SlideShare a Scribd company logo

6. Analisis Leverage.pptx

ekonomi bisnis

1 of 31
Download to read offline
.
MATERI
ANALISIS
LEVERAGE
INTRODUCTION
Sumber dana perusahaan dapat dibedakan menjadi
dua yaitu sumber dana intern dan sumber dana
ekstern.
Leverage menunjuk pada hutang yang dimiliki
perusahaan
Masalah leverage timbul karena perusahaan
menggunakan aset yang menyebabkan harus
membayar biaya tetap
MENGGUNAKAN
LEVERAGE?
MENGAPA
besar daripada
dikeluarkannya
biaya/beban tetap yang
Leverage adalah
penggunaan
biaya/beban tetap
dalam usaha untuk
meningkatkan
keuntungan
penggunaan leverage
keuntungan
akan menurunkan
Leverage juga meningkatkan risiko (variabilitas
keuntungan), artinya jika perusahaan ternyata
mendapatkan keuntungan yang lebih rendah
daripada biaya/beban tetapnya maka
Perusahaan menggunakan leverage dengan
tujuan agar keuntungan yang diperoleh lebih
VARIABLE COST
% pendek berubah karena
% kerja langsung (BTKL),
Contoh: Biaya bahan
baku, biaya tenaga
biaya pemasaran
langsung
Biaya Variabel adalah
biaya yang dalam jangka
perubahan operasi
perusahaan
Cost
VC
Output
FIXED COST
tidak berubah karena
% peralatan, beban
Contoh: depresiasi
bangunan, kendaraan,
asuransi, beban sewa,
gaji manager, PBB
Biaya Tetap adalah biaya
yang dalam jangka pendek
% variabilitas operasi (tingkat
output yang dihasilkan
maupun penjualan)
Cost
FC
Output
SEMI VARIABLE COST
biaya yang meningkat secara
output
% air, biaya pemeliharaan
Contoh: biaya listrik dan
dan perbaikan mesin
Biaya Semi Variabel adalah,
% bertahap dengan kenaikan
Cost
SVC
Output

Recommended

ANALISIS LEVERAGE.pptx
ANALISIS LEVERAGE.pptxANALISIS LEVERAGE.pptx
ANALISIS LEVERAGE.pptxDebiCarolina2
 
Analisis leverage
Analisis leverageAnalisis leverage
Analisis leveragetitikefnita
 
Akuntansi manajemen5
Akuntansi  manajemen5Akuntansi  manajemen5
Akuntansi manajemen545454567
 
Bahan Pelaporan Segmen dasar perhitungan biaya absorpsi dan biaya variabel.ppt
Bahan Pelaporan Segmen dasar perhitungan biaya absorpsi dan biaya variabel.pptBahan Pelaporan Segmen dasar perhitungan biaya absorpsi dan biaya variabel.ppt
Bahan Pelaporan Segmen dasar perhitungan biaya absorpsi dan biaya variabel.pptMaiyudiSaputra
 
analisis-b-v-l (1).ppt
analisis-b-v-l (1).pptanalisis-b-v-l (1).ppt
analisis-b-v-l (1).pptDesmyRiani
 
4. ANALISIS BIAYA & ANALISIS PENJUALAN - ALK.ppt
4. ANALISIS BIAYA & ANALISIS PENJUALAN - ALK.ppt4. ANALISIS BIAYA & ANALISIS PENJUALAN - ALK.ppt
4. ANALISIS BIAYA & ANALISIS PENJUALAN - ALK.pptAnggaPratama111616
 

More Related Content

Similar to 6. Analisis Leverage.pptx

BAB : 3 COST-VOLUME-PROFIT ANALYSIS (CVP) ATAU BIAYA-VOLUME-LABA (BVL)
BAB : 3	COST-VOLUME-PROFIT ANALYSIS (CVP) ATAUBIAYA-VOLUME-LABA (BVL)BAB : 3	COST-VOLUME-PROFIT ANALYSIS (CVP) ATAUBIAYA-VOLUME-LABA (BVL)
BAB : 3 COST-VOLUME-PROFIT ANALYSIS (CVP) ATAU BIAYA-VOLUME-LABA (BVL)Beleke MetAll
 
Slide-ACT201-ACT201-Slide-02.ppt
Slide-ACT201-ACT201-Slide-02.pptSlide-ACT201-ACT201-Slide-02.ppt
Slide-ACT201-ACT201-Slide-02.pptfeliciaclarissa6
 
Perencanaan keuangan
Perencanaan keuanganPerencanaan keuangan
Perencanaan keuanganRiasusanti874
 
PPT MATERI 4 BEP (YOPI DIKA SAPUTRA).ppt
PPT MATERI 4 BEP (YOPI DIKA SAPUTRA).pptPPT MATERI 4 BEP (YOPI DIKA SAPUTRA).ppt
PPT MATERI 4 BEP (YOPI DIKA SAPUTRA).pptmusicminang
 
Budget variabel matakuliah penganggaran
Budget variabel matakuliah penganggaran Budget variabel matakuliah penganggaran
Budget variabel matakuliah penganggaran Yesica Adicondro
 
Makroekonomi Topik 9
Makroekonomi Topik 9Makroekonomi Topik 9
Makroekonomi Topik 9WanBK Leo
 
Analisis titik impas
Analisis titik impasAnalisis titik impas
Analisis titik impasAtha Meidy
 
Aminullah assagaf em56 microeconomics_14 nov 2020
Aminullah assagaf em56 microeconomics_14 nov 2020Aminullah assagaf em56 microeconomics_14 nov 2020
Aminullah assagaf em56 microeconomics_14 nov 2020Aminullah Assagaf
 
BAB 3 ACTIVITY COST BEHAVIOR.ppt
BAB 3 ACTIVITY COST BEHAVIOR.pptBAB 3 ACTIVITY COST BEHAVIOR.ppt
BAB 3 ACTIVITY COST BEHAVIOR.pptCHINTAMIOKTRIVIA
 
Analisa operasional leverage dan financial leverage & Break Even Point
Analisa operasional leverage dan financial leverage & Break Even PointAnalisa operasional leverage dan financial leverage & Break Even Point
Analisa operasional leverage dan financial leverage & Break Even PointFarrelfebrinal
 
Fungsi biaya, penerimaan dan analisi pulang pokok
Fungsi biaya, penerimaan dan analisi pulang pokokFungsi biaya, penerimaan dan analisi pulang pokok
Fungsi biaya, penerimaan dan analisi pulang pokokMuttaqiah1
 
Akuntansi biaya bab 4.pptx
Akuntansi biaya bab 4.pptxAkuntansi biaya bab 4.pptx
Akuntansi biaya bab 4.pptxMiaAdinda3
 

Similar to 6. Analisis Leverage.pptx (20)

BAB : 3 COST-VOLUME-PROFIT ANALYSIS (CVP) ATAU BIAYA-VOLUME-LABA (BVL)
BAB : 3	COST-VOLUME-PROFIT ANALYSIS (CVP) ATAUBIAYA-VOLUME-LABA (BVL)BAB : 3	COST-VOLUME-PROFIT ANALYSIS (CVP) ATAUBIAYA-VOLUME-LABA (BVL)
BAB : 3 COST-VOLUME-PROFIT ANALYSIS (CVP) ATAU BIAYA-VOLUME-LABA (BVL)
 
Slide-ACT201-ACT201-Slide-02.ppt
Slide-ACT201-ACT201-Slide-02.pptSlide-ACT201-ACT201-Slide-02.ppt
Slide-ACT201-ACT201-Slide-02.ppt
 
Akt bop 2
Akt bop 2Akt bop 2
Akt bop 2
 
bep_update.ppt
bep_update.pptbep_update.ppt
bep_update.ppt
 
Lesson_3
Lesson_3Lesson_3
Lesson_3
 
Perencanaan keuangan
Perencanaan keuanganPerencanaan keuangan
Perencanaan keuangan
 
PPT MATERI 4 BEP (YOPI DIKA SAPUTRA).ppt
PPT MATERI 4 BEP (YOPI DIKA SAPUTRA).pptPPT MATERI 4 BEP (YOPI DIKA SAPUTRA).ppt
PPT MATERI 4 BEP (YOPI DIKA SAPUTRA).ppt
 
Makro 08 konsumsidaninvestasi
Makro 08 konsumsidaninvestasiMakro 08 konsumsidaninvestasi
Makro 08 konsumsidaninvestasi
 
Budget variabel matakuliah penganggaran
Budget variabel matakuliah penganggaran Budget variabel matakuliah penganggaran
Budget variabel matakuliah penganggaran
 
Makroekonomi Topik 9
Makroekonomi Topik 9Makroekonomi Topik 9
Makroekonomi Topik 9
 
Analisis titik impas
Analisis titik impasAnalisis titik impas
Analisis titik impas
 
Aminullah assagaf em56 microeconomics_14 nov 2020
Aminullah assagaf em56 microeconomics_14 nov 2020Aminullah assagaf em56 microeconomics_14 nov 2020
Aminullah assagaf em56 microeconomics_14 nov 2020
 
BAB 3 ACTIVITY COST BEHAVIOR.ppt
BAB 3 ACTIVITY COST BEHAVIOR.pptBAB 3 ACTIVITY COST BEHAVIOR.ppt
BAB 3 ACTIVITY COST BEHAVIOR.ppt
 
ANALISA BEP.pptx
ANALISA BEP.pptxANALISA BEP.pptx
ANALISA BEP.pptx
 
Analisa operasional leverage dan financial leverage & Break Even Point
Analisa operasional leverage dan financial leverage & Break Even PointAnalisa operasional leverage dan financial leverage & Break Even Point
Analisa operasional leverage dan financial leverage & Break Even Point
 
Fungsi biaya, penerimaan dan analisi pulang pokok
Fungsi biaya, penerimaan dan analisi pulang pokokFungsi biaya, penerimaan dan analisi pulang pokok
Fungsi biaya, penerimaan dan analisi pulang pokok
 
11 analisis break even
11 analisis break even11 analisis break even
11 analisis break even
 
Perhitungan abc
Perhitungan abcPerhitungan abc
Perhitungan abc
 
Akuntansi biaya bab 4.pptx
Akuntansi biaya bab 4.pptxAkuntansi biaya bab 4.pptx
Akuntansi biaya bab 4.pptx
 
12073906.ppt
12073906.ppt12073906.ppt
12073906.ppt
 

More from NellyAgustini

MSDM Analisis Jabatan.pptx
MSDM Analisis Jabatan.pptxMSDM Analisis Jabatan.pptx
MSDM Analisis Jabatan.pptxNellyAgustini
 
MHS MANAJEMEN OPERASIONAL THP 2-2 AMIRULSYAH.pptx
MHS  MANAJEMEN OPERASIONAL THP 2-2 AMIRULSYAH.pptxMHS  MANAJEMEN OPERASIONAL THP 2-2 AMIRULSYAH.pptx
MHS MANAJEMEN OPERASIONAL THP 2-2 AMIRULSYAH.pptxNellyAgustini
 
BAHAN SETELAH MID BU SRI.doc
BAHAN SETELAH MID BU SRI.docBAHAN SETELAH MID BU SRI.doc
BAHAN SETELAH MID BU SRI.docNellyAgustini
 
8. Struktur-Modal.pptx
8. Struktur-Modal.pptx8. Struktur-Modal.pptx
8. Struktur-Modal.pptxNellyAgustini
 
7. Capital Budgeting.ppt
7. Capital Budgeting.ppt7. Capital Budgeting.ppt
7. Capital Budgeting.pptNellyAgustini
 
6. Analisis Leverage.pptx
6. Analisis Leverage.pptx6. Analisis Leverage.pptx
6. Analisis Leverage.pptxNellyAgustini
 
8. Struktur-Modal.pptx
8. Struktur-Modal.pptx8. Struktur-Modal.pptx
8. Struktur-Modal.pptxNellyAgustini
 
7. Capital Budgeting.ppt
7. Capital Budgeting.ppt7. Capital Budgeting.ppt
7. Capital Budgeting.pptNellyAgustini
 

More from NellyAgustini (11)

MSDM Analisis Jabatan.pptx
MSDM Analisis Jabatan.pptxMSDM Analisis Jabatan.pptx
MSDM Analisis Jabatan.pptx
 
MHS MANAJEMEN OPERASIONAL THP 2-2 AMIRULSYAH.pptx
MHS  MANAJEMEN OPERASIONAL THP 2-2 AMIRULSYAH.pptxMHS  MANAJEMEN OPERASIONAL THP 2-2 AMIRULSYAH.pptx
MHS MANAJEMEN OPERASIONAL THP 2-2 AMIRULSYAH.pptx
 
BAHAN SETELAH MID BU SRI.doc
BAHAN SETELAH MID BU SRI.docBAHAN SETELAH MID BU SRI.doc
BAHAN SETELAH MID BU SRI.doc
 
MSDM 2021.pptx
MSDM 2021.pptxMSDM 2021.pptx
MSDM 2021.pptx
 
8. Struktur-Modal.pptx
8. Struktur-Modal.pptx8. Struktur-Modal.pptx
8. Struktur-Modal.pptx
 
7. Capital Budgeting.ppt
7. Capital Budgeting.ppt7. Capital Budgeting.ppt
7. Capital Budgeting.ppt
 
6. Analisis Leverage.pptx
6. Analisis Leverage.pptx6. Analisis Leverage.pptx
6. Analisis Leverage.pptx
 
5. Modal kerja.ppt
5. Modal kerja.ppt5. Modal kerja.ppt
5. Modal kerja.ppt
 
8. Struktur-Modal.pptx
8. Struktur-Modal.pptx8. Struktur-Modal.pptx
8. Struktur-Modal.pptx
 
5. Modal kerja.ppt
5. Modal kerja.ppt5. Modal kerja.ppt
5. Modal kerja.ppt
 
7. Capital Budgeting.ppt
7. Capital Budgeting.ppt7. Capital Budgeting.ppt
7. Capital Budgeting.ppt
 

6. Analisis Leverage.pptx

  • 2. INTRODUCTION Sumber dana perusahaan dapat dibedakan menjadi dua yaitu sumber dana intern dan sumber dana ekstern. Leverage menunjuk pada hutang yang dimiliki perusahaan Masalah leverage timbul karena perusahaan menggunakan aset yang menyebabkan harus membayar biaya tetap
  • 3. MENGGUNAKAN LEVERAGE? MENGAPA besar daripada dikeluarkannya biaya/beban tetap yang Leverage adalah penggunaan biaya/beban tetap dalam usaha untuk meningkatkan keuntungan penggunaan leverage keuntungan akan menurunkan Leverage juga meningkatkan risiko (variabilitas keuntungan), artinya jika perusahaan ternyata mendapatkan keuntungan yang lebih rendah daripada biaya/beban tetapnya maka Perusahaan menggunakan leverage dengan tujuan agar keuntungan yang diperoleh lebih
  • 4. VARIABLE COST % pendek berubah karena % kerja langsung (BTKL), Contoh: Biaya bahan baku, biaya tenaga biaya pemasaran langsung Biaya Variabel adalah biaya yang dalam jangka perubahan operasi perusahaan Cost VC Output
  • 5. FIXED COST tidak berubah karena % peralatan, beban Contoh: depresiasi bangunan, kendaraan, asuransi, beban sewa, gaji manager, PBB Biaya Tetap adalah biaya yang dalam jangka pendek % variabilitas operasi (tingkat output yang dihasilkan maupun penjualan) Cost FC Output
  • 6. SEMI VARIABLE COST biaya yang meningkat secara output % air, biaya pemeliharaan Contoh: biaya listrik dan dan perbaikan mesin Biaya Semi Variabel adalah, % bertahap dengan kenaikan Cost SVC Output
  • 7. yang diperoleh perusahaan bagi para pemegang saham. JENIS LEVERAGE Tujuan: agar keuntungan Leverage Operasi lebih besar daripada biaya asset dan sumber dananya. Dengan demikian akan meningkatkan keuntungan Leverage Financial
  • 8. Penjualan Harga Pokok Laba Kotor XXX XXX Penjualan LEVERAGE XXX XXX OPERASI Biaya Operasi E B I T Bunga E B T Pajak E A T XXX XXX 〉 XXX XXX LEVERAGE FINANSIAL XXX
  • 9. p s b M p i OPERATING LE Operati tetap y tingkat p Dengan perusaha VERAGE ng ang leverage berkaitan dengan biaya dikeluarkan oleh perusahaan pada enjualan tertentu operatin g leverage , menggunakan an mengharapkan bahwa perubahan enjualan ebelum esar. akan bunga mengakibatkan perubahan laba dan pajak (EBIT) yang lebih ultiplier Effect yang dihasilkan karena enggunaan biaya operasi tetap terhadap EBIT dengan Degree of Operatin g ni disebut Leverage (DOL)
  • 10. DEGRE E = OF OPERATIN G S - VC S-VC-FC LEVERAG E (DOL) DOL DOL(Q = Persentase (%) perubahan EBIT UNIT) Persentase (%) perubahan penjualan DOL(Q = Q (P – VC) Q (P – VC) – FC UNIT ATAU Rp) DOL(Rp = S – TVC S – (TVC + PENJUALAN) FC) Semakin tinggi DOL perusahaan semakin berisiko, karena harus menanggung biaya tetap semakin besar. Keterangan: Q : kuantitas P : harga VC : biaya variabel FC : biaya tetap S : penjualan
  • 11. Contoh 1 Diketahui data PT. ABC sbb: - - - Harga jual produk Rp 200/unit Biaya variabel Rp 100/unit Biaya tetap Rp 50.000,00 B A Penjualan (unit) 500 1.000 1.500 Penjualan (Rp) 100.000 200.000 300.000 Biaya variabel 50.000 100.000 150.000 Biaya tetap 50.000 50.000 50.000 EBIT 0 50.000 100.000
  • 12. Pada contoh A dan B dapat dilihat bahwa: DOL (A) = (%) perubahan EBIT = +100% = 2 (%) perubahan penjualan +50% DOL (B) = (%) perubahan EBIT = -100% = 2 (%) perubahan penjualan -50% “Semaki n besar nilai yang dihasilka n maka semaki n besar pula tingkat leverag e operasi ”
  • 13. Atau: DOL(1000 unit) = Q (P – VC) Q (P – VC) – FC 1000 (200 – 100) . DOL = (1000 unit) 1000 (200 – 100) – 50.000 100.000 50.000 2 = = Artinya: Pada saat penjualan 1000 unit atau Rp 200.000,00, jika penjualan naik 1% maka EBIT naik 2x nya atau 2%.
  • 14. Contoh 2: Diketahui: } } } PENJUALAN BERSIH: Rp 5.000.000,- Biaya Biaya variabel: tetap: Rp 3.000.000,- Rp 1.000.000,- Rp 4.000.000,- EBIT Bunga EBT Rp 1.000.000,- Rp 250.000,- Pinjaman Rp 750.000,- PPh (40%) EAT Rp 300.000,- Rp 450.000,-
  • 15. Jawab: DOL(Rp5.000.000) = S – VC S – (VC+ FC) = 5.000.000 – 3.000.000 1.000.000 DOL(Rp5.000.000) = 2 ARTINYA: PADA SAAT PENJUALAN Rp5.000.000,00, SETIAP PERUBAHAN 1 % PENJUALAN AKAN MENGAKIBATKAN PERUBAHAN SEBESAR 2% DENGAN ARAH YANG SAMA EBIT
  • 16. Contoh 3 Perusahaan ABC mengganti biaya variabel (menghilangkan komisi penjualan) menjadi biaya tetap (meningkatkan gaji tenaga penjual). Penggantian ini menyebabkan : üpengurangan biaya variabel/unit dari Rp 100 menjadi Rp 90 üpeningkatan 60.000,00 beban tetap dari Rp 50.000,00 menjadi Rp Jika harga jual/unit Rp 200,00, hitung DOL perusahaan pada tingkat penjualan 1.000 unit!
  • 17. Jawab: DOL(1000 unit) = Q (P – VC) Q (P – VC) – FC 1000 (200 – 90) . DOL = (1000 unit) 1000 (200 – 90) – 60.000 110.000 50.000 2,2 = = Artinya: Pada saat penjualan 1000 unit atau Rp 200.000,00, jika penjualan naik 1% maka EBIT naik 2,2x nya atau 2,2%.
  • 18. Contoh 4 Ada 2 alternatif mesin yang data bisa dipilih oleh perusahaan. Yaitu mesin A dan B. berikut kedua mesin tersebut: Volume penjualan diperkirakan 500.000 unit MESIN A MESIN B Harga per unit 5.000 5.000 Biaya variabel 4.000 3.000 Biaya tetap 100 Juta 500 Juta
  • 19. Jawab: 2.500.000 -2.000.000 DOL A = = 1,25 2.500.000- 2.000.000-100.000 Dengan DOL=1.25 berarti apabila penjualan mengalami penurunan sebesar maka EBIT akan turun 1,25 x 40% = 50% → 50% x 400.000 = 200.000 40%, 2.500.000 -2.000.000 DOL B = = 2 2.500.000- 2.000.000-100.000 Dengan DOL= 2 berarti apabila penjualan mengalami penurunan sebesar 40%, maka EBIT akan turun 2 x 40% = 80% → 80% x 500.000 =400.000 → 100.000 (500.000-400.000)
  • 20. FINANC I Mengukur pengaruh peruba terhadap perubahan penda saham. Dengan menggunaka keputusan keuangan ini di perubahan laba per lem pershare = EPS). Multiplier Effect yang penggunaan beban tetap Degree of Financial Lever AL LEVERAGE Penggunaan dana (hutang) y perusahaan harus menaggung be beban bunga/ Perusahaan yang m dana dengan beban tetap dikataka mempunyai Leverage Keuangan (Fin ang ban menyebabkan tetap berupa enggunakan sumber n bahwa perusahaan ancial Leverage). han keuntungan operasi patan bagi pemegang n beban tetap dalam harapkan agar terjadi bar saham (Earning dihasil n karena dengan ini disebut age (DFL). ka h
  • 21. Degree of Financia l Leverag e Degree of Financial Leverage (DFL) adalah perubahan laba per lembar saham (EPS) karena perubahan laba sebelum bunga dan • pajak (EBIT). Atau rasio antara persentase perubahan EPS dibandingkan dengan persentase perubahan EBIT. • RUMUS DFL : % Perubahan EPS DFL(Rp = EBIT) % Perubahan EBIT
  • 22. DFL(Rp = Q(P-VC) - FC EBIT) Q(P-VC) - FC – I – [(D/(1 – T)] DFL(Rp = EBIT EBIT – I EBIT) DFL(Rp = EBIT EBIT – I – [(D/(1 EBIT) – T)] Keterangan: I : bunga D : dividen saham pref. T : pajak
  • 23. Contoh 1: Diketahui: } } } PENJUALAN BERSIH: variabel: tetap: Rp 5.000.000,- Biaya Biaya operasi operasi Rp 3.000.000,- Rp 1.000.000,- Rp 4.000.000,- EBIT BUNGA EBT Rp 1.000.000,- Rp 250.000,- PINJAMAN Rp 750.000,- PAJAK EAT PENGHASILAN (40%) Rp 300.000,- Rp 450.000,- DEVIDEN SAHAM PREFEREN laba bersih bagi pemegang saham EPS (100 lembar) Rp 150.000,- biasa Rp Rp 300.000,- 3.000,-
  • 24. • Ditanya : DFL • Jawab : ? DFL(Rp = EBIT – I – [ D / EBIT) EBIT ( 1 – T ) ] = 1.000.000 1.000.000 – 250.000 – [ 150.000 1.000.000 500.000 2 / ( 1 – 0,40 ) ] = DFL(Rp = EBIT)
  • 25. Artinya: DFL sebesar 2 1.000.000,00, mengakibatkan menunjukkan bahwa pada saat EBIT Rp setiap 1% perubahan EBIT akan perubahan EPS sebesar 2% dengan arah yang sama. Atau, jika EBIT naik sebesar 10% akan 20%. mengakibatkan kenaikan EPS sebesar Sebaliknya, penurunan EBIT penurunan EPS 20%. 10% akan mengakibatkan
  • 26. Contoh 2: Mesin A menanggung beban Bunga Rp 100.000 dan mesin B Rp 300.000, semetrara pajak diperhitungkan 40%, maka DFL bisa diperhitungkan sbb: MESIN A MESIN B Penjualan Biaya Variabel 2.500.000 2.000.000 2.500.000 1.500.000 Kontribusi Margin Biaya Tetap 500.000 100.000 1.000.000 500.000 EBIT Bunga 400.000 100.000 500.000 300.000 EBT Pajak 40% 300.000 120.000 200.000 80.000 EAT 180.000 120.000
  • 27. DFL A = 400.000 400.000 – 100.000 = 1,33 Dengan DFL=1,33 berarti apabila EBIT mengalami penurunan sebesaar 50% maka EAT akan turun 1,33 x 50% = 66,67%. Dengan demikian EAT mesin A akan menjadi 60.000. DFL A = 500.000 500.000 – 300.000 = 2,55 Pembuktian: Penjualan A turun 40% mengakibatkan EBIT A turun 50% dan EAT turun 66%. Penjualan B turun 40% menyebabkan EBIT B turun 80% dan EAT turun 200%.
  • 28. MESIN A MESIN B Penjualan Biaya Variabel 1.500.000 1.200.000 1.500.000 900.000 Kontribusi Margin Biaya Tetap 300.000 100.000 600.000 500.000 EBIT Bunga 200.000 100.000 100.000 300.000 EBT Pajak 40% 100.000 40.000 (200.000) 80.000 EAT 60.000 (120.000)
  • 29. TOTAL LEVERAGE qLeverage leverage Total operasi terjadi maupun bila perusahaan memiliki baik leverage finansial dalam usahanya untuk biasa. meningkatkan keuntungan bagi para pemegang saham qDegree of Total Leverage (DTL) adalah multiplier effect karena atas perubahan laba per lembar saham (EPS) perubahan penjualan. qDengan kata lain DTL adalah rasio antara persentase perubahan EPS dengan persentase perubahan penjualan
  • 30. TOTAL LEVERAGE DTL = % perubahan EPS % Perubahan Penjualan (Q UNIT ATAU Rp PENJUALAN) Atau: Perubahan EPS EPS Perubahan Penjualan Penjualan DTL = (Q UNIT ATAU Rp PENJUALAN)
  • 31. TOTAL LEVERAGE DTL(Q = DOL x DFL UNIT ATAU Rp PENJUALAN) DTL(Q = Q ( P – VC ) Q (P – VC) – FC – I – [ D / UNIT) ( 1 – T ) ] DTL(Rp = EBIT + FC PENJUALAN) EBIT – I – [ D / ( 1 – T )