La Serpiente Monetaria Europea se creó en 1972 para mantener la estabilidad en las cotizaciones de las monedas europeas, pero tuvo poco éxito debido a los desequilibrios económicos que causaron numerosas devaluaciones. En 1979 se creó el Sistema Monetario Europeo para contrarrestar la inestabilidad, estableciendo una moneda de referencia, tipos de cambio estables y un mecanismo de crédito. No obstante, las crisis económicas de 1992-1993 provocaron la salida temporal de Italia y el Re