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Le franc CFA - Matthieu Alfré

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Conférence donnée en décembre 2017 à NEOMA (Campus Reims)

Published in: News & Politics
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Le franc CFA - Matthieu Alfré

  1. 1. Le franc CFA : atout ou frein pour le développement ? - Matthieu Alfré -
  2. 2. • Introduction : La polémique sur le franc CFA 1. Les fondamentaux du franc CFA : Une monnaie coloniale qui fait l’objet d’une appropriation africaine 2. Les positions possibles dans le débat : Lionel Zinsou contre Kako Nabukpo 3. Les enjeux géopolitiques du franc CFA : Une émergence autonome avec une gouvernance rénovée • Conclusion : Au-delà du rôle de la monnaie… Sommaire de l’intervention - Matthieu Alfré -
  3. 3. • Introduction : La polémique sur le franc CFA 1. Les fondamentaux du franc CFA : Une monnaie coloniale qui fait l’objet d’une appropriation africaine 2. Les positions possibles dans le débat : Lionel Zinsou contre Kako Nabukpo 3. Les enjeux géopolitiques du franc CFA : Une émergence autonome avec une gouvernance rénovée • Conclusion : Au-delà du rôle de la monnaie… Sommaire de l’intervention - Matthieu Alfré -
  4. 4. La polémique actuelle quant au franc CFA déchaîne les passions politiques « On ne peut pas être libres et en avance à partir du moment où notre monnaie […] est dirigée par des gens qui n’ont pas les mêmes intérêts que les Africains. » « Ce sont les États africains qui sont les maîtres de leur destin. N’ayez pas ce discours de revendication postcoloniale : il n’y a pas de joug ! » Kémi Séba sur une place publique à Dakar (Sénégal) en août 2017 Emmanuel Macron à l’Université de Ouagadougou (Burkina Faso) en novembre 2017 - Matthieu Alfré - Introduction Fondamentaux Enjeux ConclusionPositions
  5. 5. • D’une part, le franc CFA peut être regardé comme un gage de stabilité monétaire dans une région émergente • D’autre part, il concentre de nombreuses critiques pour lesquelles il représente un outil de domination coloniale • Monnaie durable et crédible, le franc CFA est-il aussi un obstacle pour l’émergence de pays africains ? • Pour répondre à la question posée, nous avons l’ambition de traiter : 1. Les fondamentaux du franc CFA : Une monnaie coloniale qui fait l’objet d’une appropriation africaine 2. Les positions possibles dans le débat : Lionel Zinsou contre Kako Nabukpo 3. Les enjeux géopolitiques du franc CFA : Une émergence autonome avec une gouvernance rénovée Le franc CFA est tour à tour encensé ou critiqué pour son rôle dans l’émergence - Matthieu Alfré - Introduction Fondamentaux Enjeux ConclusionPositions
  6. 6. • Introduction : La polémique sur le franc CFA 1. Les fondamentaux du franc CFA : Une monnaie coloniale qui fait l’objet d’une appropriation africaine 2. Les positions possibles dans le débat : Lionel Zinsou contre Kako Nabukpo 3. Les enjeux géopolitiques du franc CFA : Une émergence autonome avec une gouvernance rénovée • Conclusion : Au-delà du rôle de la monnaie… Sommaire de l’intervention - Matthieu Alfré -
  7. 7. Héritage de la colonisation française, la Zone franc comporte une relative stabilité La géographie de la Zone franc en 2017 Source : Banque de France - Matthieu Alfré - Introduction Fondamentaux Enjeux ConclusionPositions EUR XOF XAF KMF Depuis les décolonisations, la Zone franc s’est africanisée • La Zone franc provient d’un héritage colonial :  L’année 1939 marque la création de la Zone  La fin de la Seconde Guerre Mondiale s’accompagne de la création du « franc des colonies françaises d’Afrique » • Le périmètre de la Zone franc évolue dans la durée :  Deux changements de parité (1948, 1994)  Entrées et sorties du régime monétaire (Mali) • La Zone franc est plus africanisée aujourd’hui : • Deux zones monétaires (UMOA, CEMAC) • Deux Banques Centrales prenant des décisions conjointes • Le Zone franc possède un certains poids géopolitique :  Une quinzaine de pays  155 M d’utilisateurs
  8. 8. Trois principes forts guident la gestion contemporaine du franc CFA • La parité des monnaies XOF et XAF est assurée en continu avec l’EUR dans la durée • La formule est : 1,5 € = 1000 XOF = 1000 XAF Fixité des parités • Le Trésor français offre une garantie illimitée de convertibilité de la monnaie • La contrepartie est la centralisation des réserves de changes par le compte d’opération Garantie de convertibilité • Au sein de la Zone franc, la monnaie peut passer de pays à pays • A l’extérieur de la Zone franc, la monnaie favorise une libre circulation des capitaux Libre transférabilité • Certes, la garantie peut être lue comme un gage de stabilité monétaire • Mais elle impose aussi un mécanisme d’apport de contreparties à l’ancien colonisateur - Matthieu Alfré - Introduction Fondamentaux Enjeux ConclusionPositions • Il y a un ancrage avec une monnaie forte et crédible comme l’euro • Mais les monnaies XAF ou XOF ne bénéficient pas de la souplesse du flottement • Ainsi, la Zone franc incite à la convergence économique et fiscale entre les pays • Toutefois, elle ne se dirige guère dans le sens d’un contrôle national de la monnaie
  9. 9. • Introduction : La polémique sur le franc CFA 1. Les fondamentaux du franc CFA : Une monnaie coloniale qui fait l’objet d’une appropriation africaine 2. Les positions possibles dans le débat : Lionel Zinsou contre Kako Nabukpo 3. Les enjeux géopolitiques du franc CFA : Une émergence autonome avec une gouvernance rénovée • Conclusion : Au-delà du rôle de la monnaie… Sommaire de l’intervention - Matthieu Alfré -
  10. 10. Pour ses défenseurs, le franc CFA garantit la stabilité monétaire Un défenseur du franc CFA • Lionel ZINSOU • 64 ans • Ex-Premier Ministre du Bénin • Ex-Associé chez PAI Partners • Auteur du rapport : Un partenariat dynamique Les avantages offerts par la monnaie • Il rend possible une forme de stabilité monétaire dans une zone à fort risque géopolitique • Il donne lieu à des mécanismes de convergence voire d’intégration parmi les pays de la sous-région • Il autorise une assurance contre les chocs exogènes sous l’égide du Trésor français • Il maintient les liens économiques entre la France et l’Afrique Les propositions d’amélioration • La parité stricte avec l’euro gagnerait à être ajustée en tenant compte d’un avenant aux conventions monétaires • Dissociée de la monnaie, la doctrine des banques centrales devrait les aider à se doter d’instruments plus dynamiques • Des accords de libéralisation seraient utiles pour l’intégration de la Zone franc dans son environnement économique - Matthieu Alfré - Introduction Fondamentaux Enjeux ConclusionPositions « Le franc CFA est un atout absolument fantastique ! »
  11. 11. Pour ses opposants, le franc CFA est une survivance du colonialisme Un opposant au franc CFA • Kako NUBUKPO • 49 ans • Ex-Ministre de la prospective et de l’évaluation des politiques publiques du Togo • Auteur du livre : Sortir l’Afrique de la servitude monétaire Les inconvénients causés par la monnaie • Le franc CFA est une monnaie forte qui pèse sur la compétitivité des pays de la Zone franc • La zone monétaire est déconnectée de la réalité des échanges économiques des pays considérés • Contre l’accompagnement de la croissance, la gestion va à la maîtrise de l’inflation • La libre convertibilité et la garantie de libre circulation des capitaux favorisent les rapatriements Les propositions de transformation • Il faudrait pouvoir « rompre la relation ombilicale » avec la Banque de France • Il serait utile de rattacher la monnaie à un panier de devises (dollar, yuan, livre sterling) • Il s’agirait ainsi de supprimer tous les comptes d’opérations spéciales - Matthieu Alfré - Introduction Fondamentaux Enjeux ConclusionPositions « Le franc CFA est la monnaie de la servitude volontaire ! »
  12. 12. • Introduction : La polémique sur le franc CFA 1. Les fondamentaux du franc CFA : Une monnaie coloniale qui fait l’objet d’une appropriation africaine 2. Les positions possibles dans le débat : Lionel Zinsou contre Kako Nabukpo 3. Les enjeux géopolitiques du franc CFA : Une émergence autonome avec une gouvernance rénovée • Conclusion : Au-delà du rôle de la monnaie… Sommaire de l’intervention - Matthieu Alfré -
  13. 13. L’émergence de l’Afrique se joue avec l’action de bien d’autres acteurs que la France Etude de cas Le rôle de la Chine sur le continent africain : vers un néocolonialisme implicite ? - Matthieu Alfré - Introduction Fondamentaux Enjeux ConclusionPositions 188 59 57 53 46 45 42 32 29 29 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 Source : McKinsey & Company Le volume des échanges de biens avec le continent africain (Md$, 2015) La Chine adopte une démarche ambiguë • Le discours de la coopération et de partenariat entre pays du Sud séduit des gouvernements africains • En l’absence de passif colonial, l’ambition de la Chine s’exerce sur tout le continent • La montée en gamme des économies locales tout comme le transfert d’expérience ne sont pas toujours des priorités chinoises • Les critères de bonne gouvernance ne comptent pas dans les choix d’investissement et d’opération
  14. 14. Le défi d’une meilleure gouvernance dépend en priorité des sociétés africaines Etude de cas L’indice de gouvernance de la fondation Mo Ibrahim : 5 constats pour les Africains - Matthieu Alfré - Introduction Fondamentaux Enjeux ConclusionPositions Source : Mo Ibrahim Fondation La gouvernance montre des progrès encourageants et lents • Seul 1 pays sur 3 est responsable de l’amélioration de la bonne gouvernance tandis que les autres peinent à pérenniser leurs progrès • En dépit d’avancées de l’Etat de droit, les préoccupations en matière de sécurité nationale augmentent • Les progrès enregistrés en participation et droits humains masquent des détériorations brutales auprès de certains pays • Les opportunités économiques durables n’atteignent pas le secteur rural • Le développement humain continue de croître à un rythme moindre y compris pour l’éducation
  15. 15. • Introduction : La polémique sur le franc CFA 1. Les fondamentaux du franc CFA : Une monnaie coloniale qui fait l’objet d’une appropriation africaine 2. Les positions possibles dans le débat : Lionel Zinsou contre Kako Nabukpo 3. Les enjeux géopolitiques du franc CFA : Une émergence autonome avec une gouvernance rénovée • Conclusion : Au-delà du rôle de la monnaie… Sommaire de l’intervention - Matthieu Alfré -
  16. 16. Viser les enjeux forts au-delà de la monnaie… - Matthieu Alfré - Introduction Fondamentaux Enjeux ConclusionPositions • La question du franc CFA est un sujet polémique à cause de son historique et de sa symbolique • Le franc CFA apparaît bien mieux approprié par les dirigeants africains que par les opinions publiques • Sur le plan économique, il pourrait être appelé à se transformer ce à quoi ne s’oppose pas le Président Emmanuel Macron • Sur le plan géopolitique, la polémique autour du franc CFA ne doit pas occulter les vrais enjeux pour l’Afrique : 1. Le risque néocolonialiste provient de bien d’autres pays que les seuls anciens colonisateurs 2. Le danger sécuritaire sur le continent nuit au plein déploiement des opportunités économiques 3. L’enjeu de la bonne gouvernance repose avant tout sur la volonté des Africains eux-mêmes
  17. 17. Bibliographie - Matthieu Alfré - Introduction Fondamentaux Enjeux ConclusionPositions • La zone Franc (Note d’information de la Banque de France) • Quarantième anniversaire des accords de coopération monétaire de la zone franc (Note de la Direction du Trésor) • Franc CFA: instrument de servitude ou garantie de stabilité monétaire ? (Débat RFI) • Faut-il tuer le franc CFA ? (Note de l’IRIS) • Un partenariat dynamique : 15 propositions pour une nouvelle dynamique économique entre la France et l’Afrique (Rapport Védrine, Zinsou, Thiam, Severino, El Karoui) • Sortir l’Afrique de la servitude monétaire – à qui profite le franc CFA ? (Kako Nubukpo et alii.)
  18. 18. Le franc CFA : atout ou frein pour le développement ? - Matthieu Alfré -

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