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Sesión 1

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Sesión 1

  1. 1. Sesión 1 VALOR Rubén Benavides Flores
  2. 2. METODOLOGIA Lecturas previa a la clase Contabilidad Gerencial antes de clases Elaboración de ejercicios individualmente Revisión de ejercicios grupalmente y elección de alternativa Presentación individual de casos clases Reforzamiento de conceptos en clase Evaluación
  3. 3. Tendemos a recordar: 10% de lo que leemos 20% de lo que oímos 30% de lo que vemos Nuestro nivel de participación: Leer Oír palabras Mirar cuadros 50% de lo que oímos y vemos Pasivo Mirar un objeto expuesto Abstracto Concreto Ver una película Observar una demostración Mirar en exteriores 70% de lo que decimos 90% de lo que decimos y hacemos Participar en un debate Dar una charla Hacer una presentación dramática Simular una experiencia real Hacer una tarea/actividad real Cono de aprendizaje de Dale Recibir y participar Activo Hacer
  4. 4. Contabilidad Gerencial ¿Cuales son los objetivos estratégicos de una empresa?
  5. 5. Contabilidad Gerencial ¿Qué es VALOR?
  6. 6. Contabilidad Gerencial
  7. 7. ¿VALOR para quién? Contabilidad Gerencial ACCIONISTA CLIENTE EMPLEADO
  8. 8. ¿VALOR para quién? Contabilidad Gerencial ACCIONISTA EGP anual Ventas Costo de ventas Margen bruto Gastos operativos Margen neto 110 90 20 10 10 9% CLIENTE Inversión R= EMPLEADO 100 10%
  9. 9. 110 R = 10% 0 12 meses 100 55 55 R1/2 = 10% R = 21% Contabilidad Gerencial 0 12 meses 50 50 22 22 22 22 22 12 meses 0 20 20 20 20 20 R1/5 = 10% R = 61%
  10. 10. 120 R = 20% 12 meses 0 120 Contabilidad Gerencial 100 0 50 12 meses i = 8% 50 50 4 50 50 66 R = 32%
  11. 11. 110 R = 10% 0 12 meses 100 110 100 R = 21% Contabilidad Gerencial 0 12 meses 91 100 68 75 83 91 100 110 R = 77% 12 meses 0 62 68 75 83 91 100
  12. 12. 110 R = 77% 12 meses 0 Contabilidad Gerencial 62 0 22 110 12 meses 22 40 2 22 40 86 R = 115%
  13. 13. Contabilidad Gerencial ¿Qué RENTABILIDAD?
  14. 14. Contabilidad Gerencial ¿Qué es RIESGO?
  15. 15. ¿Qué es riesgo? Riesgo medida de incertidumbre de un resultado esperado Contabilidad Gerencial probabilidad de obtener un resultado desfavorable Riesgo de un activo = riesgo mercado + riesgo país + riesgos individuales Rentabilidad Rentabilidad requerida = libre de por el riesgo accionista Prima por + riesgo
  16. 16. ¿Tiene necesariamente el negocio o proyecto generar una mayor rentabilidad a la exigida por el accionista? Ra = Rentabilidad anual requerida por el accionista d = Costo anual de prestarse (banco) C = Cantidad financiada con capital propio Contabilidad Gerencial D = Cantidad financiada con deuda T = Tasa impositiva CPPC = D Ra + D+C C d (1 – T) D+C
  17. 17. Ejemplo Ra = 25% C = $600,000 Contabilidad Gerencial CPPC = CPPC = d = 10% T = 30% D = $400,000 D Ra + D+C 2 5 CPPC = 14.2% 25% + < C d (1 – T) D+C 3 5 10% (1 – 30%) Ra = 25%
  18. 18. Contabilidad Gerencial
  19. 19. Contabilidad Gerencial
  20. 20. Contabilidad Gerencial Retorno esperado por activo
  21. 21. Contabilidad Gerencial Observemos las desviaciones……………..
  22. 22. Contabilidad Gerencial Genero hoy una rentabilidad por encima del requerido por el accionista Y el futuro?
  23. 23. Y el futuro? Contabilidad Gerencial CPPC 0 R A Z I IM X A R M ALO V 1 2 3 4 Free cash flow 5 6 años
  24. 24. ¿VALOR para quién? Contabilidad Gerencial ACCIONISTA CLIENTE EMPLEADO
  25. 25. Perspectiva financiera Contabilidad Gerencial Perspectiva del cliente Perspectiva de las operaciones Rentabilidad sostenible Satisfacer las expectativas de mis clientes Entegar productos de calidad, bajo precio y a tiempo "Gerenciar sólo por indicadores financieros Perspectiva del es un suicidio aprendizaje Personal competente, motivado Conservar la lealtad de mis clientes Desarrollar productos a necesidades futuras Sistemas de información y soporte tecnológico
  26. 26. Contabilidad Gerencial Cadena de valor
  27. 27. Cadena de valor precio Buscar ventajas competitivas valor costo Reducir costos o aumentar diferenciación Contabilidad Gerencial I&D DISEÑO PRODUCC. proveedores eco a empresa ev Nu MARKETING mía no distribuidores DISTRIB. SERVICIO cliente ¿ donde esta la restricción ?
  28. 28. Cadena de suministo Buscar ventajas competitivas cliente cliente clientes Contabilidad Gerencial cliente cliente Proveed. proveedores empresa clientes ¿ donde esta la restricción ?
  29. 29. Contabilidad Gerencial "En el futuro, la competencia no se dará de empresa a empresa, sino más bien de cadena de suministros a cadena de suministros." Michael E. Porter Ph.D., Harvard University
  30. 30. Contabilidad Gerencial Como se genera valor? ¿Quién es primero, el cliente o el empleado? crear valor = mantener clientes
  31. 31. Satisfacción del cliente vs generación de valor Contabilidad Gerencial ? Generación de valor Satisfacción del cliente
  32. 32. Contabilidad Gerencial ¿Cuales son los objetivos estratégicos de una empresa?
  33. 33. Contabilidad Gerencial ACCIONISTA CLIENTE EMPLEADO
  34. 34. Gerencia por resultados contables vs Gerencia por generación de valor generación de valor Contabilidad Gerencial EGP % utilidad neta oy lad t a u nip lazis ma op ort c ventas costos valor vs CPPC, ? Free cash flow …… 0 1 2 3 4 5 ……
  35. 35. Gerencia por resultados contables vs Gerencia por generación de valor valor CPPC, ? Free cash flow valor …… Contabilidad Gerencial 0 1 2 3 4 5 …… LIDERAZGO Buscando el ORGANIZACIONAL menor WACC Satisfacción del cliente Escogiendo los proyectos de mayor retorno Análsis relevante para la toma de decisiones Excelencia operacional Gestión del conocimiento y de la innovación SC B
  36. 36. CONCLUSIONES El objetivo de una empresa es generar valor al accionista, esto implica una rentabilidad de manera sostenible por encima del costo de capital Contabilidad Gerencial A mayor riesgo, mayor rentabilidad requerida El apalancarse es un generador directo de valor cuando es bien manejado La rentabilidad sostenible se asegura fidelizando clientes rentables Para esto es necesario satisfacer las necesidades del cliente y lo que es más importante adelantarse a sus necesidades
  37. 37. CONCLUSIONES Contabilidad Gerencial Todo aquello que nos haga ser preferidos por los clientes es copiable, por lo tanto es importante buscar sostenidamente ventajas competitivas (COMPETITIVIDAD) Una manera de buscar y desarrollar constantemente ventajas competitivas es el análisis de la cadena de valor (COSTOS Y DIFERENCIACION) Es importante considerar el análisis de la cadena de suministro en el contexto de la nueva economía No olvidar la importancia de las competencias y actitudes del personal, quienes al final desarrollan las estrategias orientadas al valor
  38. 38. CONCLUSIONES Contabilidad Gerencial Es PRIMORDIAL entender el proceso de generación de valor en la empresa, de tal manera de diseñar la organización, incentivos e indicadores sobre la base de los verdaderos generadores de valor El LIDERAZGO es fundamental para cualquier implementación Finalmente, los resultados contables no me miden directamente la generación de valor. Es más centrarse en estos puede destruirlo. Es necesario buscar indicadores de generación de valor en el corto y largo plazo (EVA y Valorización)
  39. 39. Contabilidad Gerencial ¿ Estoy o estamos orientados a la generación de valor del accionista ? Si no es así……que empezaremos a cambiar?
  40. 40. Contabilidad Gerencial “ El valor empresarial después de todo es creado por el flujo de caja y no por las convenciones contables” Alfred Rappaport
  41. 41. Contabilidad Gerencial Rubén Benavides Flores

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