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Experience of a Business Angel

Erfahrungen als Business Angel
Matthias Hilpert
MH2 Capital
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Startup segmentation
Market data
Dealflow categories
Investment strategy
Portfolio
Corporate Venture Capital
M&A
Acceleration
Incubation
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Germany
Berlin

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Experience of a Business Angel

  1. 1. 1STRENG VERTAULICHSOLIDLANDS Erfahrungen als Business Angel Matthias Hilpert Berlin UBS btov Schloss Wolfsberg April 2019
  2. 2. 2Matthias Hilpert, MH2 Capital Gründer Mittelstand Grossunternehmen Institutionelle Investoren? Welche Karrieren sind heute anwesend…
  3. 3. 3Matthias Hilpert, MH2 Capital <20% (1 Tag) 20-50% (2-3 Tage) >50% (4-6 Tage) Wieviel Ihrer Zeit wollen Sie als Business Angel investieren…
  4. 4. 4Matthias Hilpert, MH2 Capital Entrepreneur, Board Member & Investor  Start-up Gründung aus der Universität heraus  20 Jahre Telecom-Industrie weltweit, EUR1bn P&L Verantwortung  EUR800mio Enterprise Value generiert für Private Equity fund Apax, London  11 Jahre Investitionen in öffentliche und private Finanzanlagen und Immobilien  Hobby Angel seit 2008, Pro Angel seit 2014  Seit 2019 Zusammenarbeit mit European Investment Fund (top 30 Angels in Deutschland)  16 investments und 3 exits  46 Jahre, 175cm, 85kg, 1 Frau, 3 Kinder
  5. 5. 5Matthias Hilpert, MH2 Capital Verschiedene Business Angels… Hobby Angels (90%)  <30% Zeitallokation  <3 Portfoliounternehmen  <2 Deals in 12 Monaten  Kleines Netzwerk im Start-up und Investoren Ecosystem (<10) Professional Angels (10%)  >50% Zeitallokation  >10 Portfoliounternehmen  >2 Deals in 12 Monaten  Grosses Netzwerk im Start-up und Investoren Ecosystem (>100) Angel.co 2018: 353 Angels in Deutschland Glassdollar 2018: 299 Angels in Deutschland BAND Umfrage 2017: 108 Antworten BAE 2015: 7.500 Angels in Deutschland
  6. 6. 6Matthias Hilpert, MH2 Capital …und unterschiedliche Start-ups Warm (20%)  Gutes Team  Niedriges Wachstum (5-10% mom) => Breite Investorenansprache (25-50 Investoren) Heiss (10%)  Best-in-class Team  Hohes Wachstum (20-40% mom) => Ansprache von top 5-10 Investoren Kalt (70%)  Mittelmässiges Team  Keine Innovation/Differenzierung  Kein Wachstum => Sehr breite Investorenansprache ( 100+ Investoren) Top tier VCs investieren nur in die top 0,01% der Start-ups pro Jahr Deutschland 2017: 557.000 Gründungen 29.000 Start-ups 141 Seedrounds; Von diesen werden 19% eine Series A schaffen Source: 2017 KfW, KPMG, Dealroom
  7. 7. 7Matthias Hilpert, MH2 Capital Pre-Seed Seed 1 Seed 2 Series A Phase Idee, MVP Früher PMF Wachsender PMF Starker PMF Monatl. Umsatz 0 5-10K 50K 100K Finanzierung* <100K 200K-500K 500K-2mio 2mio+ Bewertung* 0.5-1mio 1-2mio 2-5mio >10mio Investors Familie, Accelerators & Hobby Angels Angels & VCs (<50mio fundsize) Pro Angels & VCs (<50mio) VCs (>100mio) Tickets* Hobby Angels 10K Angels 10-50K VCs 100-300K Pro Angels 25-100K Micro VCs 500K-1mio VCs 1-2mio Motivation Love & Play 50mio Exit 30x 100mio Exit 20x 200+mio Exit 15x Instrument Wandeldarlehen WD & EK Eigenkapital Eigenkapital Wann investieren Angels? * EUR sind Indikationen aus Deutschland, tendenziell höher in London & Paris, signifikant höher in US
  8. 8. 8Matthias Hilpert, MH2 Capital Was macht man so den ganzen Tag… Dealflow Management  40% Zeit  365 Tage  300 Opportunities  150 Pitchdecks  75 Meetings  50 Financial models  10 Due Diligence  4 neue Deals Portfolio Management  50% Zeit  Sales & Marketing  Hiring  Fund raising  Ressourcen Allokation  Strategie & Roadmap  Emotionale Unterstützung Exit Management  10% Zeit  Aufbau von Exit Verbindung für Portfolio Unternehmen  Investmentbanken  Grossunternehmen Pull vs Push
  9. 9. 9Matthias Hilpert, MH2 Capital Nicht jeder Dealflow ist gleich… Qualität Quantität Inbound LinkedIn XING Accelerators Demo Days Businessplan Wettbewerbe Konferenzen Uni E-Ship Centres Persönliches Netzwerk Portfolio Early stage Funds Blogging Harte Arbeit und viel Zeit => Professional Angels Pro Angels 100e pa 25 pa Kalt Warm Heiss
  10. 10. 10Matthias Hilpert, MH2 Capital Mein persönlicher Plan und Investment-Strategie  Persönlich ─ 5 Jahre 60+% meiner Zeit ─ 20-30 deals ─ Etablierung im europäischen Ökosystem als Pro Angel  Investment ─ Software, Digital, Service, Industry - kein Biotec/Life/Chem/Crypto/Blockchain ─ Transactions & subscriptions business models - kein AdTech, E-Commerce, lead gen, IoT/hardware ─ Software market places, SaaS mit Umsatz nach max 12-18 Monaten - keine super high-tech R&D ─ Meistens B2B, aber auch B2C ─ Gründer teams, mit Gründer CTO und 6-12 Monaten IP - keine one-man-shows ─ Umsatz 5-10K monatlich - keine Präsentationen oder Pre-Produkt Phasen ─ Europa basiert - keine Unternehmen in US oder Asien ─ Seed, Early As, mit VC follow-up funding Potential - kein Pre-Seed oder B Series ─ Bewertungen 1-10mio pre (sweet spot 2-4mio) – keine Bewertungen >10mio ─ Von sehr operativ involviert bis stiller Gesellschafter – Gründer entscheiden
  11. 11. 11Matthias Hilpert, MH2 Capital Portfolio Network diagnostics  US  2007  B2B Enterprise  Business network  Acquired by AT&T, Inc., NYSE:T API management  Spain & US  2008  B2B Enterprise  Personal network  Acquired by Red Hat Inc NYSE: RHT World´s best Golf app  France  2008  B2C  Personal network  Co-Investors: Angels Corporate Wellness  Germany  2015  B2C & B2B  Accelerator  Co-Investors: Tengelmann Müller Medien Axel Springer Image recognition  Germany & US  2016  B2B Enterprise  Personal network  Acquired by Cision, NYSE:CISN International logistics  Slovenia  2016  B2C & B2B  Accelerator  Co-Investors: Angel network Post Luxemburg Machine translation  Germany  2017  B2B Enterprise  Accelerator  Co-Investors: Techstars Creathor Piton Marketing SaaS  Italy  2017  B2B SME  Personal network  Abschreibung Digital insurance  Switzerland  2017  B2B Enterprise  Personal network Network monitoring  Paris  2017  B2B Enterprise  Personal network  Co-Investors: Victoria Partners
  12. 12. 12Matthias Hilpert, MH2 Capital Portfolio Encryption  Germany  2017  B2B Enterprise  btov  Co-Investors: btov Evolution Equity Partners Industry 4.0  Germany  2018  B2B Enterprise  Personal network  Co-Investors: Point 9 Capital System 1 Hotel API  UK  2018  B2B SME  Personal network  Co-Investors: Techstars Kima CNC Machining  Germany  2018  B2B SME  Personal network  Co-Investors: Cherry Ventures Industry data connect  Germany  2019  B2B Enterprise  btov  Co-Investors: btov Shift Battery analytics  Germany  2019  B2B Enterprise  Personal network  Co-Investors: Cherry, Speed, Unternehmer- tum Ventures impala
  13. 13. 13Matthias Hilpert, MH2 Capital Side project: Future Made in Germany – Externe Innovation der DAX30  FutureDAX is the largest quantified analysis of Innovation investments by DAX 30 companies…  … and their 28 primary competitors based in the United States and China  764 projects and EUR1.1tn of investments in FY2008 to FY2017 Source: 2008-2017 annual reports, press reports, Crunchbase, Dealroom, Pitchbook, LinkedIn, Traxcn, MH2 Capital estimates
  14. 14. 14Matthias Hilpert, MH2 Capital Ein paar Erkenntnisse:  Man weiss weniger als man denkt  Co-investoren sind die besten Lehrer um eine early stage “Nase” zu entwickeln  Viele kleine Investments sind ein guter erster Schritt  Man sollte sich Zeit nehmen den jeweiligen Markt und Wettbewerb gut zu verstehen  Die Zusammenarbeit mit den besten Gründern ist extrem spannend und motivierend  Finanzielle Rendite kann im besten Fall sehr attraktiv sein, sollte aber nicht die Hauptmotivation darstellen
  15. 15. 15Matthias Hilpert, MH2 Capital Fragen und Kommentare? matthias.hilpert@mh2capital.com +491732161754
  16. 16. 16STRENG VERTAULICHSOLIDLANDS Danke!

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