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Informe Semanal de Análisis Técnico                                         Departamento de Economía y Estrategia         ...
PUNTOS CLAVE  EQUITY MARKET                              BOND MARKET & FOREX S&P 500: en proceso de consolidación        ...
S&P 500Resistencia: 1300 / 1350 / 1370Soporte:     1225 / 1209 / 1190Escenario Principal:La tendencia de medio plazo haemp...
EUROSTOXX 50Resistencia: 2375 / 2500 / 2625Soporte:     2275 / 2225 / 2150Escenario Principal:La tendencia de medio plazo ...
DAX 30Resistencia: 6400 / 6500 / 6700Soporte:     6000 / 5880 / 5600Escenario Principal:La tendencia de medio plazo ha mej...
CAC 40Resistencia: 3225 / 3417Soporte:     3080 / 3035Escenario Principal:El índice CAC40 ha comenzado fase deconsolidació...
IBEX 35Resistencia: 8596 / 9073 / 9351Soporte:     8311 / 8065 / 7639Escenario Principal:En el corto plazo, el impulso en ...
MSCI EMERGING MARKETSResistencia: 1045 / 1072 / 1173Soporte:      946 / 903 / 880 / 841Escenario Principal:En términos rel...
BUNDResistencia: 138,54 / 138,80 / 139,19Soporte:     136,04 / 133,98 / 132,89Escenario Principal:El impulso en 5 ondas in...
T-NOTE USA 10 YRResistencia: 130,906 / 131,109 / 131,938Soporte:     129,297 / 127,969 / 127,188Escenario Principal:El mov...
USD/EURResistencia: 1,3937 / 1,4172 / 1,4247Soporte:      1,3690 / 1,3650 / 1,3524Escenario Principal:En el corto plazo ob...
CRB INDEXResistencia: 324,99 / 327,94 / 343,28Soporte:     312,72 / 305,17 / 292,39Escenario Principal:La estructura de pr...
BRENTResistencia: 114,8 / 116,6 / 120,4Soporte:     106,10 / 105,65 / 99,11Escenario Principal:En el corto plazo, confirma...
GOLDResistencia: 1740 / 1820 / 1900Soporte:     1680 / 1620 / 1600Escenario Principal:La tendencia de medio plazo sigue si...
Euro Oil & Gas SXEEResistencia: 318 / 350Soporte:     274 / 264Escenario Principal:Después de un fuerte rebote en el mes d...
Euro Químicas SX4EResistencia: 626 / 680Soporte:     570 / 550Escenario Principal:El mismo patrón encontramos en elsectori...
BIOGEN – BIIB USResistencia: 135 / 175Soporte:      110 / 85Escenario Principal:Nos centramos en Biogen en formatodiario (...
BMWResistencia: 61,50€ / 65,00€Soporte:      55,00€ / 52,00€Escenario Principal:Todavía tiene potencial alcista hacia 65€....
E.ONResistencia: 18,30€ / 20,00€Soporte:      15,80€ / 14,50€Escenario Principal:La configuración de indicadores esbastant...
   AVISO LEGAL   Elaboración del documento   Este documento, así como los datos, opiniones, estimaciones, previsiones y...
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Informe Semanal de Análisis Técnico de Cortal Consors - 8 de noviembre

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Informe Semanal de Análisis Técnico de Cortal Consors - 8 de noviembre

  1. 1. Informe Semanal de Análisis Técnico Departamento de Economía y Estrategia 08/11/2011Francia Alemania EspañaMaxime Viemont; CFTe Carsten Riedel Oscar Germade; CFTeAlexandre Cousin Fabian HeymannLionel Duverger; CFTe
  2. 2. PUNTOS CLAVE EQUITY MARKET BOND MARKET & FOREX S&P 500: en proceso de consolidación  Bund: esperamos corrección hacia 126 Eurostoxx 50: en proceso de  T-Notes: esperamos corrección hacia 121 consolidación  EUR/USD: continuidad alcista hacia 1,47 DAX 30: en proceso de consolidación CAC 40: comprar caídas zona 2850/2950 IBEX 35: aprovechar correcciones para comprar Mercados Emergentes: continuidad alcista COMMODITIES SECTORS & STOCKS CRB Index: continuidad alcista hacia 351  Euro Petróleo & Gas: comprar Brent: continuidad alcista hacia 120 correcciones Gold: tendencia de largo plazo intacta –  Euro Químicas: comprar correcciones esperamos mayores subidas  Biogen: continuidad alcista hacia135 €  EON: esperamos más subidas  BMW: esperamos más subidas 2
  3. 3. S&P 500Resistencia: 1300 / 1350 / 1370Soporte: 1225 / 1209 / 1190Escenario Principal:La tendencia de medio plazo haempeorado en los últimos días,esperamos consolidación. Probablemovimiento hacia el soporte de los 1225.Escenario Alternativo:La superación de 1300 interpretaríamoscomo clara mejoría de medio plazo, ysería positivo para mayores subidas. 3
  4. 4. EUROSTOXX 50Resistencia: 2375 / 2500 / 2625Soporte: 2275 / 2225 / 2150Escenario Principal:La tendencia de medio plazo haempeorado otra vez en las últimassesiones, por lo que nos mantenemoscautos. El próximo soporte está localizadoen 2275 puntos.Escenario Alternativo:La superación de 2500 sería positivo paramayores subidas, al menos hacia nivelesde 2625. 4
  5. 5. DAX 30Resistencia: 6400 / 6500 / 6700Soporte: 6000 / 5880 / 5600Escenario Principal:La tendencia de medio plazo ha mejoradoligeramente, pero indicadores técnicoscomo el MACD han generado señal deventa. Prestar especial atención a unprobable retroceso. El próximo soporteestá situado en 5880 puntos.Escenario Alternativo:La superación de 6400 sería favorablepara mayores subidas, por lo menoshacia 6500. 5
  6. 6. CAC 40Resistencia: 3225 / 3417Soporte: 3080 / 3035Escenario Principal:El índice CAC40 ha comenzado fase deconsolidación una vez perdida la directrizalcista la semana pasada. Consideramosque se mantiene bastante neutral enestos precios. Podríamos encontrarniveles más atractivos de incorporaciónen la zona 2850/2950, desde unaperspectiva riesgo/beneficio.Escenario Alternativo:La superación de 3225 reanudaría latendencia de corto plazo. 6
  7. 7. IBEX 35Resistencia: 8596 / 9073 / 9351Soporte: 8311 / 8065 / 7639Escenario Principal:En el corto plazo, el impulso en 5subondas comenzado en 7500-7700 hafinalizado. Para las próximas 2 semanasesperamos consolidación, en probabledesarrollo a-b-c. El 61.8% de ese tramoestá situado en 8200. Aprovecharcorrecciones para incorporarse. Objetivomedio plazo 9700 (61.8% Fibonacci), sindescartar 9900 (2/3); tramo 11165-7505.Escenario Alternativo:La pérdida de 8065 en formato semanaldebilitaría las potenciales formacionesalcistas. 7
  8. 8. MSCI EMERGING MARKETSResistencia: 1045 / 1072 / 1173Soporte: 946 / 903 / 880 / 841Escenario Principal:En términos relativos observamos ciertamejoría frente al MSCI World, todavía sinconfirmar. En el corto plazo fortaleza en elMACD, que nos deja formación de doblesuelo. En términos absolutos probableformación de cabeza-hombros invertido.Compramos caídas hacia 946.Objetivo medio plazo 1063 (61.8% Fibo),sin descartar 1211; tramo 1211-824.Escenario Alternativo:La pérdida de 903, en formato semanal,anularía la formación en desarrollo. 8
  9. 9. BUNDResistencia: 138,54 / 138,80 / 139,19Soporte: 136,04 / 133,98 / 132,89Escenario Principal:El impulso en 5 ondas interpretamoscomo una tendencia muy madura. El giroque se está produciendo en la parte altadel canal podría derivar en un techo demedio plazo. En el corto plazo probableformación de cabeza-hombros en elMACD.Objetivo medio plazo 127 (61,8% Fibo),sin descartar 119,86; tramo 139,19-119,86.Escenario Alternativo:La superación de 139,19 en formatosemanal anularía nuestro escenariobajista. 9
  10. 10. T-NOTE USA 10 YRResistencia: 130,906 / 131,109 / 131,938Soporte: 129,297 / 127,969 / 127,188Escenario Principal:El movimiento correctivo que se iniciadesde la parte alta del canal, confirmatecho en 131,938. Indicadores técnicoscomo el MACD, estarían apuntando enesa dirección, y muestran divergencia delargo plazo con la estructura de precios.Objetivo medio plazo 123 (61.8% Fibo),sin descartar 117; tramo 131-117.Escenario Alternativo:La superación de 131,938, en formatosemanal, anularía la formación de techo,y por tanto nuestro escenario bajista. 10
  11. 11. USD/EURResistencia: 1,3937 / 1,4172 / 1,4247Soporte: 1,3690 / 1,3650 / 1,3524Escenario Principal:En el corto plazo observamos probableformación de cabeza-hombros invertido.Indicadores técnicos cómo el KSTestarían apuntando en esa dirección.Aprovechar correcciones paraincorporarse, con protección bajo 1,3650.Objetivo medio plazo 1,47, proyección dela formación.Escenario Alternativo:La pérdida de 1,3650, en formatosemanal, interpretaríamos como fallo enla formación en desarrollo. 11
  12. 12. CRB INDEXResistencia: 324,99 / 327,94 / 343,28Soporte: 312,72 / 305,17 / 292,39Escenario Principal:La estructura de precios ha entrado enproceso de reconstrucción al habersuperado el último mínimodecreciente.Dicho proceso se confirmaríacon la superación de 325.Probable desarrollo de 5 ondas, queencajaría en la teoría de Elliot.Objetivo medio plazo 351 (161,8% Fibo),sin descartar 387 (200% Fibo); onda 1.Escenario Alternativo:La pérdida de 305, en formato semanal,interpretaríamos como fallo. 12
  13. 13. BRENTResistencia: 114,8 / 116,6 / 120,4Soporte: 106,10 / 105,65 / 99,11Escenario Principal:En el corto plazo, confirmación de vueltasegún la técnica Ichimoku, al habersuperado la nube (área sombreada).La formación de doble mínimo en 99interpretamos como un suelo de medioplazo, que quedaría confirmado con lasuperación de 114,8.Objetivo medio plazo 120 , sin descartar126.Escenario Alternativo:La pérdida de 99, en formato semanal,interpretaríamos como fallo tendencial. 13
  14. 14. GOLDResistencia: 1740 / 1820 / 1900Soporte: 1680 / 1620 / 1600Escenario Principal:La tendencia de medio plazo sigue siendopositiva. Indicadores técnicos como elMACD se mantienen en zona de compra.Actualmente existe mayor potencialalcista por lo menos hacia la resistenciade los 1820.Escenario Alternativo:La pérdida del soporte de los 1730añadiría mayor presión vendedora. 14
  15. 15. Euro Oil & Gas SXEEResistencia: 318 / 350Soporte: 274 / 264Escenario Principal:Después de un fuerte rebote en el mes deoctubre, el sectorial ha entrado en fase deconsolidación. Consideramos oportunoseguir muy de cerca a sus miembros(Technip, SBM Offshore, Saipem) dadoque sus soportes no están muy alejados264/274. Comprar correcciones sería unabuena estrategia.Escenario Alternativo:En caso de una rápida superación de 318retrasaríamos incorporaciones. 15
  16. 16. Euro Químicas SX4EResistencia: 626 / 680Soporte: 570 / 550Escenario Principal:El mismo patrón encontramos en elsectorial químico. Favorecemoscontinuidad en la fase de consolidaciónhacia la zona de soporte en 550/556.Seleccionar acciones de este sectorialconsideramos sería una buena estrategia(Bayer, Basf), desde una perspectivariesgo/beneficio.Escenario Alternativo:Sólo la superación de 626interpretaríamos como reanudación de latendencia de corto plazo. 16
  17. 17. BIOGEN – BIIB USResistencia: 135 / 175Soporte: 110 / 85Escenario Principal:Nos centramos en Biogen en formatodiario (en formato mensual tambiénpresenta atractivo), ya que ha reanudadosu tendencia principal después de seismeses de consolidación, dejándonos unhueco de escape. El objetivo de medioplazo está situado en niveles de 135, y elde largo plazo en 175.Escenario Alternativo:Sólo la pérdida de 110 invalidaría nuestropunto de vista positivo. 17
  18. 18. BMWResistencia: 61,50€ / 65,00€Soporte: 55,00€ / 52,00€Escenario Principal:Todavía tiene potencial alcista hacia 65€.Escenario Alternativo:Si la acción pierde el soporte de los55,00€ habrá un mayor potencial a labaja. 18
  19. 19. E.ONResistencia: 18,30€ / 20,00€Soporte: 15,80€ / 14,50€Escenario Principal:La configuración de indicadores esbastante positiva. Por tanto si la acciónconsiguiese salir del actual movimientocorrectivo habría un interesante potencialalcista.Escenario Alternativo:La pérdida del soporte de los 15,80€ nosharía abandonar nuestro escenariopositivo . 19
  20. 20.  AVISO LEGAL Elaboración del documento Este documento, así como los datos, opiniones, estimaciones, previsiones y recomendaciones contenidas en el mismo, han sido elaborados por Cortal Consors, suc. en España. (en adelante “Cortal Consors“), con la finalidad de proporcionar a sus clientes información general a la fecha de emisión del informe y están sujetas a cambio sin previo aviso. Cortal Consors no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Cada analista de renta variable que ostenta la responsabilidad principal del contenido de este informe de análisis certifica con respeto de cada valor u emisor cubierto por dicho informe que: 1) todos los puntos de vista aquí recogidos reflejan fielmente sus opiniones personales sobre dichos valores u emisores 2) que ninguna parte de su renumeración estaba, es o será directamente o indirectamente relacionada con la recomendación específica u opiniones que contiene este informe. No es oferta pública ni comunicación publicitaria Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Fuentes y declaraciones El contenido del presente documento se basa en informaciones que se estiman disponibles para el público, obtenidas de fuentes que se consideran fiables, pero dichas informaciones no han sido objeto de verificación independiente por Cortal Consors por lo que no se ofrece ninguna garantía, expresa o implícita, en cuanto a su precisión, integridad o corrección. Cortal Consors no asume responsabilidad alguna por cualquier pérdida, directa o indirecta, que pudiera resultar del uso de este documento o de su contenido. El inversor debe tener en cuenta que la evolución pasada de los valores o instrumentos o los resultados históricos de las inversiones, no garantizan la evolución o resultados futuros. No asesoramiento en materia de inversión El inversor que tenga acceso al presente documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo ya que no han sido tomadas en consideración para la elaboración del presente informe, por lo que debe adoptar sus propias decisiones de inversión teniendo en cuenta dichas circunstancias y procurándose el asesoramiento específico y especializado que pueda ser necesario. El precio de los valores o instrumentos o los resultados de las inversiones pueden fluctuar en contra del interés del inversor e incluso suponerle la pérdida de la inversión inicial. Las transacciones en futuros, opciones y valores o instrumentos de alta rentabilidad (high yield securities) pueden implicar grandes riesgos y no son adecuados para todos los inversores. De hecho, en ciertas inversiones, las pérdidas pueden ser superiores a la inversión inicial, siendo necesario en estos casos hacer aportaciones adicionales para cubrir la totalidad de dichas pérdidas. Por ello, con carácter previo a realizar transacciones en estos instrumentos, los inversores deben ser conscientes de su funcionamiento, de los derechos, obligaciones y riesgos que incorporan, así como los propios de los valores subyacentes a los mismos. Podría no existir mercado secundario para dichos instrumentos. Cortal Consors o cualquier otra entidad del Grupo BNP Paribas, así como sus respectivos directores o empleados, pueden tener una posición en cualquiera de los valores o instrumentos a los que se refiere el presente documento, directa o indirectamente, o en cualesquiera otros relacionados con los mismos; pueden negociar con dichos valores o instrumentos, por cuenta propia o ajena, proporcionar servicios de asesoramiento u otros servicios al emisor de dichos valores o instrumentos, a empresas relacionadas con los mismos o a sus accionistas, directivos o empleados y pueden tener intereses o llevar a cabo cualesquiera transacciones en dichos valores o instrumentos o inversiones relacionadas con los mismos, con carácter previo o posterior a la publicación del presente informe, en la medida permitida por la ley aplicable. Los empleados de los departamentos de ventas u otros departamentos de Cortal Consors u otra entidad del Grupo BNP Paribas pueden proporcionar comentarios de mercado, verbalmente o por escrito, o estrategias de inversión a los clientes que reflejen opiniones contrarias a las expresadas en el presente documento; asimismo Cortal Consors o cualquier otra entidad del Grupo BNP Paribas puede adoptar decisiones de inversión por cuenta propia que sean inconsistentes con las recomendaciones contenidas en el presente documento. Este documento se proporciona en el Reino Unido únicamente a aquellas personas a quienes puede dirigirse de acuerdo con la Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2001 y no es para su entrega o distribución, directa o indirecta, a ninguna otra clase de personas o entidades. 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El incumplimiento de estas restricciones podrá constituir infracción de la legislación de los Estados Unidos de América. Cortal Consors y el resto de entidades del Grupo BNP Paribas que no son miembros de la New York Stock Exchange o de la National Association of Securities Dealers, Inc., no están sujetas a las normas de revelación previstas para dichos miembros. Derechos de Autor Este documento contiene información, texto, imágenes, logos y/u otro material protegido por los derechos de autor, derechos sobre protección de datos, marca registrada y otros derechos de propiedad. No debe ser reproducido, distribuido, publicado o usado de ninguna manera por ninguna persona para ningún propósito sin el previo consentimiento por escrito de Cortal Consors, suc en España o en el caso de material de cualquier tercero, el propietario de este material. Ninguna parte de este informe podrá reproducirse, llevarse o transmitirse a aquellos Países (o personas o entidades de los mismos) en los que su distribución pudiera estar prohibida por la normativa aplicable. El incumplimiento de estas restricciones podrá constituir infracción de la legislación de la jurisdicción relevante. Supervisión Cortal Consors es una Sucursal de Cortal Consors, S.A., entidad francesa supervisada por el Banco de Francia, inscrita en el Registro de Comercio y Sociedades de Paris (Francia) con el número B 327 787 909, la actividad de Cortal Consors se encuentra sometida a la supervisión del Banco de España y de la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Se encuentra inscrita en el Registro Mercantil de Madrid con el número 15.806, Libro 0, Folio 8, Hoja M-266842, inscripción 1ª, con C.I.F.: W-0012959C, N.B.E.:1475, Cortal Consors es miembro del Fondo de Garantía Francés de Depósitos (Fonds de Garantie des Dépôts), constituido según la ley bancaria francesa (Ley francesa del 25 de junio de1999 relativa al ahorro y la seguridad financiera). 20

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