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Resultados 9M11




                  21/11/2011
Aviso Legal


Esta apresentação poderá conter considerações referentes as perspectivas futuras do negócio, estimativas
de resultados operacionais e financeiros, e as perspectivas de crescimento da OHL Brasil, baseando-se
exclusivamente nas expectativas da Administração da OHL Brasil em relação ao futuro do negócio e seu
contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia.


Tais considerações futuras poderão ser afetadas por mudanças nas condições de mercado, regras
governamentais, desempenho do setor, programas de privatização de novas rodovias, cenário econômico,
entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela OHL
Brasil, sujeitos a mudanças sem aviso prévio.
Grupo OHL



Resultados



Oportunidades
Perfil Corporativo – Grupo OHL




    CONSTRUÇÃO                 CONSTRUÇÃO                             CONCESSÕES               MEIO AMBIENTE             DESENVOLVIMENTO          INDUSTRIAL

    NACIONAL                   INTERNACIONAL

    • Projeto Civil            • EUA

    • Edificações              • México, Chile e Perú                                          • Dessalinização          • Complexos Turísticos   • Refinaria

    • Serviços Urbanos e de    • Europa Central                                                • Tratamento de Água      • Shopping Centers       • Gás
      infraestrutura
                               • Quatar e Argélia                                                                                                 • Petroquímica

                                                                                                                                                  • Energia

                                                                                                                                                  • sistemas de Proteção
                                                                                                                                                    Contra Incêndios




         RODOVIAS             FERROVIAS                 PORTOS                 AEROPORTOS             MARINAS             ESTACIONAMENTO

         • 9                  • 2 Espanha               COMERCIAIS             • 1 México             • 4 Spain           • 1 Brasil

         • 1 Argentina          37 km                   • 1 Espanha                2 milhões          2.431 amarrações
                                                                                   pass./ano
         • 3 Chile                                      • 1 Índia

         • 6 México                                        80 hectares

         • 3 Espanha

         • 1 Perú

               4.417 km



                                                                                                                                                                           1
Perfil Corporativo – Presença Geográfica




                                           2
Perfil Corporativo – Grupo OHL

                                Grupo OHL                                                            OHL Concesiones

  Grupo international com atuação nos setores de construção,              Posição Estratégica na América Latina: Brasil, México e Chile
     concessão e serviços, listedo na Bolsa de Madri desde 1991
                                                                           Operador global de infraestrutura: rodovias, portos, aeroportos e
  Fundado há 98 anos e estabelecido em 21 países                             ferrovias

  Portfólio de € 78 bilhões (9M11)                                        Expertise no Brasil através da OHL Brasil

                                                                           Ampla experiência internacional no desenvolvimento de estrutura de
                                                                              capital eficiente para projetos



  Resumo dos resultados:                                                  Resumo dos resultados:
 Faturamento (€ MM)      2009               2010            9M11          Faturamento (€ MM)       2009               2010           9M11
 OHL S.A                4.780    100%    4.910     100%    3.587   100%   OHL Concesiones         1.142    100%      1.509    100%   1.252    100%
 Construção             3.426    72%     3.071     63%     1.972   55%    Argentina                 10          1%     14      1%      11       1%
 Outras Atividades        213     4%       330      7%       364   10%    Brasil                   432      38%       646     43%     555       44%
 Concessões             1.142     24%    1.509     31%     1.252   35%    Chile                     53          5%     68      4%      26       2%
                                                                          Espanha                   57          5%     75      5%      69       6%
 EBITDA (€ MM)           2009             2010              9M11          México                    65          6%     89      6%      81       6%
 OHL S.A                 763     100%    1.005     100%      838   100%   Perú                       8          1%     14      1%      14       1%
 Construção              310     41%        240    24%      183    22%    Outros                   518      45%       603     40%     497       40%
 Outras Atividades        18      2%         18     2%       17     2%    EBITDA (€ MM)            2009               2010           9M11
 Concessões              436      57%       747    74%      639    76%    OHL Concesiones          436     100%       747     100%    639     100%
                                                                          Argentina                  (3)    -1%         (3)    0%       (4)     -1%
                                                                          Brasil                   248      57%       356     48%     303       47%
                                                                          Chile                     39          9%     50      7%      20       3%
                                                                          Espanha                   21          5%     26      3%      45       7%
                                                                          México *                 133      31%       284     38%     255       40%
                                                                          Perú                       5          1%      8      1%      10       2%
                                                                          Outros                     (8)    -2%        27      4%      10       2%



                                                                                                                                                 3
Perfil Corporativo – Critérios de Investimento



      Escopo Geográfico:

        Países estratégicos como Brasil, México, Chile, Peru e Espanha

        Seletivamente em outras áreas geográficas



      Nível de participação: preferência por participações majoritárias, que conferem os poderes de
       decisão e controle em cada concessão.



      Rentabilidade: mínimo de 15% em euros, considerando possíveis efeitos de mudança na paridade,
       estimado como diferencial de inflação.



      Capital: financiado com fluxo de caixa pelo Grupo.



      Dívida: sem necessidade de aporte de acionistas e em moeda local, livre de risco cambial.




                                                                                                       4
Perfil Corporativo – Estrutura Societária


                                          OHL S.A.

                                             100%


                                      OHL CONCESIONES

                                              60%




            CONCESSÕES                 CONCESSÕES                   OUTROS
             ESTADUAIS      100%        FEDERAIS          100%     NEGÓCIOS

                                                        PLANALTO
                          AUTOVIAS                                     100%
                                                           SUL                   LATINA
                                                                               MANUTENÇÃO

                                                     FLUMINENSE
                         CENTROVIAS                                    100%
                                                                                  LATINA
                                                                               SINALIZAÇÃO

                                                     FERNÃO DIAS
                         INTERVIAS                                     100%
                                                                                PAULISTA
                                                                                 INFRA
                                                         RÉGIS
                                                     BITTENCOURT
                          VIANORTE                                     4,68%

                                                     LITORAL SUL




                                                                                             5
Perfil Corporativo – Nossas Concessões



                                            Uma das maiores companhias do setor

                                             de concessões rodoviárias do Brasil com

                                             mais de 3,2 mil quilômetros de rodovias

                                             administradas



                                            Participação no principal eixo econômico

                                             do país



                                            Mais   de   35   milhões   de   habitantes

                                             próximos a nossas rodovias



                                            Operação em estados que detém mais de

                                             2/3 da frota nacional de veículos




                                                                                          6
Perfil Corporativo – Prazo das Concessões


 Período médio das concessões em nossa carteira é de 16,6 anos




                                                                 22   22            22     22   22
                                      17

                   7         8                       7



                                       11                        3     3             3     3     3
                   13        13                     13




                                            Anos Remanescentes        Anos Transcorridos




                                                                                                     7
Portfólio – Concessões Estaduais


     Descrição                                                                                       Receita Líquida, Margem e EBITDA Ajustado *
                                                                          1.500                                                                                                                        110,0%
     Participação OHL Brasil                             100 %            1.400
                                                                          1.300
     Extensão                                            1.147 km         1.200
                                                                          1.100                                                                                               70,8%      72,3%         80,0%
                                                                                                                                                   68,2%      67,7%
     Nº de Praças de Pedágio                             23               1.000                                          61,9%         64,0%
                                                                                                57,0%       59,4%
                                                                            900   51,1%
     Prazo Médio de Concessão                            9,8 anos           800
                                                                                                                                                                                                       50,0%
                                                                            700
     Veículos Equivalentes - 3T11 (mm) 48,4                                 600                                                                                              896
                                                                            500
     Empregados - 3T11                                   1.335              400                                                                   724
                                                                                                                                                              776
                                                                                                                                                                                         729           20,0%
                                                                            300                                                       617                                          634
                                                                                                           507           546                            494         525                        527
                                                                                               465
     Tarifa Média - 3T11                                 R$ 6,19            200   360
                                                                                                     265           301         338          395                             659 466
                                                                            100         184
     Invest. Estimado – 2012 a 2015                      R$ 570 milhões       -
                                                                                   2003         2004         2005         2006         2007         2008       2009           2010        9M11
                                                                                                                                                                                                       -10,0%

     Dívida Líquida - 3T11                               R$ 699 milhões
                                                                                         Receita Líquida (R$ mm)                EBITDA Ajustado (R$ mm) *                 Margem EBITDA Ajustado (%)




   Obs.:    Receita líquida sem receita de construção.
            Calculado em conformidade com BR GAAP (antes do IFRS).                                                                                                                                       8
   * Excl. ônus fixo
Portfólio – Concessões Federais


      Descrição                                                                                        Receita Líquida, Margem e EBITDA Ajustado
      Participação OHL Brasil                           100 %
                                                                                                                                                                                                53,6%

      Extensão                                          2.079 km         220                                                                                  46.5%
                                                                                                                                                                          48.8%     48.3%
                                                                                                                                                                                                           50,0%
                                                                                                                                                   46.1%
                                                                                                                  44.2%
                                                                                                                              42.0%     42.9%
      Nº de Praças de Pedágio                           29                                             41.4%


      Prazo Médio de Concessão                          22 anos
                                                                         130
      Veículos Equivalentes - 3T11 (mm) 122,8                                                 25.0%
                                                                                                                                                                         180                   188
                                                                                                                                                              170                   182
                                                                                                                                        140        152                                                     25,0%
                                                                                                                  138        138
      Empregados - 3T11                                 2.161                               100
                                                                                                       128
                                                                                                                                                                                                     101
                                                                         40                                                                                         79         88         88
                                                                                                                        61         58         60         70
      Tarifa Média - 3T11                               R$ 1,69                 48                           53
                                                                                                  25

      Invest. Estimado – 2012 a 2015                    R$ 2,7 bilhões               (26)


                                                                         (50)                                                                                                                              0,0%
      Dívida Líquida - 3T11                             R$ 925 milhões          1T09     2T09           3T09       4T09       1T10       2T10       3T10       4T10       1T11       2T11       3T11
                                                                                    -54.2%

                                                                                       Receita Líquida (R$ mm)                 EBITDA Ajustado (R$ mm)                   Margem EBITDA Ajustado (%)




   Obs.:   Receita líquida sem receita de construção.
                                                                                                                                                                                                            9
           Calculado em conformidade com BR GAAP (antes do IFRS).
Grupo OHL



Resultados



Oportunidades
Cenário Macroeconômico


                                                        PIB (%)                                                                                                               Taxas de Juros (%)
                                                                                                                                40,0
                                                                                                                                             CDI            TJLP
                                                                                                                                35,0

                                                                                                  7,5                           30,0
                                                                                                                                            24,9
                                                            6,1
                                                                                                                                25,0
                          5,7
                                                                        5,2                                                                                         17,8    18,1
                                                                                                                                20,0                   16,3
                                                  4,0                                                                                                                               13,2          13,7
                                                                                                               3,5       3,7    15,0                   11,0                                11,2                 10,7    11,0    10,8
                                      3,2                                                                                                   10,0                    9,8     9,8
   2,7                                                                                                                                                                                                    8,7
                                                                                                                                10,0                                                6,9     6,3    6,3           6,0    6,0     6,0
                                                                                                                                                                                                         6,0
               1,1                                                                                                                5,0
                                                                                    (0,6)
                                                                                                                                       -
  2002        2003      2004         2005        2006      2007        2008         2009         2010         2011E     2012E              2002       2003         2004    2005    2006    2007   2008   2009   2010   2011E   2012E




                                           Índices de Inflação (%)                                                                                                          Taxas de Câmbio (R$)

   IGP-M         IPCA                                                                                                           5,0          R$ / €           R$ / US$
                                                                                                                                4,5
 25,3                                                                                                                                      3,7
                                                                                                                                4,0                   3,6          3,6
                                                                                                                                                                                                  3,3
                                                                                                                                3,5
                                                                                                                                           3,5                             2,8     2,8
                                                                                                                                3,0                                                        2,6            2,5
                                                                                                                                2,5                   2,9                                                       2,2
    12,5                12,4                                                                                                                                       2,7
                                                                                                 11,3                           2,0                                        2,3                    2,3
                                                                       9,8
             8,7 9,3                                                                                                            1,5
                                                                                                                                                                                   2,1
                               7,6                         7,8                                                                                                                             1,8                          1,8     1,8
                                           5,7                               5,9                        5,9   5,8 6,6                                                                                     1,7   1,7
                                                                                                                        5,5 5,6
                                                 3,8 3,1         4,5                       4,3                                  1,0
                                     1,2                                                                                        0,5
                                                                                   (1,7)
                                                                                                                                   -
  2002        2003       2004        2005        2006      2007        2008         2009          2010        2011E     2012E              2002       2003         2004    2005    2006    2007   2008   2009   2010   2011E   2012E




         Fonte: IBGE, FGV, BACEN, CETIP, Relatório Focus (07/10/2011) e BNDES
                                                                                                                                                                                                                                      10
Tráfego




                                                                 Var%
          Veículos Equivalentes (Mil)     9M11      9M10
                                                            9M11/9M10
          Estaduais                     135.433   116.072       16,7%
             Autovias                    32.011    31.045        3,1%
             Centrovias                  35.278    19.525       80,7%
             Intervias                   43.567    42.231        3,2%
             Vianorte                    24.576    23.271        5,6%
          Federais                      359.637   312.240       15,2%
             Planalto Sul                20.890    19.728        5,9%
             Fluminense                  34.679    31.296       10,8%
             Fernão Dias                113.279    83.658       35,4%
             Régis Bittencourt          106.269    99.651        6,6%
             Litoral Sul                 84.520    77.907        8,5%
          Total                         495.070   428.312       15,6%




                                                                        11
Tráfego

                                    Centrovias                                                                                     Fernão Dias

  No segundo semestre de 2010, quatro praças de pedágio                                   Em setembro de 2010, a última praça de pedágio da Autopista

   administradas pela Centrovias iniciaram a cobrança de pedágio                                 Fernão Dias, localizada no município de Mairiporã, entrou em

   nos dois sentidos com redução da tarifa pela metade                                           operação


  As praças estão localizadas nos municípios de Brotas, Dois                              Essa praça representa cerca de 21% de todo o tráfego pedágiado

   Córregos, Itirapina e Rio Claro                                                               pela concessionária




                         Centrovias (MM Veículos Equivalentes)                                                            Fernão Dias (MM Veículos Equivalentes)

 15,0                                                                                     50,0

 12,0                                                                                     40,0

  9,0                                                                                     30,0

  6,0                                                                                     20,0

  3,0                                                                                     10,0

    -                                                                                        -
        1T09   2T09   3T09   4T09    1T10   2T10    3T10    4T10     1T11   2T11   3T11            1T09     2T09   3T09     4T09    1T10    2T10    3T10    4T10   1T11   2T11   3T11




                                                                 Antes do evento                          Após o evento
                                                                                                                                                                                        12
Tráfego


                       Comercial vs. Passeio (%)                                                                    Pedágio Electrônico (AVI)

                                  Concessiões Estaduais                                                                            AVI Estaduais




 1T09    2T09   3T09   4T09      1T10      2T10   3T10      4T10   1T11   2T11   3T11   1T09     2T09     3T09     4T09     1T10       2T10        3T10    4T10     1T11     2T11     3T11


                                                                                                                                                                             60.0%    61,7%
                                                                                                                                      56.0%     56.7%      57.3%    58.0%
                62%                        63%    63%       62%           62%    64%             53.0%    53.7%    53.8%    53.9%
         61%           61%        60%                              60%                  50.7%
 58%


 42%                              40%                              40%
         39%    38%    39%                 37%              38%           38%
                                                  37%                            36%




                                  Concessões Federais                                                                                AVI Federais




  1T09   2T09   3T09    4T09      1T10     2T10    3T10     4T10   1T11   2T11   3T11    1T09     2T09     3T09     4T09     1T10       2T10        3T10    4T10     1T11     2T11     3T11


                                                                                                                                                                                       44,2%
                                                                                                                                                                              42.5%
  74%    76%    75%     73%                77%     76%      75%           76%    76%                                                                                 39.8%
                                  72%                              73%                                                                                      38.1%
                                                                                                                                        35.4%      36.9%

                                                                                                                    30.2%    31.6%
                                                                                                           29.6%
                                                                                                  27.5%
                                                                                         25.0%
  26%           25%     27%       28%                       25%    27%
         24%                               23%     24%                    24%    24%




                               Comercial          Passeio


                                                                                                                                                                                          13
Tarifa Média

                                                                                                      Var%
                            Tarifa Média (R$ / Veic. Equiv.)                      9M11   9M10
                                                                                                 9M11/9M10
                            Estaduais                                             5,84   6,16             -5,2%
                               Autovias                                           6,16   5,79             6,4%
                               Centrovias                                         5,57   8,95            -37,8%
                               Intervias                                          5,05   4,77             5,9%
                               Vianorte                                           7,22   6,83             5,6%
                            Federais                                              1,68   1,51             11,0%
                               Planalto Sul                                       3,10   2,90             6,9%
                               Fluminense                                         2,78   2,59             7,3%
                               Fernão Dias                                        1,30   1,10            18,2%
                               Régis Bittencourt                                  1,70   1,50            13,4%
                               Litoral Sul                                        1,36   1,19            14,0%
                            Total                                                 2,82   2,77             1,6%



    Concessões Estaduais:                                                                       Concessões Federais:


    Reajuste Tarifário      IGPM                   Reajuste Tarifário   IPCA                    Reajuste Tarifário     IPCA

                                                                                                fev/12E                6,4%
    jul/12E                   4,5%                 jul/12E                 5,5%
                                                                                                dez/11E                6,7%
    jul/11                    9,8%                 jul/11                  6,6%
                                                                                                fev/11                 6,0%
    jul/10                    4,2%                 jul/10                  5,2%                 dez/10                 5,9%
Performance OHL Brasil


        Evolução do Tráfego Consolidado (MM Veículos Equivalentes)                                                    Receita Líquida (R$ MM) – Excl. Receita de Construção



                                                                                                                                                                                        1.497
                                                                                            596
                                                                                                                                                                                1.189
                                                                                 446

                                                                                                                                                                         725
                                                                                                                                                                  616
                                                                                                       495                                                                                      1.279
                                                                                            428                                                   389    430                            1.090
                                             108                 127    142
            100          99       105                    111                                                                              268
                                                                                                                                159
                                                                                                                       93
            2002     2003        2004       2005        2006    2007    2008     2009      2010       9M11            2002     2003       2004   2005    2006     2007   2008   2009    2010    9M11




1.350                      Margem e EBITDA Ajustado¹ (R$ MM)                                                  90,0%                              Lucro Líquido ² (R$ MM)
1.300
1.250
1.200                                                                                                         80,0%
1.150
1.100                                                                  65,4%
1.050                         62,8%      63,4%         64,5%                                                  70,0%
1.000                                                          62,3%                                  62,0%
  950    58,7%     57,8%                                                                  59,2%
  900                                                                          52,4%                          60,0%                                                                      304
  850
  800
  750                                                                                                         50,0%
  700
  650
  600                                                                                                         40,0%
  550                                                                                                                                                                            176
  500
  450                                                                                       887               30,0%                                                                              300
  400                                                                            624                   793
  350                                                                                                                                                     99              105
  300                                                                                                         20,0%                                                                      226
  250                                                                                                                                              77              75
                                                                        474
  200                                                           384
  150                                                   277                                645                10,0%                        25
  100                                      247
                                168                                                                                              3
   50     55        92
    -                                                                                                         0,0%
         2002      2003        2004       2005         2006    2007    2008     2009       2010       9M11             (8)
                                                                                                                      2002     2003       2004    2005   2006     2007   2008   2009    2010    9M11

                           Adjusted EBITDA (R$ mn) ¹                     Margem EBITDA Ajustado (%)




          Obs.:    Receita líquida sem receita de construção.                                                         ¹ Excl. ônus fixo
                                                                                                                                                                                                        14
                   Calculado em conformidade com BR GAAP (antes do IFRS).                                             ² 2010, 9M10 e 9M11 Lucro Líquido em IFRS
Endividamento


                                Dívida Bruta (R$ MM)                                                                           Grau de Alavancagem e Dívida Líquida (R$ MM)
                                                                                                                        2,5     2,6
                                                                                                                                          2,4
                                                                                                                                                         2,2                                                                                                2,5
      Longo Prazo
                                                                                                                                                                  1,9           1,8
                                                                                                               2.000                                                                           1,7         1,7
                                                                                                                                                                                                                      1,6           1,6          1,6
      Curto Prazo                                                                                    2.963
                                                                         2.789    2.754   2.770                                                                                                                                                             1,5
                                                      2.474      2.504
                                                                                                               1.500
              1.936                                                                                                                                                                                                                                         0,5
                                1.794         1.822                      1.554
                      1.657                           1.287      1.223            1.882   1.862
                                               37                                                    2.411     1.000
   1.425       739
                                847                                                                                                                                                                                                             1.611
                                                                                                                                                                                                                                                            (0,5)
   267                                                                                                                                                                                                    1.523                    1.575
                      922                                                                                                                                        1.354         1.450          1.455                 1.453
                                                                                                                               1.291     1.325          1.346
                                              1.784
                                                                                                                       1.174
                                                                                                                500
              1.197                                              1.281   1.234
                                                                                                                                                                                                                                                            (1,5)
   1.158                                              1.186
                                947                                               873     908
                      735
                                                                                                         552
                                                                                                                   -                                                                                                                                        (2,5)
   1T09       2T09    3T09      4T09          1T10    2T10       3T10    4T10     1T11    2T11       3T11              1T09    2T09      3T09           4T09     1T10          2T10           3T10        4T10      1T11           2T11         3T11



                                                                                                                                       Dívida Líquida                   Dívida Líquida / EBITDA Ajustado - Ônus Fixo (ult. 12 meses)




                              Composição da Dívida (%)                                                                                  Cronograma de Amortização (R$ MM)



                                                                           0,3%
           13,0%

                                        TJLP                                                    BNDES
                                                                                                                               408     401       407
                                                                                  44,4%                                                                    364
                        44,4%
                                        CDI                                                     Debêntures
                                                              55,3%                                                      256
                                                                                                                                                                 194         200
                                        IPCA                                                    Outros
                                                                                                                                                                                                                   115       125          135
   42,6%                                                                                                                                                                                91           98    106
                                                                                                                                                                                                                                                  63


                                                                                                                        2011   2012    2013     2014      2015   2016       2017       2018     2019      2020    2021      2022       2023      2024




                                                                                                                                                                                                                                                       15
Investimentos Realizados nas Rodovias Federais



                          Evolução Acumulada de Investimentos
                                 Realizados (R$ milhões)



                                                                + 601


                                                 + 575


                              + 592
                                                                2.391
                                                 1.790
                               1.215
                623

                2008           2009              2010           9M11




                                                                        16
Principais Projetos em Andamento



                                   Autopista Fluminense
                                   Duplicação de 59,6 km da BR 101/RJ, entre os municípios
                                   de Macaé e Campos de Goytacazes, iniciada na segunda
                                   quinzena de agosto, logo após a obtenção da licença de
                                   instalação junto ao IBAMA. Nesta primeira fase, serão
                                   investidos cerca de R$ 200 milhões. Ao todo, o projeto
                                   prevê a duplicação de 176,6 km.




                                   Autopista Fernão Dias
                                   Construção da segunda etapa do Contorno de Betim
                                   (MG), via com cerca de 9 km de extensão. A ligação das
                                   duas extremidades da rodovia possibilitará a criação de
                                   alternativa para o tráfego rodoviário de longa distância. O
                                   projeto prevê investimentos totais da ordem de R$ 35
                                   milhões. As obras tiveram início no mês de outubro.


                                                                                                 17
Principais Projetos em Andamento


                                   Autopista Régis Bittencourt
                                   Construção dos trechos inicial e final da segunda pista da
                                   Serra do Cafezal (BR 116/SP), com 11 km de extensão, na
                                   altura dos municípios de Juquitiba e Miracatu. Ao todo
                                   serão duplicados 30 km de rodovia. A liberação da licença
                                   relativa ao trecho central depende da conclusão da análise
                                   realizada pelo órgão ambiental. No total, serão investidos
                                   aproximadamente R$ 560 milhões neste projeto.




                                   Autopista Planalto Sul
                                   Duplicação de 25 km da BR-116, entre Curitiba e
                                   Mandirituba, iniciada em outubro. Serão investidos R$ 62
                                   milhões nas obras.




                                                                                                18
Plano de Financiamento das Concessões Federais



                                                              Financiamento do Capex nos primeiros 8 anos

                                                              Cerca de 69% do Capex Financiado

                                                              Período de Carência de 2 anos
                               R$ 2,4 bi
   Federal
    CAPEX                                                     Amortização em 12 anos
     Federal
                    BNDES1




   CAPEX
   Federais
 Next CAPEX
      5 years                                                 Custo: TJLP +margem de 200-300 bps
  R$ 3,6 5 anos
   Next. bn
  Próximos 5
                                                              Conclusão em 2011
     anos
    R$ 3.6 bn
   R$ 3.3 bi
                                                              Hoje: empréstimo de R$ 3,7 bilhões junto ao BNDES
                               R$ 1,3 bi
                                                              Até Set/2011 foi desembolsado R$ 1,3 bilhão para as 5 concessionárias federais




                               R$ 1,0 bi

                                                              Geração de caixa das concessões estaduais e federais
                    OHL




   R$ 2,4 bi
  R$1,7 bn                                                    Debêntures nas concessões estaduais como fonte adicional de financiamento
    R$1.7 bi
                               R$ 1,0 bi                      Taxa de alavancagem menor de 3,5x (Dívida Líquida/EBITDA)




                                        Realizado / desembolsado (até Mar/2011)     Crédito não desembolsado    Total esperado



     BNDES – Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social                                                                               19
Panorama dos empréstimos com BNDES




                                                  Planalto Sul     Fluminense      Fernão Dias   Régis Bittencourt   Litoral Sul   Total


   Contrato vigente                               Longo Prazo         Ponte        Longo Prazo     Longo Prazo       Longo Prazo     -


   Data de assinatura do contrato vigente           mar/11           ago/09           jul/11          jan/10            jul/11       -


   Data de vencimento do contrato vigente          15-dez-25        15-dez-11      15-mar-26        15-dez-24         15-jul-26      -

   Valor do principal tomado até 30/09/2011
                                                      162             143             350              422              208        1.285
   (R$ MM)

   Limite de crédito longo prazo - contratado /
                                                      331             781             703             1.069             810        3.694
   previsto (R$ MM)

   % sobre CAPEX financiável                         68%              66%             70%              65%              68%        68%

   Previsão de assinatura do empréstimo de
                                                   Assinado          dez/11         Assinado        Assinado          Assinado       -
   longo prazo
                                                                  Aprovado pela
   Fase atual do empréstimo de longo prazo         Assinado                         Assinado        Assinado          Assinado       -
                                                                 diretoria BNDES




                                                                                                                                           20
Grupo OHL



Resultados



Oportunidades
Novas Oportunidades


Governo Federal – BR 101/ES/BA

                                    Cobertura: 475.9 km (BA-698 – ES, km 458.4)


                                    Prazo de Concessão: 25 anos


                                    Condições: menor tarifa


                                    Investimentos: cerca de R$ 2,35 bilhões (R$ 893 milhões nos
                                     primeiros cinco anos)


                                    Custo de Operação (25 anos): R$ 1,64 bilhão


                                    Praças de Pedágio: 7


                                    Tarifa de Pedágio: R$ 6.80 per 100 Km


                                    Receita Estimada (25 anos): R$ 6,7 bilhões



 Fonte: ANTT - Jan/2010




                                                                                                   21
Novas Oportunidades


Governo Federal – BR 116/MG

                                 Cobertura: 817 km (BR-393 RJ – BR-116 BA)

                                 Prazo de Concessão: 25 anos

                                 Condições: menor tarifa

                                 Investimentos: aprox. R$ 3,55 bilhões (R$ 870 milhões

                                  nos 5 primeiros anos)

                                 Custo de Operação (25 anos): R$ 1,73 bilhões

                                 Praça de Pedágio: 8

                                 Tarifa de Pedágio: R$ 4,80 por 100 Km

                                 Receita Estimada (25 anos): R$ 8,51 bilhões



 Fonte: ANTT - Jan/2007




                                                                                          22
Novas Oportunidades


Governo Federal – BR 040 (DF/GO/MG)

                                         Cobertura: 937 km (Distrito Federal – Juiz de Fora)

                                         Prazo de Concessão : 25 anos

                                         Condições: menor tarifa

                                         Investimentos: aprox. R$ 2,77 bilhões (R$ 1,29 bilhões nos

                                          5 primeiros anos)

                                         Custo de Operação (25 anos): 2,02 bilhões

                                         Praça de Pedágio: 12

                                         Tarifa de Pedágio: R$ 3,43 por 100 Km

                                         Receita Estimada (25 anos): R$ 8,76 bilhões



 Fonte: ANTT - Jan/2007




                                                                                                       23
Novas Oportunidades


Rodovia dos Tamoios (SP-099)




                               24
Novas Oportunidades – Aeroportos (sumário dos resultados do modelo do Governo)


                                                            Guarulhos                                 Viracopos                                   Brasília

            VPL Projeto ¹
     (valor mínimo do leilão, a ser
    recolhido ao FNAC ao longo do
                                                          R$ 2.293 MM                                 R$ 521 MM                                 R$ 75 MM
               contrato)




                                                   PV: R$ 4.771 MM                            PV: R$ 6.274 MM                            PV: R$ 2.212 MM
          Investimentos ²
                                                   Total: R$ 6.241 MM                         Total: R$ 11.489 MM                        Total: R$ 3.535 MM




              Receitas ³                                 R$ 18.686 MM                              R$ 16.169 MM                               R$ 5.489 MM




    Contribuição Variável ³                               R$ 1,866 MM                                 R$ 808 MM                                 R$ 110 MM
      (a ser recolhida ao FNAC ao
           longo do contrato)                          (10% Receita Bruta)                        (5% Receita Bruta)                        (2% Receita Bruta)



   Obs.: Valores correspondem a 100% da concessão.
   1. VPL descontado à taxa (WACC real) de 6,46%. Valor a ser pago pela Concessionária - SPE constituída pelo Licitante vencedor (51%) e pela Infraero (49%).
   2. VP descontado à taxa (WACC real) de 6,46%. Valor total já inclui efeito do REIDI e os valores referentes ao CAPEX de manutenção.
   3. VP descontado à taxa (WACC real) de 6,46%. Valor a ser pago pela Concessionária - SPE constituída pelo Licitante vencedor (51%) e pela Infraero (49%).
                                                                                                                                                                 25
Novas Oportunidades – Aeroportos (premissas do modelo do Governo)


                                                 Crescimento do PIB (até 2014): LDO ¹
      Projeção de Demanda
                                                 Taxa de decrescimento da elasticidade renda-demanda em 0,25% a.a.



                                                 WACC = 6,46% real
             Premissas
          Macroeconômicas                        Modelo em valores reais – sem inflação



                                                 Tarifa de Conexão: R$ 7,00 (doméstico e internacional)
           Estrutura Tarifária                   Incorporação do ATAERO: 20,75%
                                                 Tarifas de Viracopos ajustadas para Categoria 1


                                          Pagamento a ser realizado pela Concessionária ao longo do contrato,
                                          destinado ao Fundo Nacional de Aviação Civil (FNAC) para investimentos
       Contribuição Variável
                                          nos demais aeroportos
                                                 Guarulhos: 10% Receita Bruta
                                                 Viracopos: 5% Receita Bruta
                                                 Brasília: 2% Receita Bruta

                                                 Guarulhos: 20 anos
        Prazo de Concessão                       Viracopos: 30 anos
                                                 Brasília: 25 anos

                                                                                                                      26
      ¹ Lei de Diretrizes Orçamentárias
Contorno de Florianópolis – Vídeo Proposta




                                             27
Alessandro Scotoni Levy
Diretor de Relações com Investidores
ri@ohlbrasil.com.br


R. Joaquim Floriano, 913 – 5º andar
Itaim Bibi – São Paulo – SP
CEP 04534-013
Tel: +55 11 3074-2410


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OHL Brasil Resultados 9M11

  • 1. Resultados 9M11 21/11/2011
  • 2. Aviso Legal Esta apresentação poderá conter considerações referentes as perspectivas futuras do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e as perspectivas de crescimento da OHL Brasil, baseando-se exclusivamente nas expectativas da Administração da OHL Brasil em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras poderão ser afetadas por mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, desempenho do setor, programas de privatização de novas rodovias, cenário econômico, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela OHL Brasil, sujeitos a mudanças sem aviso prévio.
  • 4. Perfil Corporativo – Grupo OHL CONSTRUÇÃO CONSTRUÇÃO CONCESSÕES MEIO AMBIENTE DESENVOLVIMENTO INDUSTRIAL NACIONAL INTERNACIONAL • Projeto Civil • EUA • Edificações • México, Chile e Perú • Dessalinização • Complexos Turísticos • Refinaria • Serviços Urbanos e de • Europa Central • Tratamento de Água • Shopping Centers • Gás infraestrutura • Quatar e Argélia • Petroquímica • Energia • sistemas de Proteção Contra Incêndios RODOVIAS FERROVIAS PORTOS AEROPORTOS MARINAS ESTACIONAMENTO • 9 • 2 Espanha COMERCIAIS • 1 México • 4 Spain • 1 Brasil • 1 Argentina 37 km • 1 Espanha 2 milhões 2.431 amarrações pass./ano • 3 Chile • 1 Índia • 6 México 80 hectares • 3 Espanha • 1 Perú 4.417 km 1
  • 5. Perfil Corporativo – Presença Geográfica 2
  • 6. Perfil Corporativo – Grupo OHL Grupo OHL OHL Concesiones  Grupo international com atuação nos setores de construção,  Posição Estratégica na América Latina: Brasil, México e Chile concessão e serviços, listedo na Bolsa de Madri desde 1991  Operador global de infraestrutura: rodovias, portos, aeroportos e  Fundado há 98 anos e estabelecido em 21 países ferrovias  Portfólio de € 78 bilhões (9M11)  Expertise no Brasil através da OHL Brasil  Ampla experiência internacional no desenvolvimento de estrutura de capital eficiente para projetos  Resumo dos resultados:  Resumo dos resultados: Faturamento (€ MM) 2009 2010 9M11 Faturamento (€ MM) 2009 2010 9M11 OHL S.A 4.780 100% 4.910 100% 3.587 100% OHL Concesiones 1.142 100% 1.509 100% 1.252 100% Construção 3.426 72% 3.071 63% 1.972 55% Argentina 10 1% 14 1% 11 1% Outras Atividades 213 4% 330 7% 364 10% Brasil 432 38% 646 43% 555 44% Concessões 1.142 24% 1.509 31% 1.252 35% Chile 53 5% 68 4% 26 2% Espanha 57 5% 75 5% 69 6% EBITDA (€ MM) 2009 2010 9M11 México 65 6% 89 6% 81 6% OHL S.A 763 100% 1.005 100% 838 100% Perú 8 1% 14 1% 14 1% Construção 310 41% 240 24% 183 22% Outros 518 45% 603 40% 497 40% Outras Atividades 18 2% 18 2% 17 2% EBITDA (€ MM) 2009 2010 9M11 Concessões 436 57% 747 74% 639 76% OHL Concesiones 436 100% 747 100% 639 100% Argentina (3) -1% (3) 0% (4) -1% Brasil 248 57% 356 48% 303 47% Chile 39 9% 50 7% 20 3% Espanha 21 5% 26 3% 45 7% México * 133 31% 284 38% 255 40% Perú 5 1% 8 1% 10 2% Outros (8) -2% 27 4% 10 2% 3
  • 7. Perfil Corporativo – Critérios de Investimento  Escopo Geográfico:  Países estratégicos como Brasil, México, Chile, Peru e Espanha  Seletivamente em outras áreas geográficas  Nível de participação: preferência por participações majoritárias, que conferem os poderes de decisão e controle em cada concessão.  Rentabilidade: mínimo de 15% em euros, considerando possíveis efeitos de mudança na paridade, estimado como diferencial de inflação.  Capital: financiado com fluxo de caixa pelo Grupo.  Dívida: sem necessidade de aporte de acionistas e em moeda local, livre de risco cambial. 4
  • 8. Perfil Corporativo – Estrutura Societária OHL S.A. 100% OHL CONCESIONES 60% CONCESSÕES CONCESSÕES OUTROS ESTADUAIS 100% FEDERAIS 100% NEGÓCIOS PLANALTO AUTOVIAS 100% SUL LATINA MANUTENÇÃO FLUMINENSE CENTROVIAS 100% LATINA SINALIZAÇÃO FERNÃO DIAS INTERVIAS 100% PAULISTA INFRA RÉGIS BITTENCOURT VIANORTE 4,68% LITORAL SUL 5
  • 9. Perfil Corporativo – Nossas Concessões  Uma das maiores companhias do setor de concessões rodoviárias do Brasil com mais de 3,2 mil quilômetros de rodovias administradas  Participação no principal eixo econômico do país  Mais de 35 milhões de habitantes próximos a nossas rodovias  Operação em estados que detém mais de 2/3 da frota nacional de veículos 6
  • 10. Perfil Corporativo – Prazo das Concessões Período médio das concessões em nossa carteira é de 16,6 anos 22 22 22 22 22 17 7 8 7 11 3 3 3 3 3 13 13 13 Anos Remanescentes Anos Transcorridos 7
  • 11. Portfólio – Concessões Estaduais Descrição Receita Líquida, Margem e EBITDA Ajustado * 1.500 110,0% Participação OHL Brasil 100 % 1.400 1.300 Extensão 1.147 km 1.200 1.100 70,8% 72,3% 80,0% 68,2% 67,7% Nº de Praças de Pedágio 23 1.000 61,9% 64,0% 57,0% 59,4% 900 51,1% Prazo Médio de Concessão 9,8 anos 800 50,0% 700 Veículos Equivalentes - 3T11 (mm) 48,4 600 896 500 Empregados - 3T11 1.335 400 724 776 729 20,0% 300 617 634 507 546 494 525 527 465 Tarifa Média - 3T11 R$ 6,19 200 360 265 301 338 395 659 466 100 184 Invest. Estimado – 2012 a 2015 R$ 570 milhões - 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M11 -10,0% Dívida Líquida - 3T11 R$ 699 milhões Receita Líquida (R$ mm) EBITDA Ajustado (R$ mm) * Margem EBITDA Ajustado (%) Obs.: Receita líquida sem receita de construção. Calculado em conformidade com BR GAAP (antes do IFRS). 8 * Excl. ônus fixo
  • 12. Portfólio – Concessões Federais Descrição Receita Líquida, Margem e EBITDA Ajustado Participação OHL Brasil 100 % 53,6% Extensão 2.079 km 220 46.5% 48.8% 48.3% 50,0% 46.1% 44.2% 42.0% 42.9% Nº de Praças de Pedágio 29 41.4% Prazo Médio de Concessão 22 anos 130 Veículos Equivalentes - 3T11 (mm) 122,8 25.0% 180 188 170 182 140 152 25,0% 138 138 Empregados - 3T11 2.161 100 128 101 40 79 88 88 61 58 60 70 Tarifa Média - 3T11 R$ 1,69 48 53 25 Invest. Estimado – 2012 a 2015 R$ 2,7 bilhões (26) (50) 0,0% Dívida Líquida - 3T11 R$ 925 milhões 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 -54.2% Receita Líquida (R$ mm) EBITDA Ajustado (R$ mm) Margem EBITDA Ajustado (%) Obs.: Receita líquida sem receita de construção. 9 Calculado em conformidade com BR GAAP (antes do IFRS).
  • 14. Cenário Macroeconômico PIB (%) Taxas de Juros (%) 40,0 CDI TJLP 35,0 7,5 30,0 24,9 6,1 25,0 5,7 5,2 17,8 18,1 20,0 16,3 4,0 13,2 13,7 3,5 3,7 15,0 11,0 11,2 10,7 11,0 10,8 3,2 10,0 9,8 9,8 2,7 8,7 10,0 6,9 6,3 6,3 6,0 6,0 6,0 6,0 1,1 5,0 (0,6) - 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011E 2012E 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011E 2012E Índices de Inflação (%) Taxas de Câmbio (R$) IGP-M IPCA 5,0 R$ / € R$ / US$ 4,5 25,3 3,7 4,0 3,6 3,6 3,3 3,5 3,5 2,8 2,8 3,0 2,6 2,5 2,5 2,9 2,2 12,5 12,4 2,7 11,3 2,0 2,3 2,3 9,8 8,7 9,3 1,5 2,1 7,6 7,8 1,8 1,8 1,8 5,7 5,9 5,9 5,8 6,6 1,7 1,7 5,5 5,6 3,8 3,1 4,5 4,3 1,0 1,2 0,5 (1,7) - 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011E 2012E 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011E 2012E Fonte: IBGE, FGV, BACEN, CETIP, Relatório Focus (07/10/2011) e BNDES 10
  • 15. Tráfego Var% Veículos Equivalentes (Mil) 9M11 9M10 9M11/9M10 Estaduais 135.433 116.072 16,7% Autovias 32.011 31.045 3,1% Centrovias 35.278 19.525 80,7% Intervias 43.567 42.231 3,2% Vianorte 24.576 23.271 5,6% Federais 359.637 312.240 15,2% Planalto Sul 20.890 19.728 5,9% Fluminense 34.679 31.296 10,8% Fernão Dias 113.279 83.658 35,4% Régis Bittencourt 106.269 99.651 6,6% Litoral Sul 84.520 77.907 8,5% Total 495.070 428.312 15,6% 11
  • 16. Tráfego Centrovias Fernão Dias  No segundo semestre de 2010, quatro praças de pedágio  Em setembro de 2010, a última praça de pedágio da Autopista administradas pela Centrovias iniciaram a cobrança de pedágio Fernão Dias, localizada no município de Mairiporã, entrou em nos dois sentidos com redução da tarifa pela metade operação  As praças estão localizadas nos municípios de Brotas, Dois  Essa praça representa cerca de 21% de todo o tráfego pedágiado Córregos, Itirapina e Rio Claro pela concessionária Centrovias (MM Veículos Equivalentes) Fernão Dias (MM Veículos Equivalentes) 15,0 50,0 12,0 40,0 9,0 30,0 6,0 20,0 3,0 10,0 - - 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 Antes do evento Após o evento 12
  • 17. Tráfego Comercial vs. Passeio (%) Pedágio Electrônico (AVI) Concessiões Estaduais AVI Estaduais 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 60.0% 61,7% 56.0% 56.7% 57.3% 58.0% 62% 63% 63% 62% 62% 64% 53.0% 53.7% 53.8% 53.9% 61% 61% 60% 60% 50.7% 58% 42% 40% 40% 39% 38% 39% 37% 38% 38% 37% 36% Concessões Federais AVI Federais 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 44,2% 42.5% 74% 76% 75% 73% 77% 76% 75% 76% 76% 39.8% 72% 73% 38.1% 35.4% 36.9% 30.2% 31.6% 29.6% 27.5% 25.0% 26% 25% 27% 28% 25% 27% 24% 23% 24% 24% 24% Comercial Passeio 13
  • 18. Tarifa Média Var% Tarifa Média (R$ / Veic. Equiv.) 9M11 9M10 9M11/9M10 Estaduais 5,84 6,16 -5,2% Autovias 6,16 5,79 6,4% Centrovias 5,57 8,95 -37,8% Intervias 5,05 4,77 5,9% Vianorte 7,22 6,83 5,6% Federais 1,68 1,51 11,0% Planalto Sul 3,10 2,90 6,9% Fluminense 2,78 2,59 7,3% Fernão Dias 1,30 1,10 18,2% Régis Bittencourt 1,70 1,50 13,4% Litoral Sul 1,36 1,19 14,0% Total 2,82 2,77 1,6% Concessões Estaduais: Concessões Federais: Reajuste Tarifário IGPM Reajuste Tarifário IPCA Reajuste Tarifário IPCA fev/12E 6,4% jul/12E 4,5% jul/12E 5,5% dez/11E 6,7% jul/11 9,8% jul/11 6,6% fev/11 6,0% jul/10 4,2% jul/10 5,2% dez/10 5,9%
  • 19. Performance OHL Brasil Evolução do Tráfego Consolidado (MM Veículos Equivalentes) Receita Líquida (R$ MM) – Excl. Receita de Construção 1.497 596 1.189 446 725 616 495 1.279 428 389 430 1.090 108 127 142 100 99 105 111 268 159 93 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M11 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M11 1.350 Margem e EBITDA Ajustado¹ (R$ MM) 90,0% Lucro Líquido ² (R$ MM) 1.300 1.250 1.200 80,0% 1.150 1.100 65,4% 1.050 62,8% 63,4% 64,5% 70,0% 1.000 62,3% 62,0% 950 58,7% 57,8% 59,2% 900 52,4% 60,0% 304 850 800 750 50,0% 700 650 600 40,0% 550 176 500 450 887 30,0% 300 400 624 793 350 99 105 300 20,0% 226 250 77 75 474 200 384 150 277 645 10,0% 25 100 247 168 3 50 55 92 - 0,0% 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M11 (8) 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M11 Adjusted EBITDA (R$ mn) ¹ Margem EBITDA Ajustado (%) Obs.: Receita líquida sem receita de construção. ¹ Excl. ônus fixo 14 Calculado em conformidade com BR GAAP (antes do IFRS). ² 2010, 9M10 e 9M11 Lucro Líquido em IFRS
  • 20. Endividamento Dívida Bruta (R$ MM) Grau de Alavancagem e Dívida Líquida (R$ MM) 2,5 2,6 2,4 2,2 2,5 Longo Prazo 1,9 1,8 2.000 1,7 1,7 1,6 1,6 1,6 Curto Prazo 2.963 2.789 2.754 2.770 1,5 2.474 2.504 1.500 1.936 0,5 1.794 1.822 1.554 1.657 1.287 1.223 1.882 1.862 37 2.411 1.000 1.425 739 847 1.611 (0,5) 267 1.523 1.575 922 1.354 1.450 1.455 1.453 1.291 1.325 1.346 1.784 1.174 500 1.197 1.281 1.234 (1,5) 1.158 1.186 947 873 908 735 552 - (2,5) 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 Dívida Líquida Dívida Líquida / EBITDA Ajustado - Ônus Fixo (ult. 12 meses) Composição da Dívida (%) Cronograma de Amortização (R$ MM) 0,3% 13,0% TJLP BNDES 408 401 407 44,4% 364 44,4% CDI Debêntures 55,3% 256 194 200 IPCA Outros 115 125 135 42,6% 91 98 106 63 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 15
  • 21. Investimentos Realizados nas Rodovias Federais Evolução Acumulada de Investimentos Realizados (R$ milhões) + 601 + 575 + 592 2.391 1.790 1.215 623 2008 2009 2010 9M11 16
  • 22. Principais Projetos em Andamento Autopista Fluminense Duplicação de 59,6 km da BR 101/RJ, entre os municípios de Macaé e Campos de Goytacazes, iniciada na segunda quinzena de agosto, logo após a obtenção da licença de instalação junto ao IBAMA. Nesta primeira fase, serão investidos cerca de R$ 200 milhões. Ao todo, o projeto prevê a duplicação de 176,6 km. Autopista Fernão Dias Construção da segunda etapa do Contorno de Betim (MG), via com cerca de 9 km de extensão. A ligação das duas extremidades da rodovia possibilitará a criação de alternativa para o tráfego rodoviário de longa distância. O projeto prevê investimentos totais da ordem de R$ 35 milhões. As obras tiveram início no mês de outubro. 17
  • 23. Principais Projetos em Andamento Autopista Régis Bittencourt Construção dos trechos inicial e final da segunda pista da Serra do Cafezal (BR 116/SP), com 11 km de extensão, na altura dos municípios de Juquitiba e Miracatu. Ao todo serão duplicados 30 km de rodovia. A liberação da licença relativa ao trecho central depende da conclusão da análise realizada pelo órgão ambiental. No total, serão investidos aproximadamente R$ 560 milhões neste projeto. Autopista Planalto Sul Duplicação de 25 km da BR-116, entre Curitiba e Mandirituba, iniciada em outubro. Serão investidos R$ 62 milhões nas obras. 18
  • 24. Plano de Financiamento das Concessões Federais  Financiamento do Capex nos primeiros 8 anos  Cerca de 69% do Capex Financiado  Período de Carência de 2 anos R$ 2,4 bi Federal CAPEX  Amortização em 12 anos Federal BNDES1 CAPEX Federais Next CAPEX 5 years  Custo: TJLP +margem de 200-300 bps R$ 3,6 5 anos Next. bn Próximos 5  Conclusão em 2011 anos R$ 3.6 bn R$ 3.3 bi  Hoje: empréstimo de R$ 3,7 bilhões junto ao BNDES R$ 1,3 bi  Até Set/2011 foi desembolsado R$ 1,3 bilhão para as 5 concessionárias federais R$ 1,0 bi  Geração de caixa das concessões estaduais e federais OHL R$ 2,4 bi R$1,7 bn  Debêntures nas concessões estaduais como fonte adicional de financiamento R$1.7 bi R$ 1,0 bi  Taxa de alavancagem menor de 3,5x (Dívida Líquida/EBITDA) Realizado / desembolsado (até Mar/2011) Crédito não desembolsado Total esperado BNDES – Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social 19
  • 25. Panorama dos empréstimos com BNDES Planalto Sul Fluminense Fernão Dias Régis Bittencourt Litoral Sul Total Contrato vigente Longo Prazo Ponte Longo Prazo Longo Prazo Longo Prazo - Data de assinatura do contrato vigente mar/11 ago/09 jul/11 jan/10 jul/11 - Data de vencimento do contrato vigente 15-dez-25 15-dez-11 15-mar-26 15-dez-24 15-jul-26 - Valor do principal tomado até 30/09/2011 162 143 350 422 208 1.285 (R$ MM) Limite de crédito longo prazo - contratado / 331 781 703 1.069 810 3.694 previsto (R$ MM) % sobre CAPEX financiável 68% 66% 70% 65% 68% 68% Previsão de assinatura do empréstimo de Assinado dez/11 Assinado Assinado Assinado - longo prazo Aprovado pela Fase atual do empréstimo de longo prazo Assinado Assinado Assinado Assinado - diretoria BNDES 20
  • 27. Novas Oportunidades Governo Federal – BR 101/ES/BA  Cobertura: 475.9 km (BA-698 – ES, km 458.4)  Prazo de Concessão: 25 anos  Condições: menor tarifa  Investimentos: cerca de R$ 2,35 bilhões (R$ 893 milhões nos primeiros cinco anos)  Custo de Operação (25 anos): R$ 1,64 bilhão  Praças de Pedágio: 7  Tarifa de Pedágio: R$ 6.80 per 100 Km  Receita Estimada (25 anos): R$ 6,7 bilhões Fonte: ANTT - Jan/2010 21
  • 28. Novas Oportunidades Governo Federal – BR 116/MG  Cobertura: 817 km (BR-393 RJ – BR-116 BA)  Prazo de Concessão: 25 anos  Condições: menor tarifa  Investimentos: aprox. R$ 3,55 bilhões (R$ 870 milhões nos 5 primeiros anos)  Custo de Operação (25 anos): R$ 1,73 bilhões  Praça de Pedágio: 8  Tarifa de Pedágio: R$ 4,80 por 100 Km  Receita Estimada (25 anos): R$ 8,51 bilhões Fonte: ANTT - Jan/2007 22
  • 29. Novas Oportunidades Governo Federal – BR 040 (DF/GO/MG)  Cobertura: 937 km (Distrito Federal – Juiz de Fora)  Prazo de Concessão : 25 anos  Condições: menor tarifa  Investimentos: aprox. R$ 2,77 bilhões (R$ 1,29 bilhões nos 5 primeiros anos)  Custo de Operação (25 anos): 2,02 bilhões  Praça de Pedágio: 12  Tarifa de Pedágio: R$ 3,43 por 100 Km  Receita Estimada (25 anos): R$ 8,76 bilhões Fonte: ANTT - Jan/2007 23
  • 30. Novas Oportunidades Rodovia dos Tamoios (SP-099) 24
  • 31. Novas Oportunidades – Aeroportos (sumário dos resultados do modelo do Governo) Guarulhos Viracopos Brasília VPL Projeto ¹ (valor mínimo do leilão, a ser recolhido ao FNAC ao longo do R$ 2.293 MM R$ 521 MM R$ 75 MM contrato) PV: R$ 4.771 MM PV: R$ 6.274 MM PV: R$ 2.212 MM Investimentos ² Total: R$ 6.241 MM Total: R$ 11.489 MM Total: R$ 3.535 MM Receitas ³ R$ 18.686 MM R$ 16.169 MM R$ 5.489 MM Contribuição Variável ³ R$ 1,866 MM R$ 808 MM R$ 110 MM (a ser recolhida ao FNAC ao longo do contrato) (10% Receita Bruta) (5% Receita Bruta) (2% Receita Bruta) Obs.: Valores correspondem a 100% da concessão. 1. VPL descontado à taxa (WACC real) de 6,46%. Valor a ser pago pela Concessionária - SPE constituída pelo Licitante vencedor (51%) e pela Infraero (49%). 2. VP descontado à taxa (WACC real) de 6,46%. Valor total já inclui efeito do REIDI e os valores referentes ao CAPEX de manutenção. 3. VP descontado à taxa (WACC real) de 6,46%. Valor a ser pago pela Concessionária - SPE constituída pelo Licitante vencedor (51%) e pela Infraero (49%). 25
  • 32. Novas Oportunidades – Aeroportos (premissas do modelo do Governo)  Crescimento do PIB (até 2014): LDO ¹ Projeção de Demanda  Taxa de decrescimento da elasticidade renda-demanda em 0,25% a.a.  WACC = 6,46% real Premissas Macroeconômicas  Modelo em valores reais – sem inflação  Tarifa de Conexão: R$ 7,00 (doméstico e internacional) Estrutura Tarifária  Incorporação do ATAERO: 20,75%  Tarifas de Viracopos ajustadas para Categoria 1 Pagamento a ser realizado pela Concessionária ao longo do contrato, destinado ao Fundo Nacional de Aviação Civil (FNAC) para investimentos Contribuição Variável nos demais aeroportos  Guarulhos: 10% Receita Bruta  Viracopos: 5% Receita Bruta  Brasília: 2% Receita Bruta  Guarulhos: 20 anos Prazo de Concessão  Viracopos: 30 anos  Brasília: 25 anos 26 ¹ Lei de Diretrizes Orçamentárias
  • 33. Contorno de Florianópolis – Vídeo Proposta 27
  • 34. Alessandro Scotoni Levy Diretor de Relações com Investidores ri@ohlbrasil.com.br R. Joaquim Floriano, 913 – 5º andar Itaim Bibi – São Paulo – SP CEP 04534-013 Tel: +55 11 3074-2410 Visite nosso website: www.ohlbrasil.com.br/ir