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El papel de la comunicación
en los procesos de salida a bolsa
       Informe OPVs 2007-2009


             -Marzo, 2010-

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Vivimos tiempos turbulentos


        IB-MC
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En los que las empresas buscan capital




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Considerar la ventana de oportunidad de un IPO




Monetizar inversiones
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Replantearnos el papel de la comunicación




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Un vistazo a los IPOs en estos tres años: 2007-2009




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Las empresas se justifican y explican


• Las explicaciones tradicionales pierden peso frente a otros argumentos más
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Somos noticia




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  medida que la empresa, gestores y
  accionistas sean conocidos.
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Tres semanas muy intensas




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Luces y sombras en el día del estreno




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El precio importa más que nunca



                    • Las empresas tienen que estar dispuestas a hacer
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Aprendiendo de los errores




Corrientes
negativas de
opinión                                          Falsas promesas y
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Ante una OPV

RETOS EN COMUNICACIÓN


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El ruido mediático Vs. la realidad informativa




                     Folleto
   Hechos
 relevantes



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La vida de la empresa no se detiene



• Comunicación de resultados financieros
• Compra o venta de compañías o negocios
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Una carrera de fondo que puede ser de obstáculos




• El éxito depende, en muchos casos, de la percepción que los inverso...
Los momentos más críticos




                     La
El anuncio de                        El folleto y su
               ...
Nuevos tiempos y nuevas realidades




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Apego al marco regulatorio




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                            descontrolada
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El papel de la Comunicación en los procesos de salida a bolsa

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El papel de la Comunicación en los procesos de salida a bolsa

  1. 1. El papel de la comunicación en los procesos de salida a bolsa Informe OPVs 2007-2009 -Marzo, 2010- 1
  2. 2. Vivimos tiempos turbulentos IB-MC 15000 14000 13000 12000 11000 10000 IB-MC 9000 8000 7000 6000 2
  3. 3. En los que las empresas buscan capital Dejamos de pedir prestado a los bancos Acudimos al mercado 3
  4. 4. Considerar la ventana de oportunidad de un IPO Monetizar inversiones que cumplen un ciclo (Private Equity) Empresas en expansión que buscan liquidez 4
  5. 5. Replantearnos el papel de la comunicación Inversores más exigentes y cultivados Medios de comunicación más expertos e incisivos Reguladores más vigilantes y celosos con la información que se hace pública 5
  6. 6. Un vistazo a los IPOs en estos tres años: 2007-2009 • Un escenario de precrisis (2007) y de crisis (2008-2009) que se refleja en el número de operaciones y en su valor • Los medios enfatizan los factores de riesgo de las operaciones y la dificultades para convencer a inversores sobre las bondades de la oferta 6
  7. 7. Las empresas se justifican y explican • Las explicaciones tradicionales pierden peso frente a otros argumentos más alineados con la coyuntura y la madurez del mercado Creación de valor Liquidez para los accionistas Tipo de accionista que vende Acceso a los mercados Ampliar la base de accionistas Financiar crecimiento Estructura y tramos de la operación Objetivar la valoración Prestigio, notoriedad, marca Reducir deuda Porcentaje de capital Vs. Credibilidad Visibilidad y transparencia Captación de talento 7
  8. 8. Somos noticia • Siempre seremos noticia, más en la medida que la empresa, gestores y accionistas sean conocidos. • La filtración se producirá casi siempre, aunque el interés se va a disparar con el anuncio oficial • El punto álgido: Aprobación y registro del folleto • Publicación del precio definitivo y debut. 8
  9. 9. Tres semanas muy intensas 9
  10. 10. Luces y sombras en el día del estreno 10
  11. 11. El precio importa más que nunca • Las empresas tienen que estar dispuestas a hacer concesiones. Contexto complejo • Competencia: Rentabilidad IPOs emergentes 15 veces mayor. • Colocaciones caras y poco justificables a día de hoy Enseñanzas • No asumir el riesgo con cifras de demanda “raquíticas” • 10 de las 13 operaciones analizadas están hoy por 2007-2009 debajo del precio de salida • “La ventana de liquidez sí está abierta para empresas Descuentos que además de una trayectoria sólida son generosas a la hora de poner precio a sus acciones”. 11
  12. 12. Aprendiendo de los errores Corrientes negativas de opinión Falsas promesas y • Sobre las OPVs en expectativas… general Precio y descuento cuando la realidad • Sobre las propias compañías: “Salen al es la que es mercado para arreglar un problema” 12
  13. 13. Ante una OPV RETOS EN COMUNICACIÓN 13
  14. 14. El ruido mediático Vs. la realidad informativa Folleto Hechos relevantes Apariciones en medios Comunicar la OPV 14
  15. 15. La vida de la empresa no se detiene • Comunicación de resultados financieros • Compra o venta de compañías o negocios • Pactos parasociales • Informes sectoriales de consultores o analistas 15
  16. 16. Una carrera de fondo que puede ser de obstáculos • El éxito depende, en muchos casos, de la percepción que los inversores tengan de la operación • Dos claves: Coordinación y vocación de transparencia 16
  17. 17. Los momentos más críticos La El anuncio de El folleto y su presentación la intención aprobación a analistas El debut El precio La demanda definitivo 17
  18. 18. Nuevos tiempos y nuevas realidades 18
  19. 19. Apego al marco regulatorio Multiplicidad descontrolada de canales Segmentar audiencias y Conversación portavoces colectiva para llevar a todo el mundo Mayor Exigencia en el atención en inversor, todo el detalle diferenciación del discurso, crítica, no solo en los rastreabilidad titulares 19
  20. 20. www. comunicacionsalidasabolsa.com 20

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