
• 投機家
證劵交易動物園
2009年2月22日星期日
• 經紀人
• 基金經理
• 金融鉅子
• 套匯者
• 證劵玩家
• 投機家
49% 51%
證劵交易動物園
2009年2月22日星期日
• 經紀人
• 基金經理
• 金融鉅子
• 套匯者
• 證劵玩家
• 投機家
• 投資者
證劵交易動物園
2009年2月22日星期日
憑什麼投機?
債劵:比你所知還重要
外匯:過去比較有意思
原料:投機家對投機家
有形資產:收藏還是投資?
房地產:大投機家的事
股票:投機物件
2009年2月22日星期日
經濟與證劵市場
2009年2月22日星期日
• 指數有什麼道理?一切取決於供給與需求
• 大調還是小調?
戰爭或和平,長期的經濟發展
• 可能的障礙
錯誤的稅賦政策及貨幣供給
指數有什麼道理?
2009年2月22日星期日
行情上漲的祕密
貨幣+心理 = 趨勢
2009年2月22日星期日
證券交易心理學
• 固執的投資者 vs 猶豫的投資者
• 固執的投資者的四個要素:
金錢 - 不要借錢買股票
想法、信念
耐心 - 2×2=5-1
運氣
2009年2月22日星期日
科斯托蘭尼雞蛋
等待
買進
賣出
X - 利多不漲
Y - 利空不跌
A1 修正階段
A2 相隨階段
A3 過熱階段
B2 相隨階段
B3 過熱階段
B1 修正階段
上
漲
下
跌
2009年2月22日星期日
暴漲和崩盤是分不開的搭檔
• 1982~1987的美股走勢
• 17世紀荷蘭鬱金香災難
• 數學毀掉法國
• 1929年崩盤的典範
2009年2月22日星期日
從股票交易所到交易股票
2009年2月22日星期日
從股票交易所到交易股票
• 選哪隻個股?
2009年2月22日星期日
從股票交易所到交易股票
• 選哪隻個股?
成長型行業裡的優勝股
2009年2月22日星期日
從股票交易所到交易股票
• 選哪隻個股?
成長型行業裡的優勝股
起死回生的鳳凰
2009年2月22日星期日
從股票交易所到交易股票
• 選哪隻個股?
成長型行業裡的優勝股
起死回生的鳳凰
• 迷信圖表可能賺錢,但肯定賠錢
2009年2月22日星期日
從股票交易所到交易股票
• 選哪隻個股?
成長型行業裡的優勝股
起死回生的鳳凰
• 迷信圖表可能賺錢,但肯定賠錢
• 圖表作為輔助手段:M和W理論
2009年2月22日星期日
十律
1.有主見,三思後再決定,是否應該買進,如果是,在哪裡,什麼行業,那個
國家?
2.要有足夠的資金,以免遭受壓力。
3.要有耐心,因為任何事情都不可預期,發展方向都和大家想像的不同。
4.如果相信自己的判斷,便必須堅定不移。
5.要靈活,...
十戒
1.不要跟著建議跑,不要想能聽到祕密訊息。
2.不要相信賣主知道他們為什麼要賣,或買主知道自己為什麼要買,也就是
說,不要相信他們比自己知道的多。
3.不要想把賠掉的再賺回來。
4.不要考慮過去的指數。
5.不要躺在有價證券上睡大覺,不要...
進階閱讀
2009年2月22日星期日
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一個投機者的告白

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一個投機者的告白

  1. 1. 一個投機者的告白 安德烈.科斯托蘭尼 (André Kostolany) 2009年2月22日星期日
  2. 2. 關於作者 2009年2月22日星期日
  3. 3. 2009年2月22日星期日
  4. 4. 安德烈.科斯托蘭尼 • 1906/2/9 – 1999/9/14 • 德國的華倫·巴菲特 • 1987年起,共出版13 本著作 • 證交所中的流動傳教士 • 本書為作者最後遺作 2009年2月22日星期日
  5. 5. 金錢的魅力 2009年2月22日星期日
  6. 6. 金錢的魅力 • 資本主義 vs 社會主義 2009年2月22日星期日
  7. 7. 金錢的魅力 • 資本主義 vs 社會主義 • 1946年的美國 vs 布達佩斯的宴會話題 2009年2月22日星期日
  8. 8. 金錢的魅力 • 資本主義 vs 社會主義 • 1946年的美國 vs 布達佩斯的宴會話題 • 百萬富翁需要多少錢? 2009年2月22日星期日
  9. 9. 金錢的魅力 • 資本主義 vs 社會主義 • 1946年的美國 vs 布達佩斯的宴會話題 • 百萬富翁需要多少錢? • 如何成為百萬富翁? 正確的態度+三種迅速 致富的可能 2009年2月22日星期日
  10. 10. 金錢的魅力 • 資本主義 vs 社會主義 • 1946年的美國 vs 布達佩斯的宴會話題 • 百萬富翁需要多少錢? • 如何成為百萬富翁? 正確的態度+三種迅速 致富的可能 • 80年經驗的投機家:投機是藝術,而非科學 2009年2月22日星期日
  11. 11. 證劵交易動物園 2009年2月22日星期日
  12. 12. • 經紀人 • 基金經理 • 金融鉅子 • 套匯者 證劵交易動物園 2009年2月22日星期日
  13. 13. • 經紀人 • 基金經理 • 金融鉅子 • 套匯者 • 證劵玩家 • 投機家 證劵交易動物園 2009年2月22日星期日
  14. 14. • 經紀人 • 基金經理 • 金融鉅子 • 套匯者 • 證劵玩家 • 投機家 49% 51% 證劵交易動物園 2009年2月22日星期日
  15. 15. • 經紀人 • 基金經理 • 金融鉅子 • 套匯者 • 證劵玩家 • 投機家 • 投資者 證劵交易動物園 2009年2月22日星期日
  16. 16. 憑什麼投機? 債劵:比你所知還重要 外匯:過去比較有意思 原料:投機家對投機家 有形資產:收藏還是投資? 房地產:大投機家的事 股票:投機物件 2009年2月22日星期日
  17. 17. 經濟與證劵市場 2009年2月22日星期日
  18. 18. • 指數有什麼道理?一切取決於供給與需求 • 大調還是小調? 戰爭或和平,長期的經濟發展 • 可能的障礙 錯誤的稅賦政策及貨幣供給 指數有什麼道理? 2009年2月22日星期日
  19. 19. 行情上漲的祕密 貨幣+心理 = 趨勢 2009年2月22日星期日
  20. 20. 證券交易心理學 • 固執的投資者 vs 猶豫的投資者 • 固執的投資者的四個要素: 金錢 - 不要借錢買股票 想法、信念 耐心 - 2×2=5-1 運氣 2009年2月22日星期日
  21. 21. 科斯托蘭尼雞蛋 等待 買進 賣出 X - 利多不漲 Y - 利空不跌 A1 修正階段 A2 相隨階段 A3 過熱階段 B2 相隨階段 B3 過熱階段 B1 修正階段 上 漲 下 跌 2009年2月22日星期日
  22. 22. 暴漲和崩盤是分不開的搭檔 • 1982~1987的美股走勢 • 17世紀荷蘭鬱金香災難 • 數學毀掉法國 • 1929年崩盤的典範 2009年2月22日星期日
  23. 23. 從股票交易所到交易股票 2009年2月22日星期日
  24. 24. 從股票交易所到交易股票 • 選哪隻個股? 2009年2月22日星期日
  25. 25. 從股票交易所到交易股票 • 選哪隻個股? 成長型行業裡的優勝股 2009年2月22日星期日
  26. 26. 從股票交易所到交易股票 • 選哪隻個股? 成長型行業裡的優勝股 起死回生的鳳凰 2009年2月22日星期日
  27. 27. 從股票交易所到交易股票 • 選哪隻個股? 成長型行業裡的優勝股 起死回生的鳳凰 • 迷信圖表可能賺錢,但肯定賠錢 2009年2月22日星期日
  28. 28. 從股票交易所到交易股票 • 選哪隻個股? 成長型行業裡的優勝股 起死回生的鳳凰 • 迷信圖表可能賺錢,但肯定賠錢 • 圖表作為輔助手段:M和W理論 2009年2月22日星期日
  29. 29. 十律 1.有主見,三思後再決定,是否應該買進,如果是,在哪裡,什麼行業,那個 國家? 2.要有足夠的資金,以免遭受壓力。 3.要有耐心,因為任何事情都不可預期,發展方向都和大家想像的不同。 4.如果相信自己的判斷,便必須堅定不移。 5.要靈活,並時刻思考到想法中可能的錯誤。 6.如果看到出現新的局面,應該賣出。 7.不時察看購買的股票清單,並檢查現在還可買進哪些股票。 8.只有看到遠大的發展前景時,才可買進。 9.考慮所有風險,甚至是不可能出現的風險,也就是說,要時刻想到意想不到 的因素。 10.即使自己是對的,也要保持謙遜。 寫給敢作敢為的人 2009年2月22日星期日
  30. 30. 十戒 1.不要跟著建議跑,不要想能聽到祕密訊息。 2.不要相信賣主知道他們為什麼要賣,或買主知道自己為什麼要買,也就是 說,不要相信他們比自己知道的多。 3.不要想把賠掉的再賺回來。 4.不要考慮過去的指數。 5.不要躺在有價證券上睡大覺,不要因為期望達到更佳的指數,而忘掉他們, 也就是說,不要不做決定。 6.不要不斷觀察變化細微的指數,不要對任何風吹草動做出反應。 7.不要在剛剛賺錢或賠錢時做最後結論。 8.不要只想獲利就賣掉股票。 9.不要在情緒上受政治好惡的影響。 10. 獲利時,不要過分自負。 寫給敢作敢為的人 2009年2月22日星期日
  31. 31. 進階閱讀 2009年2月22日星期日
  32. 32. Questions? 2009年2月22日星期日

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