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El sistema financiero

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El sistema financiero es el encargado de que el dinero que necesita una economía para su funcionamiento esté disponible y lo puedan emplear los agentes que lo requieran. Pone en conexión la oferta de dinero (ahorradores dispuesto a prestar) y la demanda (consumidores e inversores... que lo necesitan) sirviéndose de una serie de instituciones, mercados e instrumentos financieros.

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El sistema financiero

  1. 1. www.lahistoriayotroscuentos.es 1 El sistema financiero
  2. 2. www.lahistoriayotroscuentos.es 2 Ahorradores: Oferta de dinero Ahorradores: Oferta de dinero Sistema financiero: Intermediario Sistema financiero: Intermediario Demanda de dinero: Inversiones Compras Demanda de dinero: Inversiones Compras
  3. 3. www.lahistoriayotroscuentos.es 3
  4. 4. www.lahistoriayotroscuentos.es 4 Doble función del sistema financiero Optimizar el uso del dinero canalizando los flujos monetarios Optimizar el uso del dinero canalizando los flujos monetarios Contribuir a la estabilidad monetaria en colaboración con las autoridades monetarias Contribuir a la estabilidad monetaria en colaboración con las autoridades monetarias
  5. 5. www.lahistoriayotroscuentos.es 5 Elementos de sistema financiero Mercados financierosMercados financieros Instrumentos financieros:Instrumentos financieros: Intermediarios financierosIntermediarios financieros
  6. 6. www.lahistoriayotroscuentos.es 6 Instrumentos financieros: herramientas que el sistema ofrece a los ahorradores para tomar su dinero temporalmente a cambio de una remuneración (interés) ● Activos: derechos de cobro ● Características: – Riesgo: renta variable o renta fija – Liquidez – Rentabilidad ● Pasivos: obligaciones de pago
  7. 7. www.lahistoriayotroscuentos.es 7 Intermediarios financieros: son agentes económicos que canalizan las ofertas y demandas de dinero ● Bancarios: Ofrecen productos financieros que son aceptados como medio de pago (como los depósitos bancarios) ✔ Bancos, cajas de ahorro, cooperativas de crédito… ● No bancarios:trabajan con instrumentos financieros que no son válidos como dinero o medio de pago ✔ Empresas de inversión, seguros, fondos de pensiones, empresas de leasing...
  8. 8. www.lahistoriayotroscuentos.es 8 Mercados financieros: son mecanismos en los que operan las instituciones financieras ● Mercados monetarios: ● Negocian con activos financieros de vencimiento corto ● Activos de alta liquidez y bajo riesgo ● Mercados de capitales: ● Negocian con activos financieros con vencimiento superior al año ● Mercados primarios o de emisión ● Mercados secundarios o de negociación
  9. 9. www.lahistoriayotroscuentos.es 9 El negocio bancario Operaciones de pasivo: Captar el dinero de los ahorradores Cobro de una remuneración (interés) Operaciones de pasivo: Captar el dinero de los ahorradores Cobro de una remuneración (interés) Operaciones de activo Prestan dinero a aquellos agentes que lo necesitan y cumplen con las condiciones marcadas por dichas entidades Operaciones de activo Prestan dinero a aquellos agentes que lo necesitan y cumplen con las condiciones marcadas por dichas entidades Cuentas corrientes Cuentas de ahorro Cuentas a plazo fijo Mercado interbancario Fija el Euribor Préstamos Créditos
  10. 10. www.lahistoriayotroscuentos.es 10 Resultado de la actividad bancaria ● Margen financiero ● Diferencia entre los intereses cobrados en las operaciones de activo y los pagados por las operaciones de pasivo ● El margen se estrecha cuando existe competencia entre los prestatarios. ● Margen ordinario ● Margen financiero y el resto de productos ordinarios (ej. comisiones) ● Margen de explotación ● Margen ordinario menos los gastos (ej. sucursales)
  11. 11. www.lahistoriayotroscuentos.es 11 Intermediarios bancarios Banco ● Son sociedades mercantiles con accionistas ● Vocación nacional e internacional ● Junta General de Accionista y Consejo de Administración ● Los bancos no pueden adquirir cajas de ahorros ● Deben maximizar los beneficios Caja de ahorros ● Fundaciones (públicas o privadas) sin accionistas ● Tradicionalmente regional, aunque en la actualidad sobrepase ese radio ● Objetivos de orden social y político. ● Sí pueden comprar bancos ● Su objetivo es fomentar el ahorro popular, el desarrollo de la economía y obra social
  12. 12. www.lahistoriayotroscuentos.es 12 Intermediarios no bancarios Las sociedades y fondos de inversión Las sociedades y fondos de inversión Las entidades aseguradoras Las entidades aseguradoras Empresas de leasing Empresas de leasing Los fondos de pensiones privados Los fondos de pensiones privados Empresa de factoring Empresa de factoring Cooperativas de crédito Cooperativas de crédito Banca públicaBanca pública
  13. 13. www.lahistoriayotroscuentos.es 13
  14. 14. www.lahistoriayotroscuentos.es 14 Mercados financieros Mercado de Deuda Pública Mercado de Deuda Pública Mercado BursátilMercado Bursátil Mercado de renta fija Mercado de renta fija Mercado de Derivados Mercado de Derivados
  15. 15. www.lahistoriayotroscuentos.es 15 Funciones de la bolsa de valores Determinar el precio y valorar los títulos conforme a las leyes de oferta y demanda Determinar el precio y valorar los títulos conforme a las leyes de oferta y demanda Facilitar información sobre los precios y los volúmenes de transacción Facilitar información sobre los precios y los volúmenes de transacción Velar por la rápida ejecución y liquidación de las operaciones Velar por la rápida ejecución y liquidación de las operaciones Supervisan las actuaciones de las sociedades y agencias de valores Supervisan las actuaciones de las sociedades y agencias de valores
  16. 16. www.lahistoriayotroscuentos.es 16 ¿Quién acude a la bolsa? Empresas que buscan financiación Empresas que buscan financiación Inversores que quieren adquirir acciones Inversores que quieren adquirir acciones
  17. 17. www.lahistoriayotroscuentos.es 17 El precio o valor de una Acción puede considerarse de tres modos distintos: Nominal, contable y de cotización Valor nominal: Mercado primario Divide el valor de la empresa entre el número de acciones Valor nominal: Mercado primario Divide el valor de la empresa entre el número de acciones Valor contable: Teórico Calcula el patrimonio de la empresa y lo divide entre el número de acciones Valor contable: Teórico Calcula el patrimonio de la empresa y lo divide entre el número de acciones Valor de cotización: Mercado secundario Precio por el que las acciones se vende en la Bolsa Valor de cotización: Mercado secundario Precio por el que las acciones se vende en la Bolsa
  18. 18. www.lahistoriayotroscuentos.es 18 Remuneraciones de los inversores Mediante el reparto de dividendos decidido por la Junta de Accionistas al final de cada ejercicio Mediante la venta de las acciones cuando la cotización de las mismas sea mayor que en el momento de la compra
  19. 19. www.lahistoriayotroscuentos.es 19 En cada bolsa se define un índice bursátil que mide la evolución del conjunto de valores representativos La pérdida de valor en el índice indica el dominio de las ventas en una sesión La pérdida de valor en el índice indica el dominio de las ventas en una sesión El aumento del índice indica el dominio de las compras en una sesión El aumento del índice indica el dominio de las compras en una sesión
  20. 20. www.lahistoriayotroscuentos.es 20 El IBEX 35 o selectivo español, es un indicador que recoge la evolución de las 35 compañías más representativas del mercado continuo español
  21. 21. www.lahistoriayotroscuentos.es 21 ¿Por qué la opinión pública presta tanta atención a la evolución de las cotizaciones en bolsa? La evolución de las empresas que cotizan pueden reflejar la marcha general de la economía La relación entre las cotizaciones y el contexto económico y político las rodean
  22. 22. www.lahistoriayotroscuentos.es 22 Estructura de las bolsas españolas
  23. 23. www.lahistoriayotroscuentos.es 23 Estructura de las bolsas españolas CNMV supervisa, inspecciona el mercado y vigila que los precios reflejen la oferta y la demanda CNMV supervisa, inspecciona el mercado y vigila que los precios reflejen la oferta y la demanda Sociedad de Bolsas se encarga del Sistema de Información Bursátil Español (SIBE) Sociedad de Bolsas se encarga del Sistema de Información Bursátil Español (SIBE) Las Sociedades Rectoras de Bolsas se encargan de la organización y el funcionamiento de las bolsas Las Sociedades Rectoras de Bolsas se encargan de la organización y el funcionamiento de las bolsas Las Sociedades y Agencias de Valores son los intermediarios facultados para operar en bolsa Las Sociedades y Agencias de Valores son los intermediarios facultados para operar en bolsa Las Sociedades actúan por cuenta propia (dealers) o ajena Las Agencias (brokers) actúan únicamente por cuenta de sus clientes
  24. 24. www.lahistoriayotroscuentos.es 24
  25. 25. www.lahistoriayotroscuentos.es 25 La política económica trata de influir en la economía para lograr unos objetivos macroeconómicos Fomento del crecimiento económico Creación de empleo Control de la inflación La política monetaria es una de las herramientas para la política económica La política monetaria es una de las herramientas para la política económica
  26. 26. www.lahistoriayotroscuentos.es 26 El Banco de España
  27. 27. www.lahistoriayotroscuentos.es 27 Funciones del Banco de España Actuación y supervisión del sistema financiero español Actuación y supervisión del sistema financiero español Competencias como miembro de la Eurozona Competencias como miembro de la Eurozona Asistir al BCE con la información necesaria Participar en el Consejo de Gobierno del BCE Enviar representantes a las comisiones y grupos de trabajo. Gestionar las reservas de moneda extranjera y metales preciosos Controlar el sistema financiero y los sistemas de pago Poner en circulación la monedad metálica Prestar servicios de tesorería Ser agente financiero de la Deuda Pública Asesorar al gobierno Realización de informes y estudios,
  28. 28. www.lahistoriayotroscuentos.es 28 El Banco Central Europeo La Unión Europea se creó el Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC) que es el responsable de la política monetario dentro de la Unión Europea La Unión Europea se creó el Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC) que es el responsable de la política monetario dentro de la Unión Europea Controlar la inflación Controlar el tipo de cambio Controlar el tipo de interés
  29. 29. www.lahistoriayotroscuentos.es 29 Funciones del SEBC ● Definir y ejecutar la política económica ● Poseer y gestionar las reservas oficiales de divisas ● Realizar operaciones de divisas ● Mantener el cambio del Euro ● Controlar los sistemas de pago ● Contribuir a la supervisión de las entidades de crédito ● Contribuir a la estabilidad del sistema financiero ● Autorizar la emisión de billetes de banco ● Aconsejar en la política económica de la Unión
  30. 30. www.lahistoriayotroscuentos.es 30 Condiciones para formar parte de la Eurozona Tipos de cambios establesTipos de cambios estables Estabilidad en los precios (control de la inflación) Estabilidad en los precios (control de la inflación) Convergencia en los tipos de interés a largo plazo Convergencia en los tipos de interés a largo plazo Presupuestos estatales saneados (control del déficit) Presupuestos estatales saneados (control del déficit)
  31. 31. www.lahistoriayotroscuentos.es 31 En azul oscuro los países de la Eurozona Montenegro y el territorio de Kosovo utilizan la moneda sin pertenecer a la Eurozona En azul oscuro los países de la Eurozona Montenegro y el territorio de Kosovo utilizan la moneda sin pertenecer a la Eurozona
  32. 32. www.lahistoriayotroscuentos.es 32 La decisión de adquirir el Euro Ventajas: Posibilidades para las empresas de integrarse en un mercado mayor Fin de los cambios entre monedas de la zona euro El crecimiento económico encuadradas en políticas más integradas Ventajas: Posibilidades para las empresas de integrarse en un mercado mayor Fin de los cambios entre monedas de la zona euro El crecimiento económico encuadradas en políticas más integradas Inconvenientes: Las diferencias económicas, sociales y políticas La perdida de independencia en políticas monetarias Inconvenientes: Las diferencias económicas, sociales y políticas La perdida de independencia en políticas monetarias
  33. 33. www.lahistoriayotroscuentos.es 33 Objetivos Herramientas Política monetaria BCE La concesión de créditos a las entidades bancarias mantenimiento de unas reservas mínimas: Control de la inflación Mantenimiento de los tipos de interés Las operaciones de mercado abierto (OMA)
  34. 34. www.lahistoriayotroscuentos.es 34 Bibliografía: manuales ● VV.AA., Economía, Oxford, Madrid, 2008. ● VV.AA., Economía de la empresa, ECIR, Valencia, 2009.
  35. 35. www.lahistoriayotroscuentos.es Bibliografía ● ABADÍA, Lopoldo, La crisis ninja y otros misterios de la economía actual, Espasa, Madrid, 2009. ● HARFORD, Tim, El economista camuflado, Temas de hoy, Madrid, 2007. ● HARFORD, Tim, La lógica oculta de la vida, Temas de hoy, Madrid, 2009. ● MASAKI, Sean, Economía para Dummies, Ediciones Gránica, Sabadell, 2008. ● MONTERO, Fernando, GALÁN Rafael, La empresa según Homer Simpson, Gestión 2000, Barcelona, 2010.

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