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Cortal Consors - Informe Semanal de Análisis Técnico - 13 de diciembre

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Cortal Consors - Informe Semanal de Análisis Técnico - 13 de diciembre

  1. 1. Informe Semanal de Análisis Técnico Departamento de Economía y Estrategia 13/12/2011Francia Alemania EspañaMaxime Viémont; CFTe Carsten Riedel; CEFA Oscar Germade; CFTeAlexandre Cousin Fabian HeymannLionel Duverger; CFTe
  2. 2. PUNTOS CLAVE INDICES BONOS & DIVISA S&P 500: consolidación hacia 1209  Bund: presión bajista por debajo de 134 Eurostoxx 50: consolidación hacia 2275/25  T-Notes: presión bajista por debajo de 127 DAX 30: consolidación hacia 5770  EUR/USD: continuidad corrección hacia CAC 40: comprar caídas 1,3143 IBEX 35: comprar caídas Mercados Emergentes: comprar caídasMATERIAS PRIMAS GRÁFICO SEMANA CRB Index: comprar superación 316/18  Euro Materiales Básicos: comprar Brent: comprar superación 112  Pirelli: comprar Gold: continuidad corrección hacia 1620  Google: comprar superación 630 formato semanal  Daimler: comprar superación 35  Linde: comprar superación 114 2
  3. 3. S&P 500Resistencia: 1250 / 1270 / 1295Soporte: 1232 / 1209 / 1190Escenario Principal:La tendencia de medio plazo se mantienenegativa. Esta semana esperamoscorrección hacia 1209.Escenario Alternativo:La superación de 1250 interpretaríamoscomo un síntoma de fortaleza. 3
  4. 4. EUROSTOXX 50Resistencia: 2350 / 2400 / 2500Soporte: 2275 / 2225 / 2150Escenario Principal:Mantenemos un sesgo negativo para latendencia de medio plazo. Para estasemana esperamos movimientocorrectivo hacia 2275/2225.Escenario Alternativo:La superación de 2500/2550interpretaríamos como cambio tendencial. 4
  5. 5. DAX 30Resistencia: 6200 / 6300 / 6450Soporte: 5880 / 5750 / 5710Escenario Principal:La tendencia de medio plazo se mantienebajo presión. En el corto plazo esperamoscontinuidad del movimiento correctivo.Escenario Alternativo:Por debajo de 6000 mantenemos unsesgo bajista de medio plazo . 5
  6. 6. CAC 40Resistencia: 3245 / 3417 / 3530 / 3700Soporte: 3000 / 2890 / 2800Escenario Principal:Después de un rally del 16%, y una vezcerrado el hueco en 3245, una fase deconsolidación hacia 2960/3000 parece lomás probable. Recomendamos comprarese posible pull-back, ya quemantenemos un sesgo positivo conobjetivo en 3400/3530.Escenario Alternativo:Sólo la pérdida de 2800, en formatosemanal, invalidaría nuestro escenario. 6
  7. 7. IBEX 35Resistencia: 8844 / 9073 / 9351Soporte: 8382 / 7858 / 7505Escenario Principal:En el corto plazo nos encontramosconsolidando las subidas previas.Consideramos que los mínimos de lasemana pasada (8383) podrían serbuenos niveles para incorporarse.En el medio plazo, estaríamosdesarrollando patrón correctivo a-b-c delmovimiento bajista previo.Objetivo medio plazo 9300 (50% Fibo);tramo 11165-7505.Escenario Alternativo:La pérdida de 7600, en formato semanal,anularía el patrón en desarrollo. 7
  8. 8. MSCI EMERGING MARKETSResistencia: 968 / 1018 / 1046Soporte: 925 / 874 / 824Escenario Principal:En el corto plazo seguimos observandodebilidad relativa. Estrategicamente, portanto, deberíamos estar infraponderados.Recomendamos comprar caídas hacianiveles de 925/874.En el medio plazo estaríamosdesarrollando patrón correctivo a-b-c delmovimiento bajista previo.Objetivo medio plazo 1018 (50% Fibo);tramo 1211-824.Escenario Alternativo:La pérdida de 824, en formato semanal,anularía el patrón en desarrollo. 8
  9. 9. BUNDResistencia: 137,12 / 139,58Soporte: 134,04 / 132,99Escenario Principal:El movimiento lateral entre 139,58-134,04interpretamos como patrón distributivo.Por tanto consideramos que se estáformando un techo de medio plazo. Lapérdida de 134,04 confirmaría el patrónen desarrollo.Objetivo medio plazo 127 (61,8% Fibo),sin descartar 119,86; tramo 139,19-119,86.Escenario Alternativo:La superación de 139,58, en formatosemanal, anularía nuestro escenariobajista. 9
  10. 10. T-NOTE USA 10 YRResistencia: 131,297 / 131,938Soporte: 128,625 / 127,188Escenario Principal:El movimiento lateral entre 131,938 y127,188 interpretamos como patróndistributivo.En formato semanal observamos cabezay hombros en el RSI.Por tanto consideramos que se estáformando un techo de medio plazo. Lapérdida de 127,188 confirmaría el patrónen desarrollo.Objetivo medio plazo 123 (61.8% Fibo),sin descartar 117; tramo 131-117.Escenario Alternativo:La superación de 131,938, en formatosemanal, anularía la formación de techo. 10
  11. 11. USD/EURResistencia: 1,3548 / 1,3792 / 1,3966Soporte: 1,3210 / 1,3143 / 1,2867Escenario Principal:El movimiento correctivo iniciado en1,4250 no muestra señales deagotamiento. La tendencia de medioplazo mantiene una clara estructura demáximos y mínimos decrecientes, lo quenos permite canalizar el precio.Sin embargo, el ratio T-Note/Bund noshace trabajar con un escenario correctivolimitado.Objetivo medio plazo 1,2867 (mínimo 52semanas).Escenario Alternativo:La superación de 1,4250, en formatosemanal, anularía nuestro escenariobajista. 11
  12. 12. CRB INDEXResistencia: 316 / 322,66 / 327,94Soporte: 304,94 / 292,39Escenario Principal:En el corto plazo nos encontramosconsolidando las subidas previas.Compramos reanudación, actualmentesuperación 312.En el medio plazo probable desarrollo de5 ondas, que encajaría en la teoría deElliot.Objetivo medio plazo 351 (161,8% Fibo),sin descartar 387 (200% Fibo); onda 1.Escenario Alternativo:La pérdida de 304, en formato semanal,interpretaríamos como fallo, y abriría laposibilidad de volver a 292,39. 12
  13. 13. BRENTResistencia: 108,75 / 112,03 / 116,48Soporte: 105,65 / 99,11Escenario Principal:En el corto plazo salida en falso de sucanal bajista de medio plazo. Nosencontraríamos corrigiendo el tramo 116-99. Compraríamos reanudación,actualmente superación 109,50.La formación de doble mínimo en 99interpretamos como un suelo de medioplazo que quedaría confirmado con lasuperación de 112.Objetivo medio plazo 120 , sin descartar126.Escenario Alternativo:La pérdida de 105, en formato semanal,interpretaríamos como fallo tendencial, yabriría la posibilidad de volver a 99. 13
  14. 14. GOLDResistencia: 1800 / 1820 / 1900Soporte: 1680 / 1620 / 1525Escenario Principal:La tendencia de medio plazo se mantienebajo presión. Próximo soporte en 1620.Escenario Alternativo:La superación de 1800 reanudaríatendencia. 14
  15. 15. EURO BASICRESOURCES - SXPEResistencia: 190 / 213 / 228Soporte: 160 / 147 / 143Escenario Principal:Esta semana analizamos este sector conalta beta, que en sesiones alcistas sueledarnos mayores plusvalías que el índicede referencia. Recomendamos comprarun posible pull-back hacia 160/164, zonaque consideramos atractiva desde unpunto de vista riesgo/recompensa.Nuestro objetivo está situado en nivelesde 190, sin descartar 231/228 (proyectarrango del posible doble suelo).Escenario Alternativo:La pérdida de 143, en formato semanal,invalidaría nuestro escenario positivo. 15
  16. 16. PIRELLI – PC IMResistencia: 7,30€ / 7,70€ / 8,60€Soporte: 5,90€ / 4,90€Escenario Principal:Una de las acciones más resistentes en laEurozona sigue siendo Pirelli , cotizandopor encima de su media de 200 sesiones.Recomendamos comprar en los nivelesactuales, ya que consideramos ofrece unbuen ratio riesgo/beneficio.El objetivo principal está situado en 7,70€,y por encima en 8,60€.Escenario Alternativo:Sólo la pérdida de 5,90€ invalidaríanuestro escenario positivo. 16
  17. 17. GOOGLEResistencia: 630$ / 750$ / 900$Soporte: 500$ / 450$Escenario Principal:Observamos un probable « triánguloascendente » en desarrollo.Recomendamos comprar la ruptura de suresistencia clave en tendencia (630$), enformato semanal, lo cual nos daría unprobable precio objetivo en 750$.Escenario Alternativo:Mientras se mantenga entre 500$ y 630$,tenemos una visión neutral. 17
  18. 18. DAIMLERResistencia: 35,00€ / 37,00€ / 40,00€Soporte: 31,00€ / 29,00€Escenario Principal:Si se confirma la superación de los 35€en las próximas sesiones, Daimler tieneun interesante potencial al alza.Escenario Alternativo:La pérdida de los 31€ interpretaríamoscomo fallo en la incorporación. 18
  19. 19. LINDEResistencia: 119€ / 123€ / 127€Soporte: 103€ / 100€ / 95€Escenario Principal:Si se confirma la superación de los 114€en las próximas sesiones, Linde tiene uninteresante potencial al alza, por lo menoshacia 123€.Escenario Alternativo:La pérdida de los 103€ interpretaríamoscomo fallo en la incorporación. 19
  20. 20.  AVISO LEGAL Elaboración del documento Este documento, así como los datos, opiniones, estimaciones, previsiones y recomendaciones contenidas en el mismo, han sido elaborados por Cortal Consors, suc. en España. (en adelante “Cortal Consors“), con la finalidad de proporcionar a sus clientes información general a la fecha de emisión del informe y están sujetas a cambio sin previo aviso. Cortal Consors no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Cada analista de renta variable que ostenta la responsabilidad principal del contenido de este informe de análisis certifica con respeto de cada valor u emisor cubierto por dicho informe que: 1) todos los puntos de vista aquí recogidos reflejan fielmente sus opiniones personales sobre dichos valores u emisores 2) que ninguna parte de su renumeración estaba, es o será directamente o indirectamente relacionada con la recomendación específica u opiniones que contiene este informe. No es oferta pública ni comunicación publicitaria Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Fuentes y declaraciones El contenido del presente documento se basa en informaciones que se estiman disponibles para el público, obtenidas de fuentes que se consideran fiables, pero dichas informaciones no han sido objeto de verificación independiente por Cortal Consors por lo que no se ofrece ninguna garantía, expresa o implícita, en cuanto a su precisión, integridad o corrección. Cortal Consors no asume responsabilidad alguna por cualquier pérdida, directa o indirecta, que pudiera resultar del uso de este documento o de su contenido. El inversor debe tener en cuenta que la evolución pasada de los valores o instrumentos o los resultados históricos de las inversiones, no garantizan la evolución o resultados futuros. No asesoramiento en materia de inversión El inversor que tenga acceso al presente documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo ya que no han sido tomadas en consideración para la elaboración del presente informe, por lo que debe adoptar sus propias decisiones de inversión teniendo en cuenta dichas circunstancias y procurándose el asesoramiento específico y especializado que pueda ser necesario. El precio de los valores o instrumentos o los resultados de las inversiones pueden fluctuar en contra del interés del inversor e incluso suponerle la pérdida de la inversión inicial. Las transacciones en futuros, opciones y valores o instrumentos de alta rentabilidad (high yield securities) pueden implicar grandes riesgos y no son adecuados para todos los inversores. De hecho, en ciertas inversiones, las pérdidas pueden ser superiores a la inversión inicial, siendo necesario en estos casos hacer aportaciones adicionales para cubrir la totalidad de dichas pérdidas. Por ello, con carácter previo a realizar transacciones en estos instrumentos, los inversores deben ser conscientes de su funcionamiento, de los derechos, obligaciones y riesgos que incorporan, así como los propios de los valores subyacentes a los mismos. Podría no existir mercado secundario para dichos instrumentos. Cortal Consors o cualquier otra entidad del Grupo BNP Paribas, así como sus respectivos directores o empleados, pueden tener una posición en cualquiera de los valores o instrumentos a los que se refiere el presente documento, directa o indirectamente, o en cualesquiera otros relacionados con los mismos; pueden negociar con dichos valores o instrumentos, por cuenta propia o ajena, proporcionar servicios de asesoramiento u otros servicios al emisor de dichos valores o instrumentos, a empresas relacionadas con los mismos o a sus accionistas, directivos o empleados y pueden tener intereses o llevar a cabo cualesquiera transacciones en dichos valores o instrumentos o inversiones relacionadas con los mismos, con carácter previo o posterior a la publicación del presente informe, en la medida permitida por la ley aplicable. Los empleados de los departamentos de ventas u otros departamentos de Cortal Consors u otra entidad del Grupo BNP Paribas pueden proporcionar comentarios de mercado, verbalmente o por escrito, o estrategias de inversión a los clientes que reflejen opiniones contrarias a las expresadas en el presente documento; asimismo Cortal Consors o cualquier otra entidad del Grupo BNP Paribas puede adoptar decisiones de inversión por cuenta propia que sean inconsistentes con las recomendaciones contenidas en el presente documento. Este documento se proporciona en el Reino Unido únicamente a aquellas personas a quienes puede dirigirse de acuerdo con la Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2001 y no es para su entrega o distribución, directa o indirecta, a ninguna otra clase de personas o entidades. En particular el presente documento únicamente se dirige y puede ser entregado a las siguientes personas o entidades (i) aquellas que están fuera del Reino Unido (ii) aquellas que tienen una experiencia profesional en materia de inversiones citadas en el artículo 19(5) de la Order 2001, (iii) a aquellas con alto patrimonio neto (High net worth entities) y a aquellas otras a quienes su contenido puede ser legalmente comunicado, incluidas en el artículo 49(1) de la Order 2001. Ninguna parte de este informe podrá reproducirse, llevarse o transmitirse a los Estados Unidos de América ni a personas o entidades americanas. El incumplimiento de estas restricciones podrá constituir infracción de la legislación de los Estados Unidos de América. Cortal Consors y el resto de entidades del Grupo BNP Paribas que no son miembros de la New York Stock Exchange o de la National Association of Securities Dealers, Inc., no están sujetas a las normas de revelación previstas para dichos miembros. Derechos de Autor Este documento contiene información, texto, imágenes, logos y/u otro material protegido por los derechos de autor, derechos sobre protección de datos, marca registrada y otros derechos de propiedad. No debe ser reproducido, distribuido, publicado o usado de ninguna manera por ninguna persona para ningún propósito sin el previo consentimiento por escrito de Cortal Consors, suc en España o en el caso de material de cualquier tercero, el propietario de este material. Ninguna parte de este informe podrá reproducirse, llevarse o transmitirse a aquellos Países (o personas o entidades de los mismos) en los que su distribución pudiera estar prohibida por la normativa aplicable. El incumplimiento de estas restricciones podrá constituir infracción de la legislación de la jurisdicción relevante. Supervisión Cortal Consors es una Sucursal de Cortal Consors, S.A., entidad francesa supervisada por el Banco de Francia, inscrita en el Registro de Comercio y Sociedades de Paris (Francia) con el número B 327 787 909, la actividad de Cortal Consors se encuentra sometida a la supervisión del Banco de España y de la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Se encuentra inscrita en el Registro Mercantil de Madrid con el número 15.806, Libro 0, Folio 8, Hoja M-266842, inscripción 1ª, con C.I.F.: W-0012959C, N.B.E.:1475, Cortal Consors es miembro del Fondo de Garantía Francés de Depósitos (Fonds de Garantie des Dépôts), constituido según la ley bancaria francesa (Ley francesa del 25 de junio de1999 relativa al ahorro y la seguridad financiera). 20

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