Successfully reported this slideshow.

11 coran lenaerts - kbc

1,020 views

Published on

  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

11 coran lenaerts - kbc

  1. 1. The Solar Future: België Brussel 23 Maart 2011 KBC TEAM RENEWABLE ENERGY Coran Lenaerts
  2. 2. Agenda ● KBC Team Renewable Energy ● KBC Renewable Energy portfolio ● Financiering Solar ● Financiering SPV – actoren/parameters en ratio’s ● Financieringsstructuur SPV ● Toekomstige evolutie in BE ● Conclusies  2   March  23,  2011      
  3. 3. KBC Team REn ●  Virtueel departement binnen KBC ●  Kernteam: Coran Lenaerts, Jan Oosterlinck, Ellen Slegers, Sven Libbrecht en Evert Maes ●  Alle gerelateerde KBC entiteiten participeren 2x per jaar: •  Risk •  Lease •  Insurance •  Securities •  Specialized Finance •  Asset Management •  Legal •  Land- en Tuinbouw •  Senior Management ●  Doel: •  Kennis REn verwerven en uitdragen om in REn sector commerciële opportuniteiten te detecteren en om risico’s te beheersen. •  Waken over marktconformiteit van KBC in de REn sector  3   March  23,  2011      
  4. 4. KBC REn Portfolio Portfolio (Merchant Banking only): Mln € Maa 09 % Okt 10 % Biomassa 406 37 196 20 Wind 353 32 338 35 Solar 119 11 220 23 Hydro 68 6 74 8 Biofuels 148 14 140 14 Totaal 1,094 100 968 100 Toekomst: •  accent op wind en zon •  energiebesparende investeringen  4   March  23,  2011      
  5. 5. Financiering solar ●  Corporate financiering van solar installatie •  Cfr traditionele financiering •  Recourse op exploitatie bedrijf ●  Projectfinanciering van solar installatie •  Cfr uitgeschreven kredietkader •  Special Purpose Vehicle (SPV) ●  Financiering werkkapitaalbehoefte •  Trade finance (import/export) en KT-bankkredieten  5   March  23,  2011      
  6. 6. Financiering SPV Actoren EIGENAAR GROND/ GEBOUW DISTRIBUTIE- NETBEHEERDERAANDEELHOUDERS ELECTRICITEITS- BEDRIJVEN FINANCIERS SPECIAL PURPOSE VEHICLE (SPV) CONSULTANTS - EPC Contractor- ENGINEERINGONDERAANNEMERS PRODUCENTEN Module/omvormer/... VERZEKERAARS INVESTEERDERS OVERHEID (subordinated lenders)   6     3/23/11    
  7. 7. Financiering SPV Actoren SPVAandeelhouders Eigenaar Consultant NetbeheerderInvesteerders grond/gebouw Engineering Nutsbedrijf●  15 tot 30% ●  Recht van Opstal ●  > 500 kWp ●  Positive Grid●  Minstens 10% kapitaal ●  Minstens 25y ●  Yield verification Connection●  Subordinated debt ●  3 PO (RvO) ●  Design control ●  PPA (geen eisen) ●  PPA (geen eisen) Commissioning Module/omvormerEPC contractor producent Verzekeraar Overheid●  Minstens 10 MWp EN ●  Liefst top 10 ●  ABR ●  GSC-en minstens 5 projecten ●  Liefst verankering EU ●  Diefstal ●  Feed-in●  Garanties / O&M ●  Garanties ●  Schade / BA●  Liquidated damages ●  Bancable panelen ! ●  Exploitatieverlies●  Mede aandeelhouder●  Excellence in operations en project follow-up KBC  7   March  23,  2011      
  8. 8. Financiering SPV Parameters & Ratio’s ●  Instraling: •  SAF GIS (base case) •  850 kWh/kWp (stress case) •  Of output yield verification consultant (stress case) ●  Degeneratie cfr EPC-contractor (base case), 1% / y (stress case) ●  Grijze stroom: 50€/MWh, tenzij LT-contract met rechtstreekse afnemer ●  Tenor max. 18 y, incl. grace max. 1y, excl. constructie max 1/2y ●  Tenor: rekening houdend met 2y ‘revenue tail’ ●  Interest rate hedging: min. 50% gedurende ganse looptijd ●  DSCR (Ebitda/Debt service 12m): min. 1,2 ●  Cash sweep (tenor > 10y) ●  Pledge: DSRA, MRA, Receivables, Shares SPV, Account SPV, Insurance ●  3-maandelijkse rapportering (exploitatie en financieel) ●  Pricing: bancaire marge: IRS of Euribor + 175 tot 300bp  8   March  23,  2011      
  9. 9. Financieringsstructuur SPV Klassieke banklening en leasing, maar voorkeur leasing want: •  Mantel •  Snelheid •  Flexibiliteit •  Goedkoper (geen kosten voor hypotheek en pand handelszaak) 9 4,5Vb: Mantellease 10 mln EUR, X MWp op daken in VL (tot invest.ko.: 12,5 mln) X 5•  Geldig tot 30.06.11 (GSC 330) Constructie periode 4 mnd•  Marge 200bp Eerste verhoogde factuur (20%) 3 mnd na oplevering•  Looptijd max 18 jaar 3-maandelijkse aflossingen post numerandumDak 1 Dak 2 Dak 3 Dak 4 Dak 5 6Locatie A Locatie B Locatie C Locatie D Locatie E800 kWp 1100 kWp 900 kWp 1200kWp 500 kWp 1000 kWpRvO RvO RvO RvO RvOC.P.’s C.P.’s C.P.’s C.P.’s C.P.’sPledge Pledge Pledge Pledge PledgeDSCR DSCR DSCR DSCR DSCR  9   March  23,  2011      
  10. 10. Toekomstige evolutie  10   March  23,  2011      
  11. 11. Conclusies Aanzienlijk marktaandeel KBC in PV Korte termijn: ●  Wensen marktaandeel in BE verder uit te breiden ●  Selectiever naarmate portfolio toeneemt ●  Financieringsmogelijkheden in huidige constellatie in VL beperkt tot medio 2012 Middellange termijn: ●  Mogelijkheden in UK en FR ●  Herstructureren solar-projecten m.o.o. doorplaatsen naar fondsen of utility providers  11   March  23,  2011      
  12. 12. KBC Team Renewable Energy Coran Lenaerts (Oost) +32 11 45 81 12 Jan Oosterlinck (West) +32 9 210 44 61 Ellen Slegers (Noord) +32 3 780 31 41 Sven Libbrecht (Centrum) +32 2 482 19 40 Evert Maes +32 16 86 13 56  12   March  23,  2011      

×