Successfully reported this slideshow.
We use your LinkedIn profile and activity data to personalize ads and to show you more relevant ads. You can change your ad preferences anytime.
Проект USAID «Трансформація фінансового сектору»
Київ
Листопад 2017 р.
Міжнародний досвід функціонування обов’язкових
нако...
Проект USAID «Трансформація фінансового сектору»
2
Зміст
1. Основні фактори, що впливають на результати
діяльності накопич...
Проект USAID «Трансформація фінансового сектору»
3
Залежність результатів накопичувальної пенсійної системи від різних
фак...
Проект USAID «Трансформація фінансового сектору»
Пенсійний
капітал в
окремих
країнах
ОЕСР
(обов’язкова та
добровільна
сист...
Проект USAID «Трансформація фінансового сектору»
5
Реальна
дохідність в
накопичу-
вальних
пенсійних
системах
(обов’язкова ...
Проект USAID «Трансформація фінансового сектору»
6
Операційні
витрати/адмі-
ністративні
видатки
пенсійних
фондів 2-го та
3...
Проект USAID «Трансформація фінансового сектору»
7
Сукупне
зменшення
вартості
пенсійних
заощаджень в
залежності від
розмір...
Проект USAID «Трансформація фінансового сектору»
8
Основні риси
обов’язкового
другого рівня
окремих країн
Країна
Пенсійний...
Проект USAID «Трансформація фінансового сектору»
9
Вплив
фінансової
кризи на
функціонуван-
ня
накопичуваль
них пенсійних
с...
Проект USAID «Трансформація фінансового сектору»
10
Вплив
фінансової
кризи на
функціону-
вання
накопичуваль
них пенсійних
...
Проект USAID «Трансформація фінансового сектору»
11
Вартість
переходу до
обов’язкової
накопичу-
вальної
пенсійної
системи ...
Проект USAID «Трансформація фінансового сектору»
12
Оцінка
ситуації
за
умовного
запровад-
ження 2-
го рівня в
Україні у
20...
Проект USAID «Трансформація фінансового сектору»
13
Показники
діяльності
окремих
НПФ в
Україні
Назва недержавного
пенсійно...
Проект USAID «Трансформація фінансового сектору»
14
Уроки
для України
Основні уроки
 Практика функціонування обов’язкових...
15
Проект USAID «Трансформація фінансового сектору»
Upcoming SlideShare
Loading in …5
×

Міжнародний досвід функціонування обов’язкових накопичувальних пенсійних систем

6,776 views

Published on

Презентація Проекту USAID «Трансформація фінансового сектору» - Міжнародний досвід функціонування обов’язкових накопичувальних пенсійних систем:

- Основні фактори, що впливають на результати діяльності накопичувальних пенсійних систем
- Результати діяльності накопичувальних пенсійних систем в окремих країнах та їх особливості
- Оцінка ситуації за умовного запровадження 2 рівня в Україні з 2005 року
- Основні уроки для України

Published in: Economy & Finance
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

Міжнародний досвід функціонування обов’язкових накопичувальних пенсійних систем

  1. 1. Проект USAID «Трансформація фінансового сектору» Київ Листопад 2017 р. Міжнародний досвід функціонування обов’язкових накопичувальних пенсійних систем Наталія Горюк
  2. 2. Проект USAID «Трансформація фінансового сектору» 2 Зміст 1. Основні фактори, що впливають на результати діяльності накопичувальних пенсійних систем 2. Результати діяльності накопичувальних пенсійних систем в окремих країнах та їх особливості 3. Оцінка ситуації за умовного запровадження 2 рівня в Україні з 2005 року 4. Основні уроки для України
  3. 3. Проект USAID «Трансформація фінансового сектору» 3 Залежність результатів накопичувальної пенсійної системи від різних факторів Основні фактори Розмір внесків та тривалість їх сплати Результати інвестування пенсійних активів Розмір адміністративних видатків Вплив інституційних факторів Вплив економічних факторів Сума накопичених коштів Розмір пенсійної виплати
  4. 4. Проект USAID «Трансформація фінансового сектору» Пенсійний капітал в окремих країнах ОЕСР (обов’язкова та добровільна системи) Країни Пенсійні активи млрд. дол. США % до ВВП Австралія 1 485,6 120,9 Великобританія 2 273,7 95,3 Данія 138,3 47,3 Естонія 3,3 14,8 Ізраїль 177,3 55,7 Ірландія 112,2 40,0 Ісландія 31,1 144,9 Іспанія 112,0 9,5 Італія 126,3 7,2 Канада 1 316,2 86,0 Корея 133,5 9,9 Мексика 146,4 15,6 Німеччина 223,9 6,8 Країни Пенсійні активи млрд. дол. США % до ВВП Нідерланди 1335,2 181,8 Нова Зеландія 41,0 23,7 Польща 36,8 8,3 Норвегія 36,7 10,2 Португалія 19,4 9,9 Словаччина 9,5 11,2 США 15 040,1 81,0 Фінляндія 110,7 49,1 Чеська Республіка 15,7 8,5 Чилі 174,5 70,1 Швейцарія 817,0 127,9 Швеція 41,5 8,6 Японія 1 354,8 29,4 OECD всього 25 420,6 55,3 Джерело: ОЕСР (OECD Pension Funds in Figures, May 2017)
  5. 5. Проект USAID «Трансформація фінансового сектору» 5 Реальна дохідність в накопичу- вальних пенсійних системах (обов’язкова та добровільна системи) Країна Реальна дохідність Бельгія Пенсійні фонди (2000-2014 рр.): 1,37% Компанії страхування життя (2002-2013 рр.): 1,46% Болгарія Обов’язкові універсальні пенсійні фонди (2002-2015 рр.): 1,00% Професійні пенсійні фонди (2001-2015): 1,00% Добровільні пенсійні фонди (2002-2015): -0,50% Великобрита- нія Пенсійні фонди (2000-2014): 2,50% Данія Пенсійні фонди (2002-2014 рр.): 5,15% Естонія Обов’язкові пенсійні фонди 2-го рівня (2002- 2015 рр.): 0,18% Добровільні пенсійні фонди (2002-2015 рр.): 0,92% Італія Закриті пенсійні фонди (2000-2015): 0,61% Відкриті пенсійні фонди (2000-2015): -0,44% Казахстан Обов’язкові пенсійні фонди 2-го рівня (2000- 2016 рр.): -0,32% Країна Реальна дохідність Латвія Обов’язкова накопичувальна система (2003-2015 рр.): -0,61% Добровільні пенсійні фонди (2011-2015): 2,02% Нідерланди Пенсійні фонди (2000-2015): 2,56% Компанії страхування життя (2000-2015 рр.): -0,32% Польща Обов’язкові пенсійні фонди 2-го рівня (2002-2015 рр.): 4,12% Румунія Обов’язкові пенсійні фонди 2-го рівня (2008-2015 рр.): 5,37% Добровільні пенсійні фонди (2007-2015 рр.): 2,66% Словаччина Обов’язкові пенсійні фонди 2-го рівня (2005-2015 рр.): -0,56% Добровільні пенсійні фонди (2009-2015): 0,20% Чилі Обов’язкові пенсійні фонди 2-го рівня (2000-2016 рр.): 5,20% Швеція Професійні пенсійні фонди, інвестиційна опція за замовчуванням АР7 (2000-2014 рр.): 1,27% Професійні пенсійні фонди, опція з правом власного вибору інвестицій АР7 (2000-2014 рр.): 1,33% Джерело: Pension Saving: The Real Return,2016 Edition, Aresearch Report by Better Finance, c.42-43
  6. 6. Проект USAID «Трансформація фінансового сектору» 6 Операційні витрати/адмі- ністративні видатки пенсійних фондів 2-го та 3-го рівнів в окремих країнах ОЕСР, 2013 рік (в % від обсягу активів) Країна % Країна % Країна % Чеська Республіка 1,5% Чилі 0,6% Бельгія 0,3% Естонія 1,4% Нова Зеландія 0,6% Норвегія 0,3% Іспанія 1,2% Греція 0,5% Ісландія 0,2% Словенія 1,2% Швейцарія 0,5% Великобританія 0,2% Угорщина 1,0% Польща 0,5% Португалія 0,2% Словаччина 0,8% Австрія 0,5% Німеччина 0,2% Австралія 0,8% Ізраїль 0,5% Нідерланди 0,1% Мексика 0,7% Канада 0,4% Данія 0,1% Туреччина 0,7% Люксембург 0,3% Фінляндія 0,1% Джерело: ОЕСР, Pension at a Glance 2015, с.197
  7. 7. Проект USAID «Трансформація фінансового сектору» 7 Сукупне зменшення вартості пенсійних заощаджень в залежності від розміру оплати послуг Тривалість сплати внесків Середньоріч- ний інвестиційни й дохід, у % Зменшення пенсійних заощаджень в залежності від розміру оплати послуг 0% вартості активів 1.0% вартості активів 2.0% вартості активів 3.5% вартості активів 30 років 5% 407,688 340,237 285,890 223,144 Вплив розміру комісійних винагород в гривні -67,451 -121,798 -184,544 у % -16.5% -29.9% - 45.3% 10% 1,031,422 837,157 683,099 508,935 Вплив розміру комісійних винагород в гривні -194,265 -348,323 -522,487 у % -18.8% -33.8% - 50.7% Калькулятор: http://www.candidmoney.com/calculators/investment-charges-impact-calculator
  8. 8. Проект USAID «Трансформація фінансового сектору» 8 Основні риси обов’язкового другого рівня окремих країн Країна Пенсійний вік (чол./жін.) Обов’язкова накопичувальна пенсійна система (2-й рівень) Розмір внесків Рік запроваджен ня Участь (обов’язкова чи добровільна) на момент запровадження Болгарія з 60/55 до 63/60 з 2% до 5% 2002 Обов’язкова для всіх зайнятих у віці <42 років, без права вибору для інших категорій Естонія з 60/55 до 63/63 6% (2% особа + 4% - держава) 2002 Обов’язкова для нових (молодих) працівників, добровільна для осіб 19-60 років на момент запровадження Латвія з 60/55 до 62/62 з 2% до 8% 2001 Обов’язкова для осіб <30 років, добровільна для осіб 30-50 років Литва з 60/55 до 62,5/60 з 2,5% до 5,5% 2004 Добровільна для всіх працівників Польща з 65/60 до 67/67 7,3% (на початку) 1999 Обов’язкова для осіб <30 років, добровільна для осіб 30-50 років Румунія з 62/57 до 65/60 з 2% до 6% 2008 Обов’язкова для осіб <35 років, добровільна для осіб 36-45 років Словаччина з 60/53-57 до 62/62 9% (на початку) 2005 Обов’язкова для народжених після 1983 р., добровільна для осіб, застрахованих до 2005 Угорщина з 60/55 до 62/62 з 6% до 8% 1998 Обов’язкова для нових (молодих) працівників, добровільна для всіх зайнятих на момент впровадження
  9. 9. Проект USAID «Трансформація фінансового сектору» 9 Вплив фінансової кризи на функціонуван- ня накопичуваль них пенсійних систем Країна Зміни у накопичувальній системі Естонія Тимчасове скорочення внесків з призупиненням сплати: з 6% до 0% з червня 2009 по січень 2011 рр. і спрямування внесків до солідарної системи. Поступове збільшення внесків з 2011 р. Ставка внеску 3% з січня 2011 р. і 6% (2% працівник і 4% держава) з січня 2012 р. У 2014-2017 рр. - 8% для компенсації раніше призупинених внесків. Латвія Часткове скорочення ставки внесків: з 8% до 2% у травні 2009 р., потім збільшено до 4% з 2013 р. (у 2015 р. - 5%, у 2016 р. – 6%) Литва Часткове скорочення внесків: з 5,5% до 2% у липні 2009 р., і до 1,5% у січні 2012 р., потім збільшення до 2,5% з 2013 р., потім зміна до 3% (2%+ 1%) у січні 2014 р. Додаткові внески 2% у 2016-2019 рр. (всього 6% = 4% +2% держава) Джерело: Kamila Bielawska, Agnieszka Chlon-Dominczak, Dariusz Stanko. Retreat from mandatory pension funds in countries of the Eastern and Central Europe in result of financial and fiscal crisis: Causes effects and recommendations for fiscal rules
  10. 10. Проект USAID «Трансформація фінансового сектору» 10 Вплив фінансової кризи на функціону- вання накопичуваль них пенсійних систем Країна Зміни в обов’язковій у накопичувальній пенсійній системі Польща Постійне скорочення внесків та часткове реверсування системи: внески скорочено до 2,3% у травні 2011 р., а з лютого 2014 р. внески збільшено до 2,92%. У лютому 2014 р. пенсійні активи, інвестовані в державні облігації передано до солідарної системи і викуплено (за пенсійні права). У 2014 р. учасникам 2 Рівня було запропоновано вийти або залишитися в системі впродовж визначеного періоду часу. Пенсійні активи 2-го рівня передаватимуться до солідарної системи поступово, впродовж 10 років перед виходом на пенсію учасника 2-го рівня. Румунія Поступове збільшення внесків: з 2% до 6%. Ставка внеску 2% зберігалася з 2008 по 2011 рр., після чого підвищується по 0,5% щороку, до досягнення 6%. Словаччина Скорочення внесків: з 9% до 4% у 2013 р., із запланованим збільшенням внесків до 6% з 2024 р. Запроваджено добровільний вихід та добровільне приєднання до системи. Угорщина Повний реверс (націоналізація): внески скасовано (скорочено до 0%) у січні 2011 р., пенсійні активи передано до солідарної системи. Бажання залишитися в накопичувальній пенсійній системі виявили лише 102 тис. (3,3%) з 3,1 млн. осіб. Джерело: Kamila Bielawska, Agnieszka Chlon-Dominczak, Dariusz Stanko. Retreat from mandatory pension funds in countries of the Eastern and Central Europe in result of financial and fiscal crisis: Causes effects and recommendations for fiscal rules
  11. 11. Проект USAID «Трансформація фінансового сектору» 11 Вартість переходу до обов’язкової накопичу- вальної пенсійної системи в окремих країнах Джерело: Kamila Bielawska, Agnieszka Chlon-Dominczak, Dariusz Stanko. Retreat from mandatory pension funds in countries of the Eastern and Central Europe in result of financial and fiscal crisis: Causes effects and recommendations for fiscal rules, с.17 Країна Період Перехідні витрати, у % до ВВП Польща 2001-2012 16,0 Угорщина 2001-2012 9,9 Словаччина 2005-2012 8,9 Болгарія 2005-2012 8,0 Естонія 2003-2012 6,2 Литва 2004-2012 5,0 Латвія 2001-2012 4,9 Румунія 2008-2012 1,6
  12. 12. Проект USAID «Трансформація фінансового сектору» 12 Оцінка ситуації за умовного запровад- ження 2- го рівня в Україні у 2005 році Розрахунки консультанта Проекту «Трансформація фінансового сектору» Володимира Яценка Роки Розмір внесків (у %) Номі- нальна серед- ня зароб. Плата (грн.) Зрос- тання номі- нальної заро- бітної плати, (%) Інфля- ція (%) Зростаня реальної зароб. плати (%) Номі- нальний інвестиці йний дохід (%) Реальний інвести- ційний дохід (%) Реальний інвестиційний дохід з урахуванням розміру комісійних винагород 2 рівня Пенсійний капітал 2 рівня на кінець року з урахуванням розміру комісійних винагород 1.0% 3.5% 0% 1.0% 3.5% 2005 2% 806 36.7% 10.3% 24.0% 8.6% -1.54% -2.53% -4.99% 202 201 198 2006 3% 1,041 29.2% 11.6% 15.8% 9.6% -1.79% -2.77% -5.23% 614 608 595 2007 4% 1,351 29.8% 16.6% 11.3% 8.4% -7.03% -7.96% -10.29% 1,341 1,325 1 286 2008 5% 1,806 33.7% 22.3% 9.3% 11.7% -8.67% -9.58% -11.86% 2,645 2,606 2 512 2009 6% 1,906 5.5% 12.3% -6.0% 14.1% 1.60% 0.59% -1.95% 4,487 4,405 4 207 2010 7% 2,239 17.5% 9.1% 7.7% 13.0% 3.57% 2.54% -0.05% 7,073 6,921 6 554 2011 7% 2,633 17.6% 4.6% 12.4% 12.5% 7.55% 6.48% 3.79% 10,308 10,045 9 421 2012 7% 3,026 14.9% -0.2% 15.1% 15.7% 15.93% 14.77% 11.87% 14,667 14,233 13 209 2013 7% 3,265 7.9% 0.5% 7.4% 16.0% 15.42% 14.27% 11.38% 19,976 19,291 17 692 2014 7% 3,480 6.6% 24.9% -14.7% 16.9% -6.41% -7.34% -9.68% 26,522 25,479 23 069 2015 7% 4,195 20.5% 43.3% -15.9% 17.9% - 17.73% -18.55% -20.60% 35,109 33,558 30 013 2016 7% 5,183 23.6% 12.4% 9.9% 14.0% 1.42% 0.41% -2.13% 44,682 42,507 37 589 2017 7% 7,100 37.0% 16.4% 17.7% 12.2% -3.57% -4.53% -6.94% 56,483 53,531 46 927 Сукупний результат 12.042 5.284 2.279 4.948 0.9365 -17.82% -41.07% 0 -2,952 -9,556 Середньорічний, у % 21.1% 13.7% 6.54% 13.1% -0.50% -1.50% -3.99% - -5.2% -16.9% Розрахунковий коефіцієнт заміщення після 13 років сплати внесків (пенсійний вік 60 років, середня тривалість життя у чоловіків та жінок) 4.0% 3.8% 3.3%
  13. 13. Проект USAID «Трансформація фінансового сектору» 13 Показники діяльності окремих НПФ в Україні Назва недержавного пенсійного фонду (НПФ) Рік Розмір адміністративних видатків (у % від чистої вартості активів) Дохідність/Зміна чистої вартості одиниці пенсійних активів (у %) НПФ «Корпоративний стандарт» 2012 12,74 – 2013 (з 02.2014 р. звітні дані відсутні) 6,87 – 3,33 НТ «ПНПФ «Енергорезерв» 2013 5,71 11,64 2014 (з 02.2015р. звітні дані відсутні) 15,75 8,59 Пенсійний фонд «Соціальна підтримка» 2014 6,59 – 4,46 2015 6,22 – 3,677 2016 6,54 1,834 НПФ «ВПФ «Конкорд» 2012 6,48 24,73 2013 7,62 5,17 2014 7,07 - 6,56 2015 7,45 -14,905 Корпоративний НПФ НБУ 2014 0,01 12,70 2015 0,47 - 33,30 2016 0,64 12,02
  14. 14. Проект USAID «Трансформація фінансового сектору» 14 Уроки для України Основні уроки  Практика функціонування обов’язкових накопичувальних пенсійних систем в різних країнах демонструє як позитивні так і негативні результати  Достойні пенсійні виплати із накопичувальної пенсійної системи можливі при: сплаті високих розмірів внесків низьких розмірах адміністративних видатків ефективному інвестиційному доході Накопичувальна пенсійна система дає позитивні результати при макроекономічній стабільності Накопичувальна пенсійна система створюється насамперед для забезпечення її учасникам додаткової пенсії та функціонує заради цього
  15. 15. 15 Проект USAID «Трансформація фінансового сектору»

×