La Experiencia de BBVA en EEUU y Florida.

1,941 views

Published on

Florida, capital de los negocios de toda América y centro globalizado de intercambio mercantil y financiero internacional, ofrece interesantes posibilidades de inversión en los principales sectores de actividad. SPRI organiza el día 4 de junio una jornada donde Miami y Florida se presentan como un socio a tener en cuenta en la internacionalización de las empresas del País Vasco.

Published in: Investor Relations
0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total views
1,941
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
617
Actions
Shares
0
Downloads
22
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

La Experiencia de BBVA en EEUU y Florida.

  1. 1. Experiencia BBVA en EE.UU. y Florida 26 de Junio de 2014
  2. 2. 1 Situación Macroeconómica en EE.UU. / Florida 2 Historia y presencia de BBVA en EE.UU. / Florida 3 Capacidades de Banca de Inversión en EE.UU. A. Préstamos Sindicados B. Originación de Renta Fija C. Project Finance D. Corporate Finance 4 Capacidades de Banca Transaccional en EE.UU. 5 Consideraciones en cuanto a préstamos Índice Anexos A. Otros ejemplos de colaboraciones Cross Border
  3. 3. Situación Macroeconómica en EE.UU. / Florida
  4. 4. Página 4 Mayor de 0,3% NJ RI DE DC MD MA NY VT VA NC TX LA ID IN KY WV AL CO NMAZ AR CA FL GA IA IL KS ME MI MN MO MS MT ND NE NV OH OK OR PA SC SD TN UT WI WY WA • El ritmo de crecimiento mejoró en 32 estados, se desaceleró en 17 y se mantuvo sin cambios en 1. • El Estado de Florida experimento un % de variación mensual del ritmo de crecimiento mayor al 0,3% • El crecimiento del empleo contrarrestó los decepcionantes resultados de ventas de vivienda, lo cual ha conllevado que en el 86% del país se incrementara la actividad • La anemia del sector de la vivienda pesó sobre la construcción y la contratación. A pesar de una moderación en el crecimiento del ingreso, la Costa Oeste sigue beneficiándose de un mercado de la vivienda con cifras superiores a la media, y de un crecimiento del empleo en el sector de la construcción • Si el crecimiento mantiene su ritmo durante todo el año, la actividad en los sectores de la construcción y manufacturero conseguirán contrapesar los problemas provocados por el mercado de la vivienda Sin cambio 0,03% a 0,2% 0,2% a 0,3% AK Fuente: BBVA Research Los índices mensuales de actividad por estados incorporan los datos más recientes de empleo, exportaciones, permisos de construcción, precios y ventas de vivienda usada de cada estado, desglosados por sector. El valor del índice corresponde a los resultados económicos, tomando como base enero de 1996=100. Un valor positivo de la tasa de crecimiento indica expansión económica, mientras que un valor negativo indica contracción. Sección 1 – Situación Macroeconómica en EE.UU. / Florida Índices de actividad por Estados
  5. 5. Página 5 Florida ha creado 246 mil nuevos puestos de trabajo en los últimos 12 meses Minería, fabricación y construcción Creación de empleo por Estado (por Mll de residentes) Previsión Tasa Desempleo (Dec.) Total Bienes* Comercio & Info Servicios Minoristas Servicios de Autobús Salud, Educación y Ocio Incrementos 6-meses Texas 5.2 348 (12.4) 26.4 (56.8) 6.5 (13.1) 16.1 (22) 42.9 (82) 20 (90.6) 120.1 California 7.8 340.2 (8.3) 21.9 (35.6) 8.2 (15) 1.9 (23.2) 27 (85.6) 54 (132.5) 188.5 Florida 6.2 246.8 (12) 14.5 (50.7) 2 (9.1) 2.9 (12.9) 24.5 (68) 40.3 (75.6) 132.1 Nueva York 6.7 79.1 (3.6) 1.5 (4.1) 0.9 (0) -3.7 (-9.1) 4.6 (16.4) 14.1 (45.1) 51.1 Georgia 7.0 76.4 (7.4) 5.9 (14.8) 2.1 (4.3) -0.2 (0.3) 10.9 (23.4) 10.8 (29.2) 50.4 Carolina de Norte 6.2 71.1 (7) -1 (4.8) 1.9 (10.1) 3.1 (10.7) 13.8 (32.5) 1 (11.9) 39.5 Colorado 6.0 70.8 (12.3) 4.6 (14) 0.2 (3.6) -0.2 (2.1) 5.6 (17.9) 11.3 (27) 36.8 Washington 6.1 64.2 (8.3) 5.3 (6.7) 1.4 (5.4) 2.7 (6.4) 8.1 (11.5) 2.9 (20.4) 35.2 Ohio 5.7 55.3 (4) -0.9 (19.7) 2.8 (3) 6.6 (4.9) 1.2 (14.8) 7.8 (15.6) 49.8 Wisconsin 5.8 54.1 (8.3) 3.9 (14.4) 3.1 (3) 4.3 (2.7) -8.9 (1.7) 10.6 (17.7) 18.4 Crecimiento del Empleo, últimos 12-Meses Fuente: BBVA Research BLS & Haver Analytics Sección 1 – Situación Macroeconómica en EE.UU. / Florida Excelente perspectiva de la evolución del empleo en Florida
  6. 6. Página 6 Índice General de precios de la Vivienda (compra) Tasa de variación anual % Fuente: BLS / Haver Analytics Índice Mensual de Actividad por Estado 3-meses Media Móvil Fuente: BLS / Haver Analytics Tasa de Desempleo % Fuente: BLS / Haver Analytics Exportaciones Totales Tasa de variación anual %, Media Móvil Fuente: BLS / Haver Analytics Sección 1 – Situación Macroeconómica en EE.UU. / Florida Potencial al alza del turismo
  7. 7. Página 7 Florida: Nivel de Empleo de filiales extranjeras Miles, 2011 Florida: Empleo de filiales extranjeras Miles, 2011 Florida representa un 24% del total de las empresas extranjeras en EE.UU., contribuyendo con 240 mil puestos de trabajo (3.3% del total estatal) Fuente: BBVA Research, British Embassy, Bertelsmann Foundation & Atlantic Council 0 25 50 75 Netherlands France Germany Switzerland Japan Canada United Kingdom Other 0 50 100 Professional, scientific, & technical Real estate and rental and leasing Information Finance and insurance Wholesale trade Retail trade Manufacturing Other industriesOtros Manufactura Comercio al Menudeo Comercio al Mayoreo Finanzas Información Inmobiliario Servicios Profesionales Otros Reino Unido Canadá Japón Suiza Alemania Francia Holanda Sección 1 – Situación Macroeconómica en EE.UU. / Florida Florida: Inversión directa extranjera
  8. 8. Página 8 Tasa de desempleo % Incremento de puestos de trabajo Miles, Dic 2009-Abril 2014 La tasa de desempleo continua estando por debajo de la media de EE.UU. aunque está siendo superior a los niveles de la segunda mitad de 2013 Fuente: BLS Source: BLS Sección 1 – Situación Macroeconómica en EE.UU. / Florida Florida MSAs: Mercado del trabajo
  9. 9. Página 9Página 9 Florida esta creciendo al 3,7 % Vs el 2,5% de media en EE.UU. debido a: La crisis fue más profunda, y la recuperación ha llegado con retraso A pesar de la crisis, Florida es un mercado atractivo para los inversores inmobiliarios privados Se beneficia de la inestabilidad en algunos países de América Latina Sólida inmigración, turismo y crecimiento del empleo 1 2 3 4 Sección 1 – Situación Macroeconómica en EE.UU. / Florida Conclusiones Miami continua siendo un gran centro de atención para el capital extranjero así como una gran atracción turística, lo que la convierte en un polo de desarrollo y punta de lanza en la recuperación de la economía
  10. 10. Historia y Presencia de BBVA en EE.UU. / Florida
  11. 11. Página 11 • BBVA es una institución financiera diversificada que ofrece un amplio rango de servicios financieros incluyendo banca de inversión, tesorería y trading, banca minorista y transaccional. • BBVA está dentro del top 30 de bancos de mayor tamaño a nivel global por capitalización bursátil (79,4 Bill de USD a 9 de Junio de 2014). • BBVA es uno de los 35 bancos lideres a nivel mundial con unos activos totales de $826 Bill a 31 de marzo de 2013. • El grupo BBVA mantiene su liderazgo en la región estadounidense del Sunbelt, en España, México y Latinoamérica, así como presencia en operaciones en China, Francia, Alemania, Hong Kong, Italia, Japón, Singapur Suiza y Reino Unido. • BBVA ha recibido valoraciones positivas en el último informe remitido por el Fondo Monetario Internacional y dos auditoras independiente han confirmado que BBVA no necesitará ampliaciones de capital ni ante escenarios muy adversos. Perfil BBVA Ingresos por regiónHighlights (31 de Marzo, 2014) Activos Totales (Bill. de euros) 599.2 Fondos gestionados (Bill. de euros) 309.8 Beneficio Neto Atribuido (Bill. de euros) 1.1 ROE (%) 5.5 Ratio de eficiencia (%) 51.7 Numero de empleados 109,079 Numero de oficinas 7,441 Core Capital España Resto de Europa México América del Sur Turquía Asia EE.UU. Basel III Mar 2013 Jun 2013 Sep 2013 Dic 2013 Mar 2014 36,7 37,3 37,1 37,5 36,0 11,2 11,3 11,4 11,6 10,8 Basel II Sección 2 – Historia y presencia de BBVA en EE.UU. / Florida Grupo Global Líder con grandes Capacidades Locales al servicio de Nuestros Clientes
  12. 12. Página 12 América del Norte • México • EE.UU. América del Sur • Argentina • Bolivia • Brasil • Chile • Colombia • Paraguay • Perú • Uruguay • Venezuela Europa • Bélgica • Francia • Alemania • Italia • Portugal • Rusia • España • Suiza • Turquía • Reino Unido Asia - Pacífico • Abu Dhabi, UAE • Australia • China • Hong Kong • India • Japón • Singapur • Corea del Sur • Taiwan 20.864 Cajeros 50Mm Clientes 30 Países 7.441 Oficinas 109.079 Empleados Sucursales y oficinas de representación 600 Activos Totales (Miles de € millones) Sección 2 – Historia y presencia de BBVA en EE.UU. / Florida Presente en 4 continentes y 30 países
  13. 13. Página 13 $75,0 Bill Activos $52,8 Bill Prestamos $57,1 Bill Depósitos 688 Oficinas en 1.033 Cajeros 10.853 Empleados Oficinas Oficinas de prestamos comerciales Oficinas de prestamos comerciales/ Clientes privados Seattle Sacramento Irvine Los Angeles San Diego La Jolla Tucson Phoenix Albuquerque Las Cruces El paso Denver Lubbock Dallas Beaumont Houston McAllen Laredo Austin Ft. Worth San Antonio Miami Orlando Gainesville Tampa Jacksonville Atlanta Mobile Montgomery Birmingham Huntsville Charlotte Washington, D.C. New York Cleveland Columbus Chicago Oficinas por Estado Alabama 90 Arizona 78 California 64 Colorado 38 Florida 45 New Mex 20 Texas 350 El Banco regional nº1 en el Sunbelt Sección 2 – Historia y presencia de BBVA en EE.UU. / Florida Con fuerte posicionamiento en el mercado americano, en el que operamos desde 1968
  14. 14. Página 14 • Inversión significativa en EE.UU. (US$12Bll): Adquisición de Compass Bank y Guaranty Financial Group (2007-2009) • Mejoras recientes en la plataforma global de renta fija de BBVA, incluyendo contrataciones clave en originación de DCM, Credit Sales y Trading, así como el aumento de recursos en el ámbito de FX y derivados de tipo de interés • Estructuración y distribución de préstamos y líneas de crédito comprometidas. • Relación con mas de 200 inversores • Project Finance • Acquisition Finance • Leveraged Finance Préstamos Sindicados Structured Finance BBVA ofrece soluciones integradas de banca de inversión, con profesionales dedicados en mercado de capitales y corporate finance • Fusiones y Adquisiciones • Desinversiones de activos y compañías • Privatizaciones • Análisis de estructuras de capital • Mercado primario y secundario • Productos estructurados de renta fija: crédito, tipos de interés, FX y commodities • Colocaciones privadas Debt Capital MarketsConocimiento especializado de los productos Crecimiento en la región Corporate Finance 2006200620062006 2007200720072007 20092009200920092004200420042004 2005200520052005 Legado BBVA Texas SunbeltLlegada BBVA Puerto Rico 1968 BBVA New York 1987 Bancomer Transfer Services 1994 Sección 2 – Historia y presencia de BBVA en EE.UU. / Florida BBVA apuesta fuertemente por BBVA Compass, siendo Estados Unidos uno de los países prioritarios para el crecimiento del Grupo
  15. 15. Capacidades de Banca de Inversión en EE.UU.
  16. 16. Página 16 • El equipo de BBVA de Préstamos Sindicados cuenta con capacidades de: - Originación, ejecución y distribución: capacidad de liderazgo de operaciones sindicadas - Equipo distribuído en Nueva York y en Alabama Qué Hacemos? • El año 2013, hemos sido el octavo banco estructurador por volumen de operaciones • El año 2013, hemos sido el quinto banco agente por volumen de operaciones Resultados Operaciones Frecuentes • Qué tipo de operaciones son más frecuentes: - Líneas de crédito / financiaciones a largo plazo - Empresas de matriz estadounidense con presencia en España o LATAM Empresas locales con presencia en el Sunbelt Sección 3 – Capacidades de Banca de Inversión en EE.UU. Préstamos Sindicados
  17. 17. Página 17 $2,031,431,227 November 2013 Joint Lead Arranger Revolver, TLA $585,000,000 December 2013 Sole Lead Arranger Administrative Agent Revolver $1,350,000,000 October 2013 Joint Lead Arranger Co-Syndication Agent Revolver $600,000,000 December 2013 Joint Lead Arranger Co-Syndication Agent Term Loan $1,500,000,000 December 2013 Joint Lead Arranger Revolvers $220,000,000 October 2013 Joint Lead Arranger Co-Syndication Agent Revolver, TLA $700,000,000 November 2013 Joint Lead Arranger Co-Documentation Agent Revolver $200,000,000 December 2013 Sole Lead Arranger Administrative Agent Revolver $85,000,000 December 2013 Joint Lead Arranger Syndication Agent Revolver, TLA, Del. Draw $60,000,000 February 2014 Sole Lead Arranger Administrative Agent Revolver $675,000,000 March 2014 Joint Lead Arranger Syndication Agent Revolver $4,800,000,000 March 2014 Joint Lead Arranger Co-Syndication Agent Revolver, Term Loans $600,000,000 February 2014 Joint Lead Arranger Co-Syndication Agent Term Loan $3,000,000,000 April 2014 Joint Lead Arranger Co-Documentation Agent Revolver $145,000,000 April 2014 TLA, Dev. Line Pronto Holdings, LLCPronto Holdings, LLCPronto Holdings, LLCPronto Holdings, LLC Sole Lead Arranger Administrative Agent $500,000,000 September 2013 Joint Lead Arranger Revolver Regency IntrastateRegency IntrastateRegency IntrastateRegency Intrastate Gas LPGas LPGas LPGas LP $54,300,000 March 2014 Sole Lead Arranger Administrative Agent Term Loans, Dev. Line Sailormen, Inc.Sailormen, Inc.Sailormen, Inc.Sailormen, Inc. $400,000,000 April 2014 Term Loan Joint Lead Arranger $210,000,000 April 2014 Joint Lead Arranger Co-Syndication Agent Construction Loan $600,000,000 May 2014 Term Loan Joint Lead Arranger $1,050,000,000 May 2014 Revolver, TLA Joint Lead Arranger Syndication Agent $1,400,000,000 May 2014 Joint Lead Arranger Co-Syndication Agent RCF, Term Loan $400,000,000 May 2014 Joint Lead Arranger Co-Documentation Agent Term Loan $40,000,000 In Market Revolver Sole Lead Arranger Administrative Agent Sección 3 – Capacidades de Banca de Inversión en EE.UU. Principales Transacciones
  18. 18. Página 18 • Bookrunner en 30 deals desde enero 2012, destacando la participación reciente en las operaciones de Cemex, Regency, America Movil, Access Midstream y SAB Miller • Actuó como agente de colocación exclusivo en la colocación privada estructurada de Credomatic por importe de $282MM que se cerró con éxito en mayo • Actuó como colocador en los 4 tramos de colocación privada de la emisión de NBA por importe de $521MM Resultados Qué Hacemos? • Asesoramiento: Financiación de Adquisiciones, Estructuras de Capital Óptimas, Actualizaciones de Mercado y Rating Advisory • Estructuración: Asesoramiento en estructuras de covenants, plazo, importe, etc • Ejecución: Precio, distribución y sindicación Capacidades • Bonos Investment Grade • Bonos High Yield • USPP (Colocaciones Privadas) • Project Bonds • Asesoramiento – Estructura de Capital y Ratings Sección 3 – Capacidades de Banca de Inversión en EE.UU. Originación de Renta Fija
  19. 19. Página 19 September 2013 7Y FRN Joint Bookrunner USD 750,000,000 August 2013 8Y Add-on Joint Bookrunner USD 400,000,000 June 2013 8Y Sr. Co-Manager USD 400,000,000 June 2013 8Y Sr. Co-Manager USD 300,000,000 July 2013 8Y Add-on Lead Manager USD 50,000,000 July 2013 10Y Sr. Co-Manager USD 750,000,000 July 2013 USD 350,000,000 8Y Lead Manager August 2013 5Y/5Y Joint Bookrunner USD 1,10,000,000 May 2013 USD 300,000,000 10Y Joint Lead Manager May 2013 7Y Placement Agent and Financial Advisor USD 282,000,000 May 2013 8Y/10Y/12Y/15Y Placement Agent and Financial Advisor USD 521,000,000 May 2013 10Y/30Y Joint Bookrunner USD 1,000,000,000 January 2013 USD 2,100,000,000 10Y Joint Bookrunner February 2013 7NC3 Joint Bookrunner USD 260,000,000 April 2013 5Y Joint Bookrunner USD 500,000,000 April 2013 15Y Joint Bookrunner USD 850,000,000 April 2013 7Y Joint Bookrunner USD 350,000,000 September 2013 7Y Joint Bookrunner USD 400,000,000 September 2013 12Y/30Y Joint Bookrunner USD 2,420,000,000 September 2013 USD 400,000,000 7.5Y Add-on Sr. Co-Manager September2013 7Y Joint Bookrunner USD 350,000,000 September 2013 5Y FRN/8Y Joint Bookrunner USD 1,500,000,000 September 2013 USD 1,900,000,000 5.5y/7.5y Sr. Co-Manager October 2013 30Y Sr. Co-Manager USD 500,000,000 November 2013 3Y Sr. Co-Manager USD 2,250,000,000 November 2013 7Y Sr. Co-Manager USD 200,000,000 January 2014 5 / 10Y Sr. Co-Manager USD 700,000,000 January 2014 5 / 10Y Joint Bookrunner USD 1,200,000,000 January 2014 10 / 30Y Joint Bookrunner USD 1,000,000,000 January 2014 7Y Joint Bookrunner USD 350,000,000 January 2014 10Y Joint Bookrunner USD 500,000,000 March 2014 3Y FXD / 3Y FRN / 7Y Joint Bookrunner USD 2,150,000,000 March 2014 10Y Sr. Co-Manager USD 750,000,000 March 2014 8Y Joint Bookrunner USD 1,000,000,000 March 2014 10Y Joint Lead Manager USD 350,000,000 March 2014 5Y/10Y/30Y Joint Bookrunner USD 1,200,000,000 March 2014 10Y Sr. Co-Manager USD 500,000,000 March 2014 10Y; 30Y Joint Bookrunner USD 1,000,000,000 April 2014 USD 400,000,000 10Y Joint Bookrunner April 2014 TBD 5Y Joint Bookrunner April 2014 USD 750,000,000 10Y Joint Bookrunner January 2014 USD 1,000,000,000 Tender NA Dealer Manager September 2013 5Y/30Y Sr. Co-Manager USD 1,750,000,000 April 2014 USD 2,500,000,000 3Y/10Y/30Y Joint Bookrunner April 2014 USD 700,000,000 30Y Sr. Co-Manager Sección 3 – Capacidades de Banca de Inversión en EE.UU. Participaciones BBVA en DCM
  20. 20. Página 20 Presencia Internacional • BBVA es uno de los bancos líderes en Project Finance en el mundo, de manera recurrente entre uno de los principales MLAs en los últimos 6 años • El equipo de Project Finance cuenta con más de 70 especialistas de producto en Madrid, Nueva York, Milan, Lisboa, París, Londres y Latinoamérica • Equipo de Sindicación Internacional situado en Nueva York y Madrid y equipos locales de sindicación en toda Latinoamérica Equipos Integrados • BBVA Project Finance cubre los principales mercados en los que el Grupo esta presente así como sus clientes. Europa, Norte y Sur América y Asia • BBVA Combina experiencia en estructuración internacional con conocimiento de los mercados locales • Especialización integrada de País y Sector • Coordinación entre los equipos internacionales y locales Asesoramiento a lo largo de la vida de la Transacción • Asesoramiento • Estructuración • Underwriting • Financiación • Sindicación • Distribución de bonos • Agencia • Gestión de Portafolio • Banco Depositario • Broker Seguros Sección 3 – Capacidades de Banca de Inversión en EE.UU. Project Finance
  21. 21. Página 21 Oil & Gas TelecomTransporte Energia HotelesMineríaInfrastructuras Sección 3 – Capacidades de Banca de Inversión en EE.UU. Project Finance: todas las industrias
  22. 22. Página 22 2014 USA USD 455,246,400 Participant CSolar IV West 2014 USA USD 428,176,719 Mandated Lead Arranger, Co-Documentation Agent and Hedge Provider Copper Mountain Solar 3 2013 USA USD 663,924,330 Joint Lead Arranger, Co-Documentation Agent and Hedge Provider NET Mexico Pipeline Partners 2013 USA USD 8,912,500,000 Joint Lead Arranger, Joint Bookrunner, Co-Syndication Agent, Accounts (Depositary) Bank and Hedge Provider Sabine Pass Liquefaction Phase II 2012 USA USD 476,352,054 Joint Bookrunner, Joint Lead Arranger & Hedge Provider CSolar IV South 2012 USA USD 62,298,699 Joint Lead Arranger, Joint Bookrunner, Syndication Agent, PPA LC Issuing Bank, Hedge Provider Broken Bow 2012 USA USD 32,351,150 Joint Mandated Lead Arranger, Joint Bookrunner, Syndication Agent, PPA LC Issuing Bank, Hedge Provider Crofton Bluffs 2012 USA USD 3,626,000,000 Mandated Lead Arranger, Co-Agent, Hedge Provider, Accounts (Depositary) Bank Sabine Pass Liquefaction 2012 USA USD 285,000,000 Administrative Agent, Joint Bookrunner, Joint Lead Arranger, Depositary Bank and Hedge Provider Ohio State U. Parking 2012 USA USD 316,622,973 Administrative Agent, Joint Bookrunner & Mandated Lead Arranger Presidio Parkway 2011 USA USD 932,000,000 Master Administrative Agent, Administrative Agent, Intercreditor Agent, LC Issuer Genesis Solar 2011 USA USD 242,407,530 Joint Lead Arranger, Hedge Provider and Documentation Agent Tapestry 2011 USA USD 380,000,000 Joint Lead Arranger, Syndication Agent, Hedge Provider, LC Issuer Los Esteros 2011 USA USD 563,800,000 Joint Lead Arranger, Co- Documentation Agent, Swap Provider Walnut Creek Energy 2011 USA USD 844,500,000 Senior Managing Agent & Hedge Provider Russell City 2011 USA USD 795,000,000 Senior Managing Agent CPV Sentinel 2010 USA USD 230,700,000 Joint Lead Arranger and Joint Bookrunner Top of the World 2010 USA CAD 114,500,000 Administrative Agent, Sole Bookrunner, Sole Coordinating Bank and Mandated Lead Arranger Glen Dhu 2010 USA USD 348,000,000 Administrative/Collateral Agent, Joint Bookrunner and Sole Coordinating Lead Arranger Fowler Ridge II 2010 USA USD 255,000,000 Bookrunner Madated Lead Arranger Central States 2011 USA USD 139,700,000 Coordinating MLA, Bookrunner, Issuing Bank Admin /Collateral Agent, Laredo Ridge Sección 3 – Capacidades de Banca de Inversión en EE.UU. Principales Transacciones
  23. 23. Página 23 • Análisis de alternativas estratégicas • Identificación de Targets • Valoración de Activos y Compañías • Estudios de optimización del impacto Post- Adquisición en la estructura de Capital • Coordinación y apoyo en los procesos de Due diligence • Preparación de presentaciones de analistas e inversores y otros documentos durante los procesos • Fairness Opinion para los consejos de administración o accionistas • Asesoramiento en la negociación y el cierre de las transacciones • Análisis de alternativas estratégicas • Valoración de Activos y Compañías • Identificación de Potenciales compradores • Diseño de la transacción acorde con las necesidades del vendedor (maximizar precio, venta rápida, etc) • Preparación de los cuadernos de venta, Acuerdos de Confidencialidad, information memorandum, etc • Coordinación del Proceso de Venta • Coordinación del Data Room y los asesores externos • Asesoramiento en la evaluación de ofertas, y apoyo en la negociación y el cierre de la transacción Fusiones y Adquisiciones Desinversiones y Venta de Activos Sección 3 – Capacidades de Banca de Inversión en EE.UU. M&A Productos y Servicios
  24. 24. Página 24 • Preparación de un documento (Fairness Opinion) legal por el cual se emite la opinión sobre si la contraprestación ofrecida en una operación equitativa (fair), desde el punto de vista financiero para los accionistas de la Compañía (Fusión, Adquisición, Venta, alianza estratégica, entrada de socio financiero, etc) • Valoración de Activos o compañías • Preparación de presentaciones para el consejo o los accionistas • Preparación de la documentación necesaria y los documentos de apoyo Fairness Opinions Socio Estratégico • Análisis detallado del mercado/sector para identificar alternativas estratégicas • Gestión del proceso de búsqueda, y gestión de los contactos por potenciales socios estratégicos • Preparación de la documentación necesaria (Teasers, Acuerdos de Confidencialidad, Infomemos etc) Sección 3 – Capacidades de Banca de Inversión en EE.UU. M&A Productos y Servicios
  25. 25. Capacidades de Banca Transaccional en EE.UU.
  26. 26. Página 26 • Financiaciones tradicionales (cuentas de crédito, préstamos a largo plazo)Financiación • Productos de Gestión de tesorería – cash management • Pagos Internacionales Cash Management Internacional • Derivados sobre bonos públicos • Productos de flujo • Derivados de inflación • Productos a medida Cobertura de tipos • FX Spot • FX Forwards • FX Swaps • Opciones FX “Plain Vanilla” Cobertura de divisas Sección 4 – Capacidades de Banca Transaccional en EE.UU. Negocio tradicional de BBVA Compass
  27. 27. Página 27 Cash • Bonos de Gobiernos Productos de Flow • Repos • Forwards • Futuros – Futuros de Bonos – Tipos (Altura) • IRS Corto Plazo • IRS Largo Plazo • Cross Currency Swaps Capacidades Tipos de Interés Capacidades Tipos de Interés Derivados • Caps de Volatilidad, Floors y Swaptions • Derivados de Inflación • Derivados de tipo de cambio Exóticos • Productos a medida • Productos de Pasivo • Productos de Inversión Curvas de Tipos G7: EUR, GBP. USD, CAD, AUD, JPY, CHF Curvas de Tipo Europeas • Scandinavia: DKK, SEK, NOK • Europa del Este: PLN, CZK, HUF Curvas de Tipo Asia: HKD, CNY, SGD, KRW, NZD, TWD, INR Curvas de Tipo LatAm: MXN, BRL, PEN, CLP, ARS, COP, VEB Sección 4 – Capacidades de Banca Transaccional en EE.UU. Derivados sobre tipos de interés
  28. 28. Página 28 • BBVA ofrece cobertura global, gestionando una actividad de trading sin pausa mediante sus hubs internacionales: Europa (Madrid y Londres); Norteamérica (Nueva York); LatAm (México); Asia (Hong Kong) • Los flujos obtenidos por la banca comercial y de inversión permite a BBVA contar con información sobre las dinámicas del mercado • BBVA tiene capacidades para operar en Spot, Forwards/Swap, NDF y opciones tanto en divisas de países del G10 como en divisas de países emergentes • LatAm: nuestra estrategia de liderazgo y el fuerte sistema regional facilita el acceso a los reguladores y órganos políticos Cobertura de Divisa • Precios competitivos en la mayoría de divisas • Participante activo en los mercados interbancarios: acceso a liquidez y flujos Spot, Forwards y FX Swaps Volatilidad/Opciones de Divisas • Cotizaciones competitivas en opciones • Estrategias de comercio direccional/ recomendaciones basadas en análisis Estrategias y estructuras de divisas • Precios competitivos en estructuras de divisas: Risk Reversals, Forward Extra, Accumulators, TARN, Baskets, Auto- Callables Latinoamérica • Referencia en LatAm para clientes americanos • FX Swaps, Cross Currency Swaps, NDF y opciones (tanto USD como Euro) Capacidades en productos de Divisa Sección 4 – Capacidades de Banca Transaccional en EE.UU. Capacidades de BBVA en Cobertura de Divisas
  29. 29. Página 29 EUROPA EEUU LATAM ASIA BBVA ofrece un servicio global de FX en todas las franjas horarias desde los principales Hubs Madrid/Londres, México, NY y Hong Kong NY and BBVA Compass FX Hub Latinoamérica FX Hub Asia FX Hub Europa MexicoMexicoMexicoMexico Argentina Chile Venezuela Colombia Perú Madrid Germany Portugal France Italy Madrid Alemania Portugal Francia Italia NuevaYork UK Hong Kong Japón Singapore Korea del Sur Australia Taiwan Sección 4 – Capacidades de Banca Transaccional en EE.UU. Centros de Derivados de Divisa
  30. 30. Consideraciones en cuanto a préstamos
  31. 31. Página 31Página 31 • Contrato de préstamo con un mínimo de 2 covenants financieros en la filial. Incluyendo, pero no limitado a: - Covenant de endeudamiento - Covenant de cash-flow - Los préstamos serán siempre de incumplimiento cruzado (cross default) para el endeudamiento de los garantes / matriz • Acuerdo de garantía bajo la ley de EE.UU. • Covenants de hacer tanto a nivel matriz como filial. Incluyendo, pero no limitado a : - Información trimestral y anual (filial y matriz) – vencimiento de los cobros, inventario, etc - Cumplimiento de las leyes, impuestos, seguros, planes de pensiones, etc. - Subordinación de la deuda intercompany • Covenants de no hacer tanto a nivel matriz como filial. Incluyendo, pero no limitado a: - Dividendos - Préstamos Intercompany - Endeudamiento - Retenciones - Garantías - Disposición de activos Sección 5 – Consideraciones en cuanto a préstamos Consideraciones de Documentación en el Mercado Americano
  32. 32. Página 32Página 32 Financiación local • Se iguala el préstamo a la divisa de los ingresos , reduciendo el riegos de tipo de cambio • Independencia financiera de la filial sobre su matriz • Libera recursos financieros a la matriz • Inyección de liquidez en el mercado local • Reducción de un potencial riesgo de refinanciación • Las filiales pueden acceder a estructuras de financiación que no se encuentran en EE.UU • Documentación restrictiva • Más controles y carga de matriz y filial • Cualquier facilidad llevará consigo un Up-front fee Préstamos Intercompany • Menos controles y restricciones a la filiales • Menos documentación restrictiva • Aprovechamiento de las relaciones bancarias existentes • Puede resultar en una carga fiscal relevante sujeto a las leyes fiscales locales • Puede crear consecuencias fiscales adicionales si no se estructura la operación correctamente, ya que no se conoce bien el mercado americano (principio de competencia) • Riesgo de tipo de cambio • Mayor coste financiero potencial para la matriz, con un aumento de la carga financiera de la filial Sección 5 – Consideraciones en cuanto a préstamos Financiación Local vs. Préstamos Intercompany
  33. 33. Página 33 Otros ejemplos de colaboraciones Cross Border
  34. 34. Página 34 • Grupo español líder mundial en fabricación de envolturas artificiales para productos cárnicos, distribuye en más de 100 países, con ingresos de EUR 1.500 millones • Su filial en EEUU se estableció en 1994, y expandió su presencia en el país a través de crecimiento orgánico e inorgánico. Tiene fábricas en Alabama y en Illinois • Financiación bilateral de USD 10 millones, con garantía de la matriz española, aprovechando las mejores condiciones de mercado que se le puede ofrecer en EEUU Ejemplo 2 • Compañía española líder en venta de comida, bebida y otros productos especializado en el segmento de transporte, con presencia en más de 70 aeropuertos • Creciente presencia en EEUU, con sede en Miami (Florida) • Gracias a la relación con BBVA en España, se concede una línea de crédito de USD 10 millones, aprovechando las favorables condiciones del mercado estadounidense Ejemplo 3 • Grupo español con presencia en el mundo de la automoción y de las energías renovables • Gestiona más de 150 parques solares fotovoltaicos en Estados Unidos • Ha transferido todas sus cuentas a BBVA Compass (al menos una cuenta por parque), por razones de coste, calidad en el servicio ofrecido y relación con BBVA en España Ejemplo 1 Anexo A – Otros ejemplos de colaboraciones Cross Border Colaboraciones Cross Border España EEUU
  35. 35. Página 35 Anexo A – Otros ejemplos de colaboraciones Cross Border Colaboraciones Cross Border España EEUU
  36. 36. Página 36 2ª inversión más grande en el sector farmacéutico de EE.UU. realizada por una compañía española en los últimos 10 años 2014 – USD 1.675 Mll Emisión de una Fairness Opinión para el Consejo de Administración de Grifols en relación a la adquisición de la unidad de diagnostico de Novartis 3ª adquisición más grande llevada a cabo por una compañía española en los EE.UU. en los últimos 5 años 3ª inversión más grande en el sector farmacéutico de EE.UU. realizado por una compañía española en losúltimos 10 años 2014– USD 403 Mll Emisión de una Fairness Opinion para el Consejo de Administración de Almirall en relación con la adquisición de Aqua Pharmaceuticals España 2014 2014 EEUU España EEUU 7ª adquisición más grande llevada a cabo por una compañía española en los EE.UU. en los últimos 5 años Anexo A – Otros ejemplos de colaboraciones Cross Border Transacciones de M&A EEUU Cross Border

×