1. TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ HỒ CHÍ MINH
KHOA NGÂN HÀNG
CHUYÊN NGÀNH TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG
BÀI TIỂU LUẬN
MÔN:THANH TOÁN QUỐC TẾ
ĐỀ TÀI: THỊ TRƯỜNG GIAO SAU NGOẠI
TỆ TRÊN THẾ GIỚI
NHÓM: NGUYỄN HẢI DƯƠNG QT2
VÕ THỊ PHỤNG NH5
TÔ ÁNH PHƯỢNG KT3
VŨ THỊ HOÀI THU QT2
PHẠM THỊ MỸ THUẬN KT14
NGUYỄN THANH THƯ QT1
LƯ THỊ HUYỀN TRANG QT1
2. THỊ TRƯỜNG GIAO SAU TRÊN THẾ GIỚI GVHD: PHAN CHUNG THUỶ
MỤC LỤC
MỤC LỤC ...................................................................................................... 2
LỜI MỞ ĐẦU ................................................................................................ 4
NỘI DUNG ..................................................................................................... 5
I. KHÁI QUÁT LỊCH SỬ HÌNH THÀNH THỊ TRƯỜNG GIAO SAU:
(FUTURES MARKET) .............................................................................. 5
II. TÌM HIỂU VỀ THỊ TRƯỜNG GIAO SAU: ................................... 8
1. Khái niệm: ........................................................................................... 8
2. Đặc điểm của HĐGS trên TTGS: ......................................................... 9
2.1. Đặc điểm : ..................................................................................... 9
2.2. Tài sản : ...................................................................................... 11
2.3. Độ lớn tài sản: ............................................................................. 12
2.4. Thỏa thuận chuyển giao: ............................................................. 15
2.5. Thời điểm giao hàng: (thời điểm đáo hạn hợp đồng) ................... 15
2.6. Yết giá: ........................................................................................ 17
2.7. Cách đọc yết giá:......................................................................... 18
2.8. Giới hạn dịch chuyển giá hàng ngày: .......................................... 20
2.9. Đánh giá trạng thái hàng ngày .................................................... 22
2.10. Giới hạn mức đầu tư: ............................................................... 23
2.11. Tính thanh khoản của hợp đồng giao sau: ................................ 25
2.12. Các loại lệnh để giao dịch tương lai: ....................................... 25
2.13. Các thành phần tham gia .......................................................... 29
3. Cơ chế giao dịch: ............................................................................... 32
3.1. Hand signals................................................................................ 32
3.2. Các bước giao dịch trên thị trường: ............................................ 32
4. Mục đích của hợp đồng giao sau:....................................................... 44
5. Phí giao dịch và thuế: ........................................................................ 46
NH789K35 2
3. THỊ TRƯỜNG GIAO SAU TRÊN THẾ GIỚI GVHD: PHAN CHUNG THUỶ
5.1. Chi phí giao dịch trên thị trường giao sau:.................................. 46
5.2. Thuế (Taxes) ................................................................................ 50
6. Cơ chế hình thành giá trên hợp dồng giao sau:................................... 51
6.1. Đặc điểm của giá giao sau: ......................................................... 51
6.2. Mô hình định giá giao sau: .......................................................... 53
III. MỐI QUAN HỆ GIỮA THỊ TRƯỜNG GIAO SAU VỚI THỊ
TRƯỜNG GIAO NGAY VÀ THỊ TRƯỜNG KỲ HẠN:........................ 62
1. Mối quan hệ giữa hợp đồng giao sau và hợp đồng giao ngay. ............ 62
1.1. Vị thế mua và vị thế bán trên thị trường giao sau ........................ 62
1.2. Đóng một hợp đồng giao sau: ....................................................... 63
1.2.1. Nếu bán giao sau .................................................................... 63
1.2.2. Nếu mua giao sau ................................................................... 63
1.3. Phòng ngừa vị thế mua và vị thế bán ........................................... 63
1.4. Rủi ro Basic .................................................................................. 65
1.5. Sự hội tụ của giá giao ngay và giá giao sau vào ngày đáo hạn........ 65
1.5.1. Basic âm ................................................................................. 65
1.5.2. Basic dương ........................................................................... 66
2. Mối quan hệ giữa hợp đồng giao sau và hợp đồng kỳ hạn. ................. 67
2.1. Giống nhau: ................................................................................... 67
2.2. Khác nhau: .................................................................................... 67
LỜI CẢM ƠN .............................................................................................. 70
TÀI LIỆU THAM KHẢO ........................................................................... 71
NH789K35 3
4. THỊ TRƯỜNG GIAO SAU TRÊN THẾ GIỚI GVHD: PHAN CHUNG THUỶ
LỜI MỞ ĐẦU
Hiện nay trên thị trường ngoại hối tồn tại khá nhiều công cụ phái
sinh. Bên cạnh mục đích phòng ngừa rủi ro thì các công cụ phái sinh này
ngày càng được sử dụng rộng rãi với mục đích đầu cơ nhằm tìm kiếm
những khoản lợi nhuận khổng lồ, đặc biệt là hợp đồng giao sau, hoán
đổi và quyền chọn
Các công cụ phái sinh góp phần làm cho thị trường ngoại hối diễn
ra sôi động hơn, dòng ngoại tệ luân phiên ra vào thị trường. Trong giới
hạn của bài nghiên cứu, chúng em chỉđề cập đến hợp đồng giao sau-một
hợp đồng khá phổ biến hiện nay, bằng chứng là khối lượng giao dịch
của nó tăng liên tục qua các năm.
Bài viết này chỉ là những nghiên sơ bộ ban đầu về thị trường giao
sau. Mặc dù chúng em cố gắng rất nhiều, nhưng không thể tránh khỏi
những sai sót về mặt nội dung và nhận thức về thị trường này.
ĐH KINH TẾ
18/3/2012
NHÓM THUYẾT TRÌNH
NH789K35 4
