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Tunisia Digital Summit - Workshop - Best-practices pour monter une ICO

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Support de présentation utilisé lors du Tunisia Digital Summit 2018 pour le Workshop "Best-practices pour monter une ICO".

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Tunisia Digital Summit - Workshop - Best-practices pour monter une ICO

  1. 1. INITIAL COIN OFFERING BEST-PRACTICES POUR MONTER UNE ICO Sébastien Bourguignon @sebbourguignon @Margo_group sebastien.bourguignon@margo-group.com ☎ +336 12 96 30 25 http://www.margo-group.com
  2. 2. 1. Les ICOs en quelques chiffres 2. Un peu d’histoire sur les ICOs 3. Levée de fonds en cryptomonnaies, quel processus ? 4. Un cadre totalement inexistant 5. Questions & Réponses
  3. 3. Les ICO en quelques chiffres 01
  4. 4. LES ICOS EN QUELQUES CHIFFRES 28/03/2018 TUNISIA DIGITAL SUMMIT - BEST-PRACTICES POUR MONTER UNE ICO4 CoinDesk - All-Time Cumulative ICO Funding
  5. 5. LES ICOS EN QUELQUES CHIFFRES 28/03/2018 TUNISIA DIGITAL SUMMIT - BEST-PRACTICES POUR MONTER UNE ICO5 Coinschedule – ICO by category in 2017
  6. 6. LES ICOS EN QUELQUES CHIFFRES 28/03/2018 TUNISIA DIGITAL SUMMIT - BEST-PRACTICES POUR MONTER UNE ICO6 Quelques records de 2017
  7. 7. Un peu d’histoire sur les ICOs 02
  8. 8. UN PEU D’HISTOIRE SUR LES ICOS 28/03/2018 TUNISIA DIGITAL SUMMIT - BEST-PRACTICES POUR MONTER UNE ICO8 Commençons par une définition L’ICO (Initial Coin Offering) est au monde de la blockchain ce que l’IPO (Initial Public Offering), est au monde de la bourse, un moyen pour une entreprise de lever des fonds « »
  9. 9. UN PEU D’HISTOIRE SUR LES ICOS  Cela se rapproche d’une levée de fonds basée sur le modèle du crowdfunding (ie Kickstarter, WiSEED ou encore Kiss kiss bank bank)  La contrepartie à l’investissement est un ou plusieurs « Token(s) », il ne s’agit en rien d’un titre financier  L’entreprise qui réalise une ICO ne dilue pas son capital  Le token ne donne droit à aucun droit de vote  L’investisseur ne touche aucun dividende Quelles différences par rapport à une IPO ? 28/03/2018 TUNISIA DIGITAL SUMMIT - BEST-PRACTICES POUR MONTER UNE ICO9
  10. 10. UN PEU D’HISTOIRE SUR LES ICOS 28/03/2018 TUNISIA DIGITAL SUMMIT - BEST-PRACTICES POUR MONTER UNE ICO10 Trois type de tokens peuvent être créés en sortie d’une ICO Comme Bitcoin ou Litecoin, ils permettent d’effectuer des transactions monétaires. Token Cryptocurrency Il servira à termes comme une monnaie à l’intérieur d’une plateforme pour acheter des produits ou services de l’entreprise émettrice. Token Utility Il s’agit d’un titre qui peut donner droit à des dividendes voir à un droit de vote. Token Security
  11. 11. UN PEU D’HISTOIRE SUR LES ICOS 28/03/2018 TUNISIA DIGITAL SUMMIT - BEST-PRACTICES POUR MONTER UNE ICO11 Qui sont les investisseurs ? Early adopters du Bitcoin, fervents défenseurs et croyant dans le pouvoir de disruption de la blockchain. Crypto Millionaires En février 2018, on dénombrait 226 fonds spécialisés en cryptomonnaies un chiffre qui a plus que doublé dans les derniers mois. Fonds Crypto De plus en plus d’investisseurs privés se sont lancés dans les cryptomonnaies et ont tenté l’expérience d’une ICO. Individus
  12. 12. UN PEU D’HISTOIRE SUR LES ICOS 28/03/2018 TUNISIA DIGITAL SUMMIT - BEST-PRACTICES POUR MONTER UNE ICO12 Mastercoin, la première des ICO  Opération réalisée en juillet 2013 pour un volume total de 5000 bitcoins soit pour l’époque 500 000$  L’objectif de Mastercoin est de créer un tout nouveau réseau de devises, de matières premières et de titres qui utiliseront la blockchain Bitcoin elle-même  Le protocole MasterCoin peut être décrit par analogie avec le protocole HTTP, sur lequel fonctionne le World Wide Web, qui est une couche au-dessus du protocole TCP / IP.
  13. 13. UN PEU D’HISTOIRE SUR LES ICOS 28/03/2018 TUNISIA DIGITAL SUMMIT - BEST-PRACTICES POUR MONTER UNE ICO13 Ethereum, la troisième ICO  Sûrement la plus emblématique des ICOs est celle d’Ethereum pour développer une blockchain capables d’exécuter des programmes décentralisés, les smart contracts  Pour introduire les premiers Ethers et leurs donner une valeur faciale au moment de leurs créations, l’équipe de Vitalik Buterin (fondateur d’Ethereum) a réalisé une levée de fonds en bitcoins  En l’espace de 42 jours (de fin juillet à début septembre 2014), 60 millions d’Ethers ont été vendus  31 500 bitcoins ont été levés pour une valeur de 18,4 M$ à l’époque, donc un rapport de un Ether pour 3,2 dollars  Un Ether vaut actuellement environ 600 dollars !
  14. 14. UN PEU D’HISTOIRE SUR LES ICOS 28/03/2018 TUNISIA DIGITAL SUMMIT - BEST-PRACTICES POUR MONTER UNE ICO14 Un phénomène qui existe en France depuis 2016 Nom : Beyond the void Origine : Lyon Montant levé : 332 000 $ Date : Novembre 2016 Nom : iExec Origine : Lyon Montant levé : 12,5 M$ Date : Avril 2017 Nom : DomRaider Origine : Clermont-Ferrand Montant levé : ~35 M$ Date : Août-Octobre 2017
  15. 15. UN PEU D’HISTOIRE SUR LES ICOS 28/03/2018 TUNISIA DIGITAL SUMMIT - BEST-PRACTICES POUR MONTER UNE ICO15 Des projets émergent aussi en Tunisie Nom : BitRace (Tunisia Racing F1 City) Origine : Tunis Montant levé : 1,7M$ pour le moment Date : de Janvier 2018 à Avril 2018
  16. 16. Levée de fonds en cryptomonnaies, quel processus ? 03
  17. 17. INITIAL COIN OFFERING, QUEL PROCESSUS ? 28/03/2018 TUNISIA DIGITAL SUMMIT - BEST-PRACTICES POUR MONTER UNE ICO17 10 facteurs clés de succès pour mener à bien une ICO 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Projet White Paper Équipe Droit & fiscalité Smart Contract KYC Advisors Presale Marketing Listing
  18. 18. INITIAL COIN OFFERING, QUEL PROCESSUS ? 28/03/2018 TUNISIA DIGITAL SUMMIT - BEST-PRACTICES POUR MONTER UNE ICO18 Le projet  Le projet doit être basé sur la blockchain ou tout du moins avoir un rapport avec cette technologie  La blockchain ne doit pas être un prétexte marketing dans le dispositif pour lever des fonds  S’il n’y a aucun lien avec la blockchain, l’ICO n’est pas le bon procédé pour lever des fonds
  19. 19. INITIAL COIN OFFERING, QUEL PROCESSUS ? 28/03/2018 TUNISIA DIGITAL SUMMIT - BEST-PRACTICES POUR MONTER UNE ICO19 Le white paper  Ce document décrit le projet sous toutes ses coutures, la stratégie, les ambitions, le business plan, la roadmap, la destination des fonds levés…  Il s’agit de la bible de l’ICO, il faut a minima qu’il soit disponible en langue anglaise mais plus il est traduit plus il est possible de toucher des investisseurs étrangers.
  20. 20. INITIAL COIN OFFERING, QUEL PROCESSUS ? 28/03/2018 TUNISIA DIGITAL SUMMIT - BEST-PRACTICES POUR MONTER UNE ICO20 L’équipe  Une équipe (CEO, CTO, CFO, CMO, développeurs…) pour porter le projet comme pour n’importe quelle entreprise c’est elle qui fera la différence dans la réussite ou l’échec du projet.  Elle sera par ailleurs scrutée par tout le monde en particulier son track record et son niveau de compétences pour porter le projet.
  21. 21. INITIAL COIN OFFERING, QUEL PROCESSUS ? 28/03/2018 TUNISIA DIGITAL SUMMIT - BEST-PRACTICES POUR MONTER UNE ICO21 Droit et fiscalité  En France comme à l'étranger les cadres juridiques, règlementaires et fiscaux sont plus que flous.  Il est recommandé de se rapprocher des autorités compétentes (AMF en France) et de se faire accompagner par des spécialistes du droit et de la fiscalité.
  22. 22. INITIAL COIN OFFERING, QUEL PROCESSUS ? 28/03/2018 TUNISIA DIGITAL SUMMIT - BEST-PRACTICES POUR MONTER UNE ICO22 Le smart contract  L'état de l'art consiste à développer un smart contract qui portera techniquement la création des tokens liés à l'opération et les règles d'attribution de ceux-ci aux différentes parties-prenantes (acheteurs, équipe, advisors).  Ce smart contract doit être fidèle au contenu du white paper, idéalement il doit être auditable et le code lisible par tous.
  23. 23. INITIAL COIN OFFERING, QUEL PROCESSUS ? 28/03/2018 TUNISIA DIGITAL SUMMIT - BEST-PRACTICES POUR MONTER UNE ICO23 KYC (Know Your Customer)  Même sans cadre, ce processus règlementaire issu du monde de la finance est nécessaire pour identifier les clients (Know Your Customer) en obtenant les informations personnelles ainsi qu'une preuve d'identité (justificatif de domicile, pièce d'identité...)  Sans cela il est quasiment impossible de rapatrier les fonds levés dans le système bancaire (au moins en France).
  24. 24. INITIAL COIN OFFERING, QUEL PROCESSUS ? 28/03/2018 TUNISIA DIGITAL SUMMIT - BEST-PRACTICES POUR MONTER UNE ICO24 Les advisors  Il faut recruter un ou plusieurs advisors, de préférence de différentes nationalités  Ils ont deux rôles différents, en premier lieu ils doivent apporter du conseil dans tous les aspects de l'ICO de sa conception à sa mise œuvre sur les pans juridiques, marketing, communication, techniques, fonctionnels...  Et dans un deuxième temps, ils sont là pour crédibiliser l’opération et en faire la promotion
  25. 25. INITIAL COIN OFFERING, QUEL PROCESSUS ? 28/03/2018 TUNISIA DIGITAL SUMMIT - BEST-PRACTICES POUR MONTER UNE ICO25 Presale  La presale n’est pas une nécessité mais cela s’est beaucoup généralisé.  L'objectif peut-être multiple, souvent elle peut servir à financer le MVP du projet ou même l'ICO à venir.  Lors de cette étape, les tokens sont vendus à un tarif préférentiel.  Le risque est que les premiers acheteurs revendent leurs tokens tout de suite après l'opération au prix de l'ICO avec un impact négatif sur le cours du token.
  26. 26. INITIAL COIN OFFERING, QUEL PROCESSUS ? 28/03/2018 TUNISIA DIGITAL SUMMIT - BEST-PRACTICES POUR MONTER UNE ICO26 Le marketing
  27. 27. INITIAL COIN OFFERING, QUEL PROCESSUS ? 28/03/2018 TUNISIA DIGITAL SUMMIT - BEST-PRACTICES POUR MONTER UNE ICO27 Le listing  Avant la fin de l'ICO, il est important de préparer la suite, et en particulier le listing du token sur une plateforme d'exchange (Bittrex, Poloniex, ...)  Il s'agit d'une étape qui peut prendre beaucoup de temps, chaque plateforme ayant un processus spécifique. Les acheteurs sont exigeants quant au fait que le token soit listé rapidement afin de pouvoir commencer à le trader après la fin de l'ICO.
  28. 28. Un cadre totalement inexistant 04
  29. 29. UN CADRE TOTALEMENT INEXISTANT 28/03/2018 TUNISIA DIGITAL SUMMIT - BEST-PRACTICES POUR MONTER UNE ICO29 Des positions qui commencent à émerger à l’étranger  L’AMF en France s’oriente vers un régime d'autorisation optionnelle avec délivrance ou non d'un visa.  La FINMA en Suisse a publié mi-février un guide pratique dans lequel elle explique comment seront traitées les questions d’assujettissement concernant les ICO.  La SEC considère depuis l’affaire de The DAO que les tokens émis dans le cadre de ces opérations sont des securities (des titres financiers) et à ce titre les ICO doivent être homologuées par la SEC.  En Russie, le ministères des finances a proposé un projet de loi fin janvier 2018 pour légaliser les ICO (mais la banque centrale russe n’est pas d’accord).  En Chine, la People’s Bank of China a rendu illégales les ICO et a fermé les plateformes d’échange chinoises, elle bloque l’accès aux plateformes et ICO étrangères.  Au Canada, Canadian Securities Exchange (CSE) a annoncé mi-février qu’elle allait lancer une plateforme basée sur Ethereum pour que les entreprises puissent réaliser des Security Token Offerings (STO) à la place des ICOs.  Singapour a formulé un cadre très accueillant pour les ICOs et les cryptomonnaies et souhaite devenir une plaque tournante sur le secteur au niveau mondial.  La Tunisie et la Banque Centrale Tunisienne n’ont pas encore légiféré ou règlementé les cryptomonnaies et les ICOs.
  30. 30. Questions & Réponses 05

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