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Inversor ángel y efecto mateo

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Inversor ángel y efecto mateo

  1. 1. Inversor ÁngelEs un individuo próspero que provee capital para un start-up, usualmente acambio de participación accionaria. Los ángeles típicamente invierten sus propiosfondos, no como las entidades de capital de riesgo (o venture capitalists1 ),quienes administran profesionalmente dinero de terceros a través de un fondo. Unnúmero cada vez mayor de ángeles inversores se están organizando en redes,grupos o clubes de ángeles para compartir esfuerzos y unir sus capitales deinversión.El capital angelical cubre el espacio, en la financiación de un negocio naciente,entre las "tres F" (iniciales en inglés de familiares, amigos y locos) (family, friends,and fools) de capital semilla y un Venture Capital (entidades de capital de riesgo).Mientras que es difícil conseguir más de 100.000 dólares de familiares y amigos,la mayoría de las entidades de capital de riesgo no consideran inversionesmenores a 1 millón de dólares (varía dependiendo el país). Por lo tanto, lasinversiones angelicales son normalmente la segunda ronda de financiación parastart-ups de alto potencial de crecimiento, y en EEUU representa más dineroinvertido anualmente que todas las entidades de capital de riesgo sumadas: enconcreto 25,6 mil millones de dólares vs. $25 mil millones de dólares en EEUU en2006, en 51.000 empresas vs. 3.416 empresas, de acuerdo al Center for VentureResearch de la Universidad de New Hampshire. La cantidad de inversores activosen 2005 fue de 234.000 individuos de acuerdo al mismo informe.
  2. 2. Los inversores angelicales seleccionan sus proyectos de inversión valorando elplan de negocio que le presentan los emprendedores de acuerdo con sus criteriospersonales de inversión. Las inversiones ángeles enfrentan un riesgoextremadamente alto y por lo tanto requieren un muy alto retorno sobre lainversión (ROI). Debido a que un gran porcentaje de las inversiones ángeles sonperdidas completamente cuando las empresas nacientes fracasan, los inversoresangelicales profesionales buscan inversiones que tengan el potencial de retorno almenos 10 o más veces la inversión original en el período de 5 años, a través deuna estrategia de salida definida, como puede ser una oferta pública o unaadquisición. EFECTO MATEOLa expresión "efecto Mateo" proviene de la cita bíblica que se recoge en elcapítulo 13, versículo 12 del Evangelio de San Mateo (que se repite en Mateo 25,29 y en otros evangelios hasta en cinco ocasiones) y que dice así: "Porque al quetiene se le dará y tendrá en abundancia; pero al que no tiene, incluso lo que tienese le quitará".Autores relevantes de la psicología, como Merton o Bunge, han reflexionado sobreel efecto Mateo, entendiendo que los bienes a los que la cita hace referenciapueden ser materiales (dinero, riqueza, posesiones…) o inmateriales (prestigio,confianza, autoestima…).
  3. 3. Merton fue el primero que utilizó este concepto aplicándolo a la produccióncientífica. Dice que un científico acreditado tendrá menos problemas en hacervaler sus investigaciones que un joven desconocido en el ámbito de la ciencia. Poreso funcionan tan bien los padrinazgos. Un autor novel estampa su firma al ladode un autor consagrado. Padrino y ahijado se benefician del efecto Mateo. Elahijado realiza la verá cómo su trabajo ve la luz (beneficio del ahijado) y el padrinose apunta un mérito atribuyéndose un trabajo que no ha hecho (beneficio delpadrino). Uno pone el nombre y el otro pone es esfuerzo. Los dos se benefician.Si un autor conocido lleva un texto a una Editorial o a una revista para supublicación, es probable que se lo admitan sin más preámbulos. Es más, esprobable que le pidan originales sin saber qué calidad van a tener.Cualquier oposición o convocatoria de plaza recoge como elemento de valoraciónlos méritos adquiridos anteriormente. Se valora el mejor expediente, la mayorexperiencia, el mejor currículo. Es decir que al que ya tiene se le dará más. Y sialguien va a pedir trabajo, es probable que le pregunten por la experiencia previa.Al que ya la tiene se le dará la oportunidad de tener más. Y si alguien no hapodido tener esa experiencia previa, ¿cómo podrá alcanzarla si siempre se leniega la posibilidad de iniciarla?El efecto Mateo tiene aplicaciones en todos los campos. A la hora de comprar unproducto, por ejemplo, es probable que el cliente se decida por el que es másconocido.Si vas a pedir una hipoteca te exigen que dispongas de avales que garanticen ladevolución del dinero prestado. Se la concederán al que más bienes tenga porqueasí el Banco tendrá más seguridad en recuperar su dinero y sus intereses. Vemosotro ejemplo de la esfera económica. Parece ser que los sindicatos han llegado alacuerdo con el Gobierno de subir un 0.3 el sueldo de los funcionarios y
  4. 4. funcionarias. Pues bien, a quienes cobran un sueldo más alto, se les subirá másque a quienes lo cobran más bajo. Al que tiene, se le dará.En el ámbito de la educación se ve de una forma palmaria. Si un estudiante hasido brillante en años anteriores es probable que en el año siguiente se le prestemás atención. Si siempre ha tenido un buen expediente se esperará que lo vuelvaa obtener.¿Cómo ha podido hacer un ejercicio tan malo?, dice un profesor acerca del trabajode un alumno de calificaciones altas.¿Cómo ha podido hacer un ejercicio tan bueno, dice el mismo profesor sobre eltrabajo de un alumno habitualmente flojillo.Cuando se hacen evaluaciones de las que se derivan clasificaciones, los situadosen cabeza se benefician del efecto Mateo, mientras que los últimos de la listavolverán a ser castigados por su efecto nocivo. Por ejemplo, si en el Informe PISA,Finlandia ocupa el primer lugar, el país será premiado con el reconocimiento y elprestigio. No hace falta tomar decisiones para gratificar a los primeros. Basta quesean primeros para ser gratificados…Vemos otra aplicación. En las elecciones, los partido mayoritarios sonbeneficiados con un número de diputados y diputadas mucho mayor que el que seaplica a los partidos minoritarios.Apliquemos el efecto Mateo a las cuestiones relativas al género. Si los hombresocupan lugares preeminentes en la academia, el poder, la economía, la literatura,las artes, los deportes…,, el efecto Mateo hará que salgan beneficiados en la tomade decisiones cuando haya selección de personal, entrega de premios o dereconocimiento.Nancy Frazer dice que respecto a las políticas de igualdad hay que poner enmarcha unas que obedezcan a la redistribución y otras al reconocimiento. Loexplica diciendo que hay dos tipos de grupos, por ejemplo, el de ricos y el depobres. Habrá que establecer políticas de redistribución de los bienes. Hay otros
  5. 5. grupos que son de diferente naturaleza, por ejemplo homosexuales/lesbianas yheterosexuales. En estos dos grupos lo que habrá que poner en marcha sonpolíticas de reconocimiento.En todos los casos funciona de la misma manera el efecto en el otro polo. Esdecir, por ejemplo, que al que no tiene bienes que garanticen la devolución delpréstamo no le concederán la hipoteca. Y, por ejemplo, al estudiante que ha idocosechando fracasos se le prestará menos atención.Este efecto tiene afinidad con otros que han sido estudiados por la psicologíaeducativa, por ejemplo "efecto Pigmalión", "efecto" halo", "efecto bola de nieve","efecto riqueza", "efecto acumulativo"… Todos ellos tienen planteamientosanálogos.Hay que corregir los efectos nocivos del efecto Mateo. Una forma de hacerlo esdar prioridad a la participación en detrimento de la competitividad rabiosa. Otra esestablecer mecanismos que protejan a los más desfavorecidos. La forma másradical de hacerlo es conceder ayudas de forma invertida. Es decir, ayudar más aquienes hayan demostrado estar peor, saber menos o tener menos. En definitiva,corregir desigualdades

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