Este documento describe herramientas de gestión financiera. Explica conceptos como objetivos generales de gestión financiera, contenidos temáticos como gestión contable, conceptos económicos y principios de administración financiera. También incluye secciones sobre diagnóstico, introducción al contexto interno y externo de las empresas, y subsistemas empresariales relacionados con decisiones estratégicas, tácticas y operativas.

1. HERRAMIENTAS DE GESTION FINANCIERA
Jose Fernando Sandoval Llanos

2. Objetivo General
Lograr que los participantes comprendan la importancia
de contar con una visión estratégica sistémica personal
y profesional y desarrollen habilidades que fortalezcan
su perfil frente a la Gestión Financiera.

3. Contenidos Temáticos

Fundamentos de gestión contable.

Conceptos básicos de economía.

Principios de administración financiera.

Proyecciones y presupuestos.

4. Diagnóstico
Gestión Contable
Conceptos de
economía
Administración
Financiera
Activo
TRM
Ingresos
Pasivo
DTF
Egresos
Patrimonio
Punto de
equilibrio
IBC
Indicadores
financieros
Utilidad
Inflación
Liquidez
Análisis de
tendencia
Gestión de
cartera
Capital
Proyecciones y
presupuestos
Análisis de
composición

5. INTRODUCCION

6. Contexto interno y externo

7. Subsistemas en la empresa
DECISIONES
ESTRATEGICAS
DECISIONES
TACTICAS
Administrativo
Decisorio
Político
Operativo
DECISIONES
OPERATIVAS

8. Gestión Contable

9. Gestión Financiera
Actividad que consiste en tomar las cifras de los estados
financieros de una empresa, junto con información básica de tipo
cualitativo para obtener:
Información
financiera
Acciones de
mejoramiento
Conclusiones
Fortalezas /
Debilidades
9

10. A tener en cuenta…
Actividad de la empresa
Tamaño de la empresa
Composición de los activos
Situación de los activos diferidos
Composición de la deuda
Comportamiento deuda bancaria y gastos financieros

11. A tener en cuenta…
Relación deuda/patrimonio
Composición del patrimonio
Comportamiento de las ventas
Comportamiento de la utilidad operacional
Comportamiento de la utilidad neta

12. Actividad de la empresa

13. Tamaño de la empresa
Categoría
No. empleados
Valor de los activos totales
(SMMLV)
Micro
Hasta 10
Hasta 500
Pequeña
Entre 11 y 50
Entre 501 y 5.000
Mediana
Entre 51 y 200
Entre 5.000 y 15.000
Según la Ley 590 de 2000 prima el valor de los activos
Las ventas y las utilidades ayudan a medir la gestión empresarial, más no
permiten establecer relación de tamaño.

14. GESTIÓN CONTABLE

15. Puntos importantes

16. Principios
PCGA
• DCTO 2649 / 93
• Conceptos básicos y reglas
• NIIF
La contabilidad
Identifica Interpreta
Mide
Analiza
Clasifica
Evalúa
Registra
Informa

17. Objetivos de la contabilidad

18. Cualidades y principios
Comprensible

• Clara
• Fácil de entender

Pertinente


• Retroalimentación
• Predicción

Confiable

• Neutral
• Verificable
• Fiel

Comparable
• Bases uniformes

Registros en dinero. (Pesos
Colombianos)
Ente económico
Ingresos devengados
Partida doble.
Independencia de la empresa
respecto a los propietarios.
Continuidad y negocio en marcha
Asociación entre ingresos y
egresos
Valoración

19. Ciclo contable
Hecho
económico
Soporte
Comprobante
Ajustes
Análisis
Registro en
libros
Cierre
Estados
financieros

20. Ecuación básica contable
Propiedades
Participaciones
ACTIVO
PASIVO
PATRIMONIO

21. Ecuación contable ampliada
A = P + PT + RE
A = P + PT + I - E
A + E = P + PT + I
A  Activo
P  Pasivo
PT  Patrimonio
RE  Resultado del Ejercicio
I  Ingresos
E  Egresos

22. Las famosas cuentas T
DEBE
HABER
CUENTA
DEBITO
CREDITO
Activo
Aumenta
Disminuye
Pasivo
Disminuye
Aumenta
Patrimonio
Disminuye
Aumenta
Ingresos
Disminuye
Aumenta
Egresos
Aumenta
Disminuye

23. Estados Financieros
El objetivo principal de los estados financieros es
mostrar un informe periódico acerca de la
situación de la empresa
Los datos registrados provienen de la
información contable
Hay normas y convenciones que establecen
procedimientos y supuestos de aplicación
general
Sin embargo, el juicio personal de quienes
preparan la información agrega elementos
importantes
23

24. Clasificación
Balance General
Estado de resultados
DE PROPOSITO
GENERAL
Básicos
Estado de cambios en el
patrimonio
DECRETO 2649 / 1993
DE PROPOSITO
ESPECIAL
Estado de cambios en la
situación financiera
Estado de flujos de
efectivo
24

25. Balance General
Otros nombres:
-Estado de situación financiera
Declaración resumida de la situación
financiera de la empresa en un
momento dado
ACTIVO
PASIVO
PATRIMONIO
Es de carácter estático, no acumulativo
25
-Estado de inversiones
-Estado de recursos y obligaciones
-Estado de activo, pasivo y capital

26. Estructura básica
ACTIVOS CORRIENTES
ACTIVOS FIJOS
OTROS ACTIVOS
26
PASIVOS CORRIENTES
PASIVOS DE LARGO
PLAZO
PATRIMONIO

27. Plan Único de Cuentas - Clases
CUENTAS DEL BALANCE
Activo
Pasivo
Patrimonio
• Disponible
• Inversiones
• Deudores
• Inventarios
• Propiedad, planta y equipo
• Intangibles
• Diferidos
• Otros activos
• Valorizaciones
• Obligaciones financieras
• Proveedores
• Cuentas por pagar
• Impuestos, gravámenes y tasas
• Obligaciones laborales
• Pasivos estimados y
provisiones
• Diferidos
• Otros pasivos
• Bonos y papeles comerciales
• Capital social
• Superávit de capital
• Reservas
• Revalorización del patrimonio
• Dividendos o participaciones
• Resultados del ejercicio
• Resultados de ejercicios
anteriores
• Superávit por valorizaciones

28. Estado de Resultados
INGRESOS
EGRESOS
RESULTADOS
Es de carácter dinámico, acumulativo
Otros nombres:
-Estado de rentas y gastos
Resumen financiero de los
resultados de las operaciones de la
empresa durante un período
determinado
28
-Estado de ingresos y egresos
-Estado de ganancias y pérdidas
-Estado de utilidades
-PyG / GyP

29. Estructura básica
VENTAS TOTALES
COSTO DE VENTAS
UTILIDAD BRUTA
GASTOS OPERATIVOS
UTILIDAD OPERATIVA
GASTOS FINANCIEROS
UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS
IMPUESTOS
UTILIDAD NETA DESPUES DE IMPUESTOS
DIVIDENDOS PREFERENTES
UTILIDAD DISPONIBLE PARA ACCIONISTAS
29

30. Plan Único de Cuentas - Clases
CUENTAS DEL ESTADO DE RESULTADOS
Ingresos
Gastos
Costos de ventas
• Operacionales
• No operacionales
• Operacionales de
administración
• Operacionales de ventas
• No operacionales
• Impuesto de renta y
complementarios
• Ganancias y pérdidas
• Costo de ventas y de
prestación de servicios
• Compras

31. Importante


El activo es corriente, fijo y otros
activos.

El pasivo es corriente, de largo plazo y
patrimonio.

Hay que llamar la atención sobre
cuentas que representen más del 5%
o 10% del activo total de la empresa.

La exactitud de los plazos es clave.

31
Deben ser sencillos y resumidos,
enfatizando operación.
Se debe tener un criterio conservador
a este respecto.

32. Composición del activo
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE ACTIVO FIJO
OTROS ACTIVOS
•
•
•
•
•
•
•
•
11 – Disponible
12 – Inversiones
13 – Deudores
14 – Inventario
• 15 – Propiedad, planta y
equipo
El Activo representa los DERECHOS de la empresa
16 – Intangibles
17 – Diferidos
18 – Otros activos
19 – Valorizaciones

33. Composiciones típicas
CUENTA
CCIALIZ.
MANUFACT.
SERVICIOS
AGROP.
BANCOS
COOP.
DISPONIBLE
5% - 10%
10% - 20%
INVERSIONES
15% - 25%
10% - 15%
50% - 70%
50% - 70%
CLIENTES
20% - 30%
20% - 40%
30% - 50%
INVENTARIOS
20% - 40%
20% - 40%
5% - 10%
20% - 40%
PROPIEDAD,
PLANTA Y
EQUIPO
10% - 30%
30% - 50%
10% - 30%
40% - 70%
ING. REC. X
ANTICIPADO
OTROS
ACTIVOS

34. Activos Diferidos

EJEMPLOS:





Gastos de constitución.
Montaje maquinaria.
Puesta en marcha.
Gastos de investigación.
Mejoras en propiedad ajena.

No deben representar un valor significativo… son activos irrealizables.

Qué pasaría si tuviera que liquidarse la empresa?
34

35. Composición del pasivo
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
OTROS PASIVOS
PATRIMONIO
•
•
•
•
• 25 – Obligaciones laborales
• 26 – Pasivos estimados y
provisiones
• 27 – Diferidos
• 28 – Otros pasivos
• 29 – Bonos y papeles
comerciales
•
•
•
•
21 – Obligaciones financieras
22 – Proveedores
23 – Cuentas por pagar
24 – Impuestos, gravámenes
y tasas
El Pasivo representa obligaciones de la empresa con terceros.
El Patrimonio representa obligaciones de la empresa con socios.
•
•
•
•
31 – Capital social
32 – Superávit de capital
33 – Reservas
34 – Revalorización del
patrimonio
35 – Dividendos o
participaciones decretados
36 – Resultados del ejercicio
37 – Resultados de ejercicios
anteriores
38 – Superávit por
valorizaciones

36. CONCEPTOS ECONÓMICOS BÁSICOS
Que afectan la gestión financiera de la empresa

37. Los mercados de oferta y demanda
P
O
P’
D
Q’
P  Precio
Q  Cantidad
O  Oferta
D  Demanda
Q

38. Principales índices económicos
PIB
IPC
TRM
Tasa de intervención BANREP
DTF
UVR
Tasa de Usura
SMMLV

39. PRINCIPIOS DE ADMINISTRACION
FINANCIERA

40. Apalancamiento financiero
Relación que existe entre el activo total y el
patrimonio de una empresa.
DISMINUIR PATRIMONIO
• Recompra de acciones
• Distribución de dividendos
SUBIR ENDEUDAMIENTO
• Incrementar crédito con
proveedores
• Adquisición de nuevos préstamos
• Incremento de plazos
40

41. Tomar deuda?
COMPAÑÍA
A
B
ACTIVO
1.000
1.000
PATRIMONIO
1.000
500
PASIVO
0
500
ROA – Rentabilidad sobre Activo
Utilidad _ Neta
ROA 
Activos
41
GASTOS
FCIEROS
UTILIDAD
BRUTA
0
50
200
200
UTILIDAD
NETA
200
150
ROA
20,0%
15,0%
ROE
20,0%
30,0%
ROE – Rentabilidad sobre Patrimonio
Utilidad _ Neta
ROE 
Patrimonio

42. Composición de la Deuda
EMPRESA ABC
Balance General Año XX1
Millones de pesos
ACTIVOS
EMPRESA XYZ
Balance General Año XX1
Millones de pesos
42
1.000
600
50
230
230
40
20
30
PATRIMONIO
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
Obligaciones financieras
Proveedores
Anticipos recibidos
Impuestos por pagar
Pasivos laborales
Otros pasivos
400
TOTAL PAS + PAT
1.000
ACTIVOS
1.000
600
450
50
10
40
20
30
PATRIMONIO
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
Obligaciones financieras
Proveedores
Anticipos recibidos
Impuestos por pagar
Pasivos laborales
Otros pasivos
400
TOTAL PAS + PAT
1.000

43. Composición del Patrimonio
EMPRESA ABC
Balance General Año XX1
Millones de pesos
ACTIVOS
EMPRESA XYZ
Balance General Año XX1
Millones de pesos
43
1.000
300
PATRIMONIO
Capital
Prima en col. de acciones
Reserva legal
Otras reservas
Reval. del patrimonio
Utilidades retenidas
Utilidad del ejercicio
Valorizaciones
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
700
350
50
100
50
60
50
30
10
TOTAL PAS + PAT
1.000
ACTIVOS
1.000
300
PATRIMONIO
Capital
Prima en col. de acciones
Reserva legal
Otras reservas
Reval. del patrimonio
Utilidades retenidas
Utilidad del ejercicio
Valorizaciones
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
700
20
10
10
15
50
95
200
300
TOTAL PAS + PAT
1.000

44. Consideraciones importantes
La deuda a largo plazo debe financiar los
activos fijos y la deuda a corto plazo
financiar los activos circulantes.
La tasa de interés del préstamo debe
ser inferior a la tasa de rentabilidad
esperada del activo.
44
Es importante evaluar los
niveles de riesgo y exigencia
de los pasivos de la empresa
Se debe tender a tener deuda sin
costo, de largo plazo, que se
pueda pagar con productos de la
empresa.

45. Deuda bancaria y gastos financieros
Lo ideal es que el incremento de la
deuda bancaria y el aumento que
esta genera en los pasivos, estén
acompañados de incrementos del
patrimonio.
Los gastos financieros deben
ser cubiertos holgadamente
con la utilidad operativa.
45

46. Deuda bancaria y gastos financieros
EMPRESA ABC
Balance Comparativo
Millones de pesos
AÑO 1
AÑO 2
ACTIVOS
PASIVOS
Obligaciones financieras
Proveedores
Anticipos recibidos
Impuestos por pagar
Pasivos laborales
Otros pasivos
PATRIMONIO
TOTAL ACTIVOS
10.000
14.000
TOTAL PAS + PAT
EMPRESA ABC
Estado de resultados anual
Millones de pesos
AÑO 1
5.000
3.000
1.000
100
190
380
330
AÑO 2
8.000
6.000
1.000
100
190
380
330
5.000
6.000
10.000
14.000
Ventas
Costo de ventas
Gastos operacionales
Utilidad operacional
Gastos financieros
Utilidad antes de impuestos
Impuestos
Utilidad neta
Tasa de interes
Tasa impositiva
Renta presuntiva
46
AÑO 1
AÑO 2
10.000 7.000
6.000 4.200
2.000 1.400
2.000 1.400
720 1.440
1.280
-40
448
105
832
-145
24%
35%
300

47. Componentes de la deuda
Acreedor
Costos
asociados
Plazo
DEUDA
Periodicidad
47
Forma de
pago

48. Ventas
Deben corresponder a una
proporción “razonable” de
los activos de la empresa
El crecimiento debe darse en
términos reales
SECTOR
VTAS/ACTIVO
COMERCIAL
REAL
Hay que vender más o hay que
salir de activos
improductivos???
48
2/1
1/ 1
SERVICIOS
Depende

49. Utilidades
U. OPER. /
VENTAS
U. NETA /
VENTAS
COMERCIAL
5% - 10%
2% - 3%
REAL
10% - 20%
5% - 10%
SECTOR
SERVICIOS
Al crecer las Ventas deben
crecer las utilidades
Depende
Los costos fijos permanecen
iguales
49

50. Ventas, Utilidades
EMPRESA ABC
Estado de resultados (Enero 1 - Diciembre 31)
Millones de pesos
Ventas
Costo de ventas
Gastos operacionales
Utilidad operacional
Gastos financieros
Correción monetaria
Utilidad antes de impuestos
Impuestos
Utilidad neta
50
AÑO 1
20.000
14.000
4.000
2.000
1.200
200
1.000
350
650
AÑO 2
26.000
18.200
5.200
2.600
1.200
200
1.600
560
1.040
EMPRESA XYZ
Estado de resultados (Enero 1 - Diciembre 31)
Millones de pesos
Ventas
Costo de ventas
Gastos operacionales
Utilidad operacional
Gastos financieros
Correción monetaria
Utilidad antes de impuestos
Impuestos
Utilidad neta
AÑO 1
10.000
7.000
2.000
1.000
1.200
700
500
175
325
AÑO 2
13.000
9.100
2.800
1.100
1.200
800
700
245
455

51. Análisis de indicadores financieros
Análisis resumido de todos los aspectos de las actividades
financieras de la empresa para separar las áreas de
responsabilidad clave
RIESGO
LIQUIDEZ
X
ACTIVIDAD
X
DEUDA
X
RENTABILIDAD
MERCADO
51
RENDIMIENTO
X
X
X

52. Liquidez
Capacidad para satisfacer obligaciones de corto
plazo conforme se venzan
RAZÓN CORRIENTE
52
PRUEBA ÁCIDA

53. Actividad
Velocidad con la que varias cuentas se convierten
en ingresos o egresos
PERÍODO PROMEDIO
DE INVENTARIO
ROTACIÓN DE
INVENTARIO
PERÍODO PROMEDIO
DE COBRANZA
PERÍODO PROMEDIO DE
PAGO
ROTACIÓN DE ACTIVOS
TOTALES
53

54. Deuda
Cantidad de dinero de otras personas que se ha
estado utilizando para generar ganancias
RAZÓN DE DEUDA
CAPACIDAD DE PAGO
DE INTERESES
COBERTURA DE PAGOS
FIJOS
54

55. Rentabilidad
Utilidades de la empresa respecto a un nivel dado
de ventas, un cierto nivel de activos o la inversión
del propietario
MARGEN BRUTO DE
UTILIDAD
MARGEN NETO DE
UTILIDAD
Rendimiento sobre activos
- ROA
55
Estado de resultados
tradicional
MARGEN OPERATIVO
DE UTILIDAD
UTILIDADES POR
ACCIÓN
Rendimiento sobre capital ROE

56. Capital de trabajo
Capital de trabajo
Financiamiento de C.P.
PROVEEDORES
EFECTIVO
Cuentas
por cobrar
Materia
prima
EMPLEADOS
ESTADO
Producto
terminado
Producto
en proceso
BANCOS
Capital de trabajo NETO

57. El ciclo operativo
Tiempo transcurrido entre el inicio del proceso de
producción y el cobro de la cuenta al cliente de la
empresa
CICLO OPERATIVO
57
PERÍODO PROMEDIO
DE INVENTARIO
PERÍODO PROMEDIO
DE COBRANZA

58. El ciclo de conversión de efectivo
Tiempo en el que los recursos de la empresa
permanecen invertidos
CICLO
CONVERSION DE
EFECTIVO
CICLO OPERATIVO
PERÍODO PROMEDIO
DE PAGO

59. Ciclo operativo y ciclo de conversión de efectivo
Compra de
materia prima
Venta del
producto
PP Inventario
0
Cobro de las
cuentas por
cobrar
PP Cobranza
n
PP Pago
0
n
Pago de las
cuentas por
pagar

60. Ciclo operativo y ciclo de conversión de efectivo
Entrada del
efectivo
PP Inventario
0
PP Cobranza
n
PP Pago
0
n
Salida de
efectivo

61. Ciclo operativo y ciclo de conversión de efectivo
Ciclo operativo
PP Inventario
PP Cobranza
0
n
PP Pago
0
n
Ciclo de conversión de efectivo

62. Ejemplo
Compañía MAX
Ventas anuales
Margen bruto
Compras
100.000.000,00
25%
65%sobre el costo de ventas
Período promedio
de inventario
Período promedio
de cobranza
Período promedio
de pago
Ciclo Operativo
Ciclo de Conversión
de Efectivo
60días
40días
35días

63. Ejemplo
Compañía MAX
Ventas anuales
Margen bruto
Compras
100.000.000,00
25%
65%sobre el costo de ventas
Período promedio
de inventario
Período promedio
de cobranza
Período promedio
de pago
60días
40días
35días
Ciclo Operativo
100 días
Ciclo de Conversión
de Efectivo
65 días

64. Ejemplo
Compañía MAX
Ventas anuales
100.000.000,00
Margen bruto
25%
Costo de ventas 75.000.000,00
Compras
sobre el costo de
65% ventas
Ventas * (1-MgnBruto)
Período promedio de inventario
Período promedio de cobranza
Período promedio de pago
60 días
40 días
35 días
RECURSOS INVERTIDOS
Inventario
+ Cuentas por cobrar
- Cuentas por pagar
Recursos propios
12.500.000,00 Costo de ventas x Período promedio de inventario / 360
11.111.111,11 Ventas x Período promedio de cobranza / 360
4.739.583,33 Compras x Período promedio de pago / 360
18.871.527,78

65. Administración del ciclo de conversión de efectivo
Mantener niveles
mínimos de
inventarios
• Ojo con perder
ventas
Administrar
tiempos de
transacción
• Reducir al cobrar
y aumentar al
pagar
Cobrar lo más
pronto posible
• Sin espantar los
clientes
Pagar lo más
lento posible
• Sin afectar la
historia crediticia
de la empresa

66. Flujo de efectivo
INGRESOS
EGRESOS
Salarios
Rentas
Intereses
Créditos
Transferencias
Compras
Depósitos
Pagos de créditos e
intereses
Impuestos

67. Ingresos de efectivo





Salarios
Honorarios
Alquileres / Arriendos
Intereses
Otros

68. Egresos de efectivo
Categorías generales
% Máximo Sugerido
Transporte
Vivienda
Comida
Deudas
Entretenimiento
Vestuario
Ahorros
Gastos médicos
Seguros
15%
INGRESOS MENSUALES
Salario
Fijo
Variable
Honorarios
Arrendamientos
Intereses
Dividendos
Utilidades
Préstamos
TOTAL
Otros gastos
38%
3.300,00
15%
2.500,00
800,00
5%
1.800,00
4%
650,00
4%
80,00
20,00
5% (*)
5%
5.850,00
5%
4%
Cuidado de los niños
?
Educación
?
Panasiuk, Andrés. COMO LLEGO A FIN DE MES? Ed. Grupo Nelson, 2006, Nashville, USA

69. Flujo mensual
DIA
SALDO
1
2
INGRESOS
Salarios
Arrendamientos
Intereses
Dividendos
Utilidades
TOTAL
EGRESOS
Gastos generales
Arriendos
Alimentación
Educación
Vestuario
Entretenimiento
Salidas
Cine
Otros
Vehículo
Gasolina
Parqueaderos
Mantenimiento
Gastos financieros
Tarjetas de crédito
Crédito hipotecario
Crédito de vehículo
Otros créditos
Impuestos
TOTAL
-
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30

70. Resultados
INGRESOS
EGRESOS
EXCEDENTES
O FALTANTES
ADMINISTRAMOS EXCEDENTES
CUBRIMOS FALTANTES

71. Opciones de financiamiento
Fuentes
propias
Costo de oportunidad
Proveedores
Descuentos
Sistema
Financiero
Intereses

72. Importante





No financiar nada más allá de su vida útil.
Analizar diferentes opciones antes de tomar la decisión.
Evaluar la necesidad de acudir a este financiamiento.
Identificar otras fuentes de financiación.
Tomar en cuenta costos asociados.

73. Tasas de interés





Tasa Efectiva Anual
Tasa Nominal Anual
Tasa Nominal Periódica
Tasa Anticipada
Tasa Vencida

74. Qué hacer con los excedentes?
AHORRO
INVERSION
Diversificación

75. Opciones de ahorro
CDT’S
Cuentas de Ahorro
Cuentas Corrientes
Fondos de pensiones voluntarias

76. Opciones de inversión
Fondos de valores en acciones
Fondos comunes ordinarios
Bonos
Acciones
Proyectos

77. Variables importantes




Liquidez
Plazo
Riesgo
Costos

78. Presupuestos
Cuantificación de un plan
Plazo definido
Aumentar capacidad de maniobra ante imprevistos
Mejorar calidad de información para toma de decisiones
Mejorar control de la situación
Identificar el panorama propio
OBJETIVOS
- Ahorro
- Inversión
- Equilibrio