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Technopolice - Levées de fonds en cryptomonnaies - Innovation risquée ou miroir aux alouettes

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Il s'agit du support utilisé lors de mon intervention à la conférence Technopolice organisé par la Direction Générale de la Gendarmerie Nationale en septembre 2018 à Issy-Les-Moulineaux. Le thème de cette présentation était "Levées de fonds en cryptomonnaies - Innovation risquée ou miroir aux alouettes"

Published in: Technology
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Technopolice - Levées de fonds en cryptomonnaies - Innovation risquée ou miroir aux alouettes

  1. 1. INITIAL COIN OFFERING LEVÉES DE FONDS & CRYPTOMONNAIES - INNOVATION RISQUÉE OU MIROIR AUX ALOUETTES ? Sébastien Bourguignon @sebbourguignon @Margo_group sebastien.bourguignon@margo-group.com ☎ +336 12 96 30 25 http://www.margo-group.com
  2. 2. LES ICOS, DE QUOI PARLE-T-ON ? 13.09.2018 TECHNOPOLICE2 L’ICO (Initial Coin Offering) est au monde de la blockchain ce que l’IPO (Initial Public Offering), est au monde de la bourse, un moyen pour une entreprise de lever des fonds « »
  3. 3. QUELS AVANTAGES (ET INCONVÉNIENTS) ? 13.09.2018 TECHNOPOLICE3 AVANTAGES  Pas besoin de demander l’autorisation pour faire une ICO  Le processus de réalisation est assez simple  Pas de dilution de capital INCONVÉNIENTS  En France, le montant levé est considéré comme du chiffre d’affaire, donc soumis à l’IS et TVA  Le ticket d’entrée est élevé (de 200 à 500 k€ en moyenne)  Le cadre règlementaire est encore très incertain
  4. 4. TROIS TYPES DE TOKENS PEUVENT ÊTRE CRÉÉS EN SORTIE D’UNE ICO 13.09.2018 TECHNOPOLICE4 Comme Bitcoin ou Litecoin, ils permettent d’effectuer des transactions monétaires. Token Cryptocurrency Il servira à termes comme une monnaie à l’intérieur d’une plateforme pour acheter des produits ou services de l’entreprise émettrice. Token Utility Il s’agit d’un titre qui peut donner droit à des dividendes voir à un droit de vote. Token Security
  5. 5. QUI SONT LES INVESTISSEURS ? 13.09.2018 TECHNOPOLICE5 Qui sont les investisseurs ? Early adopters du Bitcoin, fervents défenseurs et croyant dans le pouvoir de disruption de la blockchain. Crypto Millionaires En février 2018, on dénombrait 226 fonds spécialisés en cryptomonnaies un chiffre qui a plus que doublé dans les derniers mois. Fonds Crypto & Pools De plus en plus d’investisseurs privés se sont lancés dans les cryptomonnaies et ont tenté l’expérience d’une ICO. Individus
  6. 6. LES ICOS EN QUELQUES CHIFFRES Les fonds levés en cryptomonnaies sont supérieurs à ceux levés en VC 13.09.2018 TECHNOPOLICE6 341 457 709 9 256 5 482 14 295
  7. 7. LES ICOS EN QUELQUES CHIFFRES 13.09.2018 TECHNOPOLICE7 Déjà 20 milliards de dollars levées en cryptomonnaies par les startups depuis 2014
  8. 8. LES ICOS EN QUELQUES CHIFFRES 13.09.2018 TECHNOPOLICE8 Une explosion du nombre d’opérations depuis 2 ans 2014 2015 2016 2017 2018 4 200 M$ 1 700 M$ FileCoin Record 2017 avec 262 M$
  9. 9. 343 460 LES ICOS EN QUELQUES CHIFFRES 13.09.2018 TECHNOPOLICE9 2018 est déjà une année record sur le nombre d’opérations réalisées et leurs montants
  10. 10. LES ICOS EN QUELQUES CHIFFRES 13.09.2018 TECHNOPOLICE10 Le montant moyen levé a plus que doublé en 2018 par rapport à 2017 $5,96M 2015 $1,23M
  11. 11. LES ICOS EN QUELQUES CHIFFRES 13.09.2018 TECHNOPOLICE11 Top catégories des projets qui lèvent le plus de fonds 2017 2018
  12. 12. LES ICOS EN QUELQUES CHIFFRES 13.09.2018 TECHNOPOLICE12 Quelques records de ces derniers mois 30 Secondes L’ICO la plus rapide de l’histoire pour la startup Brave 262 Millions de $ Montant record levé en 2017 en 1 heure par la startup FileCoin en plein mois d’août + 379 290 % Retour du investissement depuis l’ICO de NXT 1,7 Milliards de $ ICO record de la société Telegram en 2018
  13. 13. LES ICOS EN FRANCE POUR LES STARTUPS 13.09.2018 TECHNOPOLICE13 Un phénomène qui existe en France depuis 2016 Nom : Beyond the void Origine : Lyon Montant levé : 332 000 $ Date : Novembre 2016 Nom : iExec Origine : Lyon Montant levé : 12,5 M$ Date : Avril 2017 Nom : DomRaider Origine : Clermont-Ferrand Montant levé : ~35 M$ Date : Août-Octobre 2017 N°1 N°2 N°3
  14. 14. LES ICOS POUR LES GRANDS GROUPES ? 13.09.2018 TECHNOPOLICE14 Au moins 2 sociétés du CAC 40 préparent une opération pour les semaines à venir  En juillet dernier, des cabinets de conseils annonçaient dans la presse les travaux qu’ils menaient actuellement avec des sociétés du CAC 40 pour lancer une ICO à la rentrée  Au-delà du coup de publicité que cela peut représenter pour ces grands groupes et du positionnement innovant qu’ils pourraient en retirer, ces réflexions sont symptomatiques d’un nouveau paradigme  Les cryptomonnaies aussi décriées soient-elles sont en train de pointer le bout de leur nez dans la finance de sociétés du monde 1.0  Quels en seront les bénéfices ? Pour quel usage ? Nous le verrons normalement assez prochainement.
  15. 15. LES ICOS EN FRANCE 13.09.2018 TECHNOPOLICE15 Un mode de levée de fonds qui fonctionne Nombre total d’ICOs françaises qui ont été proposées aux investisseurs depuis novembre 2016 Les startups tricolores ont lancé en moyenne une levée de fonds numériques tous les 15 jours 16 ICOs, sont déjà achevées, avec plus ou moins de succès Les startups ont encaissé 130,8 millions de dollars
  16. 16. ATTENTION AUX SCAMS ! 13.09.2018 TECHNOPOLICE16 Le cas Eros.Vision
  17. 17. ATTENTION AUX SCAMS ! 13.09.2018 TECHNOPOLICE17 Le cas Eros.Vision
  18. 18. UN CADRE RÈGLEMENTAIRE, FISCAL ET COMPTABLE PLUS QU’INCERTAIN 13.09.2018 TECHNOPOLICE18  Sur la partie comptable, des travaux sont en cours pour évaluer le traitement à réaliser sur les gains générés au cours des ICOs autant que pour les investissements effectués dans les cryptomonnaies.  L’Autorité des Normes Comptables a monté un groupe de travail sur le sujet.  Il existe un texte publié par le fisc français qui date du 11 juillet 2014 et qui positionne les règles à appliquer sur les gains réalisés en particulier liés au Bitcoin.  Concernant les ICOs, aucune règle n’est établie en France, des travaux sont en cours au niveau de la direction du trésor.  Des questions sont ouvertes sur la collecte de la TVA lors de l’émission des tokens ou encore sur le traitement fiscal des gains réalisés lors de l’opération.  L’AMF a ouvert une consultation en octobre 2017 qui s’est terminée le 22 décembre 2017.  Une synthèse des résultats a été publiée le 22 février 2018. L’AMF s’oriente vers un régime d'autorisation optionnelle avec délivrance ou non d'un visa.  Cela devrait passer dans le cadre de la loi PACTE dont les auditions de Bruno Le Maire devant la Commission spéciale doivent débuter le 5 septembre et l’examen des amendements le 13.
  19. 19. DES POSITIONS RÈGLEMENTAIRES QUI COMMENCENT À ÉMERGER À L’ÉTRANGER 13.09.2018 TECHNOPOLICE19  La FINMA en Suisse a publié mi-février un guide pratique dans lequel elle explique comment seront traitées les questions d’assujettissement concernant les ICO.  La SEC considère depuis l’affaire de The DAO que les tokens émis dans le cadre de ces opérations sont des securities (des titres financiers) et à ce titre les ICO doivent être homologuées par la SEC.  En Russie, le ministères des finances a proposé un projet de loi fin janvier 2018 pour légaliser les ICO (mais la banque centrale russe n’est pas d’accord).  En Chine, la People’s Bank of China a rendu illégales les ICO et a fermé les plateformes d’échange chinoises, elle bloque l’accès aux plateformes et ICO étrangères.  Au Canada, Canadian Securities Exchange (CSE) a annoncé mi-février qu’elle allait lancer une plateforme basée sur Ethereum pour que les entreprises puissent réaliser des Security Token Offerings (STO) à la place des ICOs.  Singapour a formulé un cadre très accueillant pour les ICOs et les cryptomonnaies et souhaite devenir une plaque tournante sur le secteur au niveau mondial.

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