Successfully reported this slideshow.
We use your LinkedIn profile and activity data to personalize ads and to show you more relevant ads. You can change your ad preferences anytime.

Как инвесторы оценивают стартапы

2,039 views

Published on

by Igor Semenov

Published in: Business
  • Be the first to comment

Как инвесторы оценивают стартапы

  1. 1. Как инвесторы оценивают стартапы Startup Crash Test 10 .0 2 9 января 2010 г. г. Киев
  2. 2. Главные вопросы инвестора <ul><li>Какую проблему пытается решать стартап? </li></ul><ul><li>Сможет ли Эта команда решить Эту проблему ? </li></ul><ul><li>Как технология / продукт решают Эту проблему ? </li></ul><ul><li>Почему предлагаемое решение Этой проблемы лучше существующих решений ? </li></ul><ul><li>Сможет ли Эта команда построить прибыльный и конкурентоспособный бизнес? </li></ul><ul><li>Можно ли будет продать Эту компанию и кому? </li></ul>
  3. 3. Основные критерии оценки <ul><li>Команда </li></ul><ul><li>Продукт </li></ul><ul><li>Рынок </li></ul><ul><li>Бизнес-модель </li></ul>
  4. 4. Делать ставку на «лошадь» или на «жокея»? <ul><li>Некоторые инвесторы считают, что главное – это продукт и рынок. Делают ставку на «лошадь». </li></ul><ul><li>Другие инвесторы считают, что главное – это команда. Делают ставку на «жокея». </li></ul>
  5. 5. Большинство инвесторов делает ставку на «жокея» <ul><li>Хорошая бизнес-идея может быть </li></ul><ul><li>успешно реализована только сильной </li></ul><ul><li>командой . </li></ul><ul><li>Только сильная команда может адаптировать </li></ul><ul><li>первоначальную технологию / продукт и </li></ul><ul><li>бизнес-идею к изменяющимся условиям на </li></ul><ul><li>рынке. </li></ul>
  6. 6. Команда <ul><li>Сильная команда учредителей: </li></ul><ul><li>Один учредитель имеет деловую хватку (занимается построением и развитием бизнеса) </li></ul><ul><li>Другие учредители (один-два) - сильные «технари» (занимаются разработкой продукта) </li></ul>
  7. 7. Команда <ul><li>Главные составляющие успешной команды (The Talent Triangle) </li></ul><ul><li>Деловая хватка ( Business Acumen ) </li></ul><ul><li>Опыт операционной работы ( Operational </li></ul><ul><li>Experience ) </li></ul><ul><li>Знание индустрии ( Domain Knowledge ) </li></ul>
  8. 8. Команда <ul><li>2-3 учредителя </li></ul><ul><li>Соответствующий опыт и квалификация ( proven track record) </li></ul><ul><li>Истории успеха </li></ul><ul><li>Сбалансированная команда (один дополняет другого) </li></ul><ul><li>Готовность рисковать (“skin in the game) </li></ul><ul><li>Passion, energy, drive, vision and commitment (“fire in the belly”) </li></ul>
  9. 9. Продукт <ul><li>Инновационный ( Innovation rather than Imitation) </li></ul><ul><li>Уникальный (Unique Selling Proposition) </li></ul><ul><li>Решает большую проблему ( Painkiller, not a Vitamin) </li></ul><ul><li>Трудно скопировать </li></ul><ul><li>Права интеллектуальной собственности защищены </li></ul><ul><li>Один продукт, а не несколько ( the King-of-One, rather than the King-of-None ) </li></ul>
  10. 10. Продукт <ul><li>Адекватно ли продукт решает проблему (без создания новых проблем в процессе адаптации) ? </li></ul><ul><li>Имеет ли продукт долгосрочное конкурентное преимущество / дифференциацию и создает ли он барьеры для входа конкурентам ? </li></ul>
  11. 11. Рынок <ul><li>Большой быстрорастущий рынок (>$500M) </li></ul><ul><ul><li>Можно выйти на самоокупаемость через </li></ul></ul><ul><ul><li>12-18 мес. </li></ul></ul><ul><li>Новый рынок с большим потенциалом роста </li></ul><ul><ul><li>Может потребоваться до 5 лет чтобы достичь прибыльности </li></ul></ul><ul><li>Нишевый рынок </li></ul><ul><ul><li>В нише может оказаться недостаточно места для маневра при изменении первоначальной идеи </li></ul></ul>
  12. 12. Бизнес-модель <ul><li>Большинство стартапов терпят неудачу, так как стоимость продаж продукта превышает доходы от продаж. </li></ul><ul><li>Должен быть создан « cost effective » способ продаж (стоимость получения одного пользователя не должна превышать доход от одного пользователя). </li></ul>
  13. 13. Бизнес-модель <ul><li>Жизнеспособная бизнес-модель возможна </li></ul><ul><li>при балансировке двух факторов: </li></ul><ul><li>Стоимость получения пользователей (CAC) </li></ul><ul><li>Способность монетезировать пользователей (LTV) </li></ul><ul><li>При этом: </li></ul><ul><li>Life customer value ( LTV ) > Cost to Acquire </li></ul><ul><li>Customers ( CAC ) . </li></ul>
  14. 14. Бизнес-модель
  15. 15. Бизнес-модель
  16. 16. Бизнес-модель <ul><li>Для венчурных инвесторов главное – </li></ul><ul><li>масштабируемость бизнеса ( Scalability is King ) </li></ul><ul><li>Масштабируемая бизнес-модель: </li></ul><ul><li>Стоимость получения каждого нового </li></ul><ul><li>пользователя должна понижаться (операционная прибыль увеличивается по мере роста дохода) </li></ul><ul><li>Затраты на продажи / маркетинг на одного </li></ul><ul><li>пользователя должны быть меньше валовой </li></ul><ul><li>прибыли </li></ul>
  17. 17. Спасибо за внимание! Игорь Семенов Email: igorua52 @gmail.com Twitter: Igorsem

×