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Coyuntura mundial: petróleo, devaluación y Colombia

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En la coyuntura mundial de precios bajos del petróleo, devaluación del peso y manejo fiscal, ¿cómo se ve Colombia en este 2015?



Petróleo y devaluación del peso

Hace un año, en febrero de 2014, pocos daban por sentada una caída del petróleo de más del 50%. Hoy, esta caída generaliza la idea de aldea global en la que muchos países comparten bienes, servicios, bonanzas, turbulencias, y caídas como la actual del precio del petróleo.

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Coyuntura mundial: petróleo, devaluación y Colombia

  1. 1. Coyuntura mundial: petróleo, devaluación y Colombia
  2. 2. En la coyuntura mundial de precios bajos del petróleo, devaluación del peso y manejo fiscal, ¿cómo se ve Colombia en este 2015? Petróleo y devaluación del peso Hace un año, en febrero de 2014, pocos daban por sentada una caída del petróleo de más del 50%. Hoy, esta caída generali- za la idea de aldea global en la que muchos países comparten bienes, servicios, bonanzas, turbulencias, y caídas como la actual del precio del petróleo. Los fundamentales de la caída tienen base en Estados Unidos, que pasó de ser país netamente importador de petróleo a ser un país que poco a poco empieza a satisfacer parte de su demanda, principalmente por innovación en técnicas de explotación como el fracking. Además de otros fundamentales que tienen que ver, según The Economist, con baja demanda y crecimiento de pro-
  3. 3. ducción de combustibles diferentes del petróleo, riesgos geopolí- ticos asociados a los mayores productores mundiales como Iraq y Libia, y a que Arabia Saudita y su aliados del golfo no les intere- sa cambiar el mapa de producción y participación en el mercado mundial. El cambio de panorama de la producción petrolera estadouniden- se, además empuja a los inversionistas mundiales a llevar sus in- versiones de vuelta a la economía más grande el mundo; en este sentido, el boom que se dio en países emergentes buscando más réditos por el bajo desempeño de las economías de Esta- dos Unidos y Europa, empieza a terminar, y el reacomodamien- to de la economía mundial empieza un nuevo ciclo. Es lo que pasa en Colombia: los inversionistas prefieren llevar su capital a un país desarrollado con perspectivas de mejora, que mantener- las en un país emergente con perspectivas estables. Es este uno de los causantes de la devaluación actual que en Colombia en los últimos 4 meses ha sido superior al 18%. En este sentido, en Colombia, la caída del petróleo y posterior
  4. 4. devaluación del dólar cambian la dinámica nacional y puede llevar a cambios futuros en el manejo económico, pensando en un eventual acuerdo de paz y la financiación del posconflicto, y el posible cambio en la estimación del presupuesto nacional que actualmente tiene base de ingresos en un supuesto de precio del petróleo superior al precio actual. Profundizando en el mercado colombiano, las petroleras pasan un mal momento, y en general el mercado de commodities. Caso Pacific, Canacol o Ecopetrol que han visto una caída constante en el precio de sus acciones cotizadas en la Bolsa de Valores de Colombia, caso Ecopetrol que tuvo una caída en 2014 de -43,8% en el precio de su acción. Es importante en el contexto nacional entender la importancia de la caída en el precio del petróleo y la devaluación, de acuerdo a los siguientes datos: La devaluación del peso frente al dólar se entiende como un pro-
  5. 5. blema de balanza, pesos y contrapesos, donde unos ganan y otros pierden; hace 6 meses ganaban los importadores y quienes tenían deudas en dólares, y perdían quienes exportaban o reci- bían mesadas o pagos en dólares, además de otros ganadores y perdedores de la contienda; hoy, 6 meses después los que perdían ganan y los que ganaban pierden; por ejemplo, la deuda externa privada y pública que a octubre de 2014 ascendía a un total de 100.153 millones de dólares que con una TRM al 31/10/2014 de 2061,92 equivalía a 206,5 billones de pesos; su- poniendo la misma deuda de 100.153 millones de dólares con una TRM al 31/01/2015 de 2441,10 equivaldría a 244.5 billones, una diferencia superior a 37 billones de pesos, es decir, 37 billo- nes más de deuda. Y, en Colombia se siente en mayor medida la caída del petróleo por mayor dependencia en las exportaciones de combustibles, comparado con otros países de la región:
  6. 6. Según The Economist, este es el mapa mundial de dependencia de commodities, entre los que se cuenta el petróleo, que va en concordancia con el anterior dato de dependencia de exportacio- nes de combustible:
  7. 7. Colombia debe empezar a pensar en planes de contingencia que ayuden a sortear la caída en el precio del petróleo por su de- pendencia de este y generen estabilidad en la tasa de cambio. Adicionalmente, sintetizando el mercado mundial, The Econo-
  8. 8. mist presenta el siguiente gráfico de crecimiento de las principa- les economías, revisa activos de los principales bancos centra- les, grafica los precios del consumidor y muestra la tendencia del precio del petróleo (Brent), todo como resumen mundial del com portamiento de estos indicadores en el año 2014.
  9. 9. Aterrizando en Colombia y su manejo macroeconómico Inclusive, en el contexto del precio del petróleo bajo y devalua- ción del tipo de cambio, Colombia es uno de los países de Amé- rica Latina con mayor perspectiva de crecimiento gracias al manejo macroeconómico prudente de los últimos años, que le permite no estar blindado frente a turbulencias internacionales pero si más cubierto que, por ejemplo, países del vecindario como Venezuela o Argentina. De acuerdo al Banco Mundial, Colombia tiene perspectivas fa- vorables de crecimiento a futuro, y como los últimos años, segui- rá estando por encima del promedio de crecimiento de Amé- rica Latina y el Caribe, tal como se muestra en la tabla 2:
  10. 10. En este sentido se pronuncia la ANDI, estimando un crecimiento del PIB por encima del 4% en 2015. Según el Ministerio de Ha- cienda, algunos de los fundamentales para el momento actual de la economía colombiana son la regla fiscal, el manejo de tasa de cambio y la regulación financiera. Y, adicionalmente, se mues- tran datos estables con corte a 2014 en inflación a 3,66%, tasa de desempleo 8,72% y déficit fiscal de 2,3%.
  11. 11. La Inversión Extranjera Directa en Colombia, según datos del Banco de la República, se mantiene estable, aunque con la co- yuntura global es probable que no continúe por la misma senda de crecimiento continuo: En síntesis, Colombia, respaldado por un manejo macroeconómi- co sobrio y teniendo en cuenta la coyuntura global, cuenta con buenas perspectivas en el vecindario en pronósticos de creci- miento y estabilidad macroeconómica, además es visto como un
  12. 12. país atractivo internacionalmente, cosa que se demuestra en la mejora en la calificación de largo y corto plazo en moneda extran- jera por parte de Moody's . Sin embargo, como dicen, cada año trae su afán. Fuentes http://www.economist.com/ http://www.banrep.gov.co/ http://www.inviertaencolombia.com.co/ http://www.minhacienda.gov.co/ http://www.bancomundial.org/ http://www.portafolio.co/
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