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EMPRENDIMIENTO, INNOVACIÓN Y CAPITAL DE RIESGO
ÁREA DEL CAPITAL EMPRENDEDOR
Reunión del Comité Técnico de ALIDE para el Fi...
Emprendimiento, innovación y capital de riesgo
Mayo.2016
Área del Capital Emprendedor
Capital de Riesgo en Brasil
Agenda
Aspectos Institucionales
Productos
Lecciones y Desafíos
Capital de Riesgo en Brasil
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Productos
Lecciones y Desafíos
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Infraestructura - Estructura Productiva
Exportación - Inclusión Social
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Además de la financiación, el BNDES apoya la
innovación a través de la participación accionaria
El Apoyo a través de los Fondos en los números
43
R$ 3,0 bi en capital comprometido diversificado en
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destacandose su enfoque en innovación
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*Valores Estimados
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BNDES tiene 80% del fondo de capital semilla
más grande de Brasil
Las variables analizadas en el Proceso de Inversión
TECNOLOGÍA
MERCADO
EMPRENDEDOR /
EQUIPO
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FINANCIERO
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El portfólio de empresas del CRIATEC tiene un alto
crecimiento y muchas historias de éxito
Criatec 1 también ayuda a desarrollar el
ecosistema de la innovación
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Capital de Riesgo en Brasil
Agenda
Aspectos Institucionales
Productos
Lecciones y Desafíos
Desafíos a través de los Estágios de la Cadena
13/15
Lecciones Aprendidas
 Inversiones en tramos, pero con los hitos flexibles
 Mantener el dinero para nuevas inversiones en...
Conclusiones
BNDES seguirá actuando en fondos centrados en Capital Semilla y Venture
Capital, así como mantener el apoyo a...
Muchas Gracias!
filipe.borsato@bndes.gov.br
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Emprendimiento, innovación y capital de riesgo

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Ponencia de Fabio Luiz Biagini en la reunión del Comité Técnico de ALIDE para el Financiamiento de la Micro, Pequeña y Mediana empresa, durante la 46° Reunión Ordinaria de la Asamblea General de ALIDE.

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Emprendimiento, innovación y capital de riesgo

  1. 1. EMPRENDIMIENTO, INNOVACIÓN Y CAPITAL DE RIESGO ÁREA DEL CAPITAL EMPRENDEDOR Reunión del Comité Técnico de ALIDE para el Financiamiento de la Micro, Pequeña y Mediana Empresa 19 de mayo 2016 – Rio de Janeiro, Brasil Fabio Luiz Biagini Área de Capital Empreendedor - ACE Departamento de Investimento em Fundos - DEINF
  2. 2. Emprendimiento, innovación y capital de riesgo Mayo.2016 Área del Capital Emprendedor
  3. 3. Capital de Riesgo en Brasil Agenda Aspectos Institucionales Productos Lecciones y Desafíos
  4. 4. Capital de Riesgo en Brasil Agenda Aspectos Institucionales Productos Lecciones y Desafíos
  5. 5. Infraestructura Económica - Siderurgia Infraestructura - Estructura Productiva Exportación - Inclusión Social Industrias de Base - Bienes de Consumo Insumos Básicos - Bienes de Capital Energía - Agricultura - Integración Social Infraestructura privada – Exportación Privatización: Gestión del PND Innovación – Desarollo Sostenible – PyMEs 1950 1960 1970 1980 1990 2000 Hoy Al largo de su vida, BNDES amplió sus operaciones y ha dirigido su atención a nuevos desafíos
  6. 6. Además de la financiación, el BNDES apoya la innovación a través de la participación accionaria
  7. 7. El Apoyo a través de los Fondos en los números 43 R$ 3,0 bi en capital comprometido diversificado en La Cartera Actual Posicionamiento.  Más grande inversor en Capital Semilla y Venture del País y 2º en general; Fondos con inversiones en 150 empresas en 20 UF 15 sectores,  Liderazgo en las discusiones sobre la alineación de los intereses, los marcos normativos y la gestión de los Fondos;  Líder de la industria en la estructuración de productos innovadores en el Brasil: el capital semilla, el acceso al mercado, empresas de riesgo corporativas, las PPP´s, etc; impulsando  Acción intersectorial en el BNDES, con el mayor número de operaciones directas por año en innovación para las PYME y R$ 200 mm al año los desembolsos. R$ 15,9 bi
  8. 8. Capital de Riesgo en Brasil Agenda Aspectos Institucionales Productos Lecciones y Desafíos
  9. 9. Evolución del Património Comprometido 4 5 5 5 5 6 8 13 22 28 34 36 38 42 44 51 0,6% 0,8% 0,9%0,9%0,9% 1,0%0,9% 1,2% 1,7%1,7% 2,2% 1,7% 1,5% 1,9%1,9% 2,2% 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Fonte: FGV Gvcepe, ABVCAPData, KPMG, estimativas del equipo Nota: hay cambio de metodologia de cálculo en 2010 Património Comprometido (USD billions) Património Comprometido/GDP (%) CAGR Património Comprometido ( 2014 / 2002 ) = 22,0% Fonte: Emerging Markets – EMPEA; Metodologia: inversiones anuales en private equity divididos por el PIB A pesar del rápido crecimiento, Brasil aún no ha invertido lo suficiente en Private Equity
  10. 10. Y los inversores siguen centrando los recursos para apoyar las empresas de mayor porte • Los inversores extranjeros concentran sus inversiones en empresas maduras . • El capital comprometido para las empresas cuya facturación es inferior a 30 millones de dólares todavía es pequeña. • BNDES debe invertir en todos los sectores, especialmente en la creación de nuevas empresas innovadoras. Inversores 0 -10 10 - 30 30 - 100 100 - 300 > 300 Inversores Extranjeros Familly Offices y otros Ingresos Anuales (R$ millones) Fondos de Pensión
  11. 11. Capital de Riesgo en Brasil Agenda Aspectos Institucionales Productos Lecciones y Desafíos
  12. 12. BNDES tiene participación en 34 fondos, destacandose su enfoque en innovación Base marzo/2013 *Valores Estimados Valores en R$ millones Fondos en nuestro portfolio Fondos Aprovados* 2016 Sector Nº de Fondos Inversiones Aprobadas Capital Comprometido Capital Comprometido BNDES Innovación 15 131 1.724 877 Infraestructura 8 47 9.497 1.067 Gobernancia 5 22 1.231 192 Medio Ambiente 3 11 921 348 Regional 3 11 391 114 Agronegocios 2 9 1.136 227 Educación 1 2 800 120 Alimentos 1 4 93 20 Audiovisual 5 5 63 38 Total 43 242 15.856 3.003 Innovación 4 - 692 436 Regional 1 - 100 80 Total 4 - 830 340 Nuevos fondos con foco en innovación - dos del medio ambiente también tienen un enfoque en las pequeñas empresas innovadoras
  13. 13. BNDES tiene 80% del fondo de capital semilla más grande de Brasil
  14. 14. Las variables analizadas en el Proceso de Inversión TECNOLOGÍA MERCADO EMPRENDEDOR / EQUIPO RESULTADO FINANCIERO NECESIDAD DE CAPITAL  ¿Resuelve un problema de mercado?  ¿Tiene alto potencial de crecimiento?  ¿Cual és Calidad técnica del equipo emprendedor?; ¿Hay ganas de vencer los obstáculos?; ¿Hay visión com visão alineada con el Fondo?  ¿Hay posibilidad de altos retornos?  ¿El Capital desarrolla la empresa al próximo nível? ¿El negócio tiene escala? DESINVERSIÓN  ¿Hay potenciales compradores identificados?
  15. 15. El portfólio de empresas del CRIATEC tiene un alto crecimiento y muchas historias de éxito
  16. 16. Criatec 1 también ayuda a desarrollar el ecosistema de la innovación
  17. 17. millones es el Patrimônio Comprometido estimado de los 2 fundos El éxito de Criatec 1 culminó en el lanzamiento de 2 nuevos fondos que cubren todas las regiones del país. Empresas inovadoras, como mínimo, debrán ser apoyadas al largo de los próximos 5 años72 Millones como límite de Venta Líquidas de las empresas, teniendo 25% de los recursos destinados para las empresas con Ventas Líquidas abajo de R$ 2 millonesR$12 2 R$ 400 3 Início ocorrió en el Feb’ 2016 Início ocorrió en el Dec’ de 2013
  18. 18. Capital de Riesgo en Brasil Agenda Aspectos Institucionales Productos Lecciones y Desafíos
  19. 19. Desafíos a través de los Estágios de la Cadena 13/15
  20. 20. Lecciones Aprendidas  Inversiones en tramos, pero con los hitos flexibles  Mantener el dinero para nuevas inversiones en nuevas valoraciones de las empresas con planes de negocio más largos o obligaciones reglamentarias (importante encontrar co-inversionistas)  Es una manera más fácil de encontrar buenos administradores sin aumentar la "quemadura del efectivo"  Es muy importante tener un contrato de opción de venta a un precio simbólico Todo es acerca de la gente! Gerentes correctos en los momentos correctos y comunicación permanente con los empresarios Persnoas Put Option Stock Options Espacio para Nuevos Aportes Tramos  Cuando la tecnología sale al mercado, no sabemos cual plan de negocio es el mejor o cual será la tecnología más adoptada Estrategia Flexilbe 14/15
  21. 21. Conclusiones BNDES seguirá actuando en fondos centrados en Capital Semilla y Venture Capital, así como mantener el apoyo a sectores estratégicos para generar nuevas tecnologías, productos y servicios. Existe la necesidad de que el sector privado invierta más en innovación, ya sea a través de la I+D o a través de inversiones en proveedores nacionales innovadoras. Es importante fortalecer los vínculos entre el mercado y la academia. Es importante destacar las historias de éxito que fomenten la cultura emprendedora - BNDES apoya el desarrollo de la iniciativa empresarial de base tecnológica. Es importante desarrollar el mercado de capitales para que el sea más accesible a las pequeñas y medianas empresas con alto potencial de crecimiento. 15/15
  22. 22. Muchas Gracias! filipe.borsato@bndes.gov.br fabio.biagini@bndes.gov.br Contactos:

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