Market Research India - MRO Market in India 2009


Published on

For further details or any customized research requirement, you may visit us at:

Published in: Business
1 Comment
No Downloads
Total views
On SlideShare
From Embeds
Number of Embeds
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Market Research India - MRO Market in India 2009

  1. 1. MRO Market ‐MRO Market IndiaJuly 2009
  2. 2. Executive Summary  Airlines maintenance, repair and overhaul (MRO) market valued at USD 970 mn in 2008; Expected  to reach USD 1.17 bn by 2010 Market  India is emerging as the global MRO hub due to its low‐cost and favorable geographical location  Domestic carriers source MRO services from service providers in Singapore and Europe Domestic carriers source MRO services from service providers in Singapore and Europe – Only line maintenance and some other basic checks are done in India  Drivers:  Challenges: – Growth in air traffic – High tax regime and regulatory limitations Drivers &  Drivers & – Manpower cost arbitrage – Shortage of land and skilled manpower Challenges – Increasing fleet size – Government Initiatives  Defense Procurement Procedure 2008 provides opportunities for public‐private partnerships Defense Procurement Procedure 2008 provides opportunities for public‐private partnershipsGovernment   100% FDI is allowed for greenfield MRO projects through automatic route policies &   Imported spare parts attract high customs duty  initiatives  State‐level initiatives by various state governments to encourage investors to set up MRO centers     MRO market is in a nascent stage at present, but it is fast emerging as a competitive segment  O k i i b i i f i ii  Major domestic players include Air Works India Engineering Pvt. Ltd, Max Aerospace & Aviation Competition Ltd, Hyderabad Aircraft Maintenance Company   Foreign players like Lufthansa Technik, Pratt and Whitney, Singapore Technologies Aerospace, Gulf  Aircraft Maintenance Co. are some companies which have shown interested in setting up MRO  Aircraft Maintenance Co are some companies which have shown interested in setting up MRO centres in India MRO MARKET – INDIA.PPT 2
  3. 3. •Market Overview Market Overview•Drivers & Challenges•Government Policies & Initiatives•Competition•Joint Ventures•Key Developments y p MRO MARKET – INDIA.PPT 3
  4. 4. International MRO facilities are running at overcapacity and looking for low cost destinations to offload work UK GermanySouthern  Central  Eastern  FranceCalifornia USA Europe North  South  South Africa India I di Eastern  E Mexico Florida UAE China Singapore Indian carriers go to  Singapore or Western  Europe for MRO  Established hubs services Emerging hubs North America & Western Europe contribute to more than 60% of the world MRO market North America & Western Europe contribute to more than 60% of the world MRO market MRO MARKET – INDIA.PPT 4
  5. 5. MRO market in India is at nascent stage with the potential to become MRO hub Market overview Market size & growth• MRO market estimated to reach USD 1.17 bn 2010• Many new players, both domestic and international, USD mn are entering this fast emerging market in India 1,500 +10% 10%• By 2020, India will be having the potential to service 1,170 1,067 970 a fleet of 1,000 commercial planes and 500 general 1,000 aviation aircraft•A t f Apart from commercial airlines, MRO service i l i li i 500 providers also provide services to the operators of 0 chartered aircraft and corporate‐owned aircraft 2008 2009 2010 Market share by activities Market  Description Segment  ShareLine Maintenance (A‐Check) 16% • Performed once in every 3‐5 days and done overnight at an airport gate  p ( )Components (B‐Check) 12% • Performed once in every 8 months and done overnight at an airport gate y g p gEngine Maintenance (C – Check) 44% • Performed once in every 12‐18 months at a maintenance base in a hangarHeavy Maintenance (D– Check) 20% •Performed once in every 4‐5 years at a specialized facility  • Modifications of interiors, cabin electronics, avionics and paint are done Modifications 8% when required h i d MRO MARKET – INDIA.PPT 5
  6. 6. Currently line maintenance and some other basic checks are done in IndiaMRO Outsourcing/Offshoring overview MRO Activity by Indian carriers • Entry of low cost airlines has led to increase in  outsourcing/offshoring of MRO related activities  Major portion of  In house In‐house the offshored  the offshored• Currently a lot of MRO work is offshored to service  activity includes C  30% providers in Singapore and Europe and D checks• Only line maintenance and some other basic checks  are done in India• I di i l k d t th f t India is looked at as the future hub for MRO activities  h b f MRO ti iti 70% and huge investments have been made in this sector  Outsourced/Offshored in the past few yearsMaintenance Cost in airlines Activity‐based Outsourcing by Indian carriers Maintenance Line maintenance 90% Outsourcing MRO  13% (A‐check) 10% services reduces 2‐ 3% of maintenance  Components 40% costs (B‐check) (B check) 60% Engine maintenance 30% (C‐check) 70% Heavy maintenance 55% In‐house 87% (D‐check) (D check) 45% Outsourced Others costs MRO MARKET – INDIA.PPT 6
  7. 7. •Market Overview Market O er ie•Drivers & Challenges•Government Policies & Initiatives•Competition•Joint Ventures•Key Developments y p MRO MARKET – INDIA.PPT 7
  8. 8. Drivers & Challenges Drivers Challenges Growth in Air Traffic High Tax Regime and Regulatory  Limitations Manpower  Cost Arbitrage Shortage of Land and Skilled  Manpower Increasing Fleet Size Government Initiatives MRO MARKET – INDIA.PPT 8
  9. 9. Increase in air traffic has lead to the establishment of MRO facilitiesGrowth in air traffic  Impact• Emergence of low‐cost carriers has led to growth in passenger traffic and freight movement • Boom in aviation sector coupled with better capacity utilization has increased the demand for  MRO services• Aircraft movement witnessed growth of 11% p.a. from 2006‐09  Passenger traffic recorded growth of 7% p.a. from 2006‐09 while freight traffic grew by 4% p.a. during the  same period Passenger Growth in India Freight Traffic growth in India mn +7% % ‘000 tonnes +4% 146 14112 150 137 10.06 12710 9.36 8.99 8 7.33 100 6 4 50 2 0 2006 2007 2008 2009 2006 2007 2008 2009 MRO MARKET – INDIA.PPT 9
  10. 10. Availability of low cost manpower is driving the MRO segment in India Manpower cost arbitrage Impact• Increase in competition with the emergence of low‐cost airlines to service the fleet locally at  reduced costs has given Indian MRO segment a cost advantage• Since India can offer MRO services at attractive rates due to its low labour costs, many third  party MRO service providers are trying to set‐up their base in India Manpower cost across geographies USD/hr 40 38 35 30 30 -60% 60% 25 -50% 20 19 15 15 -19% 10 5 0 Europe USA APAC India MRO MARKET – INDIA.PPT 10
  11. 11. Large fleet orders placed by Indian carriers is attracting investments in MRO segmentIncreasing fleet size Impact• With the growth in global aviation industry and increase in world fleet size, the demand for  MRO services is also expected to spur • Indian carriers have placed orders for 344 additional aircrafts in order to increase their fleet size  By the end of 2010, India’s fleet size is expected to reach 500‐550 aircrafts• Many OEM players have plans to enter Indian MRO market  Boeing and Airbus had committed a total of USD 200 mn in setting up MRO infrastructure in India Boeing and Airbus had committed a total of USD 200 mn in setting up MRO infrastructure in India World Fleet Size and New Orders Fleet Size and Orders of Indian Carriers New Orders Carrier Fleet size (2009) ( ) Orders Size Si Fleet size (2008) Fl i (2008) 2009‐2028 NACIL 149 63 Large 870 740 Jet Airways 85 44 Twin Aisle 3,510 6,700 Kingfisher 74 136 Single Aisle Single Aisle 11,360 11 360 19,460 19 460 Spicejet i j 21 9 Regional Jets 3,060 2,100 Indigo 21 75 Total 18,800 29,000 Go Air 7 7 Paramount 5 10 Total 362 344 MRO MARKET – INDIA.PPT 11
  12. 12. Various initiatives taken by the government is promoting the development of Indian MRO segmentGovernment Initiatives Impact• The government is planning to allocate land at fair lease rentals to encourage the creation of  MRO hubs in the country• The DGCA had also brought in regulatory changes by allowing graduate engineers and diploma  holders to be employed in MRO facilities• Major greenfield international airport projects are undertaken and developments are being  made in other domestic airports as well• Over the next 5 years AAI has planned a massive investment of INR 153.5  bn   43% of this investment will be for three metro airports in Kolkata, Chennai and Trivandrum, and the rest will  go into upgrading other non‐metro airports and modernizing the existing aeronautical facilities MRO MARKET – INDIA.PPT 12
  13. 13. Tax structure and regulatory limitations are the major challenges faced by MRO segmentHigh tax regime and regulatory limitations Impact• Many foreign players have put on hold their plans to enter Indian market as high import duties  and additional service tax escalates the cost of the venture by almost 50%• Cost of running operations at MRO hubs like Nagpur, Bangalore, Hyderabad and Delhi is higher  compared to international locations like Dubai and Singapore• A mandatory C check ,done every 12‐18 months, costs around INR 30 mn in India compared to  INR 20 mn abroad•IImport duty on spares is exempted from tax for airlines but not for MRO providers td t i t df t f i li b t t f MRO id• Import of engineering services is free of customs duty, hence all domestic airline carriers hire  foreign‐based companies for their engineering needs though the same work can be carried out  in India but attracts service tax and value added taxTax structure for MRO sparesT t t f MRO Landing charges in India (USD/landing) L di h i I di (USD/l di ) Description Tax  Malaysia/ Service tax 12.5% 300 350 Singapore Import duty on spares 34.13% Value added tax 12.5% India 600 700 Octroi 4% Lower estimate Upper estimate MRO MARKET – INDIA.PPT 13
  14. 14. Land scarcity and shortage of skilled manpower acting as barriers to growthShortage of land and skilled manpower Impact• MRO units are ideally located close to airport and shortage of land near major airports is  becoming  a hindrance in the development of MRO facilities in India• The process of land acquisition is tedious and time consuming The process of land acquisition is tedious and time consuming• Due to shortage of land, the real estate prices are extremely high Average lease rentals in airports 0 100 200 300 400 500 600 700 800 USD/Square metre Kolkata 300 Chennai 300 Hyderabad 400 Bangalore 500 Delhi 500 Mumbai 800• Apart from land shortage, MRO players are also facing shortage of skilled manpower to set‐up  MRO operations in India• A full fledged MRO unit doing all types of checks requires around 35,000 to 45,000 engineers MRO MARKET – INDIA.PPT 14
  15. 15. •Market Overview Market O er ie•Drivers & Challenges•Government Policies & Initiatives•Competition•Joint Ventures•Key Developments y p MRO MARKET – INDIA.PPT 15
  16. 16. Favourable government policies and initiatives are the key for the future growth MRO activity in India Defence   Overhaul of military aircraft is entirely undertaken by government owned Hindustan Procurement  Aeronautics Ltd. Nevertheless, DPP 2008 provides opportunities for outsourcing Procedure (DPP) maintenance operations through PPP (public‐private partnerships). Of the projected defense expenditure of USD100 bn in next five years, the offset opportunity for aerospace sector is significant USD bn 100 Provides significant   20 6 opportunities for the  50 100 aerospace sector aerospace sector 0 Defence expenditure Military aircraft Offset for civil sector  For greenfield projects, 100% FDI allowed through automatic route in helicopter and  FDI Policy seaplane operations and establishment of maintenance, repair and overhaul facilities  p p , p but subject to sectoral regulations Custom Duties &  × 34.13% customs duty on imported spares  and 12.36% service tax on the value of the  Taxes repair service is encouraging airlines to send parts abroad for repairs and get them back  duty‐free duty free  Gujarat Government  floated a company, Gujarat Airport Infrastructure Company, to  State level  execute development work needed for setting up airports and MROs initiatives  Madhya Pradesh to provide 7000 acres of land for setting up India’s first aviation city  that includes MRO facilities and a cargo hub. The cost is expected to be USD 5 bn for  th t i l d MRO f iliti d h b Th ti t d t b USD 5 b f this facility MRO MARKET – INDIA.PPT 16
  17. 17. •Market Overview Market O er ie•Drivers & Challenges•Government Policies & Initiatives•Competition•Joint Ventures•Key Developments y p MRO MARKET – INDIA.PPT 17
  18. 18. Indian MRO space is emerging as a competitive space with large investments from many foreign playersCompetition Aircraft Maintenance Relationships• MRO space in India is at a nascent stage with few  Airline Line Maintenance  Component repair domestic players  ( (A‐check) ) (B check) (B‐check)• Many foreign players are planning to enter the  market Air India Air India Air India• Many projects in the pipeline are about to complete  Jet Airways JAECO JAECO and operations will start by 2011 Kingfisher Indian Airlines Indian Airlines• Ai I di J t Ai Air India, Jet Airways and few others have their own  df th h th i facilities for line maintenance and basic repairs and  Spicejet Hamilton Hamilton also offer service to other airlines Indigo Air Indigo Air Rockwell Collins• Domestic airlines source MRO services from service  Go Air Go Air Sahara/Air India providers in Singapore and Europe providers in Singapore and Europe• Most of the line maintenance activities are carried in‐ Paramount Paramount GE house in India but majority of C and D checks are  Air India & Indian Airlines got merged and formed NACIL; Sahara merged with Jet  Airways  done outside India Outsourced/Offshored In‐house Expected Entrants in Indian MRO Expected Entrants in Indian MRO• Lufthansa Technik,  • Singapore Technologies • Pratt and Whitney Aerospace Ltd Air India got permission to carry C‐check for Boeing 777 in • GE • SIA Engineering Co.  India recently• Jordan Aircraft  • Israel Aerospace Industries Ltd  Maintenance Ltd • Gulf Aircraft Maintenance Co.  MRO MARKET – INDIA.PPT 18
  19. 19. Domestic Players (1/3)Company Business Description • Established in 1964 • Headquartered in Bangalore with divisions in Nashik, Lucknow, Hyderabad, Korwa, Koraput Hindustan Aeronautics Hi d t A ti and Kanpur and Kanpur Limited (HAL) • Services include line maintenance, overhaul and repair services relating to engine segment • HAL provides its services to the Indian Air force and Pavan Hans • HAL plans to foray in to civil aviation sector and recently formed a joint venture with Pratt &  Whitney for setting up an MRO, the deal is kept on hold for time being  • HAL plans to turn the old airport in Bangalore to a commercial MRO for civil aircraft. The  airport has hangars, fuelling and other necessary infrastructure for an MRO unit • Established in 1951 • Headquartered at Mumbai International Airport with additional facilities in 9 airports  around the country (New Delhi, Bangalore, Chennai, Hosur, Pune, Baroda, Jakkur, Madurai,  Air Works India  Jaipur) Engineering Pvt. Ltd • Services offered  include airframe maintenance, structural modifications, avionic upgrades  and a paint shop  • Authorized Service Center for Agusta Westland Bell Helicopter Bombardier Gulfstream and Authorized Service Center for Agusta Westland, Bell Helicopter, Bombardier, Gulfstream and  Honeywell  • 75 plus aircraft under maintenance • Air India Express, Reliance, Birla, Essar are few of their clients MRO MARKET – INDIA.PPT 19
  20. 20. Domestic Players (2/3)Company Business Description • Established in 1994 Max Aerospace &  • Headquartered in Mumbai and has representative offices in New Delhi, Goa and Bangalore Aviation Ltd Aviation Ltd • Services offered include Avionics Electrical wiring inspections and Air frame services Services offered include Avionics, Electrical wiring inspections and Air frame services • Jet Airways, Kingfisher, Blue dart, Paramount,  Spice jet, Pavan Hans are few of their clients • Established in 2005 • Located in Hyderabad • Services offered include avionics, electrical wiring inspections, airframe, engine changes and  Hyderabad Aircraft  other maintenance servicesMaintenance Company • Developing an Aero Zone in Hyderabad spread across 250 acres, which would provide one  stop MRO services • Established in 1945 to serve the general aviation industry in India Indamer Co Pvt. Ltd • Located in Mumbai • Exclusive distributor for Raytheon Aircraft  • Services include line maintenance phase inspections electricals avionics etc Services include line maintenance, phase inspections, electricals, avionics etc. • In Jan 2009 European Aviation Holding Co. Pvt Ltd acquired Indamer Pvt. Ltd.   One of the directors of European Aviation Holding Co. Pvt. Ltd. is also the Chairman of Max Aerospace MRO MARKET – INDIA.PPT 20
  21. 21. Domestic Players (3/3)Company Business Description • Established in 1994 • Headquartered in Hosur, Tamilnadu and has corporate office in Bangalore Taneja Aerospace &  Taneja Aerospace & • Tied up with Air Works Commercial MRO Services Pvt Ltd to lease seven acres and up to Tied up with Air Works Commercial MRO Services Pvt. Ltd to lease seven acres and up to  Aviation Ltd. (TAAL) five hanger space as part of a strategy to develop its private airfield as an MRO and  aviation park • It also got DGCA Maintenance approved under CAR 145 for maintenance of Aircraft of  difference types  • Owned by Jupiter Capital • Located in Yelahanka, Bangalore Jupiter Aviation &  • Entered in to aviation projects including MRO facility, Flying school and Charter airline  service Logistics Pvt. Ltd • Si d Signed an agreement with the European Aerospace and Defence group (EADS) to set‐up  t ith th E A dD f (EADS) t t an MRO for Airbus aircrafts, also to set‐up four aviation schools to train 150 pilots and  1200 aircraft maintenance engineers annually MRO MARKET – INDIA.PPT 21
  22. 22. •Market Overview Market O er ie•Drivers & Challenges•Government Policies & Initiatives•Competition•Joint Ventures•Key Developments y p MRO MARKET – INDIA.PPT 22
  23. 23. Joint‐Ventures (1/3) • Date of JV: Yet to be announced • Pratt &Whitney Canada (P&WC) is interested in starting an MRO shop for aircraft engines along  with HAL in Bangalore • The MRO centre would service about 150 aircrafts every year and initially plan to start with 50  engineers • HAL also planned to invest in a venture to manufacture engine components at its Koraput  division in Orissa • P&WC would take care of tooling process for this venture by providing technical support  including training and quality audit of the facilities including training and quality audit of the facilities • HAL expected to generate USD 50 mn annually from this venture  • Date of JV: Feb 2009 • GMR Hyderabad International Airport Ltd (GHAIL) has formed a joint venture with MAS GMR Hyderabad International Airport Ltd (GHAIL) has formed a joint venture with MAS  Aerospace Engineering for setting up a state‐of‐the‐art aircraft MRO facility in the airport  premises • The project would cost about USD 100 mn and and the time frame to launch the first phase is  18 months i.e by around August 2010 • The facility is spread over 25 acre land and would be equipped to service about 60 to 80  aircrafts annually • GHAIL is planning to offer aviation training, aerospace engineering and high value services,  including design at the special economic zone adjacent to the airport • About 72 trainees were sent to Malaysia for onsite work and development as licensed aircraft About 72 trainees were sent to Malaysia for onsite work and development as licensed aircraft  engineers  MRO MARKET – INDIA.PPT 23
  24. 24. Joint‐Ventures (2/3) • Date of JV: Feb 2009 • Boeing to invest USD 185 mn in a joint venture with Air India to set‐up an MRO facility in  Nagpur • This is an industrial offset agreement between the firms, made in Dec 2005, when Air India  placed one of the largest commercial aviation order in India with Boeing  • Construction of the MRO centre at Nagpur will start in fourth quarter of 2009 and expected to  be completed by 2011 • The MRO would service majorly the heavy maintenance work for wide‐bodies such as Boeing  777s and 787s and two aircraft hangars will be constructed with each one capable of  777s and 787s and two aircraft hangars will be constructed with each one capable of accommodating one Boeing 747 • Date of JV: Oct 2008 • NACIL and EADS signed a joint venture agreement to set up an MRO facility at New Delhi’s  Indira Gandhi Airport • It is a five year project with a cost of USD 40 mn and the MRO would be a member of the  Airbus MRO network Ai b MRO t k • The centre is to employ about 300 technical personnel and would undertake airframe  maintenance and repair of NACIL Airbus aircrafts • Plans to extend MRO facilities subsequently to other aircraft models and airlines MRO MARKET – INDIA.PPT 24
  25. 25. Joint‐Ventures (3/3) • Date of JV: Feb 2007 • Joint Venture between Taneja Aerospace and Aviation Ltd (TAAL) and Sabena Technics is to  develop an independent MRO facility in Hosur, Krishnagiri District • The plan is to target regional turboprop aircraft like ATR42/72 in the initial stages p g g p p / g • Airbus A320 and Boeing B737 series will be added to the portfolio at a later stage • TAAL has its own private airfield in Hosur, where it has manufacturing and aircraft maintenance  facilities including hangars • Date of JV: Jul 2006 • The joint venture has identified eight airports to provide line maintenance services to aircraft • It also plans to form an aerospace academy that can provide training to about 100 technicians  and 50 engineers • The initial investment in the MRO would be about USD 32 mn which will provide services at  airports in Mumbai, Delhi, Chennai, Kolkata, Bangalore, Hyderabad, Ahmedabad and  Thiruvananthapuram • The services are provided to Go Air (Wadia Group) aircrafts initially and later would be  expanded to other airlines • The MRO plans to expand the facility to around 25 to 30 airports across the country by 2011 MRO MARKET – INDIA.PPT 25
  26. 26. •Market Overview Market O er ie•Drivers & Challenges•Government Policies & Initiatives•Competition•Joint Ventures•Key Developments y p MRO MARKET – INDIA.PPT 26
  27. 27. Key DevelopmentsDate DevelopmentJun 2009 Deccan 360 signed a 10 year contract with Lufthansa Technik , an MRO company of German aviation group,  for supply of components, repair and overhaul of the Airbus A310 freighter aircraft fleet. Feb 2009Feb 2009 Duke Aviation laid foundation stone for its MRO facility at Nagpur SEZ . It is an INR 7.5 bn project spread  Duke Aviation laid foundation stone for its MRO facility at Nagpur SEZ It is an INR 7 5 bn project spread over 36.5 acres of land and is expected to start functioning within two years Jan 2009 European Aviation Holding Co. Pvt Ltd. Has acquired the leading Mumbai based MRO firm Indamer Co Pvt  Ltd. This move comes as a major consolidation in MRO segment in India. One of the director of acquirer is  chairman of MaxAerospaceJan 2009 Air India becomes the third airline in Asia to acquire “C‐check” capability on Boeing ‐777 aircraft. In‐house  C‐check would save about USD 4 mn for the airlines according to Mr. Unni, SBU Head (Engineering), NACILNov 2008 Aviation service provider Air Works started operations at its Hosur MRO facility and is planning to employ  about 300 aircraft engineers  Oct 2008 Madhya Pradesh to provide 7000 acres of land for setting up India’s first aviation city that includes MRO  facilities and a cargo hub. The cost is expected to be USD 5 bn for this facility Jul 2008 Jupiter Aviation has signed a memorandum of understanding with UK‐based operator Marshall Aerospace  for cloning its facility in Cambridge for the Hassan aviation cluster. Jupiter Aviation plans to make Hassan a  World‐class aviation lifecycle  support centre, built in a 2,500 acre facility with a project cost of USD 600 mnJun 2008 Lufthansa Technik have suspended plans to set‐up MRO facility in Hyderabad. Earlier it planned for a JV with  GMR group to invest USD 200 mn for an MRO at Rajiv Gandhi international Airport, HyderabadApr 2008 Jet Airways signed a land‐leasing agreement with the Bangalore International Airport Limited (BIAL) for  setting up an MRO facility for both wide and narrow‐bodied aircraft  MRO MARKET – INDIA.PPT 27
  28. 28. Thank you for your timeFor an updated report or any customized research requirements, please contact:Gaurav KumarE‐Mail:; sales@netscribes.comPhone: +91 33 4064 6214; +91 983 030 9715Netscribes’ Services:RESEARCH & ANALYTICSRESEARCH & ANALYTICS MARKET INTELLIGENCE MARKET INTELLIGENCE CONTENT SOLUTIONS CONTENT SOLUTIONSInvestment Research Market Monitoring & Competitive  Social Media MarketingEnterprise Market Research Intelligence Marcom Support ServicesPatent Research Sales & Prospect Intelligence Content Management ServicesSyndicated Market ResearchS di t d M k t R h Listening & Media Monitoring Li t i & M di M it i Book Packaging Services B kP k i S i Brand SurveillanceFor further details, visit us at: www.netscribes.comAbout NetscribesNetscribes supports the organic and inorganic growth objectives of global corporations through a combination of Enterprise Market, Investment & Patent Research, Market & Sales Intelligence, Social Media Monitoring & Management and Custom Publishing solution.Disclaimer: This report is published for general information only. High standards have been used for preparing this market research report; however, Disclaimer: This report is published for general information only High standards have been used for preparing this market research report; howeverNetscribes, Inc. or “Netscribes” is not responsible for any loss or damage arising from use of this document. This document is the sole property of Netscribes and prior permission is required for guidelines on reproduction. MRO MARKET – INDIA.PPT 28